淺談吸取美國金融危機(jī)教訓(xùn)，強(qiáng)化我國銀行業(yè)監(jiān)管

徐　鑫

摘要：文章從金融監(jiān)管的角度分析了美國金融危機(jī)形成的根源，并據(jù)此對進(jìn)一步加強(qiáng)我國銀行業(yè)監(jiān)管，有效防范金融風(fēng)險(xiǎn)，確保銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)健康發(fā)展，保障社會(huì)穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)增長，提出了措施。

關(guān)鍵詞：金融危機(jī)銀行業(yè)監(jiān)管措施

中圖分類號：F830.99文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1004-4914(2009)04-182-02

美國由于對金融監(jiān)管不得力，2007年次貸風(fēng)波引發(fā)的金融風(fēng)暴，導(dǎo)致了全球金融和經(jīng)濟(jì)的巨大危機(jī)和損失。為抵御世界金融危機(jī)對我國的不利影響，2008年11月黨中央、國務(wù)院召開會(huì)議作出決定，在全國實(shí)施積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并根據(jù)我國國情出臺了擴(kuò)大內(nèi)需促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的“十條措施”，計(jì)劃到2010年投資額達(dá)到4萬億元。為吸取教訓(xùn)，確保我國銀行業(yè)穩(wěn)健持續(xù)發(fā)展，順利實(shí)現(xiàn)授資目標(biāo)，筆者根據(jù)美國金融危機(jī)產(chǎn)生的根源，就加強(qiáng)我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管談些看法。

一、美國金融危機(jī)形成的根源及教訓(xùn)

關(guān)于美國金融危機(jī)形成的原因，筆者認(rèn)為。歸納起來主要有六個(gè)方面：一是住房貸款過度擴(kuò)張，風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)。解決公眾住房問題是美國政府的重要目標(biāo)，因此近年來美國政府資助金融機(jī)構(gòu)大力發(fā)展住房貸款業(yè)務(wù)。各金融機(jī)構(gòu)在貨幣政策寬松、房產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)、資產(chǎn)證券化速度加快的情況下，為追遂高額回報(bào)，將住房抵押貸款擴(kuò)展到了償還能力差、信用狀況不佳的人群，培育了危機(jī)暴發(fā)的溫床。二是金融創(chuàng)新過度，金融衍生產(chǎn)品泛濫。過分相信市場監(jiān)督作用，開發(fā)產(chǎn)品不規(guī)范，造成大量的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品太復(fù)雜，難以準(zhǔn)確評估其價(jià)值，風(fēng)險(xiǎn)不透明。三是過度舉債消費(fèi)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不堅(jiān)實(shí)。長期以來，美國通過推行過度舉債消費(fèi)，的確給美國帶來了經(jīng)濟(jì)繁榮，但這種繁榮沒有堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。特別是美國國內(nèi)儲蓄率已經(jīng)降到極低水平，由1984年的10.68％下降到2007年-1.7％。2007年美國居民、企業(yè)和政府未清償債務(wù)總額占GDP的比重高達(dá)229.74％，其中居民負(fù)債比重為100 30％，因而當(dāng)房地產(chǎn)價(jià)格泡沫破滅后，巨額債務(wù)便浮出水面，最終釀成了償付能力不足的危機(jī)。四是金融機(jī)構(gòu)杠桿率過高，風(fēng)險(xiǎn)管理存在缺陷(杠桿率是指金融機(jī)構(gòu)的總資產(chǎn)除以其凈資產(chǎn)得到的放大倍數(shù)。反過來，它的倒數(shù)即凈資產(chǎn)除以總資產(chǎn)得到權(quán)益比率)。由于杠桿率的過度使用，造成金融機(jī)構(gòu)高杠桿率經(jīng)營，再加上對企業(yè)信用評級制度的缺乏公允和客觀價(jià)值原則，致使金融機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱。五是長期推行低利率擴(kuò)張性貨幣政策，造成全球流動(dòng)性過刺。六是金融監(jiān)管機(jī)制不完善。監(jiān)管措施不到位。雖然美國有著極其龐大的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但在監(jiān)管機(jī)制上存在許多弊端，缺乏統(tǒng)一、協(xié)調(diào)、全面和權(quán)威的監(jiān)管機(jī)構(gòu)。如證監(jiān)委對投資銀行只監(jiān)管證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，不監(jiān)管投資業(yè)務(wù)等。以上是導(dǎo)致美國金融危機(jī)發(fā)生的主要因素。

美國金融危機(jī)爆發(fā)后，很快導(dǎo)致全球市場幾近癱瘓。美國和各國政府前后動(dòng)用幾萬億美元挽救金融行業(yè)，但成效不顯現(xiàn)。最近美國奧巴馬政府又拿出了7870億美元救市。我國也受到了金融危機(jī)的嚴(yán)重影響，從事低端產(chǎn)業(yè)的企業(yè)紛紛倒閉。據(jù)報(bào)道，2008年我國有6.7萬家規(guī)模以上的外向型中小企業(yè)倒閉。因此，美國金融危機(jī)給世界造成了極大的經(jīng)濟(jì)損失，其教訓(xùn)是十分慘痛的。

二、強(qiáng)化我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的對策

為吸取美國對銀行業(yè)監(jiān)管不利的教訓(xùn)，進(jìn)一步加大我國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控力度，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管服務(wù)創(chuàng)新，確保銀行業(yè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)的健康持續(xù)發(fā)展。筆者認(rèn)為銀行業(yè)監(jiān)管部門應(yīng)采取以下措施：

1、要建立統(tǒng)一、協(xié)調(diào)、全面的金融監(jiān)管體系。目前我國實(shí)行的金融分業(yè)監(jiān)管體制，對保障我國金融業(yè)健康發(fā)展起到了重要作用，但是隨著金融改革的深入，金融業(yè)綜合經(jīng)營機(jī)構(gòu)不斷出現(xiàn)，分業(yè)監(jiān)管模式越來越不適應(yīng)銀行業(yè)的發(fā)展。因此，應(yīng)盡快完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，可成立由國務(wù)院、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)等部門參加的金融協(xié)調(diào)小組，加強(qiáng)監(jiān)管協(xié)調(diào)與信息溝通。逐步建立起跨證券、保險(xiǎn)、銀行業(yè)統(tǒng)一的綜合監(jiān)管體系。確保金融監(jiān)管同步進(jìn)行，有效地防范各類金融風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

2、要把銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控放到更加突出的位置。市場規(guī)律是要遵循的。但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的情況和問題，最終都將反映到銀行業(yè)發(fā)展上來。因此，要使各金融機(jī)構(gòu)認(rèn)識到應(yīng)該變挑戰(zhàn)為機(jī)遇。在任何時(shí)候都要把依法、審慎、穩(wěn)健經(jīng)營作為立行立業(yè)之本。要把風(fēng)險(xiǎn)分析具體到行業(yè)和客戶，準(zhǔn)確掌握自身的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)、風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。分清風(fēng)險(xiǎn)的種類和影響程度，堅(jiān)持自身所能承受的風(fēng)險(xiǎn)底線，確保所在轄區(qū)不發(fā)生大的風(fēng)險(xiǎn)，特別是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3、要加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)杠桿率監(jiān)管。杠桿率高(即權(quán)益比率低)。從經(jīng)濟(jì)意義上講，是少量的資本支撐著過多的負(fù)債，一般意味著風(fēng)險(xiǎn)大。如在美國次貸危機(jī)中，高杠桿率是金融機(jī)構(gòu)損失慘重的重要原因之一。以美林證券為例，自2003年到2007年其杠桿率增至28倍，也就是說，每一美元的資本支撐著28美元的資產(chǎn)規(guī)模，即支撐著27美元的負(fù)債規(guī)模。再如華爾街投資銀行的杠桿倍數(shù)高達(dá)50"60倍。所以，要高度關(guān)注杠桿率較高的金融機(jī)構(gòu)，尤其是現(xiàn)在的報(bào)表已經(jīng)顯示出的高杠桿率機(jī)構(gòu)，詳細(xì)分析其是否真正隱藏風(fēng)險(xiǎn)。通過加強(qiáng)監(jiān)管。使金融機(jī)構(gòu)杠桿率保持合理的比例。

4、要加強(qiáng)信貸資產(chǎn)的有效管理。特別是對受國際金融危機(jī)沖擊嚴(yán)重的行業(yè)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的各市場主體信貸風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測、分析和管控，密切關(guān)注貸款抵押品的價(jià)值變動(dòng)等各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)措施的有效性，切實(shí)防止不良貸款反彈。嚴(yán)密防范因利率、匯率和資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)帶來的市場風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)負(fù)債匹配，保持合理的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)敞口。金融機(jī)構(gòu)在發(fā)放住房貸款中應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制，認(rèn)真考察借款人的還貸能力，做到寧缺勿濫，確保貸款的安全性。

5、要加強(qiáng)金融創(chuàng)新產(chǎn)品和信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管。當(dāng)前我國正在鼓勵(lì)商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新，我們一定要吸取美國金融衍生產(chǎn)品開發(fā)自由化的教訓(xùn)，切實(shí)加強(qiáng)開發(fā)金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管，避免過度開發(fā)，從而控制風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)模。同時(shí)。要加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理。信用風(fēng)險(xiǎn)也稱違約風(fēng)險(xiǎn)。此次金融危機(jī)正是由于次級住房貸款的借款人不能履行合同的信用風(fēng)險(xiǎn)而引發(fā)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而導(dǎo)致了銀行和其他金融機(jī)構(gòu)倒閉。因此，監(jiān)管部門要加大對金融機(jī)構(gòu)貸款投向、貸款操作和貸款安全性的檢查力度，并同有關(guān)部門研究制定嚴(yán)格的信用約束機(jī)制、嚴(yán)厲的信用處罰機(jī)制和科學(xué)的信用監(jiān)控預(yù)警系統(tǒng)等制度，以降低信用風(fēng)險(xiǎn)損失，減少借款人違約率。

6、要堅(jiān)持加強(qiáng)外部監(jiān)管與內(nèi)部控制相結(jié)合。外因是事物發(fā)展變化的條件，內(nèi)因是事物發(fā)展變化的根據(jù)。如果銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制機(jī)制健全有效，許多風(fēng)險(xiǎn)是可以防止的。因此，在日常工作中。銀行業(yè)監(jiān)管部門既要堅(jiān)持監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)又要督促內(nèi)控建設(shè)，積極支持金融機(jī)構(gòu)體制改革創(chuàng)新。只有外部監(jiān)管與內(nèi)部控制全面協(xié)調(diào)實(shí)施，才能確保銀行業(yè)健康發(fā)展，使其不斷提高金融服務(wù)水平和支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力。

7、要注重營造和維護(hù)良好的金融環(huán)境。銀行業(yè)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)鏈條中的一個(gè)環(huán)節(jié)，是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的樞紐。銀行業(yè)健康發(fā)展對整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)有重大促進(jìn)作用，而銀行業(yè)的健康發(fā)展又需要良好的社會(huì)環(huán)境。所以，銀行業(yè)監(jiān)管部門要關(guān)心金融環(huán)境建設(shè)，積極協(xié)助政府部門建設(shè)誠信社會(huì)，加強(qiáng)信用等級的評定，為銀行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展?fàn)I造一個(gè)良好的社會(huì)金融環(huán)境。

8、銀行業(yè)要積極支持中小型企業(yè)發(fā)展。一是銀行機(jī)構(gòu)加強(qiáng)中小企業(yè)金融服務(wù)工作，確保中小企業(yè)貸款數(shù)量穩(wěn)步增長；二是要求銀行機(jī)構(gòu)確保新增小企業(yè)貸款規(guī)模落實(shí)到位；三是大力支持銀行機(jī)構(gòu)設(shè)立專門的中小企業(yè)服務(wù)中心，提高金融服務(wù)的深度、廣度和專業(yè)性；四是主動(dòng)聯(lián)合有關(guān)政府部門加大政策支持力度，鼓勵(lì)銀行積極發(fā)放中小企業(yè)信用貸款：五是切實(shí)促進(jìn)中小企業(yè)金融信息交流，定期組織召開中小企業(yè)金融服務(wù)論壇會(huì)，積極搭建銀行機(jī)構(gòu)與小企業(yè)融資供求的交流平臺。

9、積極探索金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的新途徑。各級銀行監(jiān)管部門要密切關(guān)注國際金融危機(jī)的發(fā)展變化和對我國經(jīng)濟(jì)金融造成的不利影響，特別是加強(qiáng)對重大風(fēng)險(xiǎn)隱患的預(yù)判和管理，積極研究改進(jìn)監(jiān)管手段，進(jìn)一步完善監(jiān)管措施，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并堵塞監(jiān)管漏洞，全力維護(hù)銀行業(yè)健康安全持續(xù)發(fā)展。確保國家4萬億元投資獲得良好效益，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。

責(zé)編：若佳