推進(jìn)金融體制改革，有效應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)

李　德

我們面對(duì)急劇變化的國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境,堅(jiān)決貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的指示精神,及時(shí)調(diào)整貨幣政策,制定落實(shí)適度寬松的貨幣政策具體措施,制定維護(hù)金融穩(wěn)健運(yùn)行的各項(xiàng)應(yīng)對(duì)預(yù)案,靈活運(yùn)用公開(kāi)市場(chǎng)操作、利率、存款準(zhǔn)備金率等工具,適當(dāng)調(diào)增信貸總量,釋放保增長(zhǎng)和穩(wěn)定預(yù)期的政策信號(hào)。同時(shí),堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有保有壓,把總量微調(diào)與結(jié)構(gòu)優(yōu)化結(jié)合起來(lái),引導(dǎo)新增信貸資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)傾斜,有力地支持了經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

一、2008年我國(guó)金融體制改革進(jìn)展順利

2008年度我國(guó)金融體制改革繼續(xù)平穩(wěn)推進(jìn),國(guó)有商業(yè)銀行股份制改革取得重大進(jìn)展,中小金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)機(jī)制不斷完善,各類金融機(jī)構(gòu)實(shí)力普遍增強(qiáng),盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯提高。

(一)金融企業(yè)改革成效顯著

已改制大型國(guó)有銀行改革不斷深化。工商銀行、中國(guó)銀行、建設(shè)銀行和交通銀行四家已改制銀行進(jìn)一步完善公司治理,大力推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,穩(wěn)步推進(jìn)內(nèi)部改革,管理水平、盈利能力和經(jīng)營(yíng)績(jī)效持續(xù)提升。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股份制改革正式啟動(dòng)。2008年10月29日中投公司通過(guò)匯金公司向農(nóng)業(yè)銀行注資1300億元人民幣等值美元。2009年1月16日,農(nóng)業(yè)銀行股份公司正式掛牌成立。

政策性銀行改革有了重大進(jìn)展。2008年12月1日,召開(kāi)了國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行股份有限公司創(chuàng)立大會(huì),按照公司法程序要求,產(chǎn)生了新一屆董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高管等。2008年12月16日,開(kāi)發(fā)銀行股份公司正式掛牌成立,注冊(cè)資本3000億元。此外,進(jìn)出口銀行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行也不斷深化內(nèi)部改革,加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控機(jī)制建設(shè),穩(wěn)步開(kāi)展新業(yè)務(wù),為全面改革創(chuàng)造條件。

(二)金融調(diào)控體系不斷健全

中國(guó)人民銀行于2008年采取一系列措施積極應(yīng)對(duì)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的不利影響,保證經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。利率市場(chǎng)化改革逐步深化。利率作為宏觀調(diào)控工具,運(yùn)用起來(lái)更加自如。2008年,五次下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款基準(zhǔn)利率,四次下調(diào)人民幣存款基準(zhǔn)利率,兩次下調(diào)人民銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)的存貸款利率。2008年10月27日起,將金融機(jī)構(gòu)商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率的下限擴(kuò)大為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍。繼續(xù)培育上海銀行間同業(yè)拆放利率。人民幣匯率形成機(jī)制改革取得了重大進(jìn)展。一是我國(guó)人民幣匯率彈性不斷增強(qiáng)。二是跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)、分析和管理得到加強(qiáng)。實(shí)現(xiàn)出口收結(jié)匯聯(lián)網(wǎng)核查管理,完善外債統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和管理。信貸政策調(diào)控作用強(qiáng)化。一是加強(qiáng)信貸政策指導(dǎo),促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。二是配合發(fā)改委做好產(chǎn)業(yè)投資基金、中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)等工作,同時(shí)督促金融企業(yè)做好對(duì)中小企業(yè)、非公經(jīng)濟(jì)的金融服務(wù)。2008年12月末,廣義貨幣(M2)余額為47.52萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)17.82%;金融機(jī)構(gòu)本外幣各項(xiàng)貸款余額為32.01萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)17.95%。

(三)金融市場(chǎng)不斷完善

金融產(chǎn)品創(chuàng)新加快。一是企業(yè)直接融資工具創(chuàng)新力度加大。交易商協(xié)會(huì)推出了中期票據(jù)。二是企業(yè)短期融資券管理機(jī)制得到完善,企業(yè)短期融資券移交協(xié)會(huì)實(shí)行注冊(cè)管理。中小企業(yè)短期融資券的推出緩解了中小企業(yè)融資難的問(wèn)題。三是金融衍生工具創(chuàng)新不斷,人民幣利率互換業(yè)務(wù)全面展開(kāi)。增加銀行間人民幣外匯貨幣掉期市場(chǎng)成員,豐富人民幣衍生品市場(chǎng)交易主體。四是信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)工作順利開(kāi)展,中信銀行、招商銀行以及浙商銀行獲準(zhǔn)發(fā)行中小企業(yè)資產(chǎn)支持證券。市場(chǎng)制度建設(shè)和基礎(chǔ)建設(shè)得到加強(qiáng)。人民銀行研究起草了《銀行間債券市場(chǎng)債券登記托管結(jié)算管理辦法》等相關(guān)規(guī)定,會(huì)同相關(guān)部門(mén)討論修改《國(guó)際開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)人民幣債券發(fā)行管理暫行辦法》。市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)進(jìn)一步加強(qiáng)。金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放深化。金融機(jī)構(gòu)赴香港發(fā)行人民幣債券規(guī)模增大。批準(zhǔn)上海黃金交易所引入外資銀行在華營(yíng)業(yè)性機(jī)構(gòu)為會(huì)員。

(四)金融穩(wěn)定工作不斷加強(qiáng)

2008年以來(lái),針對(duì)新的國(guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì),金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制不斷完善。通過(guò)部際聯(lián)席會(huì)議的形式,完善與銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì)的金融監(jiān)管協(xié)調(diào),加強(qiáng)貨幣政策與監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào),建立金融信息共享制度。金融控股公司和交叉性金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管不斷完善。

(五)農(nóng)村金融改革和創(chuàng)新取得進(jìn)展

農(nóng)村信用社改革成效顯著。農(nóng)村信用社改革已取得階段性成果,農(nóng)村信用社的歷史包袱初步得到化解,產(chǎn)權(quán)制度改革穩(wěn)步推進(jìn),支農(nóng)服務(wù)能力有所增強(qiáng),“花錢(qián)買(mǎi)機(jī)制”的政策效果逐步顯現(xiàn)。近年來(lái)我國(guó)農(nóng)村信用社改革成效顯著,全國(guó)農(nóng)村信用社不良貸款余額顯著下降,盈利水平逐年提高,資金實(shí)力顯著增強(qiáng),支農(nóng)服務(wù)力度進(jìn)一步加大。農(nóng)村金融組織、機(jī)制和產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新得到不斷加強(qiáng),農(nóng)村金融服務(wù)得到完善。2008年末,全國(guó)農(nóng)村信用社不良貸款余額和比例分別為2965億元和7.9%,比改革之初分別下降2182億元和28.9個(gè)百分點(diǎn)。2008年末,農(nóng)村信用社的各項(xiàng)貸款3.7萬(wàn)億元,貸款所占金融機(jī)構(gòu)貸款總額的比例由改革之初的10.6%提高到12.3%,提高了1.7個(gè)百分點(diǎn)。截至2008年末,全國(guó)共組建農(nóng)村商業(yè)銀行22家,農(nóng)村合作銀行163家,組建以縣(市)為單位的統(tǒng)一法人機(jī)構(gòu)1966家。

二、2009年金融體制改革思路

(一)繼續(xù)深化金融企業(yè)改革

繼續(xù)推進(jìn)國(guó)有銀行改革。中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行和中國(guó)建設(shè)銀行應(yīng)繼續(xù)完善內(nèi)部管理,加快轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制,提高自身競(jìng)爭(zhēng)力。農(nóng)業(yè)銀行應(yīng)扎實(shí)、穩(wěn)妥地推進(jìn)股份制改革,注意做好不良資產(chǎn)處置、設(shè)立股份公司之后的相關(guān)工作,同時(shí)強(qiáng)化面向“三農(nóng)”的市場(chǎng)定位和責(zé)任。國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行的改制工作亟待完善,國(guó)開(kāi)行應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理,健全法人治理結(jié)構(gòu)。繼續(xù)研究推動(dòng)中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行和中國(guó)進(jìn)出口銀行改革。

(二)完善金融調(diào)控體系

2009年我們將繼續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)貼現(xiàn)利率市場(chǎng)化改革,健全利率調(diào)控體系。同時(shí),培育市場(chǎng)基準(zhǔn)利率,逐步將銀行間同業(yè)拆放利率和國(guó)債收益率培育為我國(guó)短期和中長(zhǎng)期金融市場(chǎng)的基準(zhǔn)利率。深化人民幣匯率形成機(jī)制改革。繼續(xù)完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度。加大信貸政策指導(dǎo)力度,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),支持促進(jìn)擴(kuò)大內(nèi)需、改善民生和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。

(三)大力推進(jìn)金融創(chuàng)新,加快金融法制等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

繼續(xù)推動(dòng)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。繼續(xù)推動(dòng)貨幣市場(chǎng)工作創(chuàng)新,為金融機(jī)構(gòu)開(kāi)辦大額可轉(zhuǎn)讓存單業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件;探索開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)信托投資基金試點(diǎn);同時(shí)推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)與收益相匹配的債券品種創(chuàng)新,開(kāi)展高收益?zhèn)圏c(diǎn),增加企業(yè)并購(gòu)融資工具。

(四)加大風(fēng)險(xiǎn)防范和化解力度,健全金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制

部分高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)注意做好風(fēng)險(xiǎn)處置工作。進(jìn)一步完善中國(guó)金融穩(wěn)定監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系,探索建立各行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)與評(píng)估框架,加強(qiáng)對(duì)整體金融風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)估,密切關(guān)注跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、交叉性金融工具以及金融控股公司的風(fēng)險(xiǎn)狀況,防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

制定出臺(tái)存款保險(xiǎn)條例,強(qiáng)化金融穩(wěn)定工作。今年,人民銀行將積極配合國(guó)務(wù)院法制辦,在現(xiàn)有基礎(chǔ)上做好《存款保險(xiǎn)條例(草案)》的各項(xiàng)相關(guān)工作,盡快出臺(tái)《存款保險(xiǎn)條例》。

(五)深化農(nóng)村金融改革

進(jìn)一步深化農(nóng)村信用社改革。2009年,人民銀行將進(jìn)一步推進(jìn)農(nóng)村信用社改革,明晰產(chǎn)權(quán)關(guān)系、完善法人治理結(jié)構(gòu)、全面加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理,切實(shí)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制。繼續(xù)推動(dòng)農(nóng)村金融組織、機(jī)制創(chuàng)新。推動(dòng)農(nóng)村金融組織創(chuàng)新,適度調(diào)整和放寬農(nóng)村地區(qū)金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入政策,積極培育多種形式的小額信貸組織。積極推進(jìn)農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)方式的創(chuàng)新工作,大力推廣農(nóng)戶小額信用貸款和農(nóng)戶聯(lián)保貸款,創(chuàng)新貸款擔(dān)保方式,發(fā)展基于訂單與保單的金融工具,探索發(fā)行涉農(nóng)中小企業(yè)集合債券,改進(jìn)和完善農(nóng)村金融服務(wù)方式。加強(qiáng)貨幣政策和其他政策在支持“三農(nóng)”方面的協(xié)調(diào)配合。進(jìn)一步改善農(nóng)村支付服務(wù)環(huán)境,加強(qiáng)農(nóng)村地區(qū)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和信用體系建設(shè)。

三、國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)及金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的啟示

(一)世界經(jīng)濟(jì)衰退日益嚴(yán)重

大蕭條以來(lái)最嚴(yán)重的金融危機(jī)導(dǎo)致主要金融機(jī)構(gòu)虧損嚴(yán)重、股市低迷、流動(dòng)性匱乏。金融危機(jī)已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槿蚪?jīng)濟(jì)危機(jī)。世紀(jì)銀行估計(jì),世界生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)將從2008年2.5%急劇減速到2009年的1.0%,其中,2009年發(fā)達(dá)國(guó)家生產(chǎn)總值將下降0.5%。由于存在諸多不確定性,有可能出現(xiàn)更加惡化的情況。如果發(fā)達(dá)國(guó)家的金融資源向本土集中,全球金融一體化可能會(huì)倒退,世界經(jīng)濟(jì)的衰退會(huì)更嚴(yán)重。

2008年9月之后,隨著危機(jī)升級(jí),各國(guó)采用更系統(tǒng)的措施,加強(qiáng)了國(guó)際協(xié)調(diào)。包括我國(guó)政府在內(nèi)的世界各國(guó)政府出臺(tái)了財(cái)政和貨幣刺激政策,阻止金融危機(jī)繼續(xù)惡化。但經(jīng)濟(jì)的恢復(fù),尤其是市場(chǎng)信心的重新建立需要很長(zhǎng)時(shí)間。

(二)金融危機(jī)導(dǎo)致世界貿(mào)易減速和大宗商品價(jià)格下降

世界貿(mào)易增長(zhǎng)減速?gòu)?007年的6.4%降到2008年的4.3%,2009年全球貿(mào)易可能會(huì)繼續(xù)走低。國(guó)際貨幣基金組織(IMF)預(yù)計(jì)2009年的世界貿(mào)易總額將下降2.8%,貿(mào)易作為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)引擎的作用已經(jīng)難以正常運(yùn)轉(zhuǎn)。

由于金融危機(jī)導(dǎo)致需求減弱,大宗商品的價(jià)格迅速下降。這對(duì)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響深遠(yuǎn)。原油價(jià)格已從峰值下降了60%以上。其它初級(jí)商品的價(jià)格,包括谷物和有色金屬,也大大下降。這些價(jià)格有可能隨全球需求的下降而繼續(xù)下降。大宗商品價(jià)格下跌導(dǎo)致以初級(jí)產(chǎn)品出口為主的國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,經(jīng)濟(jì)恢復(fù)更加困難。

(三)貿(mào)易和金融保護(hù)主義使經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇更加困難

金融危機(jī)下的新貿(mào)易保護(hù)主義,是應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的“毒藥”。美國(guó)最新的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃保留了帶有明顯貿(mào)易保護(hù)主義色彩的“購(gòu)買(mǎi)美國(guó)貨”條款。歷史經(jīng)驗(yàn)和經(jīng)濟(jì)常識(shí)表明,貿(mào)易保護(hù)主義百害而無(wú)一利。全球消費(fèi)者只有5%左右生活在美國(guó),一旦其他國(guó)家也只購(gòu)買(mǎi)本地產(chǎn)品,那么美國(guó)企業(yè)也難逃一劫。貿(mào)易保護(hù)主義不僅會(huì)加大危機(jī)的嚴(yán)重程度,還會(huì)使危機(jī)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。金融危機(jī)是全球性的挑戰(zhàn),越是危機(jī)關(guān)頭越需要堅(jiān)持開(kāi)放與合作。

金融保護(hù)主義較之貿(mào)易保護(hù)主義,隱蔽性更強(qiáng),危害更大。金融保護(hù)主義主要表現(xiàn)為跨國(guó)資本流動(dòng)的下降和金融資源向本土集中。原因有兩個(gè):一個(gè)是國(guó)際金融危機(jī)迫使金融機(jī)構(gòu)普遍采取“去杠桿化”措施,導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格下跌、市場(chǎng)流動(dòng)性緊缺;另一個(gè)是接受了政府救助的跨國(guó)金融機(jī)構(gòu)迫于政治壓力,在業(yè)務(wù)上必須向國(guó)內(nèi)企業(yè)和個(gè)人客戶傾斜,被迫縮減國(guó)際業(yè)務(wù)。隨著國(guó)際資本開(kāi)始從新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體和其他發(fā)展中國(guó)家撤資,這些國(guó)家的經(jīng)濟(jì)隨著全球信貸市場(chǎng)的緊縮而幾乎到了崩潰邊緣,例如目前的東歐。如果這些國(guó)家出了問(wèn)題,那么金融危機(jī)的主場(chǎng)就從美國(guó)轉(zhuǎn)移到了歐洲,可能形成一個(gè)更大的第二波金融危機(jī)。

(四)金融危機(jī)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響

1.對(duì)進(jìn)出口的影響

總體來(lái)看,當(dāng)前我國(guó)對(duì)外貿(mào)易發(fā)展的基本面是好的,保持對(duì)外貿(mào)易平穩(wěn)較快發(fā)展仍有不少有利條件和積極因素。出口結(jié)構(gòu)繼續(xù)改善,質(zhì)量也進(jìn)一步提高,企業(yè)應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化的能力明顯得到增強(qiáng)。金融危機(jī)對(duì)中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇。企業(yè)應(yīng)付危機(jī)的主要途徑應(yīng)是提高勞動(dòng)生產(chǎn)率和增加產(chǎn)品附加值,進(jìn)一步調(diào)整結(jié)構(gòu),擴(kuò)大內(nèi)需和推進(jìn)出口。但全球金融危機(jī)導(dǎo)致普遍的投資和消費(fèi)信心不足,我國(guó)進(jìn)出口大幅度下降。在全球經(jīng)濟(jì)低迷的形勢(shì)下,部分國(guó)家或地區(qū)信用惡化和萎縮,進(jìn)出口貿(mào)易中的履約風(fēng)險(xiǎn)和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)也將進(jìn)一步增大,將使我國(guó)企業(yè)面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。

2.對(duì)外商直接投資的影響

在金融保護(hù)主義的作用下,海外投資者為了彌補(bǔ)損失或收縮業(yè)務(wù)而大舉出售在華資產(chǎn),把資金調(diào)回母國(guó),人民幣匯率將受到沉重的向下壓力。目前已經(jīng)出現(xiàn)了外國(guó)戰(zhàn)略投資者拋售所持有的中資銀行股份的現(xiàn)象,例如,蘇格蘭皇家銀行、李嘉誠(chéng)基金會(huì)、瑞士銀行和美國(guó)銀行先后減持或出清了我國(guó)銀行股份?？偟膩?lái)看,中國(guó)可能會(huì)處于較為平衡的地位。某一段時(shí)期可能會(huì)出現(xiàn)凈流出的現(xiàn)象,然而只要中國(guó)國(guó)內(nèi)需求能夠迅速提升,中長(zhǎng)期來(lái)看,凈流入仍然是主流。國(guó)外的預(yù)期更樂(lè)觀,世界銀行預(yù)計(jì)2006至2010年期間,流入發(fā)展中國(guó)家的FDI中,中國(guó)將占到30%左右。聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)的調(diào)查顯示中國(guó)是最吸引FDI的國(guó)家。

3.銀行有可能積累不良資產(chǎn)

金融危機(jī)以來(lái),我國(guó)企業(yè)盈利能力整體下滑,盈利下滑就意味著還款能力下降,銀行信用風(fēng)險(xiǎn)逐步上升。從我國(guó)銀行業(yè)來(lái)看,銀行存在惜貸心理,在危機(jī)條件下銀行業(yè)集體的惜貸行為,會(huì)成為減緩實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的直接原因。如果實(shí)體經(jīng)濟(jì)不能恢復(fù),大量倒閉破產(chǎn),則銀行就會(huì)新增大量不良貸款。目前,我國(guó)的金融機(jī)構(gòu)面臨兩難選擇,如果減少信貸投放,實(shí)體經(jīng)濟(jì)受損,銀行存量信貸資產(chǎn)質(zhì)量必然下降;如果加大信貸投放之后,企業(yè)仍然不能恢復(fù)增長(zhǎng),那么銀行新增信貸資產(chǎn)的質(zhì)量難以保證。

(五)應(yīng)對(duì)金融危機(jī)

1.加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整

全球金融危機(jī)使以出口業(yè)務(wù)為主的企業(yè)受到了較大影響,但這也是調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的一次好機(jī)會(huì)。4萬(wàn)億元振興經(jīng)濟(jì)方案再次明確了方向,即把保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需和調(diào)結(jié)構(gòu)有機(jī)結(jié)合起來(lái)。我們認(rèn)為,在及時(shí)向金融機(jī)構(gòu)提供流動(dòng)性支持的同時(shí),將著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)重點(diǎn)工程建設(shè)、中小企業(yè)、技術(shù)改造、兼并重組、節(jié)能減排信貸支持,同時(shí)繼續(xù)限制對(duì)“兩高”行業(yè)和產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)劣質(zhì)企業(yè)的貸款,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和發(fā)展方式轉(zhuǎn)變。

2.提高內(nèi)需水平

這次危機(jī)沖擊突出顯示,過(guò)度依賴外需和投資的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式是不可持續(xù)的。對(duì)外需過(guò)度依賴,在外部環(huán)境發(fā)生變化的情況下,容易導(dǎo)致價(jià)格和宏觀經(jīng)濟(jì)的劇烈波動(dòng)。對(duì)投資過(guò)度依賴,導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)長(zhǎng)期不平衡,服務(wù)業(yè)占比過(guò)低,制造業(yè)特別是低水平制造業(yè)占比過(guò)高,這種經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)已經(jīng)越來(lái)越不適合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展要求。因此當(dāng)前亟需創(chuàng)新發(fā)展理念,推動(dòng)金融業(yè)服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變,將保增長(zhǎng)和調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型有機(jī)結(jié)合起來(lái),促進(jìn)投資和消費(fèi)、內(nèi)需和外需、服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的平衡增長(zhǎng)。利用多層次信貸市場(chǎng)和資本市場(chǎng)支持服務(wù)業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)和科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,促進(jìn)節(jié)能減排和應(yīng)對(duì)氣候變化。

3.加強(qiáng)自身建設(shè)和促進(jìn)國(guó)際合作

在這個(gè)金融危機(jī)的關(guān)鍵時(shí)期,各國(guó)協(xié)調(diào)合作極為重要。中國(guó)將加強(qiáng)與其他國(guó)家的協(xié)調(diào)合作,抵御經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面依然保持良好態(tài)勢(shì)。盡管遭遇嚴(yán)重外部因素沖擊,但2008年以來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。為抑制金融動(dòng)蕩給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成的威脅,中國(guó)采取的措施包括增強(qiáng)社會(huì)保障體系、投資農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施與教育、提振廣大農(nóng)村地區(qū)的消費(fèi)等。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整工作已取得明顯進(jìn)展,貿(mào)易順差有所收窄,外匯儲(chǔ)備增速放緩。中國(guó)金融機(jī)構(gòu)的狀況依然穩(wěn)健,資本充足率已升至歷史較高水平,而且風(fēng)險(xiǎn)控制能力也有所改善,金融市場(chǎng)流動(dòng)性較為充裕。在全球性金融危機(jī)沖擊下,中國(guó)將繼續(xù)實(shí)行“保增長(zhǎng)、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”的方針政策,保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。

(作者單位:中國(guó)人民銀行研究局)

中資銀行國(guó)際化發(fā)展的重要