基于中原城市群的區(qū)域金融成長

史占勇　翟書斌

摘 要：中原城市群區(qū)域的金融成長，無論從總量、結(jié)構(gòu)的角度還是從效率的角度來看，皆表現(xiàn)出相對落后的特征，這在一定程度上阻礙了該地區(qū)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。因此，政府如何從金融生態(tài)、金融制度、金融市場和金融組織四個方面提供具體的金融支持政策來促進(jìn)中原城市群地區(qū)的金融成長，充分發(fā)揮金融對經(jīng)濟(jì)的推動作用，已經(jīng)成為發(fā)展該地區(qū)經(jīng)濟(jì)亟待解決的重大問題。

關(guān)鍵詞：中原城市群；區(qū)域金融成長；金融支持

中圖分類號：F832.7 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003—0751(2009)03—0058—03

金融在區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中的作用不僅表現(xiàn)在金融在區(qū)域資本形成中有特殊的促進(jìn)功能，還在于金融于經(jīng)濟(jì)具有顯著的結(jié)構(gòu)優(yōu)化功能?，F(xiàn)階段中原城市群金融資源的利用效率很低，難以啟動潛在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展資源和突破現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的困境。因此，必須創(chuàng)新區(qū)域金融政策，提高區(qū)域資本形成能力和資本產(chǎn)出效能，從而促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展。

一、金融成長與區(qū)域金融成長

關(guān)于金融成長的概念，學(xué)術(shù)界尚未有統(tǒng)一的觀點(diǎn)。張鳳超和袁清瑞認(rèn)為金融成長是把金融增長和金融發(fā)展兩種概念進(jìn)行內(nèi)涵上的延伸，歸結(jié)為綜合、動態(tài)的有機(jī)體，金融增長代表了金融成長量的規(guī)定性，金融發(fā)展代表了金融成長質(zhì)的規(guī)定性。金雪軍等人認(rèn)為金融成長的內(nèi)涵不僅包括金融市場的完善與金融結(jié)構(gòu)的變化，而且還包含金融結(jié)構(gòu)的空間差異、部門差異、金融制度的變革、金融觀念的轉(zhuǎn)變以及金融努力程度的高低等方面的內(nèi)涵。

金融成長是對金融增長與金融發(fā)展概念的一種綜合，它本身包含增長與發(fā)展兩重內(nèi)涵。如果我們把金融資源規(guī)模的大小看作金融成長的量的規(guī)定性，把金融資源配置結(jié)構(gòu)與配置效率以及與之相對應(yīng)的文化基礎(chǔ)歸結(jié)為金融成長的質(zhì)的規(guī)定性，則金融成長本身就是質(zhì)與量的有機(jī)統(tǒng)一體。金融成長在區(qū)域上的反映就是區(qū)域金融成長，即基于區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融增長與金融發(fā)展的有機(jī)統(tǒng)一。

國內(nèi)外成熟的研究結(jié)果表明：金融發(fā)展可以通過促進(jìn)儲蓄總量的增加、提高資本形成的速率和規(guī)模、提高資本配置效率、影響儲蓄率等方面促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長；反過來，經(jīng)濟(jì)增長也會引致和促進(jìn)金融發(fā)展，金融發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長之間存在一種相互促進(jìn)的關(guān)系。大量來自發(fā)展中國家、發(fā)達(dá)國家的實(shí)證分析也證實(shí)了上述觀點(diǎn)。其結(jié)論在中原城市群地區(qū)的金融成長與經(jīng)濟(jì)發(fā)展中也得到證實(shí)。

二、中原城市群金融成長的現(xiàn)狀分析

（一）中原城市群金融成長的總量分析

1.金融工具的總量分析

金融工具的本質(zhì)是在金融活動中載明相關(guān)主體財(cái)產(chǎn)關(guān)系包括權(quán)利、責(zé)任性質(zhì)、期限、利率及計(jì)息等信息的一種憑證。按照標(biāo)的資產(chǎn)性質(zhì)，可分為基礎(chǔ)性金融工具如存單、債券、股票、信用證，衍生性金融工具如期貨、期權(quán)、貨幣互換和指數(shù)類金融工具等。在本文研究的時(shí)期內(nèi)，中原城市群金融工具的發(fā)行主要以基礎(chǔ)性金融工具為主。

從圖1和圖2可以看出，在中原城市群地區(qū)，金融資產(chǎn)的總額呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，但與此相反，該地區(qū)的金融相關(guān)比率卻呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，從2003年到2004年下降最快。區(qū)域的金融相關(guān)比率指的是區(qū)域金融資產(chǎn)總額與地區(qū)生產(chǎn)總值的比值，該比值逐年下降，說明金融資源的積聚程度逐年降低，金融資源逐漸從中原城市群地區(qū)流出，區(qū)域金融資產(chǎn)的增長落后于區(qū)域生產(chǎn)總值的增長。

2.金融機(jī)構(gòu)的總量分析

中原城市群地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)包括國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行等銀行類金融機(jī)構(gòu)以及信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司和典當(dāng)行等非銀行類金融機(jī)構(gòu)。目前在中原城市群地區(qū)，商業(yè)銀行類機(jī)構(gòu)具有最為重要的地位。按照國內(nèi)的金融統(tǒng)計(jì)習(xí)慣劃分，金融機(jī)構(gòu)按國家銀行、股份制商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社、信托投資公司和其他類金融機(jī)構(gòu)排列，其存款和貸款資產(chǎn)余額見圖3、圖4。

從圖3和圖4可以看出，在中原城市群地區(qū)的金融機(jī)構(gòu)中，除了信托機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)總額呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢之外，國家銀行、股份制商業(yè)銀行、城市信用社、農(nóng)村信用社等其他金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)總額皆呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢。主要原因在于信托投資業(yè)務(wù)的萎縮。

（二）中原城市群金融成長的結(jié)構(gòu)分析

1.金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)分析

在中原城市群地區(qū)，以國家控股的四大國有商業(yè)銀行在各種金融機(jī)構(gòu)中處于主導(dǎo)地位，其資產(chǎn)總額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過股份制商業(yè)銀行、城市信用社等其他金融機(jī)構(gòu)。但是從圖5和圖6可以看出，在最近幾年，國有商業(yè)銀行和信托機(jī)構(gòu)的存貸款余額呈現(xiàn)逐年下降的趨勢，而其他金融機(jī)構(gòu)則呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，從這里可以看出，在中原城市群地區(qū)的金融市場上逐漸引入了競爭機(jī)制，鼓勵非國有金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展?？傮w而言，盡管在中原城市群地區(qū)的金融市場上有了一定的競爭，但是國有銀行依然占據(jù)很大的比例。

2.金融市場的結(jié)構(gòu)分析

金融市場包括直接融資市場和間接融資市場。改革開放以來，中原城市群地區(qū)以銀行為主體的間接融資市場有了一定的發(fā)展，但是直接融資市場發(fā)展緩慢，直接融資渠道較少，企業(yè)通過地方金融市場進(jìn)行直接融資較為困難。

直接融資市場發(fā)展緩慢主要體現(xiàn)在資本市場發(fā)展滯后。20世紀(jì)80年代以來，我國資本市場特別是股票市場、基金市場和國債市場的發(fā)展十分迅速，市場體系日臻完善，初步形成了現(xiàn)代資本市場的框架，但是中原城市群地區(qū)資本市場的發(fā)展比較緩慢。另外，中原城市群地區(qū)資產(chǎn)貨幣化、證券化程度低，金融尚不能充分發(fā)揮通過資金流動來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素流動的作用。目前中原城市群地區(qū)生產(chǎn)要素的集中主要是靠地方行政手段在省內(nèi)集中，利用資本市場上資金的流動來實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)要素跨省集中的案例較少。

（三）中原城市群金融成長的效率分析

1.金融機(jī)構(gòu)的效率分析

從金融功能的觀點(diǎn)來看，金融機(jī)構(gòu)的基本功能就是實(shí)現(xiàn)儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化，完成金融體系作為資金融通的功能，因而選用存貸比作為效率性指標(biāo)，即D/L，其中D表示各項(xiàng)存款余額，L表示各項(xiàng)貸款余額，簡記為DL。

從圖7可以看出，在過去的11年期間，盡管金融機(jī)構(gòu)的存貸款余額都呈現(xiàn)出上升的趨勢，但是，中原城市群地區(qū)金融機(jī)構(gòu)的效率卻在逐年下降，這說明該地區(qū)有部分存款不能有效的轉(zhuǎn)化為貸款，金融資源不能為經(jīng)濟(jì)建設(shè)服務(wù)，從而使得金融資源出現(xiàn)了浪費(fèi)。

2.金融市場的效率分析

從金融市場效率考察，中原城市群地區(qū)目前仍處在一個較低的水平上。比較突出的是市場組織管理能力低，投機(jī)性強(qiáng)且抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，市場價(jià)格的形成缺乏合理性且無內(nèi)在穩(wěn)定機(jī)制。該地區(qū)的金融市場價(jià)格基本上不反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r。從金融市場對經(jīng)濟(jì)的作用效率看，目前的狀況也很不理想。發(fā)展金融市場的本質(zhì)在于為投資者提供環(huán)境和條件進(jìn)而促進(jìn)投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。而目前的金融市場狀況有越來越脫離實(shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨向。其主要表現(xiàn)是二級市場的獨(dú)立發(fā)展和企業(yè)在一級市場上籌資困難并存。能夠進(jìn)入一級市場發(fā)行股票或債券的企業(yè)為數(shù)很少，中小企業(yè)事實(shí)上被排除在市場之外。債券的發(fā)行成本也很大，否則便不能籌到所需資金。

三、促進(jìn)中原城市群金融成長的思路

（一）培育良好的金融生態(tài)環(huán)境

良好的區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境是中原城市群發(fā)展的關(guān)鍵。中原城市群建立良好的區(qū)域金融生態(tài)環(huán)境需要：第一，整飭社會信用，凈化信用環(huán)境。政府應(yīng)制定和完善對金融債權(quán)保護(hù)的相關(guān)規(guī)則；司法機(jī)構(gòu)要依法保護(hù)債權(quán)，加大追討債權(quán)的力度，增強(qiáng)法律的威懾力。第二，加快健全信用擔(dān)保體系，切實(shí)解決企業(yè)特別是中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問題。政府不僅要鼓勵發(fā)展互?；穑乙涌彀l(fā)展信用擔(dān)保公司，最好能建立省級再擔(dān)保公司，為轄區(qū)內(nèi)信用擔(dān)保公司提供再擔(dān)保和強(qiáng)制性擔(dān)保業(yè)務(wù)。第三，加快構(gòu)建企業(yè)征信系統(tǒng)，約束和規(guī)范信用行為。實(shí)施征信采集、信息加工、提供信息產(chǎn)品等工作。各相關(guān)部門要加強(qiáng)協(xié)調(diào)，通力合作，信息共享，支持征信管理體系建設(shè)。第四，在金融資源的運(yùn)行中，盡快建立相關(guān)保護(hù)債權(quán)人的法律。若法律不提供保護(hù)，或在案件訴訟中訴訟成本非常高，都會使銀行對高風(fēng)險(xiǎn)貸款望而卻步。

（二）構(gòu)建創(chuàng)新型的金融制度體系

創(chuàng)新思想、創(chuàng)新觀念是促進(jìn)中原城市群區(qū)域金融成長和實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的關(guān)鍵所在。第一，政府要準(zhǔn)確定位，切實(shí)轉(zhuǎn)變職能。政府要為社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展創(chuàng)造良好的和諧環(huán)境，加快國有資產(chǎn)管理體制的改革，真正實(shí)現(xiàn)政資、政企分開。第二，破解二元金融市場結(jié)構(gòu)，快速推進(jìn)中部地區(qū)金融市場的建設(shè)與發(fā)展。中原城市群地區(qū)要把金融業(yè)作為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)優(yōu)先發(fā)展，在戰(zhàn)略布局上予以統(tǒng)籌考慮。第三，完善中原城市群地區(qū)的金融監(jiān)管體系，降低區(qū)域金融運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)的有效防范有賴于一個健全的監(jiān)控體系，健全從市場準(zhǔn)入、營運(yùn)規(guī)則到市場退出整個過程的監(jiān)管體系，是防范區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。

（三）健全多層次的金融市場體系

構(gòu)建全國統(tǒng)一金融市場下的多層次金融市場體系，能夠有效推動地區(qū)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級。第一，規(guī)范票據(jù)市場的發(fā)展。在全國同業(yè)拆借市場的基礎(chǔ)上有步驟的建立地區(qū)票據(jù)市場，制定地區(qū)票據(jù)市場統(tǒng)一操作規(guī)范，培育社會信用評估機(jī)構(gòu)、投資咨詢機(jī)構(gòu)和專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，活躍區(qū)域內(nèi)資金流轉(zhuǎn)。第二，建立各種類型、各種層級的資本市場，針對不同規(guī)模的企業(yè)提供融資服務(wù)。這是發(fā)達(dá)國家的一個比較成功的經(jīng)驗(yàn)，我們也應(yīng)積極創(chuàng)造條件，盡快建立起面對中原城市群不同層次企業(yè)需要的資本市場。要積極發(fā)展產(chǎn)權(quán)交易市場，鼓勵發(fā)展信托市場，積極培育債券市場，并且要研究、引導(dǎo)和規(guī)范民間金融。

（四）培育高效的金融組織體系

在金融組織體系培育方面，需要充分考慮到我國區(qū)域經(jīng)濟(jì)梯度發(fā)展的格局，體現(xiàn)地區(qū)差異。中原城市群地區(qū)要培育高效的金融組織體系，應(yīng)從以下幾個方面著手：第一，建立專營政策性開發(fā)業(yè)務(wù)的銀行。這家政策性銀行的資金可直接運(yùn)用于中原城市群地區(qū)開發(fā)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施、原材料、能源開發(fā)，銀行內(nèi)部實(shí)行非盈利性政策經(jīng)營。第二，有差別地構(gòu)建商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)組織體系。根據(jù)中原城市群地區(qū)嵌入式現(xiàn)代工業(yè)與傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)相分離的特殊經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，組建融資性租賃公司和發(fā)展集體性質(zhì)的中小金融機(jī)構(gòu)；放寬對民族金融機(jī)構(gòu)設(shè)置的管理；在經(jīng)濟(jì)金融基礎(chǔ)較好的城鄉(xiāng)，積極發(fā)展城市商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行，構(gòu)建與區(qū)域經(jīng)濟(jì)相吻合的區(qū)域金融結(jié)構(gòu)體系和經(jīng)營管理機(jī)制。第三，在中原城市群地區(qū)建立區(qū)域性的金融中心，使其連帶效應(yīng)充分發(fā)揮出來。第四，大力發(fā)展地方性金融機(jī)構(gòu)，采取得力措施將現(xiàn)有地方性金融機(jī)構(gòu)從困境中盡快解救出來，避免來之不易的金融資源喪失。第五，積極探索建立農(nóng)村小額貸款組織，讓民間融資浮出水面，為發(fā)展正規(guī)民營金融組織打下基礎(chǔ)。

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責(zé)任編輯：伊 人