農(nóng)村信用社貸款利率定價研究：高要市為例

劉偉軍

科學(xué)的貸款利率定價是保證農(nóng)村信用社取得貸款合約中約定的預(yù)期或目標(biāo)收益的重要基礎(chǔ),是農(nóng)村信用社保持可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的基本前提。由于我國長期利率管制,農(nóng)村信用社利率風(fēng)險管理意識嚴(yán)重滯后,相當(dāng)多的農(nóng)村信用社利率管理仍停留在簡單的利差管理,因此,針對如何確定合理的農(nóng)村信用貸款利率定價問題,本文以高要市為例對其深入研究,探索建立符合我國農(nóng)村特點(diǎn)的科學(xué)貸款利率定價機(jī)制。

高要市農(nóng)信聯(lián)社貸款利率定價的實(shí)施環(huán)境

高要市位于廣東省中部、西江中下游,屬珠江三角洲經(jīng)濟(jì)區(qū)和肇慶市經(jīng)濟(jì)發(fā)展中心區(qū),處于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的珠江三角洲和資源豐富的西江經(jīng)濟(jì)走廊結(jié)合部。2008年末,高要市農(nóng)信聯(lián)社存款與貸款余額分別為60.96億元和43.25億元。2008年,剔除政策性因素,高要市農(nóng)信聯(lián)社盈利9783萬元。2004年4月,經(jīng)中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司批準(zhǔn),該社成功開辦了債券后臺業(yè)務(wù)。2005年3月,該社開辦了銀行卡(借記卡)業(yè)務(wù)。截止到2008年12月末,高要市農(nóng)信聯(lián)社涉農(nóng)貸款余額26.12億元,占高要市銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額90%以上。在支持地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面,主要以支持中小企業(yè)發(fā)展為主,所支持企業(yè)類型涉及五金、機(jī)械、冶煉、化工、水電、房地產(chǎn)、食品、貿(mào)易批發(fā)零售、餐飲業(yè)等行業(yè),支持中小民營企業(yè)近3422戶。

高要市農(nóng)信聯(lián)社貸款利率定價模型設(shè)計

高要市農(nóng)信聯(lián)社的貸款利率定價主要是綜合考慮貸款對象、風(fēng)險度、產(chǎn)業(yè)政策等因素進(jìn)行差別化定價。高要市農(nóng)信聯(lián)社的貸款定價模式為成本—收益風(fēng)險定價模式,在全面分析貸款成本和收益的前提下,為貸款進(jìn)行定價。基本公式為:貸款執(zhí)行利率=貸款均衡利率+風(fēng)險溢價+目標(biāo)利潤率

貸款利率定價模型主要變量的計算

貸款均衡利率的計算

利用一元一次方程,先將均衡利率定為未知變量,按照“貸款總收益=貸款總成本”的均衡等式,即貸款均衡利率×貸款金額+(人民銀行轉(zhuǎn)存款利率-活期存款利率)×貸款留存度(以10%核算)×貸款金額=貸款期限所對應(yīng)的定期存款利率×貸款金額+貸款費(fèi)用支出+貸款損失準(zhǔn)備×貸款金額+貸款均衡利率×貸款金額×營業(yè)稅及附加稅率,求出貸款的均衡利率,其中,貸款費(fèi)用支出包括信用調(diào)查費(fèi)、項(xiàng)目評估費(fèi)、抵押物的維護(hù)費(fèi)、貸款回收費(fèi)用、貸款資料、文件工本費(fèi)、法律文書費(fèi)、信貸人員薪金等費(fèi)用。貸款間接成本包括貸款減值準(zhǔn)備和利息收入的稅金支出,其中,減值準(zhǔn)備按1%核定,利息收入按營業(yè)稅率3%乘以該筆貸款的利息收入。而貸款的利息收入等于均衡利率乘以貸款金額。

風(fēng)險溢價的計算

風(fēng)險溢價是對投資者承擔(dān)風(fēng)險的補(bǔ)償,風(fēng)險溢價只是對投資者承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險的回報。貸款風(fēng)險度是指衡量貸款風(fēng)險程度大小的尺度,實(shí)際上是用概率來表示,通常大于0小于1。影響貸款風(fēng)險的主要因素有貸款對象、貸款方式、貸款形態(tài)和貸款期限。貸款風(fēng)險度的計算過程如下。

高要市農(nóng)信聯(lián)社采用內(nèi)部評級法將企業(yè)法人和自然人(農(nóng)戶)劃分為不同的信用等級,相應(yīng)的確定各等級的風(fēng)險權(quán)數(shù),從而得到企業(yè)法人和自然人的信用等級風(fēng)險系數(shù);再給出信用、保證和抵押等各種貸款方式的風(fēng)險權(quán)數(shù),得到貸款方式風(fēng)險系數(shù);然后按支農(nóng)或非支農(nóng)的貸款用途確定貸款用途的風(fēng)險系數(shù),最后根據(jù)貸款期限的長短定出貸款期限的風(fēng)險系數(shù)。

風(fēng)險溢價=貸款風(fēng)險度×均衡利率 貸款風(fēng)險度=貸款對象系數(shù)×貸款方式系數(shù)×貸款用途系數(shù)×貸款期限系數(shù)

目標(biāo)利潤率的計算

目標(biāo)利潤是指農(nóng)村信用社管理層期望從每筆貸款中應(yīng)該獲得的最低收益水平。由于目前中國的農(nóng)村信用社帶有明顯的政府供給、政府控制、政府作為主要投資人的特征,特別是2003年6月,國務(wù)院推出的《深化農(nóng)村信用社改革方案》,明確將農(nóng)村信用社的管理權(quán)下放給省級政府。每年廣東省農(nóng)村信用聯(lián)社均向轄屬各縣農(nóng)村信用社下達(dá)各項(xiàng)經(jīng)營任務(wù)考核指標(biāo)。與此同時,按照農(nóng)村信用社的現(xiàn)行體制,農(nóng)村信用社必須每年向入股社員進(jìn)行股金分紅(分為自然人股和資格股),農(nóng)村信用社經(jīng)營所創(chuàng)造的最低利潤必須首先要滿足向股東分紅。因此,在目標(biāo)利潤率的確定上,高要市農(nóng)信聯(lián)社主要是以“股東分紅率原則上控制在10%以內(nèi)”財務(wù)管理要求為上限,來確定每一筆貸款最低要滿足入股社員的年終分紅作為貸款收益的最低收益水平。

目標(biāo)利潤率的計算設(shè)定為:目標(biāo)利潤率=均衡利率×10% 高要市農(nóng)信聯(lián)社貸款利率定價效果評估

貸款利率定價執(zhí)行情況

從貸款利率定價總體數(shù)據(jù)看。2008年,高要市農(nóng)信聯(lián)社實(shí)施貸款利率定價基層社17個,貸款定價4513筆,比2007年增加1233筆,累計貸款額189143億元,比2007年增加63749萬元,增長33.70%,貸款利息收入7075.95萬元,比2007年增加2329.62萬元,增長32.9%。支農(nóng)貸款定價利率一年期區(qū)間在[5.550～9.898],支農(nóng)貸款定價利率二年期區(qū)間在[6.022～10.269],非支農(nóng)貸款定價利率一年期區(qū)間在[5.760～8.694],非支農(nóng)貸款定價利率二年期區(qū)間在[6.300～9.587]。

從執(zhí)行利率結(jié)構(gòu)來看。2008年末,執(zhí)行基準(zhǔn)利率的貸款余額為0;執(zhí)行基準(zhǔn)利率的貸款占比為0.84%,同比下降0.14個百分點(diǎn);執(zhí)行上浮貸款利率的貸款占比為99.16%,同比上升0.15個百分點(diǎn)。在執(zhí)行上浮貸款利率的貸款中,99.7%的貸款執(zhí)行上浮40%的利率,同比下降0.01個百分點(diǎn)。

從貸款利率浮動的客戶結(jié)構(gòu)看。支農(nóng)貸款的利率呈上升趨勢。一般農(nóng)戶貸款是指除小額信用貸款以外的農(nóng)戶貸款。一般農(nóng)戶貸款是按貸款風(fēng)險度的高低來確定貸款利率。一方面由于抵押擔(dān)保是確定貸款風(fēng)險的主要指標(biāo)之一,而農(nóng)戶貸款一般難以提供有效的抵押擔(dān)保手續(xù),導(dǎo)致一般農(nóng)戶貸款的風(fēng)險度居高不下,進(jìn)而使其貸款利率上浮較大。另一方面,民營企業(yè)貸款利率保持穩(wěn)定。由于非支農(nóng)貸款客戶主要是以投資股入股的社員股東,按照農(nóng)村信用社的貸款管理規(guī)定,一般情況下,入股社員都給予一定的利率優(yōu)惠,因此,非支農(nóng)貸款定價的利率區(qū)呈下降趨勢。2008年,高要市農(nóng)信聯(lián)社非支農(nóng)貸款一年期和二年期的貸款加權(quán)平均利率分別比2007年下降0.4485個百分點(diǎn)和0.099個百分點(diǎn)。在一年期貸款中,較好信用等級的農(nóng)戶支農(nóng)貸款平均執(zhí)行利率為6.53%,較好信用等級其他自然人平均執(zhí)行利率為7.11%,一般信用等級農(nóng)戶貸款執(zhí)行的利率為6.75%,其他自然人執(zhí)行的利率為7.38%。

從貸款利率浮動的用途結(jié)構(gòu)看。除小額信用貸款實(shí)行特殊利率優(yōu)惠,信用村類小額信用貸款按基準(zhǔn)利率執(zhí)行,非信用村類小額信用貸款則按基準(zhǔn)利率上浮10%執(zhí)行外,一般支農(nóng)貸款及其他貸款則根據(jù)其風(fēng)險程度確定其貸款利率。對于個人住房按揭貸款,個人第一套住房貸款一直維持在基準(zhǔn)利率的0.85%～0.9%之間水平,第二套房按揭貸款則按國家的政策規(guī)定,以基準(zhǔn)利率上浮10%計算。

從貸款定價擔(dān)保方式來看。信用貸款、保證貸款、抵押貸款的執(zhí)行利率隨風(fēng)險度的下降呈正相關(guān)趨勢。信用貸款與保證貸款(其他保證)一年、二年期均執(zhí)行同一個利率,比抵押貸款利率稍微偏高。信用貸款較好信用等級的一年期其他自然人貸款執(zhí)行的利率為7.11%,抵押貸款的執(zhí)行利率為6.03%。信用貸款農(nóng)戶支農(nóng)與保證貸款農(nóng)戶支農(nóng)的貸款利率同時執(zhí)行6.75%。一般信用等級的信用貸款其他自然人與保證貸款其他自然人的流動資金貸款利率同時執(zhí)行7.38%。信用貸款及保證貸款較好信用等級二年期限的農(nóng)戶貸款執(zhí)行的利率為7.2%,抵押貸款執(zhí)行的利率為6.30%。

從客戶信用評級來看。信用等級好的比信用一般的執(zhí)行利率低。一年期貸款中,較好信用等級的一般農(nóng)戶貸款平均執(zhí)行利率為6.525%,較好信用等級的其他自然人為6.92%;一般信用等級的一般農(nóng)戶貸款平均執(zhí)行利率為7.16%,一般信用等級的其他自然人為7.48%。

農(nóng)村信用社貸款利率定價的實(shí)施效果評估 農(nóng)村信用社貸款利率定價實(shí)施的積極效應(yīng)

有利于改善信用環(huán)境。貸款利率定價逐步獲得客戶的認(rèn)可,使客戶認(rèn)識到信用程度、綜合貢獻(xiàn)度在農(nóng)村信用社的貸款利率執(zhí)行中具有非常重要的作用,促使客戶努力提升自身的信用級別,提高綜合貢獻(xiàn)度,從而改善高要市信用環(huán)境,達(dá)到信貸資金支持扶優(yōu)限劣的目的。

實(shí)施貸款利率定價促進(jìn)農(nóng)村信用社提高資金成本核算能力。高要市農(nóng)信聯(lián)社實(shí)施利率定價后,可以全面掌握每筆貸款的成本、管理費(fèi)用、風(fēng)險溢價回報、稅收及目標(biāo)利潤,規(guī)范了農(nóng)村信用社利率定價操作,提高了風(fēng)險管理水平,并使得農(nóng)村信用社的利率政策能夠逐步走向商業(yè)化,與現(xiàn)有的利率市場接軌。同時,通過信用評級分類,重點(diǎn)傾斜信用好的農(nóng)戶,減輕了信用村、鎮(zhèn)農(nóng)戶貸款的利息負(fù)擔(dān),有效支持了高要市新農(nóng)村建設(shè),得到了當(dāng)?shù)卣某浞挚隙ā?

有利于發(fā)揮利率杠桿作用,提高市場競爭能力。高要市農(nóng)信聯(lián)社利用在貸款利率定價方面的自主優(yōu)勢,根據(jù)經(jīng)營需要來確定利率水平,有效消除了利率倒掛現(xiàn)象,保持了合理的貸款利率,有利于穩(wěn)定和發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶,特別是在貸款營銷時對黃金客戶起到有力的吸引作用,使經(jīng)營手段更加靈活,經(jīng)營狀況得到改善,實(shí)現(xiàn)資本利潤的最大化。此外,貸款利率定價中的優(yōu)惠條款能夠帶來農(nóng)村信用社股金的優(yōu)化和存款結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

有利于規(guī)范貸款行為,提高抗風(fēng)險能力。高要市農(nóng)信聯(lián)社貸款利率定價的實(shí)施,規(guī)范了各基層社貸款利率定價的操作流程和行為,有效地防范了信貸人員的信用風(fēng)險、道德風(fēng)險和操作風(fēng)險,進(jìn)一步提高了信貸資產(chǎn)的抗風(fēng)險能力。

農(nóng)村信用社貸款利率定價實(shí)施效果的不足之處

農(nóng)村信用社利率風(fēng)險控制能力較為薄弱。相對商業(yè)銀行而言,農(nóng)村信用社風(fēng)險管理觀念落后,利率風(fēng)險意識較為淡薄,即使發(fā)生因利率調(diào)整形成利率期限結(jié)構(gòu)錯配,引起經(jīng)營損失等情況,信貸人員也缺乏從利率方面探尋根源的意識,不能及時通過對利率變化趨勢的預(yù)測及時采取應(yīng)對措施。當(dāng)出現(xiàn)利率敏感性缺口時,唯一的補(bǔ)救措施是吸收新增存款來填補(bǔ)缺口,容易形成利率風(fēng)險。

貸款利率定價方法還存在一些不確定性因素。高要市農(nóng)信聯(lián)社的貸款利率定價模型中的均衡利率確定是貸款利率定價的基礎(chǔ)和重點(diǎn)所在,但是在其確定方法中,較難確定的因素包括貸款費(fèi)用支出和貸款損失準(zhǔn)備,對二者的確定大多依賴于管理人員的主觀判斷,均衡利率的確定就必然要受到相關(guān)人員對有關(guān)因素的偏好、關(guān)注程度等主觀因素的影響。而風(fēng)險溢價、目標(biāo)利潤率的計算也面臨類似的問題,如目標(biāo)利潤率的增長幅度還只是根據(jù)上級主管部門的要求來確定,缺乏科學(xué)性。

農(nóng)村信用社成本控制的能力亟待加強(qiáng).當(dāng)前,農(nóng)村信用社在縣以下區(qū)域尤其是農(nóng)村金融市場中仍然處于壟斷地位,而農(nóng)民的信貸需求則具有剛性的特征?，F(xiàn)行貸款利率定價方法,雖然有利于提高農(nóng)村信用社貸款利率定價水平,但是對農(nóng)村信用社特別是居于壟斷地位的農(nóng)村信用社而言,由于缺乏外界競爭的壓力,即便是不合理的成本、費(fèi)用支出,仍然能夠確保農(nóng)村信用社保持一定的利潤水平,最終結(jié)果是極有可能誘導(dǎo)農(nóng)村信用社增加不合理的成本、費(fèi)用支出,不利于農(nóng)村信用社強(qiáng)化成本控制。

農(nóng)村信用社貸款利率定價的完善建議

進(jìn)一步提高農(nóng)村信用社員工對貸款定價重要性的認(rèn)識。實(shí)現(xiàn)貸款利率定價思想認(rèn)識上的飛躍,增強(qiáng)農(nóng)村信用社員工對貸款利率定價工作的主觀能動性,不斷適應(yīng)利率市場化進(jìn)程的需要,不斷提高農(nóng)村信用社員工對貸款利率定價相關(guān)指標(biāo)的分析判斷能力,從而提高貸款利率定價總體水平。

增強(qiáng)科學(xué)的貸款利率定價管理意識。充分發(fā)揮貸款利率定價的主導(dǎo)性、主動性和靈活性,主動適應(yīng)市場變化,適時調(diào)整利率定價,充分運(yùn)用利率杠桿,引導(dǎo)、促進(jìn)客戶調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu),大力發(fā)展高效、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)。不斷完善貸款利率定價指標(biāo)體系和風(fēng)險評估方法,使定價模型滿足農(nóng)村信用社貸款業(yè)務(wù)發(fā)展的需求。此外,應(yīng)進(jìn)一步完善風(fēng)險評級體系,科學(xué)量化風(fēng)險系數(shù),建立科學(xué)的農(nóng)村信用社貸款利率定價機(jī)制。由于貸款定價的實(shí)施有可能對農(nóng)村信用社造成利率的頻繁變動,利率風(fēng)險加大,為有效防范和規(guī)避市場利率風(fēng)險,就必須建立市場利率營運(yùn)機(jī)制,加強(qiáng)利率管理,建立貸款利率定價風(fēng)險評估方案,逐步提升農(nóng)村信用社在信貸市場上的競爭力和風(fēng)險控制能力。

農(nóng)村信用社開展貸款利率定價實(shí)踐必須要有強(qiáng)有力的組織架構(gòu)。特別是農(nóng)村信用社的領(lǐng)導(dǎo)重視、建立健全貸款利率定價管理部門和崗位,及時對貸款利率執(zhí)行情況調(diào)查分析和研究,細(xì)化農(nóng)村信用社貸款利率定價操作規(guī)程和定價具體實(shí)施方案,對貸款利率市場變化趨勢做出準(zhǔn)確預(yù)測評價,定期或不定期開展監(jiān)督檢查。同時把具有一定理論水平,業(yè)務(wù)素質(zhì)高,認(rèn)真負(fù)責(zé)的員工充實(shí)到貸款定價工作崗位。

建立健全農(nóng)村信用社貸款利率定價的運(yùn)行機(jī)制、監(jiān)督制約機(jī)制和風(fēng)險的預(yù)警機(jī)制。通過加強(qiáng)內(nèi)部協(xié)調(diào)與溝通,形成各負(fù)其責(zé)、通力合作的貸款利率定價運(yùn)行機(jī)制。加強(qiáng)對農(nóng)村信用社貸款利率執(zhí)行及貸款利率定價的相關(guān)工作的監(jiān)督檢查,從貸款利率定價的每一個環(huán)節(jié)入手,定期不定期進(jìn)行檢查,確保貸款利率定價合規(guī)合法,防止出現(xiàn)道德風(fēng)險。此外,要定期分析利率變動趨勢,分析對業(yè)務(wù)經(jīng)營產(chǎn)生的影響,根據(jù)基準(zhǔn)利率上升或下降的趨勢,及時引導(dǎo)農(nóng)村信用社調(diào)整利率敏感性資產(chǎn)與負(fù)債的結(jié)構(gòu),規(guī)避利率風(fēng)險。