銀行理財市場不平靜

王超凡

IPO重啟，銀監(jiān)會限制股權(quán)投資類理財產(chǎn)品發(fā)行，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量回落，工行超短期理財產(chǎn)品卻遭巨額贖回。

據(jù)普益財富統(tǒng)計，6月26日至7月2日期間，21家銀行共發(fā)行96款理財產(chǎn)品，其中20家中資銀行發(fā)行了95款，1家外資銀行發(fā)行了1款。理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)回落，環(huán)比下降近40款。

在理財產(chǎn)品風(fēng)險特征方面，非保本浮動收益理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為64款，市場占比達(dá)到三分之二，仍然主要為信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品。

6月26日至7月2日期間，信貸資產(chǎn)類理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為51款，市場占比為53.1％，今年以來首次超過50％。債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為27款，發(fā)行數(shù)和市場占比繼續(xù)走低，市場占比不足30％。人民幣債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為22款，外幣債券和貨幣市場類理財產(chǎn)品僅為5款。

近來信托類理財產(chǎn)品無疑比較熱，中國建設(shè)銀行、中國銀行、中信銀行發(fā)行的3款股權(quán)投資類理財產(chǎn)品集中面市。建行發(fā)行利得盈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)型(定)09年第3期理財產(chǎn)品，期限為3年，預(yù)期年收益率為5％。理財資金用于馬鞍山市工投(被投資公司)增資擴股。該理財產(chǎn)品到期前，股權(quán)收購方馬鞍山市國資辦將按約定的條件收購合肥興泰信托所持有的被投資公司股權(quán)。中行發(fā)行的中銀智富理財2009第4期計劃，期限為1年，預(yù)期年收益率為5％。理財資金用于信托公司從大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司認(rèn)購濟南萬達(dá)商業(yè)廣場置業(yè)有限公司的股權(quán)。中信銀行發(fā)行的中信理財信托計劃0901期14號產(chǎn)品，期限為>>工商銀行“靈通快線”遭遇巨額贖回。2年，預(yù)期年收益率為4.2％。這是由中信信托設(shè)立的中信資產(chǎn)快車集合資金信托計劃，該信托計劃募集的資金主要投資于中冶股份推薦的項目公司股權(quán)。

從另一個角度來說，人民幣理財產(chǎn)品市場占比仍然保持著高位，6月26日至7月2日期間。人民幣理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為88款，市場占比超過90％。外幣理財產(chǎn)品只有8款，其中美元理財產(chǎn)品有6款，港幣理財產(chǎn)品有2款。歐元和澳元理財產(chǎn)品暫時未出現(xiàn)在銀行理財市場中。

從流動性來看，高流動性依然是市場主打。3個月期(含)以下理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為43款，市場占比為44.8％。3個月至6個月期(含)理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為23款，市場占比為24.0％。6個月至1年期(含)理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為22款，市場占比為22.9％。1年期以上理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為8款，市場占比為8.3％。有趣的是，中行上海分行推出一款名為“周末理財”的產(chǎn)品，顧名思義就是針對“周末”這段投資收益的相對空白期而設(shè)計的，投資期為每周的最后一個工作日至下周第一個工作日，正常情況下投資期限為3天。如何讓周末閑置資金同樣為投資者創(chuàng)造價值，有待于觀察。

這一期間，主打“高流動性”的超短期理財產(chǎn)品其實很受挫。面對IPO的重啟，個人投資者紛紛贖回資金，觸發(fā)了超短期理財產(chǎn)品巨額贖回的條件。工行的超短期產(chǎn)品“靈通快線”遭遇巨額贖回，很多投資者的贖回申請被工行駁回。

按照產(chǎn)品說明書，“靈通快線”個人超短期人民幣理財產(chǎn)品份額凈贖回申請之和(即贖回申請總份額扣除申購總份額后的余額)超過上一工作日產(chǎn)品總份額的10％，即為巨額贖回。而出現(xiàn)巨額贖回時，銀行有權(quán)決定是否接受全額贖回或部分贖回。

近日，來自于監(jiān)管層的消息最令銀行憂慮。銀監(jiān)會下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個人理財業(yè)務(wù)投資有關(guān)問題的通知》(征求意見稿)，對銀行理財產(chǎn)品的投資渠道以及資金用途等方面做出了規(guī)定。在征求意見稿中，銀行理財資金不得直接和間接投資于非上市公司股權(quán)以及非公開發(fā)行的股份，從而限制了股權(quán)投資類理財產(chǎn)品的發(fā)行。