談國(guó)有商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀及改進(jìn)策略

韓　莉

中圖分類號(hào):F830.33 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

內(nèi)容摘要 :在1998-2008年的十年里,我國(guó)政府采取了發(fā)行特別國(guó)債、剝離不良資產(chǎn)、降低稅率等措施,按照“財(cái)務(wù)重組-引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者-公開上市”的三步驟推進(jìn)國(guó)有銀行的股份制改革,從而使國(guó)有商業(yè)銀行(除農(nóng)業(yè)銀行外)的資本金狀況有了極大改善。但也存在諸多問題,如資本充足率的計(jì)算未將操作風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去、資本構(gòu)成較為單一、內(nèi)部融資能力差、附屬資本比重小且結(jié)構(gòu)不完整等。所以,國(guó)有商業(yè)銀行需進(jìn)一步建立操作風(fēng)險(xiǎn)的資本金準(zhǔn)備;加快提高自身盈利能力,增強(qiáng)核心資本規(guī)模擴(kuò)張的內(nèi)生能力;積極運(yùn)用債務(wù)資本工具,增加附屬資本規(guī)模;努力降低不良貸款比率等。

關(guān)鍵詞:國(guó)有商業(yè)銀行 資本充足率 資本構(gòu)成

資本是商業(yè)銀行開業(yè)、防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、樹立良好形象和信譽(yù)的基礎(chǔ)與必要條件,對(duì)銀行的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)與拓展至關(guān)重要。因此,如何保證商業(yè)銀行有充足的資本是各國(guó)政府金融監(jiān)管部門、銀行界、學(xué)術(shù)界重點(diǎn)關(guān)注的問題之一。

按照銀監(jiān)會(huì)的界定,我國(guó)的國(guó)有商業(yè)銀行包括工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、農(nóng)業(yè)銀行和交通銀行,這五家銀行又被稱為“大型銀行”。 截至2007年底,我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)為52.6萬億元,而國(guó)有商業(yè)銀行總資產(chǎn)達(dá)到28萬億元,占比53%;銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總負(fù)債為49.6萬億元,而國(guó)有商業(yè)銀行總負(fù)債達(dá)到26.4萬億元,占比53%;2007年我國(guó)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)稅后利潤(rùn)4467.3億元,而國(guó)有商業(yè)銀行稅后利潤(rùn)達(dá)到2466億元,占比55%。可見,國(guó)有商業(yè)銀行在我國(guó)銀行業(yè)處于舉足輕重的地位,其資本金充足與否是我國(guó)銀行業(yè)乃至整個(gè)國(guó)家金融安全的重要保證。所以,國(guó)有商業(yè)銀行的資本問題是一個(gè)需要長(zhǎng)期研究的重要問題。

商業(yè)銀行的資本充足度包括“數(shù)量充足”與“結(jié)構(gòu)合理”兩個(gè)方面的內(nèi)容。數(shù)量充足是指銀行資本數(shù)量必須超過金融管理當(dāng)局所規(guī)定的最低限度,這通過資本充足率的情況反映出來。同時(shí),資本數(shù)量充足也包含了資本適度的涵義,即保持過多的資本是沒有必要的,因?yàn)檫^高的資本量會(huì)帶來高資本成本,降低銀行的盈利性。資本構(gòu)成的合理性是指核心資本中的實(shí)收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)等以及附屬資本中的一般準(zhǔn)備、長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券等在資本總額中占有合理的比重。合理的資本構(gòu)成可以降低銀行的經(jīng)營(yíng)成本和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。本文則從以上兩方面對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀進(jìn)行分析并提出進(jìn)一步的改進(jìn)對(duì)策。

我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析

(一)國(guó)有商業(yè)銀行資本充足率的現(xiàn)狀

1988年的《巴塞爾協(xié)議》(Basel I)僅從信用風(fēng)險(xiǎn)的角度來衡量商業(yè)銀行的資本充足性;1996年1月巴塞爾委員會(huì)頒布了《測(cè)定市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的巴塞爾補(bǔ)充協(xié)議》,將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范圍;2004年的《新巴塞爾資本協(xié)議》(Basel II)則從信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三個(gè)角度來衡量商業(yè)銀行的資本充足性。

根據(jù)銀監(jiān)會(huì)2004年頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》的規(guī)定,我國(guó)現(xiàn)在對(duì)商業(yè)銀行資本充足率的要求集中了信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)這兩大風(fēng)險(xiǎn),但是忽略了操作風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行資本充足率的計(jì)算公式為:資本充足率=(資本-扣除項(xiàng))/(風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本),核心資本充足率=(核心資本-核心資本扣除項(xiàng))/(風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)+12.5倍的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本)。其中規(guī)定,資本充足率不得低于8%,核心資本充足率不得低于4%。

1998-2008年的十年里,國(guó)有商業(yè)銀行通過以下措施和改革,資本規(guī)模迅速擴(kuò)張,資本充足情況有了極大改善。

首先,自1998年以來我國(guó)政府采取了發(fā)行特別國(guó)債、剝離不良資產(chǎn)、降低稅率等一系列措施,使國(guó)有商業(yè)銀行的資本金明顯充實(shí)和提高。這些措施包括:1998年,國(guó)家財(cái)政定向發(fā)行2700億元特別國(guó)債,用于補(bǔ)充國(guó)有商業(yè)銀行的資本金;1999年,將1.4萬億不良資產(chǎn)剝離給新成立的四家資產(chǎn)管理公司(信達(dá)、華融、長(zhǎng)城、東方);2001年,降低國(guó)有商業(yè)銀行營(yíng)業(yè)稅,由原來的8%調(diào)到5%,增加其資本金的自我積累能力;2004年,向東方、信達(dá)剝離中行、建行1993億元損失類貸款;2005年,向華融剝離工商銀行2460億元損失類貸款;2007年3月通過了新《企業(yè)所得稅法》,將內(nèi)外資企業(yè)的所得稅稅率統(tǒng)一為25%,國(guó)有商業(yè)銀行的所得稅稅率由原來的33%降至25%。

其次,自2001年12月我國(guó)正式加入WTO以來,政府按照“財(cái)務(wù)重組-引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者-公開上市”這三個(gè)步驟大力推進(jìn)國(guó)有銀行的股份制改革。

在第一步的財(cái)務(wù)重組中,通過政府注資充實(shí)了資本金。2004年1月,國(guó)家以匯金公司名義動(dòng)用450億美元外匯儲(chǔ)備注資中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行;2004年6月,國(guó)家以匯金公司名義向交通銀行注資30億元人民幣;2005年4月,國(guó)家以匯金公司名義動(dòng)用150億美元外匯儲(chǔ)備注資工商銀行。

在第二個(gè)步驟中,國(guó)有銀行通過引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者增加了資本規(guī)模。2004年8月,交通銀行引入?yún)R豐銀行作為境外戰(zhàn)略投資者,后者以1.86元人民幣的價(jià)格購(gòu)入19.9%的交行股權(quán)。2005年6月至7月,中國(guó)建設(shè)銀行先后與美洲銀行、新加坡淡馬錫控股全資子公司亞洲金融簽訂戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議,他們分別出資25億美元和14.66億美元,分別獲得建行9.1%和5.1%的股權(quán)。2005年8月至10月,中國(guó)銀行先后與蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)RBS、新加坡淡馬錫控股全資子公司亞洲金融、瑞士銀行UBS、亞洲開發(fā)銀行簽訂戰(zhàn)略合作與投資協(xié)議,他們分別出資31億美元、31億美元、10億美元和7500萬美元,分別獲得中行10%、10%、1.55%和0.24%的股權(quán)。2006年1月,工行選定高盛集團(tuán)、安聯(lián)集團(tuán)及美國(guó)運(yùn)通公司作為境外戰(zhàn)略投資者,三公司出資37.8億美元購(gòu)買約10%的股份。

在第三步的公開上市中,國(guó)有銀行的資本規(guī)模又大幅增加。2005年6月23日,交通銀行率先在香港上市,全球IPO融資21.59億美元;2005年10月27日,中國(guó)建設(shè)銀行在香港上市,全球IPO融資92.28億美元;2006年6月,中國(guó)銀行在香港和上海兩地先后上市,全球籌資112億美元;2006年10月27日,中國(guó)工商銀行在香港和上海兩地同步上市,全球籌資約191億美元;2007年5月交通銀行回歸A股市場(chǎng),融資252億元人民幣;2007年9月,建設(shè)銀行回歸A股市場(chǎng),融資579.19億元人民幣。

從表1的數(shù)據(jù)來看,2005年以來,除農(nóng)業(yè)銀行外,其他國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率有了很大的提高,達(dá)到了我國(guó)銀監(jiān)會(huì)的標(biāo)準(zhǔn)要求。但是要注意到這些比率的計(jì)算并沒有將操作風(fēng)險(xiǎn)考慮進(jìn)去,所以還不能確定我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的資本充足率是否達(dá)到了2004年新巴塞爾協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)要求。

(二)國(guó)有商業(yè)銀行的資本構(gòu)成現(xiàn)狀

2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的資本構(gòu)成做了如下規(guī)定:第一,核心資本。包括實(shí)收資本或普通股、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)、少數(shù)股權(quán)。第二,附屬資本。包括重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券、長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。2007年7月,銀監(jiān)會(huì)對(duì)2004年的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》進(jìn)行修訂,其中關(guān)于資本構(gòu)成方面,附屬資本中增加了“混合資本債券”這一項(xiàng)。隨著國(guó)有商業(yè)銀行資本金規(guī)模的快速膨脹,其資本結(jié)構(gòu)也日益呈現(xiàn)出多元化格局(見表2)。

由表2可以看出,國(guó)有商業(yè)銀行的資本構(gòu)成有以下特點(diǎn)及問題:首先,國(guó)有商業(yè)銀行的資本主要由核心資本構(gòu)成,而核心資本中又以實(shí)收資本為主,資本構(gòu)成較為單一。其次,隨著國(guó)有商業(yè)銀行的上市和經(jīng)營(yíng)效益的改善,資本公積、盈余公積以及未分配利潤(rùn)的份額在逐步上升,但盈余公積和未分配利潤(rùn)的比重仍然較小,說明國(guó)有銀行的內(nèi)部融資能力較差。第三,自2003年銀監(jiān)會(huì)允許商業(yè)銀行發(fā)行次級(jí)定期債務(wù)以來,工、中、建、交四行累計(jì)發(fā)行次級(jí)長(zhǎng)期債務(wù)1720億元,這在一定程度上提高了國(guó)有商業(yè)銀行的附屬資本水平。但總體來看,附屬資本比重仍然較小且結(jié)構(gòu)不完整。

改善我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行資本狀況的建議

(一)國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)落實(shí)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管要求與技術(shù)規(guī)范

如前所述,我國(guó)銀監(jiān)會(huì)2004年頒布的《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》并沒有將操作風(fēng)險(xiǎn)納入資本監(jiān)管的范圍,這與2004年的新巴塞爾協(xié)議有一定差距,不利于我國(guó)商業(yè)銀行的國(guó)際化發(fā)展。因此,從發(fā)展的角度看,實(shí)施新資本協(xié)議是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。

2007年2月銀監(jiān)會(huì)公布了《中國(guó)銀行業(yè)實(shí)施新資本協(xié)議指導(dǎo)意見》?！吨笇?dǎo)意見》指出:實(shí)施新資本協(xié)議是提升我國(guó)商業(yè)銀行國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的必然選擇。但由于我國(guó)作為新興市場(chǎng),許多條件不夠完善,如缺乏專業(yè)人才、缺乏信用數(shù)據(jù)、信息技術(shù)亟待提高等,所以短期內(nèi)中國(guó)銀行業(yè)尚不具備“全面”實(shí)施新資本協(xié)議的條件,只能堅(jiān)持分類實(shí)施的原則。銀監(jiān)會(huì)將商業(yè)銀行分為兩大類,實(shí)施不同的資本監(jiān)管制度。一是新資本協(xié)議銀行,即在其他國(guó)家或地區(qū)(含香港、澳門等)設(shè)有業(yè)務(wù)活躍的經(jīng)營(yíng)性機(jī)構(gòu)、國(guó)際業(yè)務(wù)占相當(dāng)比重的大型商業(yè)銀行應(yīng)實(shí)施新資本協(xié)議。二是其他商業(yè)銀行,這些銀行可自愿申請(qǐng)實(shí)施新資本協(xié)議,若不愿意將繼續(xù)執(zhí)行現(xiàn)行資本監(jiān)管規(guī)定。顯然,國(guó)有商業(yè)銀行作為大型銀行屬于“新資本協(xié)議銀行”之列。

為推動(dòng)新資本協(xié)議的實(shí)施,銀監(jiān)會(huì)于2008年9月制定了第一批新資本協(xié)議實(shí)施監(jiān)管指引(共5個(gè)),其中就有《商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本計(jì)量指引》。該指引明確指出商業(yè)銀行應(yīng)將操作風(fēng)險(xiǎn)管理作為主要風(fēng)險(xiǎn)管理職能納入全行風(fēng)險(xiǎn)管理體系,在計(jì)量操作風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管資本時(shí)銀行可選擇下列方法之一:標(biāo)準(zhǔn)法、替代標(biāo)準(zhǔn)法、高級(jí)計(jì)量法。

所以今后,國(guó)有商業(yè)銀行要逐步落實(shí)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管要求與技術(shù)規(guī)范,使其資本充足性的測(cè)定符合2004年新巴塞爾協(xié)議的要求,以便更好地進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)、參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。

(二)加快提高自身盈利能力并增強(qiáng)核心資本規(guī)模擴(kuò)張的內(nèi)生能力

補(bǔ)充核心資本金的方式一般有:政府注資、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者、上市融資和利潤(rùn)留存等。在以上方式中,政府注資是充實(shí)銀行資本金最直接、最迅速的一種方式,但政府注資只能解一時(shí)之困,難以成為資本金“持續(xù)”補(bǔ)充的主要途徑。引進(jìn)戰(zhàn)略投資者和上市融資補(bǔ)充資本金的效果較好,但這兩個(gè)方式會(huì)顯著地稀釋股權(quán),攤薄每股收益,且準(zhǔn)備時(shí)間較長(zhǎng),至少要一年以上的時(shí)間。而用留存收益補(bǔ)充資本金不僅可以增加股東權(quán)益,而且成本是最低廉的。在所有補(bǔ)充資本金的方案中,依靠銀行提高盈利能力,增加利潤(rùn)轉(zhuǎn)增資本,是提高核心資本最根本、最持久的途徑。國(guó)外發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行一般都注重資本的自我積累能力,留存收益通常在資本來源中占據(jù)重要地位。

近年來,我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行通過政府注資、引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資者、公開上市等方式極大地提高了核心資本規(guī)模,但通過利潤(rùn)留存、轉(zhuǎn)增資本金的數(shù)量較少。所以,國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)盡快提高自身資本積累的數(shù)量。

通過利潤(rùn)留存轉(zhuǎn)增資本金必須以商業(yè)銀行較強(qiáng)的盈利能力為前提。近幾年,除農(nóng)業(yè)銀行以外,工、中、建、交四家銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效持續(xù)改善,盈利能力在逐年增強(qiáng)。到2007年末,這四家銀行的資產(chǎn)利潤(rùn)率和資本利潤(rùn)率已基本達(dá)到了國(guó)際先進(jìn)銀行的平均水平(見表3)。

但國(guó)有商業(yè)銀行的收入結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期以來以凈利息收入為主,盈利水平的提高嚴(yán)重依賴?yán)⑹杖?。?工商銀行2007年的凈利息收入為2244.65億元,占營(yíng)業(yè)收入的87.7%,非利息收入只占營(yíng)業(yè)收入的13.3%。中國(guó)銀行2007年實(shí)現(xiàn)凈利息收入 1527.45 億元,利息收入占比為84.54%,非利息收入占比僅為15.46%。中國(guó)建設(shè)銀行在2008年上半年,非利息收入在收入中只占14.86%;交通銀行在2008年上半年,非利息收入在收入中只占12.31%。

隨著我國(guó)利率市場(chǎng)化改革的推進(jìn),國(guó)內(nèi)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)加劇,通過降低貸款利率來爭(zhēng)奪客戶成為重要的競(jìng)爭(zhēng)手段之一,這勢(shì)必導(dǎo)致利差縮小,降低以存貸利差為主要收入來源的銀行的盈利水平。所以,國(guó)有商業(yè)銀行應(yīng)加快調(diào)整收入結(jié)構(gòu),積極推進(jìn)中間業(yè)務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新和市場(chǎng)拓展,實(shí)現(xiàn)從利息收入占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)向利息收入和中間業(yè)務(wù)收入并重的盈利模式,以便順利通過內(nèi)生的資本積累計(jì)劃,實(shí)現(xiàn)銀行核心資本的戰(zhàn)略擴(kuò)張。

(三)積極運(yùn)用債務(wù)資本工具并增加附屬資本規(guī)模

如前所述,國(guó)有商業(yè)銀行的附屬資本規(guī)模在總資本中的比重較低,因此通過增加附屬資本來提高資本充足率的操作空間應(yīng)該較大。

2003年以前國(guó)有商業(yè)銀行的附屬資本主要來源于一般準(zhǔn)備,缺乏相應(yīng)的可操作的債務(wù)工具。2003年以來這種情況有所改變。2003年12月,銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于將次級(jí)定期債務(wù)計(jì)入附屬資本的通知》,允許商業(yè)銀行申請(qǐng)發(fā)行次級(jí)定期債務(wù);2005年12月,銀監(jiān)會(huì)又發(fā)布了《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券補(bǔ)充附屬資本有關(guān)問題的通知》,鼓勵(lì)有條件的商業(yè)銀行發(fā)行混合資本債券。這一系列債務(wù)工具的推出為商業(yè)銀行開辟了補(bǔ)充附屬資本、提高資本充足率的新渠道。當(dāng)前,國(guó)有商業(yè)銀行已發(fā)行了一定數(shù)量的長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù),但混合資本債券的發(fā)行還沒有進(jìn)行。

今后國(guó)有商業(yè)銀行還可以考慮發(fā)行可轉(zhuǎn)換債。與長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)相比,雖然可轉(zhuǎn)債發(fā)行要求比較嚴(yán)格,轉(zhuǎn)股后會(huì)稀釋原有股東權(quán)益,但對(duì)可轉(zhuǎn)債占資本的比例沒有限制,對(duì)可轉(zhuǎn)債計(jì)入資本也不像次級(jí)債按照剩余期限進(jìn)行打折,所以通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債增加附屬資本規(guī)模的空間應(yīng)該較大。

(四)提高資產(chǎn)質(zhì)量并降低不良貸款比率

大量不良貸款的存在,不僅使商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增大,而且作為資本扣減項(xiàng)的呆賬貸款更是侵蝕了銀行資本的基礎(chǔ),使資本充足率的提高變得很困難。所以國(guó)有商業(yè)銀行要保持目前良好的資本狀況,必須狠抓不良貸款的控制和加快不良貸款的清收處置。

近幾年國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量有了明顯的改善。據(jù)銀監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù),截至2007年底,工行、中行、建行、交行的不良貸款率分別為2.74% 、3.12%、2.60%、2.05%。這些數(shù)據(jù)低于2007年全國(guó)商業(yè)銀行不良貸款比率平均6.2%的水平,但仍高于股份制商業(yè)銀行平均2.1%的水平和外資銀行平均0.5%的水平。另外,農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款率仍然較高,2006年為23.43%,2007年為23.50%。

所以,國(guó)有商業(yè)銀行仍需進(jìn)一步強(qiáng)化資本約束觀念,控制資產(chǎn)規(guī)模的增長(zhǎng),實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)多元化,努力發(fā)掘風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重較低、收益相對(duì)穩(wěn)定的業(yè)務(wù),進(jìn)一步降低不良貸款比例。

參考文獻(xiàn):

1.龔澄.中國(guó)商業(yè)銀行全面資本管理研究[D].西北大學(xué),2008

2.中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2007年年報(bào)[EB/OL] . http://www.cbrc.gov.cn/chinese/info/twohome/index.jsp?itemCode=1091, 2008-04-30