見底確定，復蘇待定

孫健芳　李金玉

4月16日，國家統(tǒng)計局公布了2009年第一季度中國經(jīng)濟運行情況。下滑止步、已經(jīng)見底、開始回暖。走上復蘇？對于同樣一組的數(shù)據(jù)，解讀角度不同，經(jīng)濟學家得出對中國經(jīng)濟前景的不同結(jié)論。

從數(shù)據(jù)上，雖然一季度很多經(jīng)濟數(shù)據(jù)環(huán)比趨勢都在回暖，但仍無法就此得出中國經(jīng)濟復蘇的結(jié)論。

好數(shù)據(jù)，壞數(shù)據(jù)

4月16日，國家統(tǒng)計局召開新聞發(fā)布會公布了2009年第一季度經(jīng)濟運行情況，2009第一季度GDP增長6.1%。一季度CPI同比下降0.6%，PPI同比下降4.6%，其環(huán)比降幅都在逐月縮小。

其實，在新聞發(fā)布會之前，很多一季度宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)已陸續(xù)發(fā)布，很多數(shù)據(jù)都好于預期。

信貸數(shù)據(jù)是市場最為關(guān)心的數(shù)據(jù)之一，一季度新增信貸額度達到4.58萬億，接近2008年全年4.9萬億信貸總額。

在信貸推動下，3月份貨幣增長速度繼續(xù)走高，3月份M2增長25.5%，達到1997年以來的最高增速；同期M1增長17.0%，已經(jīng)回到1997年以來的平均增速。

同時，企業(yè)存款數(shù)據(jù)也在增加，國金證券宏觀研究員王曉輝認為這是經(jīng)濟回暖的信號。

的確，很多資金滲入到實體經(jīng)濟中，相比1－2月份3.8%的工業(yè)增加值數(shù)據(jù)，中國3月份工業(yè)增加值同比上升到8.3%。一季度，全社會固定資產(chǎn)投資的同比增幅從1-2月份的26.5%升至1季度的28.8%。

4月10日，海關(guān)總署公布進出口數(shù)據(jù)，3月份外貿(mào)進出口總值、出口和進口分別下降20.9%、17.1%和25.1%，下降幅度比今年前兩個月的同比降幅分別減少6.3、4和9.1個百分點。

消費數(shù)據(jù)看起來則更為樂觀，一季度同比增幅為15.0%，扣除物價因素，實際增長15.9%。

雖然積極信號成為近期經(jīng)濟數(shù)據(jù)的主流，但并不是所有的數(shù)據(jù)都很理想。

4月13日，財政部公布了2009年一季度財政收支情況。一季度全國財政收入下降8.3%；而全國財政支出同比增幅則達到34.8%。

用電量數(shù)據(jù)也出現(xiàn)反復，數(shù)據(jù)顯示：國內(nèi)用電量3月上旬同比增長1.1%，3月中旬同比下降1.4%，3月下旬同比下降2.08%，至4月上旬同比下降了約3%。

數(shù)據(jù)的拉鋸也體現(xiàn)在鋼鐵業(yè)，今年頭兩個月，鋼鐵行業(yè)價格開始回升，市場都認為需求回暖，之后不少鋼廠開始回爐生產(chǎn)，產(chǎn)能迅速釋放，最終由于需求不足，鋼鐵價格重新回調(diào)。

另外，民營經(jīng)濟繼續(xù)在水深火熱之中，多數(shù)中小企業(yè)普遍反映融資難問題仍舊無法解決，很

多企業(yè)雖然開工但是仍舊無法解決產(chǎn)能利用問題。

見底確定，復蘇待定

作為國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人，李曉超更愿意評述經(jīng)濟中的積極變化，他描述這些變化為“兩穩(wěn)”、“兩快”、“三高”、“三縮”。

所謂“兩穩(wěn)”，一是工業(yè)生產(chǎn)運行企穩(wěn)，二是農(nóng)業(yè)發(fā)展穩(wěn)定。兩“快”則指固定資產(chǎn)投資增長加快和社會消費品零售總額實際增長加快。所謂“三高”分別是金融機構(gòu)新增貸款創(chuàng)單季新高、全國乘用車銷量創(chuàng)歷史新高和社會信心在提高。最后是“三縮”，其分別是對外貿(mào)易出口降幅縮小、財政收入降幅縮小和發(fā)電量降幅縮小。

國家統(tǒng)計局總經(jīng)濟師姚景源表示，“我們有條件、有能力再加上有信心，所以對全年實現(xiàn)8%左右的增長是有信心?！?/p>

實際上，對于目前中國經(jīng)濟能否“保八”，不少經(jīng)濟學家認為意義并不是很大。“我完全相信中國GDP可以達到8%的水平”，長江商學院金融學教授梅建平說，通過投資來短期地彌補出口的下降，拉動GDP，今年下半年甚至會出現(xiàn)8%、9%的增長速度，但問題是能否持續(xù)？

姚景源認為，“從6.1%涵蓋的內(nèi)容看，我們經(jīng)濟刺激下滑的態(tài)勢得到了初步的遏制，中國經(jīng)濟是在一個穩(wěn)步回升的態(tài)勢。”

“如果經(jīng)濟一個臺階一個臺階往上走，相當一部分產(chǎn)能過剩被解決，經(jīng)濟就穩(wěn)住了。”國家信息中心經(jīng)濟預測部副主任祝寶良之前接受采訪時說，他依舊擔心，“雖然經(jīng)濟是在往上走，但是它橫在5%或6%水平上，就很危險，而且橫的可能性比較大一些?！?/p>

國金證券宏觀分析師王曉輝也擔心經(jīng)濟會再次下探，“由于存貨投資減少是一季度經(jīng)濟增速創(chuàng)出新低的主要原因，這也使得未來的存貨投資恢復的概率加大，2-3季度經(jīng)濟回暖概率加大，而如果財政刺激力度減弱。第四季度經(jīng)濟可能再次下探?！蓖鯐暂x說。

“所以，目前的基礎(chǔ)尚不穩(wěn)固，任務(wù)還很艱巨?！崩顣猿谛侣劙l(fā)布會上也表示。姚景源也認為，現(xiàn)在這種好跡象、好的苗頭，要真正變成一個趨勢性，我們還要加大努力。

是否有新經(jīng)濟刺激計劃？

如果我們要加大努力，又能如何努力？由此帶來對新經(jīng)濟刺激計劃的猜想。就此李曉超表示，政府有關(guān)部門一直都在密切關(guān)注國內(nèi)外的經(jīng)濟形勢，其目的就是研究制定應對之策，

“宏觀調(diào)控的中心任務(wù)就是要保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，這是今年宏觀調(diào)控的首要任務(wù)，也是整個經(jīng)濟工作的中心任務(wù)。”李曉超說。

李曉超承認，要實現(xiàn)今年經(jīng)濟的較快增長，依靠外需的難度是相當大的，因為今年國際形勢將面臨著更為嚴峻的形勢。

李曉超強調(diào)，目前主要看國內(nèi)需求，一個是消費，另外一個就是投資?！跋M在這兩個需求當中相對來說穩(wěn)定性比較好，是保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長可依靠的力量。”李曉超說。

之前，國內(nèi)很多經(jīng)濟學家對消費是否持續(xù)增長持懷疑態(tài)度，如王曉輝認為，1季度最終消費對GDP的拉動率比08年上升了0.3個百分點，但這可能是受到家電下鄉(xiāng)、汽車下鄉(xiāng)等財政刺激的影響所致，一旦財政政策的刺激效果減弱，最終消費將再次回落。

但李曉超表認為消費會保持一個穩(wěn)定較快的增長，他的理由是：國內(nèi)居民收入的較快增長將支撐消費增長。另外，隨著社會保障體系的覆蓋面逐漸擴大，醫(yī)療衛(wèi)生體制的改革，也會相應解除一些群眾的后顧之憂。

對于就業(yè)，李曉超認為壓力很大，“我們?nèi)丝诿磕昶骄黾?500萬，這樣的人口數(shù)量給我們的就業(yè)帶來了相當大的壓力?！?/p>

“從某種意義上說擴大內(nèi)需就是要擴大就業(yè)?！崩顣猿f，我們?yōu)槭裁匆贫ㄕ{(diào)整和振興十大產(chǎn)業(yè)規(guī)劃？這十大行業(yè)就業(yè)人員約占全國城鎮(zhèn)就業(yè)人員人數(shù)的30%。我們在面臨嚴峻的國際環(huán)境還提出了要穩(wěn)定對外貿(mào)易，多次提高部分產(chǎn)品的出口退稅率，其目的也是為了增加就業(yè)，促進經(jīng)濟增長。

“預則立，不預則廢，寧可把困難想得嚴重一些，做好各種應對預案。”李曉超最后說。