高增長下的挑戰(zhàn)

郭樹清

對于中國這樣擁有低附加值產(chǎn)出和大規(guī)模儲蓄剩余的國家來說,調(diào)整發(fā)展模式以及改變國有傳統(tǒng)的過程是漫長的。

23年前當我第一次到英國的時候,在開往倫敦的火車上遇到了一位家庭主婦,當她聽說我從中國來時,她說:“哦哦,我知道,中國是日本的一部分!”。當然,這樣以偏概全地形容英國人民對中國的了解有失偏頗,事實上,英國是最早預(yù)言并接受中國將崛起為一個經(jīng)濟強國的國家之一。

1986年秋天,英國外交部主持召開了以“中國的崛起:它對亞洲、亞太地區(qū)以及全球的影響”為主題的國際會議。我應(yīng)邀參加了那次會議并做了主題發(fā)言。

20年前,當我還在國家計委工作的時候,其中一個棘手的問題就是為基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目籌措資金,例如為鐵路、發(fā)電廠、高速公路等等項目融資。然而今天,融資早已不是問題。今年,中國發(fā)放了大量銀行貸款,2009年第一季度(2009年1月至4月),銀行共發(fā)放5.14萬億人民幣貸款。銀行尋求向優(yōu)質(zhì)項目貸款以獲取更高收益,金融資源已不像過去那樣稀缺。

中國的崛起使得資本不再稀缺,這恐怕是過去十年最富有歷史意義的事件——雖然中國仍是一個貧困和地區(qū)差異很大的國家。

英國、美國、日本、德國以及距今最近的亞洲四小龍的發(fā)展無不證明,新興工業(yè)國家的經(jīng)濟騰飛總伴隨著儲蓄率過剩和資本的出口。資本并不是完全被用于國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,因此它被出口到其它國家,所以儲蓄過剩就相當于貿(mào)易順差或者經(jīng)常性帳戶盈余。

除了資本不再稀缺,中國經(jīng)濟起飛的重要性還體現(xiàn)在快速增加的全球供給——價廉物美的商品和更優(yōu)質(zhì)、便宜的服務(wù),甚至還有過去的20年中較低的世界通貨膨脹率。同時,中國經(jīng)濟的開放和崛起極大地創(chuàng)造了全球需求,中國目前是世界上最大的鐵礦石和其它有色金屬的進口國,還生產(chǎn)并消費了世界上一半以上的鋼材和水泥。

在中國崛起的時候,世界經(jīng)濟平衡的模式也發(fā)生著深刻變化,新模式出現(xiàn)了。過去儲蓄主要來自發(fā)達國家,如今,發(fā)展中國家成為了資本的主要供應(yīng)商,而絕大多數(shù)的發(fā)達國家則是赤字經(jīng)濟?，F(xiàn)在,中國成為了世界上最大的儲蓄過剩的國家,成為了主要的資本供應(yīng)國,而日本和歐洲的儲蓄相對而言均發(fā)生了萎縮。

發(fā)達國家借用資金并不是問題,而且這種模式已經(jīng)存在了超過半個世紀。對于整個世界經(jīng)濟而言,資本的借貸、使用也是非常普遍的。但問題是發(fā)達國家如今成為了向發(fā)展中國家借錢而非提供資金的一方;此外,發(fā)達國家借到錢之后就將其用于消費,美國就是一個典型的例子,美國實際上是在過度消費,同時浪費了大量的資源。但另一方面美國在科技、研究、教育、文化、旅游和醫(yī)藥等方面的支出是全世界最高的。這部分的投入對其人力資本的積累大有裨益。當然,如果中國遵從這種發(fā)展模式那將是不可持續(xù)的。全世界的原油都將被運往中國以滿足消費需求,無論是從市場、政治還是國際關(guān)系的角度來看,這都是不現(xiàn)實的。

從擁有儲蓄剩余的國家角度來看,這種新模式可持續(xù)嗎?比如我們問:中國的儲蓄剩余是否會有消失的一天呢?

儲蓄剩余主要與發(fā)展階段、國際分工和文化等因素有關(guān),對于中國這樣的擁有低附加值產(chǎn)業(yè)和大規(guī)模儲蓄剩余的國家來說,調(diào)整發(fā)展模式以及改變固有傳統(tǒng)的過程是漫長的。中國地域廣闊,當沿海地區(qū)的出口導(dǎo)向型低附加值工業(yè)減少的時候,它們卻開始向中西部轉(zhuǎn)移。全國性的產(chǎn)業(yè)升級,低附加值產(chǎn)業(yè)的淘汰仍需假以時日。

即使有朝一日中國不再是擁有儲蓄剩余和貿(mào)易順差的國家,這種模式仍然會長期存在。原因是其他的發(fā)展中國家會替代中國目前的位置,成為主要的儲蓄剩余國家。

現(xiàn)在,世界經(jīng)濟正在發(fā)生調(diào)整。美國為首的發(fā)達國家開始改變它們的消費模式,減少來自發(fā)展中國家的進口,即使經(jīng)濟復(fù)蘇之后,發(fā)達國家的消費和進口恐怕很難再回到危機之前的水平。持續(xù)上漲的油價也會迫使發(fā)達國家減少其能源開支。

長期來看,世界經(jīng)濟將面臨越來越多新的挑戰(zhàn),每個國家都有自身的責任,沒有一個國家或者任何兩個結(jié)盟國家(比如所謂的G2)能夠摒除協(xié)作,獨自解決這些問題。比如能源危機給發(fā)展中國家提出了警示,我們不能走發(fā)達國家從前的老路,比如環(huán)境保護同樣需要各國間的協(xié)調(diào)與合作,還有糧食、資源和其它資源短缺的問題,當然還有非常重要的國際金融體系與貨幣問題。

目前,發(fā)達國家存在大量的出口管制,特別是在高科技和所謂的涉及國家安全的產(chǎn)品方面。這樣做對于發(fā)達國家而言無疑是作繭自縛,同時也是非常不理性、不公正的。發(fā)達國家應(yīng)當致力于消除貿(mào)易壁壘、貿(mào)易保護和投資限制,轉(zhuǎn)而就發(fā)展中國家對其的投資表現(xiàn)出更為友善的態(tài)度。

讓我們以中國為例。目前,全世界對中國境外直接投資的態(tài)度是十分不友善的,很多西方國家,包括英國紛紛將中國在非洲的投資打上了“新殖民主義”的標簽。很多中國公司開始逐漸嘗試海外投資但都面臨著很大的困難和挑戰(zhàn),例如當?shù)卣姆磳?、貿(mào)易聯(lián)盟和勞動糾紛等等問題。在我們的起步階段確實需要更多的來自外部的支持和幫助。

中國需要增加其海外投資,特別是在能源、原材料等領(lǐng)域,這將擴大全世界的產(chǎn)品供給,同時對世界經(jīng)濟的平衡起到至關(guān)重要的作用。每年中國有多達4000億美元的外匯盈余,所以我們有充足的資本開展投資。

2008年底,中國海外凈資產(chǎn)達到了1.5萬億美元,海外總資產(chǎn)達到了2.92萬億美元。在這2.92萬億海外總資產(chǎn)中,僅6%是境外直接投資,67%是外匯儲備,9%是證券投資。

中國對外直接投資的擴大,不僅僅會給中國自身帶來利益,還能夠惠及美國、英國和其它很多國家。站在中國的角度來看,外匯儲備確保了流動性安全,但是其投資收益率太低,而它所占的比例又過高。然而,中國仍然缺乏相關(guān)的管理技能和經(jīng)驗,就此方面的改進仍然有很長的一段路要走。

迄今為止,中國的消費增長率位列全球第一。由于大量的服務(wù)產(chǎn)業(yè)沒有被計作獨立的市場行業(yè),中國的消費能力長期被低估。比如,零售額在過去5年每年都保持著13%的增長。然而,中國仍然需要繼續(xù)刺激其仍不充足的內(nèi)需,目前面臨的主要挑戰(zhàn)包括:

城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)帶來的城市、農(nóng)村之間購買力的巨大差距,目前中國的農(nóng)村人口人均消費僅僅是城市人口人均消費的1/4甚至是1/5;服務(wù)的消費遠遠落后于商品的消費;公共服務(wù)水平低于經(jīng)濟發(fā)展水平。城市消耗了全國80%的醫(yī)療支出,而這80%的投入僅僅覆蓋了20%的人口;與工業(yè)化的進程相比,中國城市化的步伐還較慢。

對于中國經(jīng)濟發(fā)展最大的擔憂就是,中國是否會重蹈其它新興工業(yè)國家的覆轍,例如日本在經(jīng)歷了20年、30年乃至40年的經(jīng)濟高速增長之后迎來的漫長停滯期。事實上,這種可能性是存在的。

中國需要關(guān)注下面幾個重大問題:

(1)中國需要改革城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu);(2)中國急需改進其尚不完善的金融體系。與其它發(fā)達國家,例如與英國相比,金融業(yè)在中國GDP中的比重仍然比較低,金融業(yè)從業(yè)人口占中國勞動力人口比例較低。對于中國大部分中小企業(yè)和新創(chuàng)立的企業(yè)來說,獲得金融資源的渠道仍然非常有限。中國金融行業(yè)在開發(fā)有效渠道促進和支持中國企業(yè)發(fā)展方面仍然相對薄弱;(3)中國需要進一步推進法制和政治體制改革;(4)人力資本的發(fā)展對中國未來經(jīng)濟的發(fā)展將會起到至關(guān)重要的作用。目前,中國和其它發(fā)達國家在教育、培訓以及培育人才的環(huán)境方面都存在著較大的差距?，F(xiàn)在的教育體制不適于培育創(chuàng)造性人才,這將阻礙中國經(jīng)濟未來的可持續(xù)發(fā)展。

作者系中國建設(shè)銀行股份有限公司董事長