兩家小基金公司異軍突起

葉　輝

華商基金與新世紀(jì)基金成為上半年最大黑馬：華商領(lǐng)先以72.55％收益率排名第三，華商盛世排名第12位；新世紀(jì)優(yōu)選以71.64％收益排名第五。

不少人都覺得規(guī)模小的基金公司實(shí)力不強(qiáng)，業(yè)績也不會好，2009年上半年有兩家小基金公司卻讓人改變了這種偏見。華商領(lǐng)先以72.55％的收益率在所有基金中排名第三，華商盛世以接近70％的收益率排名第12位；新世紀(jì)優(yōu)選以71.64％的收益率在所有基金中排名第五，新世紀(jì)分紅以56.08％的收益率在配置混合型基金中排名第一。

德圣基金研究中心認(rèn)為，今年以來，新世紀(jì)、華商基金在業(yè)績上的異軍突起主要有兩個(gè)原因，一是提前把握住市場投資趨勢的變化，轉(zhuǎn)變投資思路；二是其小規(guī)模和靈活操作風(fēng)格在上半年市場環(huán)境中獲得很大優(yōu)勢。

以新世紀(jì)基金為例，其旗下兩只基金新世紀(jì)分紅、新世紀(jì)優(yōu)選在2008年底及時(shí)轉(zhuǎn)變投資思路，準(zhǔn)確把握了經(jīng)濟(jì)從底部開始復(fù)蘇，流動性大增推動市場的投資主線，在選時(shí)和選股上都表現(xiàn)出色。旗下基金不但及時(shí)轉(zhuǎn)變倉位策略，在選股思路上也由防守轉(zhuǎn)向進(jìn)攻。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2008年投資經(jīng)驗(yàn)豐富的王衛(wèi)東加入，對新世紀(jì)投研團(tuán)隊(duì)實(shí)力提升明顯。王衛(wèi)東現(xiàn)任新世紀(jì)基金公司投資管理部總監(jiān)。他碩士學(xué)歷，先后在廣東發(fā)展銀行海南證券業(yè)務(wù)部任經(jīng)理、廣發(fā)證券公司投資理財(cái)部和自營部任經(jīng)理、華龍證券投資理財(cái)總部任總經(jīng)理、青島海東清置業(yè)有限公司任總經(jīng)理。他的多年證券投資經(jīng)驗(yàn)，幫助了新世紀(jì)基金。

成立于2005年12月的華商基金公司目前旗下只有3只基金，其中2只是偏股型基金，分別為華商領(lǐng)先企業(yè)、華商盛世成長，上半年凈值增長率分別達(dá)到72.55％、69.98％，在所有基金中排名第三和第12位。這主要得益于公司適時(shí)對倉位的調(diào)整和對市場的熱點(diǎn)、行情的整體把握，華商領(lǐng)先企業(yè)基金倉位由2008年四季度的74.81％上升到一季度末的89.25％，而華商盛世成長同期也由44.59％上升到81.51％，倉位升幅非常明顯。同時(shí)，華商領(lǐng)先也把握住了市場熱點(diǎn)，除了在一季度抓住了小盤股行情，在二季度也明顯在大盤藍(lán)籌股上取得了不錯(cuò)的收益。

德圣基金研究中心首席分析師江賽春表示，在基金行業(yè)歷史上，每次市場大的轉(zhuǎn)折中都會涌現(xiàn)出一些業(yè)績表現(xiàn)突飛猛進(jìn)的基金公司，成為一段時(shí)間中最亮眼的黑馬。如2007年的中郵優(yōu)選，2008年的金鷹中小盤精選。2009年初期投資環(huán)境發(fā)生重大變化，股市進(jìn)入觸底反彈的小牛行情，在這一過程中涌現(xiàn)出一批業(yè)績突出的黑馬基金。新世紀(jì)、華商等中小基金業(yè)績異軍突起，持續(xù)表現(xiàn)出色。而在不同的市場風(fēng)格階段都涌現(xiàn)出一批黑馬基金。這提醒投資者，優(yōu)秀的中小基金公司中同樣能夠產(chǎn)生績優(yōu)的基金品種。

江賽春也提醒說，在關(guān)注黑馬基金亮麗業(yè)績的同時(shí)，更應(yīng)該進(jìn)一步思考，黑馬的出現(xiàn)究竟是業(yè)績的偶然性爆發(fā)，還是投研能力的累積和提升?業(yè)績爆發(fā)的基金是否具有描續(xù)性的投資價(jià)值?有些黑馬基金曇花一現(xiàn)。而有些則是進(jìn)入較長期的業(yè)績上升通道?；鹜堆心芰Φ奶嵘歉?，以新世紀(jì)基金公司為例，應(yīng)該說基金業(yè)績的崛起絕不僅僅捏市場的助威，基金本身的投研能力的累積提升對業(yè)績的貢獻(xiàn)是首要的，這主要表現(xiàn)在基金選股能力的提高和靈活性的加強(qiáng)。另外，基金投研團(tuán)隊(duì)的充實(shí)和投研能力的改善也至關(guān)重要。

再之，基金風(fēng)格隨市場的靈活修正和保持敏銳的市場嗅覺同樣重要。市場的風(fēng)格是多變的，黑馬基金往往是從一個(gè)市場契機(jī)開始，如果在市場風(fēng)格變化時(shí)不能及時(shí)轉(zhuǎn)變，則可能會影響基金業(yè)績。如一季度業(yè)績突曲的金鷹等基金未能在大盤風(fēng)格轉(zhuǎn)變時(shí)及時(shí)調(diào)整策略，而導(dǎo)致基金業(yè)績下滑。黑馬基金要保持這種靈活的調(diào)整，還需不斷的增強(qiáng)市場的判斷能力，增強(qiáng)敏感性和前瞻性。