淺議中國企業(yè)對外直接投資問題

馮 麗

摘要:伴隨中國“走出去”戰(zhàn)略的一步步實施,中國已成為備受世界矚目的新興的對外直接投資來源地。在此背景下,本文對中國對外直接投資現(xiàn)狀進行了分析研究,通過分析發(fā)現(xiàn),近年來中國的對外直接投資雖然已經(jīng)取得了顯著的成績,但是目前仍處于初級階段,在國際直接投資市場上的地位較低,并滯后于國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的整體水平,存在很多問題。

關(guān)鍵詞:對外直接投資經(jīng)濟全球化跨國并購

序言

對外直接投資是指控制國境外企業(yè)的經(jīng)營管理權(quán)為核心的對外投資。與國際貿(mào)易和利用外商直接投資相比,對外直接投資有利于適應經(jīng)濟全球化的發(fā)展,有利于合理配置和利用資源,有利于克服貿(mào)易保護主義壁壘開拓新市場,有利于提高中國企業(yè)在國際市場上的競爭力。同時,在金融危機的背景下,可以通過增加對外投資來走出困境,在海外尋找新的經(jīng)濟增長點。

1.中國對外直接投資的現(xiàn)狀

1.1中國對外直接投資的政策背景

20世紀90年代初期國家計委向國務院遞交了《關(guān)于加強海外投資項目管理意見》,指出“中國尚不具備大規(guī)模到海外投資的條件”,企業(yè)的海外投資應該“側(cè)重于利用國外的技術(shù)、資源和市場以補充國內(nèi)不足”。20世紀90年代初的政策體系嚴重制約了當時中國對外直接投資的規(guī)模和數(shù)量。隨著中國入世和“走出去”戰(zhàn)略的提出,中國企業(yè)對外投資的積極性大大提高。而中國整體經(jīng)濟實力的增強和企業(yè)國際競爭力的提高,更是為企業(yè)對外投資奠定了基礎(chǔ)。中國企業(yè)對外投資開始進入快速發(fā)展期。

1.2中國對外直接投資的地域特點

2007年底,近萬家中國境外企業(yè)共分布在全球173個國家和地區(qū),占全球國家(地區(qū))的71.2%,亞洲、非洲地區(qū)投資覆蓋率分別達到90%和81%。從境外企業(yè)的地區(qū)分布看,亞洲地區(qū)集中了境外企業(yè)數(shù)量50%;從國家(地區(qū))分布情況看,中國香港、美國、俄羅斯、越南、日本、德國、阿拉伯聯(lián)合酋長國、澳大利亞、新加坡的聚集程度最高,集中了境外企業(yè)的50.2%。

1.3中國對外直接投資的投資主體

從2007年對外直接投資主體的數(shù)量分布來看,多元化格局繼續(xù)凸顯,國有企業(yè)占整個境內(nèi)投資主體的比重較上年下降6個百分點,私營企業(yè)對外投資的主體數(shù)量占11%;在非金融類對外直接投資主體中,中央企業(yè)及單位僅占10.3%,各省市區(qū)的投資主體占了89.7%。

1.4中國企業(yè)對外直接投資的進入方式

通過對外直接投資進入國際市場至少有三種可供選擇的方式:合資合作、獨資新建和并購。在中國企業(yè)對外直接投資的探索嘗試階段,建立合資企業(yè)及新建子公司是主要的方式。自2001年中國正式加入WTO之后,跨國并購投資逐漸成為中國企業(yè)比較青睞對外直接投資方式。

2.中國對外直接投資存在的問題

2.1對外直接投資的政策促進體系尚不完善

目前,與中國的對外投資相匹配的政策支持體系尚在形成當中,對于中國企業(yè)對外直接投資過程中的有關(guān)咨詢,擔保等中介服務相對較少。而西方發(fā)達國家已基本形成了相對健全完善的對外投資促進體系,對本國企業(yè)進行對外直接投資能及時提供全方位的建議和咨詢服務。

2.2對外投資的規(guī)模、結(jié)構(gòu)尚待完善

在地域結(jié)構(gòu)方面,中國企業(yè)跨國經(jīng)營的地區(qū)分布相對集中,主要集中在一些發(fā)展中國家和中國香港。在行業(yè)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)方面,中國企業(yè)跨國投資主要集中于生產(chǎn)性行業(yè),對高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資偏少。在規(guī)模方面,中國的跨國投資項目規(guī)模一般偏小,大多數(shù)屬于中小企業(yè)。

2.3并購投資比重較低

近年來,雖然并購投資有所發(fā)展,但中國企業(yè)對外投資仍主要是以新建投資為主,并購投資比重較低。2005--2007年,中國以并購方式實現(xiàn)的對外直接投資為196億美元,比重只有40.13%,明顯低于世界平均水平。

3.中國對外直接投資的對策

3.1加強對外投資的政策支持,創(chuàng)建完備的企業(yè)對外投資促進體系

中國政府應對目前國內(nèi)審批手續(xù)復雜、環(huán)節(jié)多、周期長以及相關(guān)涉外中介機構(gòu)的問題予以重視并加以解決,同時加緊有關(guān)法律法規(guī)的制定,為企業(yè)對外直接投資提供相應的政策支持和服務。

3.2加強對現(xiàn)代制造業(yè)和服務業(yè)的投資

中國企業(yè)對外投資業(yè)務在保持現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上應加大對制造業(yè)、服務業(yè)的投資力度。在制造業(yè)中,應加強以電子信息為主導的高新制造業(yè)的比重;在服務業(yè)中,應加強信息服務業(yè)、金融業(yè)等現(xiàn)代服務業(yè)的比重。打造以傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ),以現(xiàn)代制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)為先導的對外投資產(chǎn)業(yè)體系

3.3審慎、靈活地調(diào)整FDI模式

中國企業(yè)在開辟海外市場時,應該根據(jù)東道國制度環(huán)境、自身所有權(quán)屬性和國際經(jīng)濟環(huán)境,審慎、靈活地調(diào)整FDI方式。雖然跨國并購存在著風險和困難,但是目前國內(nèi)外的經(jīng)濟環(huán)境對于中國企業(yè)實行跨國經(jīng)營比較有利。相信在政府和企業(yè)的共同努力下,一定能夠通過跨國并購充分利用國內(nèi)國外市場,拓展發(fā)展空間,提升中國的對外開放水平。

4.結(jié)論

總之,在經(jīng)濟全球化日益加劇的21世紀,中國要實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,加速市場經(jīng)濟的發(fā)展,必然要打造一批自己的跨國企業(yè),以壯大自身的經(jīng)濟實力,對外直接投資是一種很好的選擇。◆

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