積極引導和規(guī)范鄂爾多斯市民間融資健康發(fā)展

內蒙古發(fā)展研究中心調研組

近年來，隨著鄂爾多斯市經濟的跨越式發(fā)展、民間財富的迅速積累，以及地區(qū)投融資結構的變化，民間融資已成為中小企業(yè)、個體工商戶、農牧民重要融資渠道，為推動該地區(qū)民營經濟發(fā)展和全民創(chuàng)業(yè)發(fā)揮著極其重要的作用。但是，這種融資形式基本上還處于民間自發(fā)狀態(tài)，其組織機構、運作模式中蘊含的問題和風險不容忽視，因此，必須對鄂爾多斯民間融資進行積極的引導和合理的規(guī)范，以期民間融資為地區(qū)經濟又好又快發(fā)展提供更為強大的動力和更為優(yōu)質的服務。

一、鄂爾多斯市民間融資的現(xiàn)狀和特點

(一)機構數(shù)量多，民間融資規(guī)模大

截至2008年9月，在鄂爾多斯工商局注冊的投資公司305戶，注冊資本145.7億元：擔保公司168戶，注冊資本134億元：委托寄賣商行54戶，注冊資本0.13億元：典當企業(yè)15家，注冊資本2.3億元。上述機構總計542家，注冊資金161.53億元。此外，批準成立小額貸款公司44家，其中有6家開始運營。據有關部門和部分居民反映，實際上從事民間借貸活動，但沒有正式辦理工商注冊手續(xù)的地下中介組織、機構、中介人數(shù)量無法統(tǒng)計。據鄂爾多斯商務局走訪估算，專門從事民間借貸的中介人約1500戶。2008年上半年，鄂爾多斯市民間融資總量410億元，比2007年增長52.99％，占同期金融機構本外幣貸款總額的71.65％，比2007年占比提高18.4個百分點。據我們初步調查估算，鄂爾多斯市民間借貸資金運作的總量大約在300-500億元左右，說明民間融資已成為該地區(qū)多元經濟發(fā)展的重要支撐。

(二)民間融資參與主體多元化，借貸用途多樣化

首先，民間融資參與主體多元化。據人民銀行鄂爾多斯中心支行下發(fā)的400份面向居民的民間借貸情況調查問卷顯示，195人在2007年曾經與典當行、投資公司、其他民間組織或個人發(fā)生過借款行為，占被調查人數(shù)的48，75％，可見民間借貸在居民生活中的深入程度，此外，企業(yè)特別是中小企業(yè)對民間融資的依賴不斷增強，其次，資金用途從消費型向消費型與投資型并重轉變，調查問卷表明目前民間借貸資金的投向已由原來解決上學、婚喪嫁娶、看病等消費性資金需求為主，轉為經商辦企業(yè)等生產經營性資金需求與消費性資金需求并重，民間融資機構貸出資金主要投向是房地產開發(fā)企業(yè)、煤炭企業(yè)、高載能企業(yè)、路橋工程的流動資金周轉，以及汽車經銷商、個體工商戶如服裝、百貨、電腦經銷商、餐飲業(yè)主短期資金周轉。抽樣調查顯示，在農牧民借貸資金中，絕大多數(shù)依賴民間借貸，來自銀行、信用社的貸款僅占33.3％、向銀行、信用社借款的農產僅占26.9％。

(三)利率高、期限靈活、手續(xù)簡便

據典型調查，融資機構吸收存款的利率為月息15‰至2‰，存款期限最短的1個月，最長1年。發(fā)放貸款的利率視不同期限、不同額度而變化，一般為月息30‰-35‰。如果期限在半年以上1年以下，金額在500萬元以上的，利率最低可降到25‰。在資金需求旺季，利率高達35‰-45‰，甚至達到50‰。民間融資的手續(xù)比較簡便快捷，一般采取簡單的書面協(xié)定，部分交易甚至為口頭協(xié)定，部分大額交易需要采用擔保和財產抵押，貸款額一般占抵押物的50％-70％，對中小企業(yè)有較大的吸引力。

(四)風險比較低

由于鄂爾多斯市經濟的健康良性發(fā)展，鄂爾多斯市民間借貸違約率低，糾紛少，風險比較低?？傮w判斷，鄂爾多斯市民間借貸在可控范圍內。截至目前，鄂爾多斯市公安、工商等部門共查處這類案件9起(公安7起、工商2起)。從鄂爾多斯人民法院了解到，2008年1-9月份，民間融資方面的案件僅8件，占全院立案案件總量的不到1％。

(五)鄂爾多斯民間融資趨于理性

無論是自發(fā)進行的民間融資還是依托中介機構、中介入進行的民間融資，都表現(xiàn)出依據經濟景氣程度調整的特點。據調查，近期隨著國際金融危機的加劇和國內經濟增速趨緩，鄂爾多斯地區(qū)民間融資呈收縮態(tài)勢。2008年9月，鄂爾多斯市居民儲蓄存款同比增長38.3％，增幅同比提高30.2個百分點，表明一部分民間借貸資金退出地下民間融資市場，回歸正規(guī)金融體系。

二、鄂爾多斯市民間融資的主要作用

鄂爾多斯市活躍的民間融資活動在緩解正規(guī)金融體系信貸資金壓力、分散金融風險、拓寬社會融資渠道、優(yōu)化經濟結構、緩解就業(yè)壓力、支持鄂爾多斯地方經濟發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。一定程度上可以說，沒有民間借貸就沒有鄂爾多斯市民營經濟的快速發(fā)展，也就沒有所謂的“鄂爾多斯現(xiàn)象”。

(一)有利于該地區(qū)資金配置效率的提高

民間融資的存在彌補了正規(guī)金融機構的不足，促進了該地區(qū)融資市場化。民間融資完全按照市場化原則對資金進行定價，并以此使資金流向效率更高的部門、行業(yè)及企業(yè)，提高了該地區(qū)儲蓄一投資的轉化效率。一定程度上緩解了資金供需矛盾。據了解，過去鄂爾多斯地區(qū)企業(yè)因資金短缺而停產、半停產的現(xiàn)象時有發(fā)生。現(xiàn)在因資金缺乏停產、停業(yè)的現(xiàn)象大幅度減少。其中，民間融資發(fā)揮了積極的作用。民間借貸成了銀行資金供給的重要補充，大大緩減銀行放貸的壓力，并起到了支持創(chuàng)業(yè)投資的作用。

(二)民間融資有力推進了非公經濟的快速增長

目前，非公有制經濟已成為鄂爾多斯市經濟發(fā)展的主導力量。非公有制經濟的規(guī)模擴張、實力增強對于促進鄂爾多斯市整體經濟持續(xù)快速發(fā)展發(fā)揮著顯著作用。在該地區(qū)民營經濟主體中，僅有15.9％的中小企業(yè)能獲得正規(guī)金融機構信貸支持，其余資金需依靠企業(yè)自有資金和民間融資來解決。民間借貸手續(xù)簡便，投向靈活，能更好解決信息不對稱而引起的融資難問題，近幾年對鄂爾多斯市解決中小企業(yè)融資難問題起到很大作用。

(三)支持產業(yè)升級和加快城市化進程

民間借貸資金對鄂爾多斯市的房地產發(fā)展和煤礦技改起到重要的資金支持作用。粗略估算，鄂爾多斯市民間借貸50％的資金流向煤炭開采行業(yè)，從2005年開始，鄂爾多斯市全面推開了地方煤礦整合技改3年攻堅戰(zhàn)，煤礦數(shù)量從552家壓縮到現(xiàn)在的200多家，目前已累計投入資金300多億元，其中相當一部分資金來源于民間借貸。

(四)一定程度上起到了企業(yè)孵化器的作用

在鄂爾多斯地區(qū)，相當數(shù)量的企業(yè)是以類似私募的方式籌集資金并創(chuàng)立的。對于處于成長階段的中小企業(yè)、民營企業(yè)，正是活躍的民間融資滿足了其資金需求。鄂爾多斯民間融資承接了大部分中小企業(yè)、民營企業(yè)在成長之初的融資風險，起到了真正意義上的企業(yè)孵化器作用。

(五)民間融資促進了民間財富的積累和就業(yè)狀況的改善

民間融資的發(fā)展，扭轉了長期以來居民投資渠道單一，高度依賴于銀行儲蓄的局面，居民投資出現(xiàn)了多樣化選擇。民間融資增加了居民的投資渠道，增加了其財產性收入，為當?shù)鼐用袷杖朐鲩L做出了直接貢獻，加速了民間財富積累的速度。民間融資通過支持中小企業(yè)的發(fā)展和部分創(chuàng)業(yè)者創(chuàng)業(yè)，間接地支持了本地區(qū)的勞動就業(yè)和農村勞動力轉移。

(六)民間借貸市場間接推動了銀行業(yè)經營能力的提升

鄂爾多斯民間融資的發(fā)展在一定程度上對正規(guī)金融體系形成了壓力，為爭取居民閑置資金和企業(yè)流動資金融入正規(guī)金融市場體系，銀行業(yè)金融機構必須不斷創(chuàng)新適應市場需要的金融產品，完善信貸制度，優(yōu)化貸款流程，提高信貸管理效率，以適應企業(yè)需求和經濟形勢的變化。民間借貸市場的存在，有利于促動銀行業(yè)致力于提升經營能力和服務水平。

三、鄂爾多斯市民間融資形成一定規(guī)模的背景因素分析

鄂爾多斯市民間借貸投資活躍，存在著一定的現(xiàn)實需求和客觀必然性，主要有以下幾個方面的原因!

(一)民間資本的聚集和強烈的投資意識造就了民間融資的繁榮

隨著鄂爾多斯市經濟的迅速發(fā)展，居民的生活水平和個人收入有了顯著提高，傳統(tǒng)生產經營方式加速轉變，2007年全市人均GDP已突破1萬美元，2008年達到1.45萬美元，排名全國第4；人均財政收入以及城鎮(zhèn)居民可支配收入均居自治區(qū)前列，地方經濟綜合實力躍居全國百強城市第28位。城鄉(xiāng)一體化進程迅速推進，城市化率達到65％。投資環(huán)境和投資領域的不斷改善和拓寬，使城鎮(zhèn)居民的投資理念發(fā)生了根本變化。居民在沒有較好的投資項目選擇的情況下，受高利率的驅使，將資金投入民間融資組織。在鄂爾多斯，一些較早從事個體經營和創(chuàng)辦企業(yè)而先富起來的居民，已經積累了相當規(guī)模的資金，社會巨富越來越多，在2007年胡潤中國百富榜中，內蒙古上榜11人，其中8人為鄂爾多斯市人。他們在資金積累后，使大額資金游離于經濟實體之外進人民間市場，成為巨額的食利階層。這些資金為民間融資的進一步擴張?zhí)峁┝顺渥愕馁Y金來源。

(二)廣泛的金融需求與信貸決策制度缺陷促進了民間融資擴張

地方經濟的快速增長和民間剩余資本的膨脹產生了巨大金融需求，然而當?shù)氐慕鹑隗w系并不發(fā)達。目前，鄂爾多斯還沒有外資銀行分支機構、財務公司、金融租賃公司等銀行業(yè)金融機構，除了股份制銀行和農信社、城市商業(yè)銀行外再也找不到其他正規(guī)的融資渠道，并且銀行貸款手續(xù)繁雜、審批時間長、擔保條件高，一般的民營企業(yè)或個人根本難以得到正規(guī)金融貸款。加之，旗縣金融機構布局的不合理，信貸供給在縣域經濟發(fā)展中萎縮，在產業(yè)配置中畸形，在區(qū)域配置中失衡。銀行業(yè)與企業(yè)所有制結構不匹配，大量民營中小企業(yè)沒有相應的民營銀行為之服務，不得不支付高于銀行2-3倍的利息從民間融資。

專業(yè)化的小額信貸組織貸款供給缺位，加劇了民營企業(yè)及農牧戶對民間借貸的依賴程度。在小額信貸市場上，農村信用社是提供金融服務的主要機構，但從農村信用社的經營狀況來看，由于存在政策體制等制度約束，以及網點布局、資金實力、管理能力等諸多因素的制約，提供小額信貸服務還沒有充足的能力。內蒙古融豐小額信貸有限公司是鄂爾多斯試點成立的具有專業(yè)化性質的小額信貸組織，在兩年的運營中，注冊資本金已由5000萬元擴展到1億元。融豐小額貸款公司的成立，極大地支持了個體私營經濟的發(fā)展。但這樣專業(yè)化的小額信貸組織由于機構以及資金規(guī)模的現(xiàn)實缺位，遠遠不能滿足中小企業(yè)以及個體工商戶的資金需要。

(三)迅速發(fā)展的產業(yè)需求

近3年鄂爾多斯房地產業(yè)以年均2-3倍的增長速度迅速發(fā)展，截至2008年6月末，鄂爾多斯房地產企業(yè)達到283家，施工面積達到771.4萬平方米，同比增長61％，房地產開發(fā)投資60.3億元，同比增長101.8％。據調查，其投資資金來源的70％左右來自于民間借貸。由于房地產有可觀的利潤空間，因此，大部分企業(yè)及居民將閑置資金投資到房地產行業(yè)。更主要的原因是由于房地產的市場前景遠大，但流動資金不足，房地產商為了擴大規(guī)模，通過民間融資來進行生產。

在這個典型的資源型地區(qū)，宏觀經濟波動的直接反映是煤炭、電力、房地產價格的巨幅變動。價格的變動會直接帶動利潤的直線上升，這也是直接吸引大量民間資金投入的重要因素。近年來煤炭價格進入又一輪的上漲期，據調查，鄂爾多斯煤炭坑口價格由2003年的50元／噸，上漲到2008年的350元／噸，漲幅達到600％。據相關人士測算，一般中小煤礦噸煤成本僅在50元80元之間，而利潤率達到6倍，如此高的利潤使民間資金迅速進入煤炭等行業(yè)。持續(xù)數(shù)年的煤價井噴使鄂爾多斯經濟步入繁榮階段，大量的財富在民間聚集，形成了經濟快速發(fā)展的巨大支撐。

(四)非公有制經濟的迅速發(fā)展催生了民間金融

近年來，鄂爾多斯市不斷深化改革，進一步放開了市場，放寬非公有制經濟準入范圍，非公有制經濟快速發(fā)展。鄂爾多斯市統(tǒng)計局經濟普查數(shù)據顯示，2007年底鄂爾多斯市個體工商戶為9.26萬戶，私營企業(yè)為7164家，分別比2000年增長184％和300.9％。2008年上半年全市規(guī)模以上非公有制工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)增加值300.7億元，較上年同期增長70％，增加值占全部規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的92％。非公有制經濟的存在和發(fā)展，必然要求有與之相適應的民間信貸機制為其提供資金服務，民間融資作為一種方便快捷的直接融資方式，逐漸成為支撐其發(fā)展的重要力量。

(五)民間融資的優(yōu)勢對資金供需雙方、民間融資機構及中介人都有吸引力

首先，民間融資利率對資金供給者具有吸引力。目前，金融機構居民儲蓄存款1年期的利率為3.6％，考慮通貨膨脹因素，存款的實際利率有時為負利率，民間借貸利率月息一般超出銀行存款利率的4-6倍，對普通居民有較強的吸引力。其次。民間借貸手續(xù)簡便，效率高，適應了市場瞬息萬變的要求，對資金需求者具有吸引力。一些私營企業(yè)、商貿企業(yè)、各種小商品經營專業(yè)戶，在經營過程中對資金短期周轉需求較為強烈，而正常情況下從銀行取得貸款較慢，因此轉向民間融資，可以說，快捷的資金獲取方式彌補了借款高利率所帶來的高成本。再次，民間融資供需兩旺的局面、豐厚的利潤吸引典當行等機構和民間融資中介人參與其中，成為民間融資市場的組織者。

四、鄂爾多斯市民間融資中存在的問題

由于民間借貸投資不屬于正規(guī)金融本制范圍，游離于國家有關機關批準設