民營企業(yè)財務(wù)核心能力的內(nèi)涵與發(fā)展路徑

孫　湄　李桂榮　張旭蕾

【摘要】 民營企業(yè)財務(wù)核心能力包括財務(wù)戰(zhàn)略管理能力、內(nèi)部控制執(zhí)行能力、財務(wù)創(chuàng)新能力、財務(wù)文化培育能力等基本要素,其本質(zhì)在于為民營企業(yè)獲得和延續(xù)競爭優(yōu)勢提供財務(wù)支持。民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過對財務(wù)資源的獲取和運用具備財務(wù)能力,并通過財務(wù)創(chuàng)新,形成自身的財務(wù)核心能力。

【關(guān)鍵詞】 民營企業(yè);財務(wù)核心能力;核心能力

“產(chǎn)品成功了,企業(yè)卻不能持續(xù)發(fā)展”——這是一些民營企業(yè)在發(fā)展過程中面臨的一個“怪圈”和難題。一系列民營企業(yè)“成長性破產(chǎn)”的事實表明,在民營企業(yè)成長壯大的過程中,產(chǎn)品、市場等傳統(tǒng)的核心競爭力培育固然重要,但為企業(yè)發(fā)展提供財務(wù)支持的財務(wù)核心能力的構(gòu)建亦不容忽視。構(gòu)建和保持一定的財務(wù)核心能力對于提升民營企業(yè)財務(wù)管理水平、推進民營經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

一、民營企業(yè)財務(wù)核心能力的概念內(nèi)涵

自從1990年潘漢爾德(Prahalad)和哈默(Hamel)在《哈佛商業(yè)評論》上發(fā)表“企業(yè)核心能力”一文后,企業(yè)能力研究就成為企業(yè)管理研究和戰(zhàn)略管理研究的主題。企業(yè)的能力包括很多方面,而其核心能力代表了企業(yè)的核心競爭力,是企業(yè)成長的動力機制,是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)財務(wù)是一個相對獨立而又綜合性很強的系統(tǒng),它通過價值形式貫穿于企業(yè)經(jīng)營和管理之中,是整個企業(yè)管理的“中心”,企業(yè)任何一項戰(zhàn)略管理活動的實施都離不開財務(wù)方面的支持。由于資本的稀缺性和對企業(yè)資源配置效率的有效性需求,財務(wù)問題越來越顯示出其在企業(yè)核心能力中的重要地位,培育和發(fā)展企業(yè)的財務(wù)核心能力日益引起各方關(guān)注。

企業(yè)財務(wù)核心能力的概念由我國學(xué)者朱開悉(2001)提出,并將其定義為企業(yè)可持續(xù)盈利成長能力;羅宏、陳燕(2003)則將財務(wù)能力定義為企業(yè)創(chuàng)造價值的能力,進而指出,財務(wù)核心能力是對企業(yè)價值起決定性作用的財務(wù)能力;孫新憲、胡建琦(2006)則從知識角度對財務(wù)核心能力作了定義,認為企業(yè)財務(wù)核心能力是企業(yè)特有的知識體系,能夠最大限度地培養(yǎng)、發(fā)展并優(yōu)化配置企業(yè)的財務(wù)資源,為企業(yè)獲得可持續(xù)性的競爭優(yōu)勢提供財務(wù)上的支持。綜合上述觀點,考慮到財務(wù)管理活動的內(nèi)容和特點,筆者認為,企業(yè)財務(wù)核心能力是企業(yè)通過有效籌集和配置財務(wù)資源,為企業(yè)獲得可持續(xù)競爭優(yōu)勢提供財務(wù)支持,確保企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力。財務(wù)核心能力是企業(yè)整體競爭力的核心,是企業(yè)其他核心能力的基礎(chǔ)和保障。只有企業(yè)財務(wù)核心能力提高了,才能促進企業(yè)其他能力的保持和提升,才能確保企業(yè)持續(xù)競爭優(yōu)勢的延續(xù);而企業(yè)整體核心能力的提高最終將體現(xiàn)在企業(yè)財務(wù)核心能力的改善和提高上。

民營企業(yè)的財務(wù)核心能力與一般企業(yè)財務(wù)核心能力的本質(zhì)內(nèi)涵相同,都是從財務(wù)的角度保證民營企業(yè)可持續(xù)競爭優(yōu)勢得以延續(xù)。但是,民營企業(yè)作為由民間私人投資、經(jīng)營、享受投資收益、承擔(dān)經(jīng)營風(fēng)險的法人經(jīng)濟實體,在融資渠道、投資方向、財務(wù)組織等財務(wù)活動方面與其他企業(yè)相比存在一些明顯差異,甚至存在一些劣勢。比如,在資金來源方面,與國有企業(yè)相比,民營企業(yè)在資金來源渠道上受到更多限制,更不易獲得國家政策性資金的補貼和支持;在投資方向上,某些領(lǐng)域可能被國家限定為民營企業(yè)投資的“禁地”;在財務(wù)管理組織方面,某些民營企業(yè)具有濃郁的家族特征,財務(wù)管理的制衡機制未必如上市公司等股權(quán)分散化的企業(yè)規(guī)范和健全等。因此,財務(wù)核心能力對民營企業(yè)的生存和發(fā)展就更為重要。并且,在概念外延上,民營企業(yè)的財務(wù)核心能力還應(yīng)當(dāng)具有民營企業(yè)的一些自身特點,這些特點可以從民營企業(yè)財務(wù)核心能力的構(gòu)成要素上體現(xiàn)出來。

二、民營企業(yè)財務(wù)核心能力的構(gòu)成要素

(一)財務(wù)戰(zhàn)略管理能力

財務(wù)戰(zhàn)略是為適應(yīng)企業(yè)總體競爭戰(zhàn)略而籌集必要的資本,并在組織內(nèi)有效地管理與運用這些資本的方略,是企業(yè)財務(wù)管理的重要組成部分。財務(wù)管理是企業(yè)管理的中心,重大的財務(wù)決策不僅影響到財務(wù)本身,對于企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營管理亦會產(chǎn)生重要影響。前些年“巨人集團”之所以因巨人大廈的盲目投資而置于死地,其根本原因在于公司主要決策者不具備財務(wù)戰(zhàn)略管理的意識和能力,在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中缺乏對財務(wù)戰(zhàn)略的考慮,財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)戰(zhàn)略相脫節(jié)。在當(dāng)今經(jīng)濟全球化的背景下,民營企業(yè)的運營環(huán)境發(fā)生了巨大變化,國內(nèi)外的競爭愈來愈激烈。民營企業(yè)只有站在戰(zhàn)略的高度分析面臨的理財環(huán)境,審視復(fù)雜環(huán)境下所蘊藏的無限生機和潛伏的巨大危機,不斷加強財務(wù)戰(zhàn)略管理,進行財務(wù)戰(zhàn)略問題的設(shè)計和謀劃,才能不斷適應(yīng)環(huán)境的挑戰(zhàn)。

(二)內(nèi)部控制執(zhí)行能力

完善的內(nèi)部控制制度對于加強企業(yè)財務(wù)管理、實現(xiàn)財務(wù)的可持續(xù)發(fā)展具有重要作用。然而,內(nèi)部控制制度不健全、會計監(jiān)控薄弱是當(dāng)前許多民營企業(yè)財務(wù)管理中存在的最大弊病。以某一食品企業(yè)為例,據(jù)在這家企業(yè)財務(wù)部門工作過的員工回憶,該公司的總賬和明細賬居然沒有一個能對得上!如此脆弱不堪甚至根本不存在的內(nèi)部控制何以能夠為企業(yè)擴張?zhí)峁┴攧?wù)支持?如果企業(yè)的決策者連自己的“家底”都搞不清楚,擴張自然是盲目的,企業(yè)的壯大和發(fā)展也就只能是天方夜譚了。造成這一狀況的成因極其復(fù)雜,產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一、理財意識不強、內(nèi)部控制制度落后、知識和人才儲備不足等都是其中的重要方面。民營企業(yè)只有認真分析自身內(nèi)部控制不力的成因,有針對性地進行改進,不斷提高內(nèi)部控制執(zhí)行能力,才能充分發(fā)揮財務(wù)管理的職能,為企業(yè)發(fā)展提供制度保障。

(三)財務(wù)創(chuàng)新能力

創(chuàng)新是民營企業(yè)獲得競爭優(yōu)勢、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的源泉。只有不斷地進行財務(wù)創(chuàng)新,才能適應(yīng)動態(tài)變化的理財環(huán)境,為企業(yè)打造核心能力提供強有力的財務(wù)保證。財務(wù)創(chuàng)新能力主要包括財務(wù)組織創(chuàng)新能力和財務(wù)組織學(xué)習(xí)能力兩個方面(孫新憲、胡建琦,2006)。財務(wù)組織創(chuàng)新具體又包括財務(wù)管理職能的創(chuàng)新、財務(wù)管理體制的創(chuàng)新、財務(wù)機構(gòu)設(shè)置的創(chuàng)新和財務(wù)運行機制的創(chuàng)新。民營企業(yè)在組織管理體制等方面靈活性強、應(yīng)變迅速,企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分發(fā)揮這些優(yōu)勢,積極推進財務(wù)組織創(chuàng)新,為提升財務(wù)競爭力提供保證。財務(wù)組織學(xué)習(xí)能力關(guān)注財務(wù)人員的素質(zhì)和能力,其核心在于通過改善和提高財務(wù)人員的知識和技能,更好地發(fā)揮財務(wù)管理的各項職能。民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)以建設(shè)學(xué)習(xí)型財務(wù)組織為目標,不斷提升財務(wù)人員的道德和業(yè)務(wù)素質(zhì),以不斷適應(yīng)環(huán)境變化對企業(yè)財務(wù)工作提出的新要求。

(四)財務(wù)文化培育能力

財務(wù)文化是企業(yè)文化在財務(wù)領(lǐng)域的滲透和體現(xiàn),是財務(wù)理念、財務(wù)宗旨以及財務(wù)行為準則的綜合。如果把產(chǎn)權(quán)制度、治理結(jié)構(gòu)、管理制度、資金等看作企業(yè)財務(wù)活動的“硬件”,那么財務(wù)文化就是“軟件”。這個“軟件”的核心是財務(wù)理念,只有樹立了正確的財務(wù)價值理念,才能正確理解和貫徹企業(yè)的財務(wù)宗旨,遵守財務(wù)行為規(guī)范。民營企業(yè)作為私營資本的代表,在企業(yè)文化(包括財務(wù)文化)方面具有自身特色,民營企業(yè)必須高度重視培育良好的財務(wù)文化,形成良好的財務(wù)理念,促進企業(yè)的財務(wù)職能得到充分有效的發(fā)揮。同時,通過將財務(wù)文化與整個企業(yè)的文化有機融合,增強企業(yè)的進取力、凝聚力,使財務(wù)管理活動為企業(yè)最大限度地創(chuàng)造價值。

三、民營企業(yè)構(gòu)建財務(wù)核心能力的發(fā)展路徑

改革開放以來,我國民營企業(yè)發(fā)展取得了顯著成就,但其財務(wù)核心競爭力還普遍較低。現(xiàn)實中不難發(fā)現(xiàn),大多數(shù)民營企業(yè)的衰退并非源自資不抵債,而往往是源于盲目擴張、資金鏈斷裂等投融資方面的問題。民營企業(yè)在發(fā)展過程中往往只片面地注重規(guī)模擴張,而忽視財務(wù)核心能力的培育和增強,使得財務(wù)管理活動無法為企業(yè)擴張?zhí)峁┳銐虻谋Ｕ?進而導(dǎo)致企業(yè)競爭力的下降。忽視財務(wù)核心能力的培育和增強已成為制約我國民營企業(yè)發(fā)展的一個“瓶頸” ,只有積極主動地培育和發(fā)展民營企業(yè)的財務(wù)核心能力,消除這一“瓶頸”,才能從根本上提升民營企業(yè)的整體競爭力。

構(gòu)建財務(wù)核心能力首先要厘清財務(wù)核心能力形成的本質(zhì),即以財務(wù)資源為基礎(chǔ)的運行層級。Javidan(1998)提出了核心能力的關(guān)系層次,即資源→能力→核心能力。這一鏈條能夠較好地說明核心能力的構(gòu)建路徑。按照這一思路,民營企業(yè)應(yīng)當(dāng)按照“財務(wù)資源→財務(wù)能力→財務(wù)核心能力”的路徑構(gòu)建財務(wù)核心能力。

(一)財務(wù)資源與財務(wù)能力的獲取

企業(yè)能力理論認為,企業(yè)是一系列資源和能力構(gòu)成的資源束,企業(yè)持久的競爭優(yōu)勢來源于企業(yè)特殊的資源。財務(wù)能力表現(xiàn)在對財務(wù)可控資源的作用力上,財務(wù)核心能力的建立需要以企業(yè)財務(wù)資源(即財務(wù)資本)為基礎(chǔ)。但財務(wù)資源并不等于財務(wù)能力,要將財務(wù)資源轉(zhuǎn)變?yōu)樨攧?wù)能力,必須將財務(wù)資本投入到民營企業(yè)財務(wù)運行過程中。這種財務(wù)運行要求財務(wù)能夠持續(xù)性地供給資金,形成持續(xù)籌資能力;對物力資本和人力資本進行持續(xù)性地投資,形成投資能力;對企業(yè)收益進行科學(xué)、合理的分配,形成盈利能力和支付能力……只有這種資源向能力的轉(zhuǎn)變,才能給財務(wù)能力帶來競爭優(yōu)勢。這就需要民營企業(yè)在融資過程中以提升核心競爭力為最高指導(dǎo)原則,選擇對核心競爭力有促進和提升作用的融資方式,同時,根據(jù)國家政策導(dǎo)向選擇適合自身的投資方向,這樣既提高了民營企業(yè)資本的運作效率,又確保了企業(yè)財務(wù)能力的獲取。

資金等物質(zhì)資源固然是屬于財務(wù)資源,人力資本也是企業(yè)財務(wù)資源的重要方面。人力資本包括同質(zhì)型人力資本和異質(zhì)型人力資本兩種形態(tài)——在某個階段具有邊際報酬遞增生產(chǎn)力形態(tài)的人力資本為異質(zhì)型人力資本;反之, 具有邊際報酬遞減生產(chǎn)力形態(tài)的人力資本為同質(zhì)型人力資本。人力資本的所有者——財務(wù)人員包括CFO(Chief Financial Officer,即首席財務(wù)官或財務(wù)總監(jiān))和普通財務(wù)工作人員兩個層次。CFO是現(xiàn)代企業(yè)重要的高級管理職位,作為企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的制定者、企業(yè)資源和價值的管理者、企業(yè)風(fēng)險管理的掌舵人,CFO才能的高低以及發(fā)揮的有效性是企業(yè)財務(wù)核心能力的基礎(chǔ)和源泉。CFO顯然應(yīng)當(dāng)屬于異質(zhì)型人力資本,其在很大程度上決定著企業(yè)財務(wù)核心能力和企業(yè)存在的異質(zhì)性。而能否選擇和任命高水平的CFO、CFO的才能是否能夠有效發(fā)揮,又取決于企業(yè)是否存在適當(dāng)?shù)闹贫劝才?。CFO制度是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分,只有在企業(yè)治理結(jié)構(gòu)中安排合理的CFO制度,才能解決CFO的選擇、激勵、監(jiān)督等關(guān)鍵問題,才能確保CFO的才能充分發(fā)揮,并對其可能出現(xiàn)的“道德風(fēng)險”問題進行有效防范,也才能夠保證財務(wù)創(chuàng)新的有效性。異質(zhì)型人力資本的高附加值決定了其自身的稀缺性,普通財務(wù)人員作為日常財務(wù)事項的經(jīng)辦者和財務(wù)決策的執(zhí)行者,通常屬于同質(zhì)型人力資本,不過,他們有可能通過學(xué)習(xí)成長為異質(zhì)型人力資本。然而,民營企業(yè)因投資主體的單一性,可能會在某種程度上限制普通財務(wù)人員的成長和發(fā)展?？梢?民營企業(yè)財務(wù)核心能力形成與發(fā)展的一個重要環(huán)節(jié)在于企業(yè)是否存在有效的人才培養(yǎng)與發(fā)現(xiàn)機制,因此,完善的財務(wù)人力資源管理制度也應(yīng)當(dāng)是企業(yè)財務(wù)核心能力形成路徑的一個重要方面。

(二)財務(wù)創(chuàng)新與財務(wù)核心能力的形成

企業(yè)的資源多種多樣,但并非所有資源都可以成為競爭優(yōu)勢。能夠給企業(yè)帶來持續(xù)競爭優(yōu)勢的資源必須是有價值的、稀缺的、不能完全模仿和難以替代的(Bamey,1991)。因此,企業(yè)保持競爭優(yōu)勢的基本路徑在于通過不斷創(chuàng)新形成其他企業(yè)難以模仿的核心競爭力。同樣,獲取了財務(wù)資源、具備了財務(wù)能力,未必能夠?qū)⑵浒l(fā)展為財務(wù)核心能力,要將財務(wù)能力發(fā)展為財務(wù)核心能力,關(guān)鍵也在于通過持續(xù)的財務(wù)創(chuàng)新,對可控資源進行合理配置。

以創(chuàng)新作為企業(yè)財務(wù)核心能力的形成基礎(chǔ)是由企業(yè)財務(wù)資源的獨特性和財務(wù)管理環(huán)境的特殊性決定的。任何兩家企業(yè)都不可能具有完全相同的財務(wù)資源,也不可能面臨完全相同的財務(wù)管理環(huán)境,這就決定了每家企業(yè)根據(jù)自身理財環(huán)境作用于可控資源為企業(yè)創(chuàng)造價值的能力是異質(zhì)的,不同企業(yè)之間是不可完全效仿的。只有針對自身財務(wù)資源和理財環(huán)境不斷創(chuàng)新,才能讓財務(wù)活動為企業(yè)創(chuàng)造價值,才有可能發(fā)展成為企業(yè)的財務(wù)核心能力。

按照企業(yè)財務(wù)本身的規(guī)律和核心能力的特征進行分解,企業(yè)財務(wù)核心能力至少應(yīng)當(dāng)包括三個方面,即財務(wù)運用能力、財務(wù)管理能力、財務(wù)應(yīng)變能力(羅宏、陳燕,2003)。財務(wù)運用能力是指對企業(yè)再生產(chǎn)過程中資金運動的作用力,包括籌資能力、投資能力、收益分配能力以及資本營運能力;財務(wù)管理能力是協(xié)調(diào)、控制企業(yè)財務(wù)管理循環(huán)過程,整合完整的財務(wù)管理工作體系的能力;財務(wù)應(yīng)變能力是指為培育、維護企業(yè)的核心能力,企業(yè)財務(wù)不斷適應(yīng)環(huán)境變化的能力。這三個方面,財務(wù)運用能力、財務(wù)管理能力是基礎(chǔ),相對而言,其異質(zhì)性較差,通?？梢酝ㄟ^學(xué)習(xí)和模仿達到一定水平;但財務(wù)應(yīng)變能力則具備很強的異質(zhì)性,是形成財務(wù)核心能力的關(guān)鍵。民營企業(yè)在培育和發(fā)展財務(wù)核心能力的過程中,首先要做好財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作,具備良好的籌資能力,選擇合理的投資結(jié)構(gòu),形成科學(xué)的財務(wù)預(yù)測、決策、控制、評價方法,建立有效的風(fēng)險管理制度。同時,當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模、公司治理結(jié)構(gòu)比較完善,以及財務(wù)管理的基礎(chǔ)工作比較健全和規(guī)范以后,要著力培養(yǎng)財務(wù)人員的創(chuàng)新能力和應(yīng)變能力,創(chuàng)新財務(wù)運行機制。企業(yè)核心能力是一個動態(tài)的而非靜態(tài)的概念,企業(yè)財務(wù)核心能力只有通過不斷創(chuàng)新才能加以完善和保持。由于理財環(huán)境和管理條件的差異,創(chuàng)新形成的財務(wù)核心能力是競爭對手難以模仿和替代的,能夠保證民營企業(yè)的長期競爭優(yōu)勢。●

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