透視緩解中小企業(yè)融資難五大新看點(diǎn)

劉詩(shī)平 余曉潔 李芳芳

“融資難”是阻擋中小企業(yè)發(fā)展的主要“攔路虎”。為此,日前召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議專門研究部署促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展時(shí),要求切實(shí)緩解中小企業(yè)融資難。其中,鼓勵(lì)各地建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金、對(duì)商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)實(shí)行差異化監(jiān)管政策等五個(gè)方面的扶持措施,成為近期緩解中小企業(yè)融資難的新看點(diǎn)。

會(huì)議指出,“鼓勵(lì)各地建立小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,對(duì)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款按增量給予適度補(bǔ)助”。

一位銀行業(yè)內(nèi)人士說(shuō),由于中小企業(yè)單筆借款數(shù)額小、筆數(shù)多,且手續(xù)繁瑣,對(duì)銀行的收益貢獻(xiàn)不大,而且部分中小企業(yè)不同程度存在財(cái)務(wù)報(bào)表不規(guī)范、數(shù)據(jù)失真、資料不全、不良貸款多等現(xiàn)象,銀行因此不大愿意給中小企業(yè)貸款。

中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行小企業(yè)金融部負(fù)責(zé)人表示,建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金表明政府越來(lái)越重視中小企業(yè)融資問(wèn)題?！皩?duì)金融機(jī)構(gòu)小企業(yè)貸款按增量給予適度補(bǔ)助”,有積極的政策導(dǎo)向功能和杠桿效應(yīng)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前,北京、上海、山東、安徽、江蘇、浙江和河南等多個(gè)省市已經(jīng)出臺(tái)針對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償辦法,用于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

中國(guó)社科院農(nóng)村發(fā)展研究所小額信貸研究室主任孫同全表示,小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金具有一定的贏利性,又非純商業(yè)性質(zhì),政府通過(guò)“適度補(bǔ)助”的方式,與金融機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)為小企業(yè)提供貸款的責(zé)任。

中國(guó)建設(shè)銀行小企業(yè)金融服務(wù)部總經(jīng)理靳彥民表示,應(yīng)盡快出臺(tái)相應(yīng)細(xì)則,從技術(shù)上明確風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)念~度、使用規(guī)則、受益范圍和管理方法。

信貸業(yè)務(wù)實(shí)行差異化監(jiān)管

銀行監(jiān)管部門此前曾陸續(xù)出臺(tái)了多項(xiàng)小企業(yè)金融服務(wù)方面的差別化監(jiān)管政策,提出了致力于解決小企業(yè)融資難問(wèn)題的六項(xiàng)機(jī)制——利率的風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制、獨(dú)立核算機(jī)制、高效的貸款審批機(jī)制、激勵(lì)約束機(jī)制、專業(yè)化的人員培訓(xùn)機(jī)制以及違約信息通報(bào)機(jī)制。此外,銀監(jiān)會(huì)要求大中型銀行成立服務(wù)中小企業(yè)融資的專營(yíng)機(jī)構(gòu)等。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇認(rèn)為,政府和監(jiān)管部門通過(guò)提供一定的補(bǔ)償機(jī)制,對(duì)商業(yè)銀行實(shí)行差異化監(jiān)管,商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款積極性會(huì)得到加強(qiáng)。

銀監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示,銀監(jiān)會(huì)下一步將繼續(xù)對(duì)商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)實(shí)行差異化監(jiān)管,并使相關(guān)政策進(jìn)一步落實(shí)到位。

創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè)提速

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,“加快創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)建設(shè),增加中小企業(yè)直接融資規(guī)?！?。對(duì)此,郭田勇表示,雖然能夠上創(chuàng)業(yè)板的中小企業(yè)數(shù)量會(huì)有限,但中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市有多重效應(yīng),中小企業(yè)上市創(chuàng)業(yè)板會(huì)吸引眾多的發(fā)起人投資,中小企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市后可吸引公眾投資。通過(guò)吸引公眾投資后,中小企業(yè)的資金實(shí)力會(huì)加強(qiáng),進(jìn)而得到銀行投資。

據(jù)了解,7月26日證監(jiān)會(huì)受理創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)時(shí),有108家企業(yè)遞交申報(bào)材料,其中105家企業(yè)通過(guò)上市初審。8月14日,第一屆創(chuàng)業(yè)板發(fā)行審核委員會(huì)成立,預(yù)計(jì)9月召開首次發(fā)審會(huì),這意味著創(chuàng)業(yè)板發(fā)行工作即將正式啟動(dòng)。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林指出,創(chuàng)業(yè)板有利于推動(dòng)國(guó)家自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的實(shí)施,完善科技型中小企業(yè)融資鏈條,促進(jìn)科技成果產(chǎn)業(yè)化,形成科技型中小企業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場(chǎng)良性互動(dòng)的格局。

短期融資券和集合債券穩(wěn)步擴(kuò)大

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議同時(shí)指出,“穩(wěn)步擴(kuò)大中小企業(yè)短期融資券和集合債券的發(fā)行規(guī)?！?。

據(jù)了解,今年4月28日,大連市中小企業(yè)集合發(fā)債在深交所正式上市交易,這是商業(yè)銀行停止為企業(yè)債券提供擔(dān)保后發(fā)行的唯一中小企業(yè)集合債。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,集合債的發(fā)行,可拓寬中小企業(yè)的融資渠道,不再局限于銀行貸款和中小板IPO融資渠道。

截至今年7月,中國(guó)銀行業(yè)市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)共接受8家中小企業(yè)短期融資券注冊(cè),注冊(cè)額度3.52億元。6家中小企業(yè)短期融資券發(fā)行,規(guī)模為2.1億元。

不過(guò),6家中小企業(yè)短期融資券試點(diǎn)啟動(dòng)后,這類品種就在二級(jí)市場(chǎng)頻遭冷遇,交割量小,市場(chǎng)影響不大。究其原因,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,一方面是由于盡管一些中小企業(yè)財(cái)務(wù)能力很強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)狀況也不錯(cuò),但規(guī)模太小市場(chǎng)不認(rèn)可;另一方面則是由于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)評(píng)級(jí)相對(duì)較低。

對(duì)此,郭田勇表示,未來(lái)應(yīng)考慮通過(guò)金融創(chuàng)新的方式,為中小企業(yè)的信用增級(jí)。同時(shí),銀行間債券市場(chǎng)要進(jìn)一步引進(jìn)各種投資主體,增加風(fēng)險(xiǎn)偏好者。

組建多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)

國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議還指出,“設(shè)立包括中央、地方財(cái)政出資和企業(yè)聯(lián)合組建的多層次中小企業(yè)貸款擔(dān)?；鸷蛽?dān)保機(jī)構(gòu)”。

業(yè)內(nèi)人士指出,目前我國(guó)擔(dān)保行業(yè)存在的問(wèn)題是:骨干擔(dān)保機(jī)構(gòu)擔(dān)保放大倍數(shù)已達(dá)極限,一般商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)參與中小企業(yè)融資支持的動(dòng)力不足,擔(dān)保機(jī)構(gòu)的自我循環(huán)能力不強(qiáng),很多擔(dān)保機(jī)構(gòu)已處滿負(fù)荷運(yùn)行。

對(duì)此,專家表示,應(yīng)形成有效的補(bǔ)償機(jī)制。資金補(bǔ)償一方面通過(guò)擔(dān)保公司的盈利來(lái)補(bǔ)充,這部分規(guī)模較小;另一方面則需依靠政府對(duì)擔(dān)保公司資本金的增加和補(bǔ)償,以增強(qiáng)擔(dān)保能力。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,融資困難的中小企業(yè)不僅迫切需要更多的擔(dān)保機(jī)構(gòu)支持,同時(shí)也需要政府成立信用度較高的再擔(dān)保機(jī)構(gòu),調(diào)動(dòng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)進(jìn)一步擴(kuò)大中小企業(yè)信用擔(dān)保規(guī)模的積極性。

北京中小企業(yè)信用再擔(dān)保有限公司總經(jīng)理秦愷表示,再擔(dān)保公司成立半年多來(lái),已與北京市10家擔(dān)保機(jī)構(gòu)和11家銀行簽訂了再擔(dān)保合作協(xié)議,批準(zhǔn)了總額近300億元的再擔(dān)保授信申請(qǐng)。此外,由其提供再擔(dān)保的總計(jì)3.83億元、13家中關(guān)村高新技術(shù)中小企業(yè)集合債券申報(bào)材料已上報(bào)主管部門審批。

專家表示,政府部門應(yīng)在銀行和再擔(dān)保公司之中起到協(xié)調(diào)作用,利用再擔(dān)保公司對(duì)擔(dān)保公司的擔(dān)保來(lái)擴(kuò)大擔(dān)保公司的放大倍數(shù),支持中小企業(yè)貸款需求?！?/p>