花旗集團(tuán)與美國銀行季報(bào)比較：新舊金融霸主對決

艾　麗　劉明彥

美國部分銀行2009年第一季度報(bào)告在紛紛猜測中于4月中旬浮出水面，昔日霸主——花旗集團(tuán)沒有續(xù)寫“唯我獨(dú)尊”的傳奇，而是將璀璨奪目的王冠拱手讓給美國銀行。對新舊金融霸主做一番打量和剖析想必是一件有意思的事情。

花旗季報(bào)：“王者歸來”預(yù)期落空，霸主風(fēng)范不再依然

金融危機(jī)之前，花旗銀行長期以規(guī)模第一穩(wěn)居全球金融霸主寶座。金融泡沫的形成和破裂本身是對財(cái)富再分配的過程，也是金融機(jī)構(gòu)重新洗牌的機(jī)會?；ㄆ旒瘓F(tuán)因巨額資產(chǎn)減記致使資產(chǎn)規(guī)模由2008年的2.2萬億美元降至本季度的1.8萬億美元，被美國銀行和JP摩根遠(yuǎn)遠(yuǎn)地拋在身后。今年3月，花旗集團(tuán)透露其前兩個月盈利83億美元，投資者受到極大鼓舞，部分分析人士也將此作為美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的有力信號。但4月17日，花旗披露的第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告卻令投資者大失所望，報(bào)告盈利16億美元的同時(shí)竟同時(shí)披露每股虧損18美分，這實(shí)際上反映其凈虧9.69億美元，花旗的季報(bào)表達(dá)含糊，有失“金融航母”的風(fēng)范，令人費(fèi)解。

華旗披露的其他財(cái)務(wù)指標(biāo)主要是：

總收入為248億美元，同比增加99%。

凈利差為3.3%，與2008年第一季度和第四季度相比分別增加50和8個基點(diǎn)。

運(yùn)營成本比去年同期減少37億美元，降幅為23%。

職工數(shù)量比第四季度減少13000人，上季度職工數(shù)量為30900人，職工數(shù)量最多時(shí)為65000人。

核心資本充足率為11.8%，去年同期為7.7%。

存款依舊穩(wěn)定在7630億美元，與去年同期相比下降8%，主要是受出售德國零售銀行業(yè)務(wù)的拖累。

美國銀行季報(bào)：收購美林 助其榮登新霸主寶座

美國銀行業(yè)因收購美林證券致使其資產(chǎn)規(guī)模由1.8萬億美元飆升至2.3萬億美元，超過JP摩根和花旗集團(tuán)，成為全球新一代金融霸主。2009年4月20日美國銀行公布了2009年一季度財(cái)務(wù)報(bào)告，盈利42億美元，在支付優(yōu)先股股息（包括向美國政府支付的4.02億美元）之后，每股收益為0.44美元。與上年同期盈利12億美元相比，利潤增幅高達(dá)250%。

美國銀行一季度財(cái)務(wù)報(bào)告合并了2009年1月收購的美林證券和2008年7月收購的國家金融服務(wù)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，其中美林證券貢獻(xiàn)盈利達(dá)37億美元，貢獻(xiàn)占比高達(dá)88.1%，如此看來，收購美林證券的確是物超所值。此外，國家金融服務(wù)公司的抵押貸款和再融資業(yè)務(wù)也對美國銀行利潤有所貢獻(xiàn)。

美國銀行其他主要財(cái)務(wù)狀況是：

稅前凈利息收入為128億美元，比去年同期增長25%，主要原因是利差的擴(kuò)大，美林證券和國家金融服務(wù)公司的加盟也增加了凈利差收入。

非利息收入比去年同期增加30%，達(dá)233億美元。非利息收入中包含美林證券結(jié)構(gòu)金融產(chǎn)品盯市估值調(diào)整所得22億美元。

非利息費(fèi)用增至170億美元，主要原因是員工薪酬和運(yùn)營費(fèi)用的提高，其中美林和國家金融公司加盟導(dǎo)致費(fèi)用增加了64億美元。

貸款損失準(zhǔn)備金為134億美元，環(huán)比增幅達(dá)57%，原因是對租賃和貸款的準(zhǔn)備金增加了64億美元。

不良資產(chǎn)升幅巨大，由上季度的182億美元增加為257億美元，反映出與房地產(chǎn)相關(guān)資產(chǎn)的持續(xù)惡化。

股東權(quán)益為2395億美元，資產(chǎn)規(guī)模為2.3萬億美元。核心資本充足率為10.09%，上季度為9.15%，去年同期為7.51%。有形普通股權(quán)益資本比率為3.13%。

保證金業(yè)務(wù)盈利4.93億美元，較去年同期下降53%，主要原因是居民凈利息支出下降和貨幣市場存款和存單利率的壓縮。

滄海橫流方顯出英雄本色

花旗銀行這位昔日難以撼動的金融霸主之所以將其桂冠拱手讓給美國銀行，蓋因其在本輪金融海嘯下的拙劣表現(xiàn)使然。

危機(jī)前花旗集團(tuán)與美國銀行雖都是綜合化經(jīng)營的典范，但業(yè)務(wù)側(cè)重點(diǎn)各異。

花旗集團(tuán)的四大業(yè)務(wù)中，零售銀行（消費(fèi)者銀行）與證券投資（機(jī)構(gòu)客戶集團(tuán)）業(yè)務(wù)起決定作用，2007年第二季度，花旗商業(yè)銀行業(yè)務(wù)（銀行卡和零售銀行）盈利占總利潤的38%，證券投資業(yè)務(wù)盈利占總利潤比例為50%，全球財(cái)富管理占比為7%?？梢娀ㄆ旒瘓F(tuán)屬于偏投資銀行類的金融機(jī)構(gòu)。

美國銀行的四大業(yè)務(wù)中，全球消費(fèi)與小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)、公司與投資銀行業(yè)務(wù)兩項(xiàng)業(yè)務(wù)對盈虧起決定作用,金融危機(jī)前（2007年第三季度）全球消費(fèi)與小企業(yè)銀行業(yè)務(wù)利潤占比高達(dá)51%，公司與投資銀行業(yè)務(wù)利潤占比為23%，股權(quán)投資及其他業(yè)務(wù)利潤占比為14%，據(jù)此判斷，美國銀行是偏商業(yè)銀行類型的金融集團(tuán)。

金融危機(jī)面前，花旗證券投資業(yè)務(wù)連遭重創(chuàng)，而美國銀行則是受害甚微。

金融危機(jī)爆發(fā)后，花旗的第一大業(yè)務(wù)即證券投資業(yè)務(wù)卻不堪一擊，到目前為止已經(jīng)給花旗造成241億美元的損失，使花旗集團(tuán)陷入破產(chǎn)邊緣。

而美國銀行自2007年第三季度金融危機(jī)爆發(fā)以來投資銀行業(yè)務(wù)雖也遭受打擊，但由于其次級債相關(guān)資產(chǎn)較少，僅有兩個季度虧損，總額也只有45億美元，對銀行經(jīng)營未形成壓力。

花旗集團(tuán)在重創(chuàng)面前不得不收縮資產(chǎn)規(guī)模，而美國銀行由于受損失較小而連續(xù)兼并美國全國金融服務(wù)公司和美林證券，使其資產(chǎn)快速膨脹，并一舉超越花旗。

圖2和圖3顯示，花旗集團(tuán)自2008年第一季度以來，受巨額虧損打擊，資產(chǎn)規(guī)模不斷縮水，由2.2萬億美元縮小到1.8萬億美元。而美國銀行的資產(chǎn)規(guī)模卻節(jié)節(jié)攀升至2.3萬億美元。

(作者單位：北京市宣武區(qū)委組織部，中國民生銀行發(fā)展規(guī)劃部)