興業(yè)社會(huì)責(zé)任ＰＫ中銀策略

葉　輝

股市反彈讓不少基金都取得了超額收益，不過(guò)，能填平去年虧損大窟窿的基金還很少。截至5月18日，股票型基金中只有興業(yè)社會(huì)責(zé)任、天治創(chuàng)新先鋒、華夏大盤精選和中銀策略四只基金在過(guò)去一年實(shí)現(xiàn)了正收益。華夏大盤精選長(zhǎng)期封閉，天治創(chuàng)新先鋒的規(guī)模比較小，剩下的兩只基金誰(shuí)更優(yōu)秀?

投資能力PK

興業(yè)社會(huì)責(zé)任和中銀策略都屬于次新基金，成立時(shí)間都是2008年4月。興業(yè)社會(huì)責(zé)任自成立以來(lái)就表現(xiàn)出較強(qiáng)的收益能力，相比興業(yè)全球旗下同系的老慕金更具有投資上的靈活性和前瞻性。該基金成立以來(lái)截至5月18日的收益率為17.20％，中銀策略的收益率為8.23％，

尤其是今年以米，興業(yè)社會(huì)責(zé)任表現(xiàn)得非常進(jìn)取，重倉(cāng)金融保險(xiǎn)業(yè)使其取得不錯(cuò)的收益。其今年以來(lái)的收益率達(dá)到50.64％，在所有股票型基金中排名第15位。相比之下，中銀策略今年以來(lái)的表現(xiàn)要遜色一些，它盡管增加了股票倉(cāng)位，但依然比較保守，一季度來(lái)股票倉(cāng)位為75.53％，其今年以來(lái)的收益率為32.08％，排名比較落后。

風(fēng)險(xiǎn)控制能力PK

股市在2008年遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，兩只基金在2008年4月成立之后，都做了防御措施，損失均比同類基金要小很多。

中銀策略之所以能在一年收益排名上占第四，得益于其良好的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，2008年陵基金的損失為18.06％，遠(yuǎn)低于同類基金平均水平，在今年業(yè)績(jī)落后的情況下仍能保持領(lǐng)先。在行業(yè)投資策略上，該基金玉年盡管重倉(cāng)了銀行股，但是還重點(diǎn)配置了醫(yī)藥、電力設(shè)備、科技、消費(fèi)相關(guān)、軍工和部分周期性行業(yè)，比較成功地抵御了風(fēng)險(xiǎn)。興業(yè)社會(huì)責(zé)任2008年虧損22.20％，這個(gè)業(yè)績(jī)雖然比中銀策略差，但已經(jīng)非常難得，良好的業(yè)績(jī)歸功于該基金在6個(gè)月的建倉(cāng)期內(nèi)一直保持較低的股票倉(cāng)位水平。

管理人PK

興業(yè)全球基金公司的投研能力比較強(qiáng)，目前旗下共有6只基金，其中明星基金興業(yè)趨勢(shì)長(zhǎng)期業(yè)績(jī)出色。興業(yè)社會(huì)責(zé)任的基金經(jīng)理有兩位。劉兆洋1972年生，經(jīng)濟(jì)學(xué)博七，目前兼任興業(yè)貨幣市場(chǎng)基金經(jīng)理。傅鵬博是興業(yè)全球基金公司基金管理部副總監(jiān)，今年1月17日增聘加入興業(yè)社會(huì)責(zé)任基金的管理。

中銀基金公司成立于2004年7月，是由中銀國(guó)際和美林投資管理合資組建，目前旗下共有7只基金。中銀策略基金經(jīng)理也有兩位，陳志龍是公司投資管理部副總經(jīng)理、副總裁，理學(xué)碩士，具有7年證券投資研究從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，目前還兼任小銀增躍基金經(jīng)理。李志磊有12年證券投資和產(chǎn)業(yè)研究經(jīng)歷，曾任長(zhǎng)江證券研究所研究員、云南國(guó)際信托資產(chǎn)管理部副總經(jīng)理、光大證券投資部高級(jí)投資經(jīng)理。

PK結(jié)構(gòu)

速兩只基金能在最近一年中實(shí)現(xiàn)正收益，非常難得，毫無(wú)疑問(wèn)它們都是出類拔萃的好基金。相比之下，興業(yè)社會(huì)責(zé)任更強(qiáng)一些，該基金的風(fēng)險(xiǎn)控制能力盡管稍弱于中銀策略，但它的投資能力要強(qiáng)很多，成立以來(lái)的業(yè)績(jī)也更好一些。另外，興業(yè)全球基金公司的管理能力也更強(qiáng)。