要學(xué)會當(dāng)資本輸出者

和振偉

近段時期以來，中國企業(yè)對外投資較為活躍。無論是7月3日中投入股加拿大礦業(yè)公司，還是更早之前的民企擬收購悍馬和皮爾·卡丹，中國企業(yè)正在成為世界資本市場的新玩家。借助手中龐大的資本，在經(jīng)濟快速發(fā)展30多年后，中國在世界經(jīng)濟中扮演的角色，正在從“產(chǎn)品生產(chǎn)者”向“資本輸出者”轉(zhuǎn)變。

據(jù)渣打銀行估計，2009年中國對外直接投資將達到1500億-1800億美元，而同期吸引的外國直接投資約為800億至1000億美元。這意味著，今年中國的對外直接投資額將有可能首次超過引進外國直接投資額。對中國而言，這將是一次歷史性的轉(zhuǎn)變。改革開放以來，中國一直以吸引外資為主，這為中國的經(jīng)濟發(fā)展作出了積極的貢獻。當(dāng)然，在吸收大量國際資本的同時，中國也成了外界眼中的“世界工廠”，被譽為世界“產(chǎn)品生產(chǎn)者”。中國經(jīng)濟發(fā)展到現(xiàn)階段，GDP在世界上預(yù)計將很快超過日本，占第二位，這也為國家戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型提供了必要的前提條件。中國正在實現(xiàn)兩個重要的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，以使中國經(jīng)濟在全球價值鏈上獲得戰(zhàn)略環(huán)節(jié)上更大的競爭優(yōu)勢：一是開放型經(jīng)濟向更高層次的轉(zhuǎn)型，從商品輸出走向資本輸出。二是資本開放戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型，從資本集聚到資本輻射。全球金融危機之后，擁有龐大外匯儲備的中國現(xiàn)金流也是最多的。發(fā)達國家目前資金鏈短缺，因此很自然給中國資本向外輸出開辟了渠道。從這個角度看，中國資本向外輸出是歷史的必然。

從發(fā)達國家來看，日本、美國等國家也都經(jīng)歷了這樣的過程。但是日本和美國政府在資本輸出過程中起到了一定的協(xié)調(diào)作用，給予企業(yè)相應(yīng)的政策支持，培育出索尼、豐田、通用等具有一定實力和相當(dāng)國際經(jīng)驗的全球化企業(yè)。而中國企業(yè)總體上實力不足，特別是國際化經(jīng)驗欠缺，給資本輸出帶來一定的難度。從政府的角度來看，應(yīng)該考慮如何鼓勵和規(guī)范這種資本的對外輸出。國家發(fā)改委、商務(wù)部、國家外匯管理局相繼出臺了一系列鼓勵和促進中國企業(yè)對外投資的政策和措施，國家外匯管理局正在修訂國家1989年出臺的《境內(nèi)機構(gòu)境外直接投資外匯管理規(guī)定》，前段時間已經(jīng)提出征求意見，預(yù)計近期就會正式下發(fā)。從中不難看出，政府也在考慮如何適應(yīng)這種新的經(jīng)濟發(fā)展階段，思考經(jīng)濟發(fā)展過程中，政府應(yīng)該起到什么樣的作用。另外在管理上，政府應(yīng)該適應(yīng)新的需要和需求。比如在目前出口整體下滑的情況下，如何利用金融杠桿（為企業(yè)提供境外投資貸款），引導(dǎo)中國出口型生產(chǎn)企業(yè)將生產(chǎn)基地“外移”，在資本輸出的同時，調(diào)整國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，解決日漸吃緊的產(chǎn)能過剩問題。

中國對外投資所面臨的挑戰(zhàn)則是多元的、復(fù)雜的，甚至可以說是嚴峻的。大部分中國企業(yè)在觀念和認識上，對境外投資有欠缺。這種欠缺不僅僅是知識性的，還有價值性和技能性的。對于投資東道國的文化、商業(yè)環(huán)境和法律制度不了解，經(jīng)營管理并購對象的復(fù)雜程度超過自身控制能力的情況成為比較常見的問題。中國的一些民營企業(yè)往往因為追逐眼前短期的利益而在全球投資的迷霧中迷失方向。企業(yè)應(yīng)盡量避免跟風(fēng)似的境外投資，要更多地考慮長遠目標，從維護企業(yè)長期發(fā)展角度進行境外資本輸出?！ㄗ髡呤侵袊a(chǎn)業(yè)海外發(fā)展和規(guī)劃協(xié)會副秘書長。）