區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究

林雅英

摘要：金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系近年來(lái)深受?chē)?guó)內(nèi)外學(xué)者的關(guān)注，我國(guó)金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系日益顯現(xiàn)出區(qū)域性的特征。文章應(yīng)用數(shù)理統(tǒng)計(jì)的方法，對(duì)地處海峽西岸的福建區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，并根據(jù)研究結(jié)果提出了相關(guān)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：實(shí)證研究：福建

2009年5月國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議原則通過(guò)了《關(guān)于支持福建省加快建設(shè)海峽西岸經(jīng)濟(jì)區(qū)的若干意見(jiàn)》，這標(biāo)志著福建地區(qū)已納入國(guó)家戰(zhàn)略范疇，成為當(dāng)前一系列保增長(zhǎng)舉措的重要組成部分。因此，認(rèn)清福建區(qū)域金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系。對(duì)福建區(qū)域金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向與政策制定都將具有重要的指導(dǎo)作用。

一、模型的設(shè)定與數(shù)據(jù)采集

(一)參數(shù)選擇

1、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)GDP(排除價(jià)格因素)。理論界普遍認(rèn)為，最能充分反映一國(guó)或地區(qū)的綜合經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力的指標(biāo)就是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP，因此本文選擇國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值指數(shù)GDP(排除價(jià)格因素)作為模型的因變量來(lái)衡量福建省經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的總量，即GDP(排除價(jià)格因素)=GDP/CPI指數(shù)。

2、金融相關(guān)比率FIR。本文選擇戈德史密斯提出的衡量一國(guó)金融結(jié)構(gòu)和金融發(fā)展水平的指標(biāo)——金融相關(guān)比率FIlL作為解釋變量，由于缺乏福建省金融資產(chǎn)和M2(現(xiàn)金、企業(yè)活期存款、企業(yè)定期存款、居民儲(chǔ)蓄存款和其他存款的之和)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。無(wú)法直接使用這一指標(biāo)，在此本文用區(qū)域金融機(jī)構(gòu)存貸款的數(shù)據(jù)作為金融資產(chǎn)的近似衡量指標(biāo)。我們定義金融相關(guān)比率為全部金融機(jī)構(gòu)存貸款之和與GDP之比，即FIR=(DI+L)/GDP。其中，D1、L分別代表全部金融機(jī)構(gòu)存款、貸款。

3、固定資產(chǎn)投資總額(排除價(jià)格因素)。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)必然離不開(kāi)固定資產(chǎn)的投資，因此本文也把福建省固定資產(chǎn)投資總額(排除價(jià)格因素)作為自變量之一來(lái)構(gòu)件模型。即固定資產(chǎn)投資總額(排除價(jià)格因素)=固定資產(chǎn)投資總額/CPI指數(shù)。

4、勞動(dòng)力資源。勞動(dòng)力資源對(duì)GDP的影響是很容易理解的，在此，本文用全社會(huì)從業(yè)人數(shù)來(lái)作為勞動(dòng)力資源的指標(biāo)，作為自變量之一。

(二)模型構(gòu)建

由上述選出的因變量和自變量，構(gòu)建以下模型：

y=β0+β1x1+β2x2+β3x3

其中，y是福建省GDP(排除價(jià)格因素)；x1是福建省固定資產(chǎn)投資總額(排除價(jià)格因素)；x2是福建省全社會(huì)從業(yè)人數(shù)；x3是福建省FIR。

由此，某一年(t年)的公式為：

y1=β0+β1x1t+β2x2+β3x3+et

其中，et是t年的殘差；其余同上。

(三)數(shù)據(jù)采集

本文選擇1990～2008年的時(shí)間序列數(shù)據(jù)，主要是根據(jù)福建統(tǒng)計(jì)年鑒，另外還在福建省統(tǒng)計(jì)信息網(wǎng)公報(bào)等網(wǎng)站獲得相關(guān)數(shù)據(jù)。

二、實(shí)證分析結(jié)果

(一)回歸結(jié)果

本文采用SPSS 13.0 for Windows軟件進(jìn)行分析。SPSS輸出結(jié)果如表1、表2、表3所示。

由以上結(jié)果可以看出，R2為98.4％，說(shuō)明所有解釋變量聯(lián)合能夠解釋被解釋變量GDP變動(dòng)的98.9％，整個(gè)模型擬合效果較好。

(二)非參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

非參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果表明，F(xiàn)值為288.393，在99.9％以上該方程式整體非常顯著。

(三)參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果

參數(shù)檢驗(yàn)結(jié)果表明，3個(gè)自變量中x2和x3的t值都很大，非常顯著。這表明勞動(dòng)力資源和FIR，和福建省的GDP增長(zhǎng)密切相關(guān)。

從表中雖然也看出X1不是十分顯著，可能的猜測(cè)是固定資產(chǎn)投資效果的滯后性。因?yàn)楸敬螌?shí)證分析的著重點(diǎn)是FIR指標(biāo)，所以就不再因此對(duì)模型進(jìn)行調(diào)整。

由此，本文得到了比較合適的經(jīng)濟(jì)模型，各種檢驗(yàn)基本達(dá)到要求。通過(guò)模型可以看出，福建的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融發(fā)展水平是息息相關(guān)的。

三、政策建議

通過(guò)對(duì)福建金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的定量研究，可以確認(rèn)，福建省的金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有強(qiáng)相關(guān)性。但是我們發(fā)現(xiàn)在福建經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中還存在著金融資源配置效率較低、金融深化水平不高、質(zhì)量較差等問(wèn)題，這些問(wèn)題都妨礙了金融因素對(duì)福建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)促進(jìn)作用的發(fā)揮。要解決這些問(wèn)題，充分發(fā)揮金融對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用，必須著重在提高金融中介的資產(chǎn)運(yùn)用質(zhì)量，發(fā)揮金融體系對(duì)資源配置效率的積極作用，可以從以下方面著手：

(一)建立良好的金融市場(chǎng)環(huán)境

規(guī)范的市場(chǎng)秩序和良好的市場(chǎng)環(huán)境，可以促進(jìn)金融業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，提高金融資產(chǎn)的總體質(zhì)量。金融市場(chǎng)環(huán)境的改善。需要監(jiān)管部門(mén)協(xié)調(diào)政策和行動(dòng)，從法律、政府和措施各個(gè)層面，采取切實(shí)可行的辦法，進(jìn)一步強(qiáng)化金融監(jiān)管，完善監(jiān)管體制，建立和完善市場(chǎng)秩序。

(二)完善金融體系組織建設(shè)

加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的資金支持力度，福建的經(jīng)濟(jì)發(fā)展在很大程度上主要依靠民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的高速增長(zhǎng)來(lái)支撐。因此必須盡快建立和健全為中小企業(yè)服務(wù)的金融組織體系，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制。同時(shí)減少對(duì)金融機(jī)構(gòu)貸款的政策性干預(yù)，樹(shù)立以市場(chǎng)為導(dǎo)向、以效益為中心的觀念，真正建立互利合作的銀企關(guān)系。政府也要在政策法規(guī)方面對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行金融支持，為中小企業(yè)提供融資方面的服務(wù)。

(三)大力發(fā)展非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)，提高福建金融市場(chǎng)化水平

首先必須在政策上對(duì)國(guó)有銀行與非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)一視同仁，對(duì)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)應(yīng)多點(diǎn)支持，少點(diǎn)干預(yù)，更多地交由市場(chǎng)來(lái)決定非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展路徑。

其次要加強(qiáng)對(duì)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的正確引導(dǎo)，明確各類(lèi)非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展方向，實(shí)施正確的發(fā)展戰(zhàn)略，同時(shí)要采取有效措施，為非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造良好的外部條件。

最后要規(guī)范非國(guó)有金融機(jī)構(gòu)的治理結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制和管理。

(四)積極鼓勵(lì)、推動(dòng)金融創(chuàng)新

提高金融中介資金運(yùn)用效益要強(qiáng)化效益觀念，充分利用現(xiàn)有發(fā)展基礎(chǔ)和各種資源優(yōu)勢(shì)，盡快開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、推廣高起點(diǎn)、高技術(shù)含量、高收益的業(yè)務(wù)品種，拓寬資金運(yùn)用渠道，提高商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效益。要在積極鞏固現(xiàn)有金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上。把滿(mǎn)足客戶(hù)的需求作為銀行創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)產(chǎn)品的動(dòng)力，逐步實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)處理規(guī)范化、辦公事務(wù)自動(dòng)化和決策支持智能化，提高金融中介資金管理水平，改善福建經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量。

(五)加強(qiáng)閩臺(tái)金融合作

鼓勵(lì)臺(tái)灣地區(qū)各類(lèi)金融和非金融機(jī)構(gòu)，在福建設(shè)立、投資、購(gòu)并、參股福建金融機(jī)構(gòu)。放寬臺(tái)資銀行、保險(xiǎn)、證券機(jī)構(gòu)進(jìn)入福建的條件，鼓勵(lì)福建省內(nèi)銀行與臺(tái)灣地區(qū)銀行聯(lián)手發(fā)放銀團(tuán)貸款，滿(mǎn)足福建臺(tái)資項(xiàng)目啟動(dòng)和臺(tái)資企業(yè)生產(chǎn)流動(dòng)資金需求。鼓勵(lì)福建金融機(jī)構(gòu)推出更多的理財(cái)產(chǎn)品，為閩臺(tái)居民提供更多的理財(cái)選擇，滿(mǎn)足居民逐漸多元化的理財(cái)需求。