東莞臺(tái)商融資困局

徐智慧

兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系多年來(lái)徘徊在加工貿(mào)易的低水平，金融業(yè)合作一直未有實(shí)質(zhì)突破。兩岸應(yīng)把解救臺(tái)商融資絕境作為迫在眉睫的議題。

東莞首家也是唯一的融資租賃公司——東聯(lián)融資租賃有限公司(以下稱(chēng)東聯(lián))，顯得門(mén)庭冷落。2009年已過(guò)去大半年，公司業(yè)務(wù)尚未開(kāi)局，交易宗數(shù)為零。

同樣是當(dāng)年得益于國(guó)家臺(tái)商政策而成立的上海仲利融資租賃有限公司(以下稱(chēng)仲利)卻來(lái)勢(shì)洶洶，業(yè)務(wù)一路擴(kuò)張并已在國(guó)際上市。兩者比照的背后，正是珠三角與長(zhǎng)三角融資租賃業(yè)務(wù)的縮影。拿東聯(lián)總經(jīng)理倪凌的話(huà)說(shuō)，“兩者的成長(zhǎng)速度不可同日而語(yǔ)”。雖然是在東莞臺(tái)商面臨更大的融資困境大背景下。

目前東莞5600家臺(tái)資企業(yè)在接踵打擊下，逾千家倒閉。金融界人士估計(jì)，倒閉企業(yè)中有1/3是因?yàn)槿谫Y困難所致。在危機(jī)退潮之前，越來(lái)越多臺(tái)資企業(yè)面臨同樣的難題。

其實(shí)危機(jī)之下，臺(tái)資企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的愿望和內(nèi)地企業(yè)一樣迫切，向大陸開(kāi)拓內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)成為很多臺(tái)商的不二之選，由此產(chǎn)生的資金需求甚于往日。今年上半年的信貸井噴，似乎與東莞10萬(wàn)臺(tái)商無(wú)關(guān)。

危機(jī)下融資新困境

在出口環(huán)境好的時(shí)候，臺(tái)商的融資需求并不強(qiáng)烈。地方政策優(yōu)惠，水、電、勞動(dòng)力等市場(chǎng)要素均十分廉價(jià)，只要啟動(dòng)資金到位，租個(gè)廠房就可開(kāi)工?？陀^的便利，促成了10萬(wàn)臺(tái)商下東莞的壯觀場(chǎng)面。

經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，出口市場(chǎng)萎縮導(dǎo)致加工貿(mào)易企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益全面下滑。訂單減少，工廠被迫減產(chǎn)停產(chǎn)。以前晝夜開(kāi)工的廠子，現(xiàn)在能拿到做足白天的訂單已經(jīng)謝天謝地。在這種情勢(shì)下，相當(dāng)多臺(tái)資企業(yè)開(kāi)始謀求內(nèi)銷(xiāo)通道。

不做內(nèi)銷(xiāo)，企業(yè)只有死路一條。但內(nèi)銷(xiāo)不是簡(jiǎn)單地把本來(lái)出口的產(chǎn)品放在大陸銷(xiāo)售。而是要重新定位以迎合大陸市場(chǎng)，制定新的品牌戰(zhàn)略。

“東莞臺(tái)商一貫是‘關(guān)起門(mén)來(lái)做，有自己的臺(tái)商子弟學(xué)校，有臺(tái)商協(xié)會(huì)，基本不融入大陸社會(huì)。他們不了解大陸人的想法，也不跟大陸企業(yè)打交道，要它做內(nèi)銷(xiāo)和做品牌是一件非常難的事?！睎|莞市科創(chuàng)投資研究院院長(zhǎng)林江分析。

就連臺(tái)商自己也承認(rèn)這一點(diǎn)?！氨绕鸨镜貜S商，臺(tái)商做內(nèi)銷(xiāo)難度更大?！睎|莞嘉多麗飾品廠的臺(tái)灣老板林佳蓉這樣感嘆。

做新產(chǎn)品，就要更新機(jī)器設(shè)備，這便產(chǎn)生了新的資金需求。可臺(tái)商發(fā)現(xiàn)，融資過(guò)去不易，現(xiàn)在更難，就是在香港，也難像過(guò)去一樣方便地融到資了。危機(jī)爆發(fā)后，香港銀行業(yè)受害甚深，匯豐等大銀行紛紛裁員應(yīng)對(duì)危機(jī)，并收緊放貸規(guī)模。臺(tái)資加工貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)銷(xiāo)市場(chǎng)，由于市場(chǎng)前景不明朗，很難在香港獲得貸款。

受政策所限，兩岸銀行至今無(wú)法互設(shè)正規(guī)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)，臺(tái)灣銀行在大陸設(shè)立的機(jī)構(gòu)停留在辦事處階段，不能正常開(kāi)展業(yè)務(wù)。

港、臺(tái)融資通道受阻，大陸的融資之路同樣不暢。由于臺(tái)企融資、結(jié)算多頭在外，無(wú)法跟大陸銀行建立信用關(guān)系。雙方信息不對(duì)稱(chēng)，大陸銀行無(wú)法掌握資金的用途和流向。因此除了極少量大型臺(tái)企的中心企業(yè)，中小企業(yè)靠信用獲得貸款的可能性基本為零。

何況臺(tái)資企業(yè)在大陸的資產(chǎn)不是有效抵押物，廠房在集體和村委會(huì)名下，臺(tái)商對(duì)廠房沒(méi)有所有權(quán)，一般機(jī)器設(shè)備不能作為抵押物，三來(lái)一補(bǔ)企業(yè)的法人都不是臺(tái)商本人，抵押貸款更無(wú)從談起。

信用關(guān)系，信息對(duì)稱(chēng)，有效抵押物，是銀行信貸的三個(gè)基本要素。這三個(gè)要素，臺(tái)企一樣都不具備，于是出現(xiàn)目前的尷尬，任臺(tái)企的融資愿望多么強(qiáng)烈，銀行照舊是堅(jiān)冰一塊。

東莞千余家臺(tái)企倒閉的現(xiàn)狀令兩岸意識(shí)到，具有市場(chǎng)造血功能的金融業(yè)合作停滯，成為束縛兩岸經(jīng)貿(mào)發(fā)展的最大瓶頸。繼4月份“陳江會(huì)”簽署了金融合作協(xié)議之后，MOU(兩岸金融監(jiān)理合作備忘錄)也簽署在即，兩岸金融合作即將迎來(lái)歷史性突破。融資無(wú)門(mén)的臺(tái)商們會(huì)發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融風(fēng)暴也有可愛(ài)的一面。

“10億融資支持”成效不彰

2008年11月，東莞開(kāi)始推行總額10億元的“重點(diǎn)中小工業(yè)企業(yè)和加工貿(mào)易企業(yè)融資支持計(jì)劃”，該計(jì)劃涵蓋了在莞臺(tái)資企業(yè)。但實(shí)施半年后，成效遠(yuǎn)遜預(yù)期。

按照設(shè)想，10億元資金，可撬動(dòng)至少250億的金融信貸資金。但根據(jù)建設(shè)銀行公布的數(shù)據(jù)，截至今年3月，共為173家獲支持企業(yè)放貸27億元，受惠臺(tái)資企業(yè)僅有十幾家。

東莞臺(tái)商協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)葉春榮直言，過(guò)高的信貸門(mén)檻，嚇住了尋求貸款而不得的臺(tái)資企業(yè)，單是有效抵押物一條，就足以把多數(shù)臺(tái)企擋在門(mén)外。

在東莞出口貿(mào)易融資與風(fēng)險(xiǎn)管理研討會(huì)上，東莞外經(jīng)貿(mào)局副局長(zhǎng)方見(jiàn)波稱(chēng)，國(guó)內(nèi)中小型加工貿(mào)易企業(yè)一般很難提供充分抵押物，臺(tái)資企業(yè)更無(wú)法提供有效抵押，是以難獲政策扶持。而銀行則表示，如不提供有效抵押，銀行放貸風(fēng)險(xiǎn)必然大大增加，即使政府貼息和擔(dān)保，銀行也不會(huì)降低門(mén)檻。

東莞前臺(tái)商協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)葉宏燈估計(jì)，在5600家臺(tái)資企業(yè)中，中小企業(yè)占98％，其中逾七成企業(yè)融資需求得不到滿(mǎn)足。

倪凌認(rèn)為，這項(xiàng)政策除了沒(méi)有設(shè)計(jì)合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制外，可操作性也很差，這一點(diǎn)在貸款出現(xiàn)壞賬的時(shí)候表現(xiàn)尤為明顯。比如一筆貸款產(chǎn)生不良資產(chǎn)后，首先要由法院清理剩余資產(chǎn)，然后交付銀行和擔(dān)保者，操作起來(lái)難度很大。因?yàn)閾?dān)保者只有抵押權(quán)，沒(méi)有所有權(quán)。處置資產(chǎn)時(shí)，要走過(guò)一整套漫長(zhǎng)繁瑣的法律程序。這讓銀行和企業(yè)望而卻步。

從歷史和國(guó)際上看，解決中小企業(yè)融資難，最終要靠政府推動(dòng)。上世紀(jì)七八十年代的歐洲，幾乎所有擔(dān)保公司都由政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

在發(fā)達(dá)國(guó)家，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來(lái)資金的10％左右，法國(guó)中小企業(yè)每新增一個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，可獲2萬(wàn)～4萬(wàn)法郎的財(cái)政補(bǔ)貼，中小企業(yè)研究開(kāi)發(fā)經(jīng)費(fèi)可補(bǔ)貼其投資的25％。日本政府專(zhuān)門(mén)建立金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行低息貸款。美國(guó)以政府對(duì)中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保為主，東莞10億元融資支持政策與之相似。

倪凌表示，他愿意把10億元融資支持政策看作一次無(wú)害的嘗試，但不認(rèn)為它能發(fā)揮顯著作用。

“企業(yè)聯(lián)?！毙胁煌?/p>

為助臺(tái)企脫困，東莞不斷地想法子。東莞市副市長(zhǎng)江凌透露，政府準(zhǔn)備和阿里巴巴合作設(shè)立企業(yè)融資擔(dān)保公司，以三家企業(yè)為一個(gè)組，進(jìn)行聯(lián)保融資。

這種融資方案名義上不需有效抵押物，但如果三家企業(yè)中任一家無(wú)法按期償貸，另兩家企業(yè)法人就必須為其歸還借貸本金及利息。從中國(guó)古代“連坐”制度吸取靈感的融資產(chǎn)品，據(jù)稱(chēng)已在浙江省除寧波外的10個(gè)地級(jí)市得到推廣。江凌介紹道，東莞引入該模式后，將為包括臺(tái)企在內(nèi)的中小企業(yè)開(kāi)辟一條新的融資渠道。

當(dāng)倪凌聽(tīng)到這個(gè)融資方案介紹時(shí)，差點(diǎn)叫出聲來(lái)，“太天真了!”倪凌曾在華爾街投行工作3年，并在中國(guó)外貿(mào)進(jìn)出口公司從事融資租賃，長(zhǎng)期的金融實(shí)務(wù)操作，使他斷定“三家聯(lián)?！狈桨覆豢赡茉跂|莞臺(tái)商中成功推廣。

三家企業(yè)聯(lián)保，如果有一家不貸款的話(huà)，他就純粹承擔(dān)責(zé)任，精明的商人不會(huì)這么干。假如三家企業(yè)都去貸款，然后都不

還，一起商量好跑路，銀行豈不是一下子有了三筆壞賬?

假如銀行認(rèn)可這種方案，就不存在融資難了。人在生意場(chǎng)上混，誰(shuí)沒(méi)有三兩個(gè)熟人。倪凌斷定，假如只是簡(jiǎn)單的三家聯(lián)保，銀行風(fēng)險(xiǎn)不可控，可能沒(méi)有銀行愿意參與。就算銀行愿參與，必然提高審核門(mén)檻，這又會(huì)把很多需要錢(qián)的中小企業(yè)隔離在外，實(shí)際成效要打折扣。

在倪凌看來(lái)，他曾經(jīng)設(shè)想的“群體互?！北热移髽I(yè)聯(lián)保切實(shí)可行。他的設(shè)想是：由東莞臺(tái)商協(xié)會(huì)出面，成立臺(tái)商融資互助基金，號(hào)召八九百家臺(tái)企加入，每家企業(yè)拿出不超過(guò)200萬(wàn)元投入基金，形成總額十幾億的集體信用，到銀行做一個(gè)整體授信，參與的臺(tái)企就能融到資了。假如出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，分?jǐn)傁聛?lái)，每個(gè)企業(yè)損失并不多。這種概念性互保，比三家企業(yè)聯(lián)保具有更合理的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。

還有一種群體互保，由大型中心工廠出面，把一條產(chǎn)業(yè)鏈上有上下游關(guān)系的幾十家衛(wèi)星工廠召集起來(lái)，因?yàn)橛猩舷掠侮P(guān)系，中心廠掌握衛(wèi)星廠的訂單底細(xì)，確知對(duì)方有還款實(shí)力，可以向銀行作擔(dān)保。利用中心廠和銀行間良好的信用關(guān)系，衛(wèi)星廠可獲得銀行貸款。倪凌認(rèn)為這種模式比三家聯(lián)保更切合東莞實(shí)際。

融資租賃遇冷

2006年，由國(guó)臺(tái)辦推動(dòng)下，珠三角和長(zhǎng)三角各成立了一家融資租賃公司——東聯(lián)和仲利，目的是為解決大陸臺(tái)商融資難題，東聯(lián)的發(fā)起人葉宏燈是東莞臺(tái)商協(xié)會(huì)的創(chuàng)力、人之一，并曾連任兩屆會(huì)長(zhǎng)。他在1989年來(lái)東莞辦廠，對(duì)臺(tái)企融資難的困境有實(shí)際體會(huì)。

最初的東聯(lián)，目標(biāo)客戶(hù)主要是在莞臺(tái)商，為更好地與臺(tái)商溝通，從臺(tái)灣請(qǐng)人做總經(jīng)理。但公司開(kāi)張一年時(shí)間里，由于對(duì)大陸經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境缺乏認(rèn)知，一宗業(yè)務(wù)也沒(méi)有做成。2008年，國(guó)臺(tái)辦給他推薦了有海外投行和融資租賃操作經(jīng)驗(yàn)的安徽人倪凌。

倪凌上任第一年，東聯(lián)做了10多宗交易，總金額4000余萬(wàn)元。但今年上半年交易數(shù)再次為零。倪凌分析遇冷原因，認(rèn)為主要是認(rèn)知度不足。東莞政府、銀行、企業(yè)，對(duì)融資租賃行業(yè)沒(méi)有充分了解，甚至完全不知道融資租賃公司是干什么的。上海等地在政府政策層面都已經(jīng)把融資租賃業(yè)務(wù)拉入金融業(yè)范疇，把融資租賃定位為金融業(yè)重要組成主體進(jìn)行建設(shè)，“但珠三角地區(qū)還沒(méi)有重視這一項(xiàng)，這是個(gè)很遺憾的事情”。

實(shí)際上，融資租賃公司購(gòu)買(mǎi)企業(yè)所需要的設(shè)備并租給企業(yè)使用，這樣就減少企業(yè)一次性購(gòu)入設(shè)備所承擔(dān)的負(fù)擔(dān)，即以租代購(gòu)，以融物代融資；或者企業(yè)先將設(shè)備賣(mài)給融資租賃公司，滿(mǎn)足企業(yè)融資需求，并以回租的方式獲得設(shè)備使用權(quán)，保證生產(chǎn)順利進(jìn)行。

目前全國(guó)有融資租賃公司總共150家。其中上海就占據(jù)50家；廣東地區(qū)總共不到10家。去年10月份以前，全國(guó)的融資租賃公司還只在60家左右，而新設(shè)立的公司大部分集中在長(zhǎng)三角以及環(huán)渤海地區(qū)。而珠三角地區(qū)就顯得遜色了，“掐著手指頭也數(shù)不出10家來(lái)。只有廣州、深圳各兩三家、此外就是東莞東聯(lián)?！?/p>

不過(guò)也有專(zhuān)家困惑，即使有企業(yè)愿意嘗試融資租賃，但東聯(lián)本身到底可以提供多少資金支持?業(yè)務(wù)能夠做多大?作為融資租賃公司，說(shuō)到底關(guān)鍵還是要有銀行的支持、雄厚的資金做后盾，然后再配合大力的推廣。這似乎是個(gè)死循環(huán)。