如何解決中小企業(yè)融資難

光　明

提要本文從理論上較為系統(tǒng)地分析中小企業(yè)融資難的主要原因,提出解決中小企業(yè)融資問題的途徑,并從政策性融資、直接融資、間接融資等三個角度出發(fā),就如何改善中小企業(yè)融資、拓寬其融資渠道提出建議。

關(guān)鍵詞:中小企業(yè);融資

中圖分類號:F3文獻標(biāo)識碼:A

一、中小企業(yè)融資難原因分析

1、直接融資渠道少。當(dāng)前,中小企業(yè)主要以間接融資為主,直接融資渠道嚴(yán)重不足。多數(shù)企業(yè)不具有直接融資權(quán),無法以自身信用發(fā)放企業(yè)債券;同時,主板市場門檻高,中小企業(yè)無法進入,二板市場推出力度時強時弱,基金組織及其他的風(fēng)險投資公司尚處于初建階段,其他直接融資渠道也未給中小企業(yè)提供有效的融資機會。

2、間接融資難度大。間接融資是當(dāng)前絕大部分中小企業(yè)融資的主要渠道,主要表現(xiàn)為企業(yè)向商業(yè)銀行貸款。而隨著金融體制改革的完善,實施預(yù)算硬約束,銀行等金融機構(gòu)成為自負盈虧的經(jīng)營實體,為了生存必須按照商業(yè)化、市場化對金融業(yè)進行整合,使得商業(yè)銀行的行為發(fā)生了很大變化,金融機構(gòu)的信貸標(biāo)準(zhǔn)更加嚴(yán)格,同時也使得許多中小金融機構(gòu),如城市信用社、信托投資公司和農(nóng)村信用社處于關(guān)閉和合并之中。中小金融機構(gòu)在它們的資產(chǎn)中對中小企業(yè)的貸款比率相對較高,中小金融機構(gòu)數(shù)量的減少必然導(dǎo)致對中小企業(yè)貸款的減少,增加了中小企業(yè)融資的難度。特別是在貸款總額被控制之后,由于商業(yè)銀行希望與大客戶保持良好的關(guān)系,將有限的貸款額度擠出給大客戶,因而首先排除了對中小企業(yè)的貸款,使得許多中小企業(yè)不僅長期貸款被擠掉,就是短期的流動資金貸款都十分困難。顯然,執(zhí)行嚴(yán)格的信貸標(biāo)準(zhǔn)直接限制了中小企業(yè)的融資。

3、中小企業(yè)信貸市場缺失。絕大多數(shù)中小企業(yè)固定資產(chǎn)少,流動資產(chǎn)變化快,無形資產(chǎn)難以量化,經(jīng)營規(guī)模小,流動資金少,難以形成較大的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流量,使得中小企業(yè)信用不足成為普遍現(xiàn)象,主要體現(xiàn)在銀行信用、商業(yè)信用、消費信用等方面。另一方面,相對于大企業(yè),中小企業(yè)的信息透明度低、融資交易成本高、融資規(guī)模小,并且有較高的倒閉或歇業(yè)率,這些都是抑制銀行向中小企業(yè)貸款的原因。這些因素的存在使得銀行面臨了較高的風(fēng)險。據(jù)對城市商業(yè)銀行的調(diào)查顯示,中小企業(yè)的違約率明顯的高于大企業(yè)的違約率。目前,欠佳的信用環(huán)境以及缺位的社會信用體系,更突出了信貸抑制。

二、解決中小企業(yè)融資問題的途徑

1、政府出臺政策,扶持中小企業(yè)。制定出臺《中小企業(yè)促進條例》和《加快個體私營等非公有制經(jīng)濟發(fā)展推進全民創(chuàng)業(yè)的意見》等政策,創(chuàng)新推進全民創(chuàng)業(yè)體制機制,構(gòu)建小企業(yè)社會化服務(wù)體系,努力營造寬松的全民創(chuàng)業(yè)發(fā)展環(huán)境,大力發(fā)展民營經(jīng)濟、配套經(jīng)濟和科技產(chǎn)業(yè)化與農(nóng)副產(chǎn)品深加工型特色經(jīng)濟,先后出臺了一系列促進中小企業(yè)加快發(fā)展的政策與措施,著力推進小企業(yè)總量倍增、素質(zhì)提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)集聚。

2、廣泛開展銀企合作,實現(xiàn)多種形式的銀企對接。就中小企業(yè)融資難的突出問題,專門組織開展中小企業(yè)銀企合作“金融大篷車”活動,送金融服務(wù)到基層、到企業(yè)。

3、著手當(dāng)前放眼未來,實施中小企業(yè)振興發(fā)展計劃。堅持以科學(xué)發(fā)展觀為統(tǒng)領(lǐng),以創(chuàng)新推進全民創(chuàng)業(yè)體制機制,構(gòu)建小企業(yè)社會化服務(wù)體系,促進工業(yè)經(jīng)濟超常規(guī)跨越式發(fā)展,制定實施中小企業(yè)振興發(fā)展計劃。努力營造寬松的全民創(chuàng)業(yè)發(fā)展環(huán)境,大力發(fā)展民營經(jīng)濟、配套經(jīng)濟和科技產(chǎn)業(yè)化與農(nóng)副產(chǎn)品深加工型特色經(jīng)濟,著力推進小企業(yè)總量倍增、素質(zhì)提升、結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)集聚,奮力實現(xiàn)小企業(yè)又好又快發(fā)展。通過加強輿論宣傳與導(dǎo)向,營造全民創(chuàng)業(yè)的社會氛圍;啟動小企業(yè)成長工程,提升小企業(yè)綜合實力;構(gòu)建服務(wù)平臺,解決小企業(yè)發(fā)展制約“瓶頸”;完善政策體系,依托優(yōu)勢產(chǎn)業(yè),構(gòu)筑創(chuàng)業(yè)基地,營造服務(wù)平臺,引導(dǎo)小企業(yè)快速健康發(fā)展;強化統(tǒng)計分析,把握小企業(yè)發(fā)展態(tài)勢;加強組織領(lǐng)導(dǎo),落實目標(biāo)責(zé)任制等措施。

三、改善中小企業(yè)融資的建議

1、建立政策性融資渠道。一是建立政府系統(tǒng)中的中小企業(yè)金融機構(gòu)。在這方面,國外的經(jīng)驗可資借鑒。日本政府為了發(fā)揮中小企業(yè)的活力,綜合實施了各種相應(yīng)措施,其中中小企業(yè)金融公庫、國民金融公庫和工商公會中央金庫利用財政資金對中小企業(yè)進行融資。針對具體情況,建立相應(yīng)的政府金融支持機構(gòu)勢在必行;二是建立健全對中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保體系。大膽借鑒國外經(jīng)驗,在部分地區(qū)的中小企業(yè)擔(dān)?；鹪圏c的基礎(chǔ)上,研究制定符合實際的中小企業(yè)信貸擔(dān)保制度,適時制定出臺中小企業(yè)信用擔(dān)保條例,使信用擔(dān)保機構(gòu)能依法經(jīng)營、依法防范風(fēng)險和規(guī)范經(jīng)營行為,從而持續(xù)、有力地促進中小企業(yè)發(fā)展;三是提高信用,加強中小企業(yè)法人管理。企業(yè)法人的信用能力大小決定了企業(yè)的信用能力,企業(yè)法人信用的最主要表現(xiàn)形式就是企業(yè)制度。企業(yè)制度涉及企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系、組織結(jié)構(gòu)和管理機制。企業(yè)制度是否完善是經(jīng)營的基礎(chǔ)條件,企業(yè)制度不規(guī)范的企業(yè),很難約束經(jīng)營者、所有者的行為,不可能有較好的信用度。所以,應(yīng)從稅務(wù)、工商及制度上加強對中小企業(yè)的管理。

2、創(chuàng)新直接融資方式。一是股份合作制改造。通過股份合作制方式改造中小企業(yè),將大量閑散的民間資金轉(zhuǎn)化為民間資本,其利益導(dǎo)向?qū)⑹蛊淙谫Y功能更加強大。除了融資功能外,中小企業(yè)還可以明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán),完善法人治理結(jié)構(gòu),增強企業(yè)凝聚力,提高資金使用效率,建立高效的現(xiàn)代企業(yè)制度,一方面為企業(yè)今后的融資活動的開展奠定良好的基礎(chǔ);另一方面可以從制度上提升中小企業(yè)的信用度;二是發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金。產(chǎn)業(yè)投資基金又稱創(chuàng)業(yè)投資基金,是一種以長期股權(quán)投資方式投資于某一產(chǎn)業(yè),特別是尚處于創(chuàng)業(yè)階段的新興企業(yè),以追求長期效益為目標(biāo)的一種投資基金。產(chǎn)業(yè)投資基金對于解決中小企業(yè)特別是高科技型新興企業(yè)的融資問題極有功效?；鹜ㄟ^籌集社會資金投資于企業(yè),可以有效地實現(xiàn)儲蓄到投資的轉(zhuǎn)化,解決被投資企業(yè)的資金短缺問題?；鸩扇」蓹?quán)投資方式,改善企業(yè)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)。另外,有了基金的投資,企業(yè)的成長有保障,資信水平提高,增強了融資能力;三是積極研究和借鑒中關(guān)村科技園區(qū)的經(jīng)驗,申請加入非上市股份公司股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)進行股份轉(zhuǎn)讓,促進高新技術(shù)企業(yè)快速發(fā)展和加快推進科技創(chuàng)新型試點建設(shè)步伐。

3、拓展間接融資渠道。一是重信守諾,建立和維護良好的銀企關(guān)系。銀行和企業(yè)之間的合作從本質(zhì)上講是一種借貸關(guān)系和信用關(guān)系。這種關(guān)系是以簽訂契約為前提,以履約為保證,任何一方出現(xiàn)失信行為,都可能導(dǎo)致整個信用鏈條的失靈。針對目前企業(yè)信用意識淡薄的問題,應(yīng)加強企業(yè)的誠信建設(shè),培育企業(yè)家的信用觀念,增強企業(yè)重合同、守信譽的自我約束意識,只有在良好的信用環(huán)境下,建立和維護良好的銀企關(guān)系,企業(yè)才能贏得銀行等金融機構(gòu)的大力支持,也才能為從根本上解決中小企業(yè)融資難奠定一個堅實的基礎(chǔ);二是拓展相應(yīng)的銀行中間業(yè)務(wù)。與中小企業(yè)資金融通相關(guān)的銀行中間業(yè)務(wù)包括票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、代理融通、支付結(jié)算等業(yè)務(wù)。發(fā)展此類業(yè)務(wù),有利于企業(yè)間商業(yè)信用的發(fā)展,可使企業(yè)迅速籌措到生產(chǎn)經(jīng)營所需的短期資金,緩解資金困難,又可使銀行在靈活運用基礎(chǔ)上增加效益,還能促進資金流通,形成社會資金運動的良性循環(huán),具有很強的現(xiàn)實意義;三是發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃業(yè)是企業(yè)進行長期資金融通的一種有效手段。通過融資租賃,企業(yè)可以不必僅僅依靠自我積累去購買設(shè)備,而只需用現(xiàn)有資產(chǎn)、效益以及未來的收益為保證,提供租賃公司認(rèn)可的擔(dān)保,即可占用并使用設(shè)備,利用產(chǎn)生的效益向租賃公司支付租金。一般來說,企業(yè)進行融資租賃的成本比貸款低,風(fēng)險較小,而且其方式靈活、方便,比長期貸款和發(fā)行股票、債券受較少限制。

(作者單位:武漢軍械士官學(xué)校)