農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長關(guān)系理論綜述

張 冰

摘要:作為金融交易的規(guī)則、慣例和組織安排等,金融制度對社會金融行為進行規(guī)范,對金融體系地位、職能和組成部分間的關(guān)系、活動原則和行為方式進行規(guī)定,從而決定著金融體制的性質(zhì)和效率狀況。因此,通過對國外金融制度與經(jīng)濟增長關(guān)系理論的總結(jié),對國內(nèi)金融制度與經(jīng)濟增長關(guān)系、農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長關(guān)系研究的梳理,指出研究一省農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長關(guān)系的必要性及意義。

關(guān)鍵詞:農(nóng)村;金融制度;經(jīng)濟增長;理論綜述

中圖分類號:F832.7文獻標(biāo)志碼:A文章編號:1673-291X(2009)17-0067-02

金融制度是金融交易賴以存在的社會形式,農(nóng)村金融制度是金融制度在農(nóng)村金融方面的具體化。作為金融交易的規(guī)則、慣例和組織安排等,金融制度對社會金融行為進行規(guī)范,對金融體系地位、職能和組成部分間的關(guān)系、活動原則和行為方式進行規(guī)定,從而決定著金融體制的性質(zhì)和效率狀況。研究制度在經(jīng)濟發(fā)展中的重要作用,以及金融制度與經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系,特別是農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系,對我國金融體制和農(nóng)村金融體制改革、發(fā)展、創(chuàng)新,都具有積極的意義。

一、國外關(guān)于金融制度與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究綜述

金融制度與經(jīng)濟增長關(guān)系研究的開端,需從瑞典經(jīng)濟學(xué)家魏克賽爾創(chuàng)立貨幣經(jīng)濟理論說起,他指出貨幣金融對實際經(jīng)濟活動具有重大的實質(zhì)性影響。在他之后,凱恩斯等人提出了旨在說明貨幣金融對經(jīng)濟的短期影響的理論。熊彼特則指出金融制度變遷對經(jīng)濟增長從長期上講具有重大影響,即在經(jīng)濟發(fā)展中,尤其是經(jīng)濟發(fā)展的初期,銀行信用是金融活動的主要形式。

二戰(zhàn)后,美國經(jīng)濟學(xué)家格利和肖先后與1955—1967年發(fā)表三篇代表性文獻(《經(jīng)濟發(fā)展中的金融方面》1955,《金融理論中的貨幣》1960,《金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟發(fā)展》1967),認(rèn)為經(jīng)濟的發(fā)展是金融制度變遷的前提和基礎(chǔ),而金融制度變遷則是推動經(jīng)濟發(fā)展的動力和手段。格利(J.Gurley)和肖(E.Shaw)認(rèn)為,如果一種金融制度過死地把支出分配與收入分配捆在一起,如果它不在制度上創(chuàng)造條件使一些部門的盈余預(yù)算與其他部門的赤字預(yù)算有選擇地相匹配,這種金融制度就會限制增長。

雷蒙德·戈德史密斯在1969年出版的《金融結(jié)構(gòu)與金融發(fā)展》一書中,則從實證的角度分析金融發(fā)展與經(jīng)濟增長的關(guān)系。金融發(fā)展是指一個國家金融結(jié)構(gòu)(包括金融工具和金融機構(gòu))的變化,研究金融發(fā)展就是研究金融結(jié)構(gòu)的變化過程和趨勢,而金融結(jié)構(gòu)的變化是金融制度變遷的集中體現(xiàn)。

1973年羅納德·麥金農(nóng)出版《經(jīng)濟發(fā)展中的貨幣與資本》,同愛德華·肖同年出版《經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化》標(biāo)志著金融發(fā)展論的形成。根據(jù)麥金農(nóng)的分析,所謂金融抑制是指政府對金融體系和金融活動的過多干預(yù)壓制了金融體系的發(fā)展,而金融體系的不發(fā)展,又阻礙了經(jīng)濟的發(fā)展,從而造成金融壓制與經(jīng)濟落后的惡性循環(huán)。所謂金融深化,肖認(rèn)為是指如果政府取消對金融活動的過多干預(yù),可形成金融深化與經(jīng)濟發(fā)展的良性循環(huán)。金融深化論的核心觀點是,一國的金融體制與該國的經(jīng)濟發(fā)展之間存在著相互刺激和相互制約的關(guān)系。簡言之,金融深化就是整個經(jīng)濟中金融部門的發(fā)展和社會貨幣化程度的提高。因此,所謂金融壓制和金融深化實際是同一問題的兩個方面。

在金融制度和經(jīng)濟增長的關(guān)系上,20世紀(jì)90 年代的金融發(fā)展理論家繼承并發(fā)展了麥金農(nóng)—肖學(xué)派的觀點。在實踐上,通過實證分析試圖對理論模型的結(jié)果加以檢驗。(1)經(jīng)濟增長及政府行為對金融制度變遷的作用。格林伍德和約萬諾維奇(Greenwood & Jovanovic,1990)、格林伍德和史密斯(Greenwood&Smith,1997)以及列文(Levine,1993)在他們各自的模型中引入了固定的進入費或固定的交易成本,借以說明金融中介和金融市場是如何隨著人均收入和人均財富的增加而發(fā)展起來的。列文(Levine,1993)擴展了上述觀點,在其模型中,固定的進入費或固定的交易成本隨著金融服務(wù)復(fù)雜程度的提高而提高。在這種框架下,簡單金融體系會隨著人均收入和人均財富的增加而演變?yōu)閺?fù)雜的金融體系。另外,新凱恩斯主義者認(rèn)為,由于市場的失敗,政府行為在金融市場的發(fā)展與效率中的作用也十分重要。他們認(rèn)為,由于信息不完善、外部性(與公共物品)和規(guī)模經(jīng)濟的存在,競爭與不受管制的金融市場將增加不穩(wěn)定程度。斯蒂格利茨認(rèn)為,政府對金融市場監(jiān)管應(yīng)采取間接控制機制,并依據(jù)一定的原則確立監(jiān)管的范圍和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。完善的游戲規(guī)則有利于金融市場的發(fā)展(Stiglitz,1994)。(2)金融制度變遷對經(jīng)濟增長的作用。20世紀(jì)90年代金融發(fā)展理論中最核心的部分于從內(nèi)生經(jīng)濟增長理論出發(fā)對金融制度變遷對經(jīng)濟增長的機制作出全面而規(guī)范的解釋。由于相關(guān)的文獻很多,我們借用馬樂科·帕加諾(1993)簡易框架,概括地介紹90年代金融發(fā)展理論家在金融中介和金融市場的作用機制上的觀點。a.金融制度變遷——金融中介和金融市場的發(fā)展——更高比例的儲蓄被轉(zhuǎn)化為投資———經(jīng)濟增長,金融體系的第一種重要功能是把儲蓄轉(zhuǎn)化為投資。b.金融制度變遷——金融中介和金融市場的發(fā)展——資本配置效率提高—一經(jīng)濟增長。

二、國內(nèi)關(guān)于金融制度與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究綜述

隨著我國國民經(jīng)濟的高速發(fā)展和金融體系改革的不斷深化,金融制度與經(jīng)濟增長關(guān)系的問題日益引起國內(nèi)學(xué)者的關(guān)注和重視。

近幾年來,國內(nèi)有許多經(jīng)濟學(xué)家嘗試運用金融發(fā)展理論來對我國的情況進行實證研究。比較有代表性的是,談儒勇利用我國近幾年的季度數(shù)據(jù)對金融發(fā)展和經(jīng)濟增長之間的關(guān)系進行實證分析,結(jié)果表明金融深度指標(biāo)M2/GDP 所反映金融中介總體規(guī)模與經(jīng)濟增長之間存在顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系,而存款貨幣銀行相對重要性指標(biāo)BANK 則與經(jīng)濟增長之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系,由此引申出的政策建議是大力發(fā)展存款貨幣銀行。此后,國內(nèi)學(xué)者發(fā)表了大量論文,如韓廷春(2001,2002),周立、王子明(2002),米建國,李建偉(2002)等相關(guān)著述。但他們都得出了一個與談儒勇相似的結(jié)論,即我國金融深化指標(biāo)(M2/GDP)與經(jīng)濟增長指標(biāo)(△GDP)是負(fù)相關(guān)關(guān)系。這顯然與傳統(tǒng)的金融深化理論相悖,并與在其他國家得到的驗證不符,其根源在衡量金融深化指標(biāo)的選取上。首先,指標(biāo)M2/GDP不能反映我國金融發(fā)展水平或者金融深化程度,相反,它與金融深化程度呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,它的提高在一定程度上是金融抑制的反映。其次,由于20世紀(jì)70年代以來大量金融創(chuàng)新工具的出現(xiàn)使得該指標(biāo)在衡量各國金融深化程度上已經(jīng)產(chǎn)生了系統(tǒng)性誤差。在指標(biāo)選擇上,史永東(2004),賓國強(1999)等直接利用國外成熟金融市場上的一些指標(biāo)進行實證分析,并不能完全符合中國的具體國情。而在后來的研究中,周立(2002)、韓廷春(2001)等雖然考慮了中國的具體情況,但考慮的角度不同,指標(biāo)設(shè)計帶有主觀性和不完備性,影響了結(jié)論的可靠性。

除此之外,還有些值得我們重視的研究成果。李廣眾運用計量分析表明我國金融體制改革的重點不應(yīng)放在擴大存款貨幣銀行的規(guī)模,而必須提高提配置金融資源的效率。曹嘯等運用格蘭杰因果檢驗法分析我國金融發(fā)展與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系,結(jié)論是我國的金融發(fā)展確實構(gòu)成了經(jīng)濟增長的原因,但主要是通過金融資產(chǎn)數(shù)量上的擴張而不是通過提高金融資源的配置效率,從而促進經(jīng)濟增長的。杜詢誠(2002)比較了中國近代經(jīng)歷過的自由市場型和壟斷型兩種金融制度模式,他發(fā)現(xiàn)在自由市場制度下,金融與經(jīng)濟的關(guān)系是“平行”的;在壟斷制度下,經(jīng)濟仰賴金融,而政府控制金融,金融市場不再具有自發(fā)創(chuàng)造性。韓旺紅等對金融中介與經(jīng)濟增長關(guān)系的經(jīng)驗分析也表明,金融發(fā)展的主要指標(biāo)與經(jīng)濟增長之間的確存在很強的相關(guān)關(guān)系。馬正兵則建立金融部門和實物部門的生產(chǎn)函數(shù),并借助于此,對我國改革開放以來金融發(fā)展的外部效應(yīng)進行實證分析,結(jié)果是中國金融發(fā)展對經(jīng)濟增長曾發(fā)揮了支持作用,隨著經(jīng)濟增長不斷從金融部門抽取租金,金融的經(jīng)濟增長效應(yīng)有減弱的趨勢,經(jīng)濟增長與金融發(fā)展之間存在著多重均衡。并指出,長期持續(xù)的經(jīng)濟增長需要加強金融部門的發(fā)展,特別是要優(yōu)化政府的金融制度安排,使金融部門既能促進經(jīng)濟增長又能從經(jīng)濟增長獲得動力,實現(xiàn)融合全身發(fā)展與經(jīng)濟增長效應(yīng)最大化。

三、我國農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長研究現(xiàn)狀

徐笑波、鄧英淘、張元紅、張兵、朱建華、賈紅崗等關(guān)于我國農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟增長的相關(guān)性研究都做過探討。提出了金融相關(guān)率指標(biāo)理論,該金融相關(guān)率指標(biāo)(FIR)在數(shù)值上等于“行社存款”與“農(nóng)村國民收入”之比,并通過圖示分析了二者的發(fā)展變化規(guī)律,同時也分析了農(nóng)村信貸資金與農(nóng)村國民收人增長的相關(guān)關(guān)系。張元紅(1999)計算農(nóng)村金融相關(guān)率的方法與前者類似,采用的是“行社存款”與“農(nóng)村GDP”之比。通過對各年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行分析可以發(fā)現(xiàn),農(nóng)業(yè)銀行和農(nóng)村信用社的業(yè)務(wù)領(lǐng)域已不再局限于農(nóng)村,所以“行社存款”指標(biāo)值顯然大于農(nóng)村實際金融資產(chǎn)數(shù)值。張兵等對上述指標(biāo)所作的修正是用“農(nóng)戶存款”、“農(nóng)業(yè)存款”和“農(nóng)戶手持現(xiàn)金”三者之和作為“農(nóng)村金融資產(chǎn)”數(shù)據(jù);同時以“農(nóng)業(yè)GDP”指標(biāo)代替“農(nóng)村國民收入”指標(biāo)。

四、小結(jié)

總結(jié)關(guān)于金融制度與經(jīng)濟增長關(guān)系的研究成果,可以發(fā)現(xiàn),研究大多基于國家層次或是整個產(chǎn)業(yè)層次,對國家層次內(nèi)某一地區(qū)(省級)農(nóng)村金融制度與農(nóng)村經(jīng)濟增長的研究還較少見,這其中的一個主要原因在于發(fā)達國家在經(jīng)濟上不存在城市與農(nóng)村的割裂,二元經(jīng)濟是發(fā)展中國家特有的現(xiàn)象,且由于我國各地區(qū)間特別是省際間經(jīng)濟發(fā)展差異很大,研究一省的農(nóng)村金融制度與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長的關(guān)系很有必要。