論人民幣升值對(duì)我國(guó)出口貿(mào)易的影響

徐勇君　陳理濤

摘要：匯率是一個(gè)國(guó)家進(jìn)行國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)時(shí)最重要的綜合性價(jià)格指標(biāo)，在國(guó)際金融和國(guó)際貿(mào)易活動(dòng)中執(zhí)行著價(jià)格轉(zhuǎn)換職能，從而成為調(diào)節(jié)一國(guó)貿(mào)易收支的重要杠桿，匯率變動(dòng)對(duì)一國(guó)對(duì)外貿(mào)易的平衡與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的波動(dòng)都具有深刻的影響。通過(guò)分析近年來(lái)我國(guó)人民幣匯率變化的原因，進(jìn)而探計(jì)了匯率變化給我國(guó)貿(mào)易出口帶來(lái)的影響，進(jìn)一步提出了應(yīng)對(duì)匯率變化的策略。

關(guān)鍵詞：人民幣匯率；出口；影響

中圖分類號(hào)：F752.62文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A文章編號(hào)：1672-3198(2009)12-0094-01

1近年來(lái)人民幣升值的原因分析

1.1我國(guó)國(guó)際收支的順差對(duì)人民幣升值的影響

國(guó)際收支的主要項(xiàng)目是經(jīng)常賬戶和資本與金融賬戶。自上世紀(jì)九十年代以來(lái)，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目和資本一直呈持續(xù)較快增長(zhǎng)的趨勢(shì)。經(jīng)常項(xiàng)目的順差具有雙重影響。在為我國(guó)帶來(lái)了巨大的外匯儲(chǔ)備的同時(shí)，也成為人民幣面臨升值壓力的動(dòng)因之一。

1.2我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快速

由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)快，經(jīng)濟(jì)實(shí)力逐漸增強(qiáng)，進(jìn)而使外匯市場(chǎng)上的參與者增強(qiáng)了對(duì)人民幣的信心，促使我國(guó)人民幣匯價(jià)上升。同樣，伴隨我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，會(huì)給國(guó)際投資者較穩(wěn)定或較高的投資回報(bào)率，從而可以增加投資者對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的信心，吸引更多的外資，進(jìn)而使匯率上升。

1.3國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要

盡管近些年我國(guó)出口貿(mào)易額一直在快速增長(zhǎng)，但是主要出口產(chǎn)品仍然是一些附加值不高的產(chǎn)品，出口產(chǎn)品層次較低，我國(guó)實(shí)際得到的貿(mào)易利益或收益卻十分有限，根本無(wú)法與增長(zhǎng)指標(biāo)所反映的成績(jī)相匹配，所以促進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變迫在眉睫。

2人民幣升值對(duì)我國(guó)貿(mào)易出口的影響分析

2.1積極影響

(1)人民幣升值有助于推動(dòng)我國(guó)貿(mào)易出口商品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式。

人民幣的升值，有利于東部的生產(chǎn)要素和部分產(chǎn)業(yè)向西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，或由中心城市向周邊地區(qū)轉(zhuǎn)移擴(kuò)散。淘汰那些技術(shù)含量與附加值低的企業(yè)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，這有助于促進(jìn)我國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，改善出口商品結(jié)構(gòu)，提升產(chǎn)業(yè)層次，優(yōu)化資源配置，從而轉(zhuǎn)變外貿(mào)增長(zhǎng)方式，實(shí)現(xiàn)對(duì)外貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展，進(jìn)一步向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)。同時(shí)由貨幣升值引起的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加劇烈，也將會(huì)極大地激發(fā)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新的激情，因?yàn)?，只有那些富于?chuàng)新，有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)才會(huì)在競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，在國(guó)際市場(chǎng)上表現(xiàn)的更加強(qiáng)大。

(2)有利于更多的企業(yè)走出去，開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)。

人民幣升值會(huì)使我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的成本將下降，同時(shí)國(guó)內(nèi)直接投資成本相對(duì)上升。由此所帶來(lái)的成本壓力將使國(guó)內(nèi)企業(yè)向海外尋找更為廉價(jià)的資源，以降低企業(yè)的制造成本。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，日本、德國(guó)等國(guó)的企業(yè)都是在本國(guó)貨幣升值的過(guò)程中加大對(duì)外直接投資。從1986年至1993年，日元兌美元升值幅度為37.6％。日本企業(yè)加速了擴(kuò)大對(duì)外直接投資的步伐，將勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家，將美國(guó)保護(hù)程度較高的汽車等制造業(yè)向美國(guó)國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移。人民幣升值意味著中國(guó)企業(yè)到海外投資的成本下降，可以較低成本獲取外國(guó)當(dāng)?shù)氐馁Y源，就降低了對(duì)外直接投資的成本，鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大對(duì)外直接投資。

2.2消極影響

(1)人民幣升值不利于我國(guó)進(jìn)一步吸引外資。

人民幣升值在一定程度上會(huì)增加外商在華投資建廠、購(gòu)置設(shè)備的成本，提高外商在華的勞動(dòng)力成本，在華外國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目前已逐步進(jìn)入成熟發(fā)展期，外資利潤(rùn)匯出的要求也在逐年增大，人民幣升值將提高其利潤(rùn)的外匯收益，并可能因此加大資本外流規(guī)模，對(duì)國(guó)際收支平衡將產(chǎn)生壓力。這些都會(huì)進(jìn)一步影響到外商投資企業(yè)及利潤(rùn)再投資的規(guī)模與產(chǎn)業(yè)本地化的進(jìn)程，不利于我國(guó)加工貿(mào)易產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展和升級(jí)。

(2)增大企業(yè)投融資風(fēng)險(xiǎn)。

人民幣持續(xù)升值使得國(guó)內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格和生產(chǎn)資料價(jià)格不斷攀升，宏觀調(diào)控政策趨緊，國(guó)外企業(yè)對(duì)我國(guó)的直接投資成本會(huì)提高，因此可能使我國(guó)企業(yè)的外幣權(quán)益性融資減少，相應(yīng)地，負(fù)債融資可能會(huì)有所增加，進(jìn)而影響我國(guó)企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和籌資成本，在增強(qiáng)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的同時(shí)，如果控制不當(dāng)，將增加企業(yè)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。人民幣升值不僅會(huì)增大國(guó)內(nèi)企業(yè)的運(yùn)行成本，而且會(huì)誘導(dǎo)部分企業(yè)盲目擴(kuò)張，最終造成產(chǎn)能過(guò)剩。而全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩或衰退的信號(hào)又會(huì)造成資本市場(chǎng)價(jià)格的大幅波動(dòng)，特別是資本市場(chǎng)的大幅波動(dòng)，這必然增大了國(guó)內(nèi)企業(yè)投融資的難度。

3我國(guó)貿(mào)易出口應(yīng)對(duì)人民幣升值的對(duì)策

3.1積極促進(jìn)對(duì)外貿(mào)易結(jié)構(gòu)的升級(jí)

由于目前我國(guó)出口產(chǎn)品中資源與勞動(dòng)密集型的低附加值產(chǎn)品占比較大，且出口依存度高，特別集中，而資本和技術(shù)密集型和高新技術(shù)產(chǎn)品的自主研發(fā)和創(chuàng)新比例還不是很高，高能耗、高污染和資源性產(chǎn)品出口增幅比較明顯。人民幣升值會(huì)減弱這些企業(yè)的勞動(dòng)成本優(yōu)勢(shì)，降低利潤(rùn)空問(wèn)，形成對(duì)出口貿(mào)易的負(fù)面影響。所以應(yīng)在出口方面積極促進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)。國(guó)家應(yīng)積極鼓勵(lì)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)及高附加值的高新技術(shù)出口，通過(guò)促進(jìn)高新技術(shù)發(fā)展與提高出口商品的技術(shù)含量和附加值相結(jié)合，大力引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備以改造傳統(tǒng)出口產(chǎn)業(yè)。企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新和品牌創(chuàng)新，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，從根本上提高出口企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。

3.2貿(mào)易出口企業(yè)應(yīng)增強(qiáng)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)和能力

隨著中國(guó)對(duì)外開(kāi)放和經(jīng)濟(jì)全球化腳步的加快，出口企業(yè)必然需要與國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步接軌。但是，目前我國(guó)許多出口企業(yè)缺乏匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和有效的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制，國(guó)內(nèi)金融制度創(chuàng)新、金融衍生工具的發(fā)展滯后于市場(chǎng)需求，因此，需要加強(qiáng)對(duì)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)的宣傳和指導(dǎo)，培養(yǎng)和提高企業(yè)自身的匯率風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)和規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)應(yīng)該增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，增加結(jié)算幣種，學(xué)會(huì)利用金融機(jī)構(gòu)提供的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。如期貨、期權(quán)、掉期等業(yè)務(wù)，規(guī)避匯率浮動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，從而保護(hù)企業(yè)的利益。這就需要選擇合理的結(jié)匯幣種，在出口的時(shí)候盡可能多的選用人民幣結(jié)匯；當(dāng)出口企業(yè)無(wú)法選擇幣值的時(shí)候，可以采用套期保值等手段；另外要盡量縮短收回時(shí)間，防范并規(guī)避由于人民幣升值而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.3完善人民幣匯率制度

人民幣匯率制度的改革最主要的是要完善人民幣匯率生成機(jī)制，加快外匯市場(chǎng)建設(shè)，增加人民幣匯率的浮動(dòng)彈性，要使強(qiáng)制結(jié)售匯制向自由結(jié)售匯制轉(zhuǎn)變，最終使外匯的供求成為真實(shí)的市場(chǎng)供求，讓市場(chǎng)決定人民幣匯率的變動(dòng)。同時(shí)，要引人人民幣匯率的區(qū)間浮動(dòng)，實(shí)現(xiàn)真正意義上的有管理的浮動(dòng)匯率制度。另外，要建立人民幣匯率的監(jiān)測(cè)監(jiān)管機(jī)制，人民幣匯率的監(jiān)測(cè)體系應(yīng)包括宏觀監(jiān)測(cè)體系和微觀監(jiān)測(cè)體系兩個(gè)層次。宏觀監(jiān)測(cè)指標(biāo)包括貨幣供應(yīng)量，通貨膨脹率。財(cái)政收支狀況，進(jìn)出口增長(zhǎng)率等數(shù)據(jù)；微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括出口換匯成本，實(shí)際稅負(fù)，外商投資企業(yè)的資金到位率，對(duì)外負(fù)債和還本付息情況等。以監(jiān)測(cè)人民幣匯率水平是否符合實(shí)際，符合國(guó)家中長(zhǎng)期政策目標(biāo)，以便為國(guó)家制定和調(diào)整匯率政策提供依據(jù)。