國際社會應(yīng)對金融危機(jī)的舉措及對我國完善有關(guān)措施的啟示

國家發(fā)展改革委政策研究室

2008年下半年以來，為應(yīng)對國際金融危機(jī)沖擊，世界各國紛紛出臺一系列政策措施。本文對這些“救市”措施進(jìn)行了分類歸納，并初步提出了這些措施對我國進(jìn)一步完善應(yīng)對國際金融危機(jī)措施的啟示。

一、各國應(yīng)對危機(jī)的主要政策措施

（一）高頻率大幅度降低利率

2008年10月至今，美聯(lián)儲三次下調(diào)貼現(xiàn)利率至0.5%，三次調(diào)低聯(lián)邦基金利率至0—0.25%的“目標(biāo)區(qū)間”，為歷史最低水平；歐洲央行五次下調(diào)基準(zhǔn)利率至1.5%，其中2008年11月下調(diào)75個基點，是該行創(chuàng)立后最大的單次降息幅度。日本央行兩次下調(diào)銀行間無擔(dān)保隔夜拆借利率至0.10%，接近零利率水平。與此同時，英國、加拿大、澳大利亞、新西蘭、瑞典、丹麥、匈牙利、南非、韓國、土耳其、印度、以色列和印尼也都紛紛多次調(diào)低基準(zhǔn)利率。

（二）直接向金融機(jī)構(gòu)注資

2009年2月美國財政部宣布新“金融穩(wěn)定計劃”，擬對銀行業(yè)進(jìn)行新一輪資本評估以確定哪些銀行還需補(bǔ)充資金；并提出由政府和民間資本共同出資設(shè)立投資基金收購銀行的“有毒資產(chǎn)”，該基金規(guī)模有望達(dá)5000億—1萬億美元，其中公共資金約占500億美元。英國設(shè)立500億英鎊基金用于購買銀行優(yōu)質(zhì)債券，擬增發(fā)貨幣購買政府債券和私人部門的資產(chǎn)，并再次向蘇格蘭皇家銀行注資，至今英國政府已經(jīng)擁有該銀行95％的股權(quán)。日本宣布了規(guī)模為1110億美元的銀行壞賬收購計劃，并從2009年2月中旬至2010年4月底斥資1萬億日元購買商業(yè)銀行股票。俄羅斯計劃2009年2月起向該國國有和私人銀行再注資400億美元。

（三）給商業(yè)銀行提供擔(dān)保

2008年下半年來，美國政府宣布為花旗集團(tuán)總計3060億美元的貸款和證券提供擔(dān)保。德國政府通過“金融市場穩(wěn)定方案”，計劃為銀行間貸款提供總額為4000億歐元的債務(wù)擔(dān)保，建立800億歐元的特別基金幫助銀行增加自有資本，并向其第二大商業(yè)地產(chǎn)信貸機(jī)構(gòu)“地產(chǎn)融資抵押銀行”再提供120億歐元債務(wù)擔(dān)保，使其獲得的債務(wù)擔(dān)保總額達(dá)到420億歐元。荷蘭、瑞典、澳大利亞等國也先后宣布了提高個人銀行存款賬戶擔(dān)保額度的舉措。

（四）幫助中小企業(yè)融資

2008年末以來，英國出臺了推動銀行為小企業(yè)提供貸款的多個計劃，如規(guī)模為100億英鎊的運營資金安排，用于幫助中小企業(yè)盤活現(xiàn)有的200億英鎊貸款內(nèi)容。在法國的265億歐元經(jīng)濟(jì)刺激計劃中，114億歐元將用于直接向企業(yè)提供各項資金支持。日本政府則宣布將動用167億美元購買中小企業(yè)股權(quán)，向中小企業(yè)提供13萬億日元貸款支持，還要求金融機(jī)構(gòu)放寬融資審查標(biāo)準(zhǔn)，截至2008年年底已通過“緊急擔(dān)保制度”幫助中小企業(yè)安排融資17萬件，金額超過4萬億日元。

（五）搞活消費信貸

2008年美教育部提出了聯(lián)邦家庭教育貸款計劃和直接貸款計劃，保證學(xué)生及時申請到助學(xué)貸款，并擬將該計劃再次運用到2009—2010財政年度計劃中。在2009年2月美國財政部宣布的新“金融穩(wěn)定計劃”框架下，美國政府和美聯(lián)儲將出資擴(kuò)大“資產(chǎn)支持證券貸款工具”的規(guī)模，將現(xiàn)有的“消費者及企業(yè)貸款計劃”規(guī)模從2000億美元最多擴(kuò)大至1萬億美元，鼓勵投資者購買“住房抵押貸款”、“汽車貸款”、“信用卡貸款”、“學(xué)生貸款”、“小企業(yè)貸款”等名目的證券，以此解凍信貸市場；還考慮出資約500億美元為工薪家庭降低住房月供。

（六）加強(qiáng)國際金融合作

2008年10月開始，美聯(lián)儲在非貨幣政策會議期間聯(lián)合歐洲央行、英格蘭銀行及加拿大、瑞士和瑞典的央行同步降息50個基點。美聯(lián)儲還先后與10個國家簽訂或擴(kuò)大了臨時貨幣互換協(xié)定，以增強(qiáng)離岸市場的美元流動性。2009年2月底，世界銀行、歐洲復(fù)興開發(fā)銀行和歐洲投資銀行承諾將共同出資245億歐元為東歐銀行部門提供援助，為商業(yè)貸款提供資金支持。

（七）加大政府投資支出

美國總統(tǒng)奧巴馬提出美國將主要在五方面加大政府投資力度，即：大規(guī)模改造聯(lián)邦政府辦公設(shè)施以提高其節(jié)能水平；大規(guī)模投資公路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)；大規(guī)模升級學(xué)校硬件設(shè)施；普及先進(jìn)寬帶并提高少兒的網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用；改進(jìn)醫(yī)院設(shè)施。這些設(shè)想均體現(xiàn)在2009年2月通過的7870億美元新經(jīng)濟(jì)刺激方案里。歐盟2008年11月推出的2000億歐元經(jīng)濟(jì)刺激計劃提出，各成員國應(yīng)將短期措施和長期結(jié)構(gòu)性改革相結(jié)合，重點在“人才培養(yǎng)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科研創(chuàng)新和節(jié)能環(huán)?！钡扔欣谠鰪?qiáng)經(jīng)濟(jì)長期競爭力的領(lǐng)域擴(kuò)大公共投資。2009年2月巴西政府宣布增加610億美元投資用于“2010年前的鼓勵國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃”，該計劃主要資金投向是加強(qiáng)能源、衛(wèi)生和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

（八）大規(guī)模減免稅費

2009年2月美國國會通過的7870億美元新經(jīng)濟(jì)刺激方案中，約2860億美元將被用于實施減稅計劃，其中每個美國納稅人將可望拿到400美元退稅。目前美國國會還在研究對購房者提供稅務(wù)抵免的計劃。該計劃還將向生產(chǎn)和投資太陽能、風(fēng)能等可再生資源的企業(yè)提供減稅。2008年年末以來，德國決定將所得稅和工資稅削減180億歐元，以鼓勵企業(yè)保持員工人數(shù)；把強(qiáng)制醫(yī)療保險費占總收入的比率下調(diào)0.6個百分點至14.9%，將較低的所得稅率下調(diào)1個百分點至14%。英國從2008年12月起暫時下調(diào)商品服務(wù)增值稅稅率至15%，2010年再恢復(fù)到17.5%。日本公布的經(jīng)濟(jì)刺激方案提出要為房屋所有者減稅，降低失業(yè)保險費用繳納標(biāo)準(zhǔn)和削減高速公路通行費。印度的經(jīng)濟(jì)刺激計劃也包含了關(guān)于調(diào)降增值稅的內(nèi)容。

（九）實施積極的就業(yè)促進(jìn)政策

2009年2月美國參議院同意將“雇美國工”條款作為附加條件加入新的經(jīng)濟(jì)刺激方案。英國將從2009年4月始實施持續(xù)兩年的“金色問安”就業(yè)保障計劃，該計劃約耗資5億英鎊。還將推出幫助畢業(yè)生自愿減薪以獲得實習(xí)和工作機(jī)會的“全國實習(xí)計劃”等計劃。韓國將從2009年財政預(yù)算中撥款約40.6億美元對15.2萬名求職者進(jìn)行培訓(xùn)，以及在老年人服務(wù)和職業(yè)母親服務(wù)等行業(yè)創(chuàng)造1.5萬個新就業(yè)崗位。日本推動制造業(yè)企業(yè)對正式員工采取增加休息日、取消加班、縮短工作時間并相應(yīng)減少報酬的方式維持雇傭關(guān)系。

（十）發(fā)放現(xiàn)金等消費補(bǔ)助

2009年2月美國國會通過的7870億美元新經(jīng)濟(jì)刺激方案稱，政府將以社保支票的方式向退休人員、傷殘老兵和其他不需要支付工薪稅的人員提供人均250美元的補(bǔ)貼。日本政府將在2009年3月底前向該國所有家庭發(fā)放總額為2萬億日元的現(xiàn)金補(bǔ)助，并為日本農(nóng)民提供補(bǔ)貼。德國決定向該國兒童每人提供100歐元補(bǔ)助，并通過向購買新車者提供財務(wù)激勵來幫助汽車行業(yè)，2009年首先計劃為廢棄舊車的車主提供2500歐元津貼購買一輛全新的環(huán)保車。澳大利亞也提出了向中低收入勞動者支付127億澳元現(xiàn)金的計劃。此前在2008年12月，澳大利亞政府已向退休老人和低收入家庭發(fā)放了87億澳元用于鼓勵消費。此外，香港、澳門和臺灣等經(jīng)濟(jì)體也通過直接發(fā)放現(xiàn)金和消費券等措施用于促進(jìn)居民消費。

（十一）救助傳統(tǒng)制造業(yè)

美國政府從2008年起向通用汽車和克萊斯勒提供174億美元的短期貸款。2009年2月西班牙通過了41億歐元的汽車業(yè)救助計劃，用于支持混合動力汽車和電動汽車的開發(fā)與生產(chǎn)，維持該國汽車行業(yè)的約35萬人的雇傭水平。法國政府也采取了向購買節(jié)能汽車的消費者直接發(fā)放補(bǔ)貼，撥款3億歐元成立“行業(yè)投資基金”支持汽車廠商和零部件廠商在技術(shù)裝備領(lǐng)域的戰(zhàn)略投資，撥款4億歐元成立科研基金支持汽車工業(yè)環(huán)保研究等措施；2009年2月又決定為本國汽車制造商雪鐵龍和雷諾提供總額65億歐元，利率6%（僅為目前銀行向企業(yè)貸款利率的1/2左右）的5年期貸款支持；條件是汽車制造商要保持在法國境內(nèi)的生產(chǎn)規(guī)模以及與法國境內(nèi)汽車零配件供應(yīng)商的合作關(guān)系，并且承諾不向國外搬遷生產(chǎn)組裝線。

（十二）培育清潔能源等新興產(chǎn)業(yè)

美國總統(tǒng)奧巴馬反復(fù)強(qiáng)調(diào)發(fā)展可再生能源的重要性，宣稱將大量投資綠色能源——風(fēng)能、新型沙漠太陽能陣列、永遠(yuǎn)有效的絕緣材料及核能等，還表示將促使政府和私營行業(yè)大舉投資于混合動力汽車、電動車等新能源技術(shù)，減少石油消費量。2009年以來，日本政府?dāng)M推出日本版“綠色新政”，計劃在未來2—3年內(nèi)斥資數(shù)萬億日元推進(jìn)醫(yī)療保健、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)，出臺措施鼓勵民間資本投向太陽能及風(fēng)能發(fā)電、節(jié)能家電等領(lǐng)域，特別是努力促進(jìn)家用房屋和公共建筑使用太陽能能源。韓國也出臺了實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級換代的計劃，擬在2009—2012年投資400億美元，促進(jìn)低碳綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（十三）加強(qiáng)資金使用監(jiān)管

多國政府都在宣布經(jīng)濟(jì)刺激計劃的同時強(qiáng)調(diào)要用好救市資金。美國2009年2月宣布了對接受聯(lián)邦政府金融救助款的企業(yè)高管設(shè)立50萬美元年薪上限的決定，在新一輪向銀行注資的計劃中附加更嚴(yán)格的注資條件。法國多家大銀行與金融市場監(jiān)管機(jī)構(gòu)和財政部就限薪問題達(dá)成一致，出臺將從2009年起生效的限薪條款。英國考慮要求各金融機(jī)構(gòu)延遲或以股份而非現(xiàn)金的方式發(fā)放獎金。德國計劃禁止向接受政府救助的金融機(jī)構(gòu)高管發(fā)放獎金，還設(shè)立了最高薪酬標(biāo)準(zhǔn)。

（十四）千方百計保護(hù)國內(nèi)市場

目前，在輿論上，各國都紛紛表態(tài)要維護(hù)全球貿(mào)易自由，反對保護(hù)主義。但在具體操作中，多個經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)不同程度地公開或變相采取了一些保護(hù)性貿(mào)易政策。比如，2008年9月，美國宣布所有出口到美國的紡織品和服裝產(chǎn)品必須從2009年2月開始遵守美國標(biāo)準(zhǔn)，對所謂不符合安全標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品將直接銷毀，企業(yè)違規(guī)將被重罰。2008年11月11日起生效的美國《消費品安全改進(jìn)法案》規(guī)定對美出口的兒童產(chǎn)品須實行強(qiáng)制性第三方檢測。2009年2月美國國會在審議7870億美元經(jīng)濟(jì)刺激計劃時加入了“買美國貨”條款，即在“不違背美國的國際承諾”前提下，使用該計劃資金的公共工程必須使用“國產(chǎn)”鋼鐵和其他制成品。3月美國參議院通過的2009年綜合撥款法案第727條款規(guī)定，“根據(jù)本法所提供的任何撥款，不得用于制訂或執(zhí)行任何允許美國進(jìn)口中國禽肉產(chǎn)品的規(guī)則”。歐盟公布從2009年1月1日起提高平板顯示屏的進(jìn)口關(guān)稅等。

二、進(jìn)一步完善應(yīng)對國際金融危機(jī)措施的借鑒和啟示

2008年第四季度以來，黨中央、國務(wù)院及時調(diào)整宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向，果斷實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，迅速出臺擴(kuò)大國內(nèi)需求的措施，有效緩解了危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的沖擊。當(dāng)前，金融危機(jī)尚未見底，面對復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境和艱巨的國內(nèi)宏觀調(diào)控工作任務(wù)，我國可借鑒世界各國采取的反危機(jī)舉措，進(jìn)一步完善有關(guān)政策。

第一，綜合施策，注重增強(qiáng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合。從目標(biāo)看，各國調(diào)控政策不僅著眼于恢復(fù)短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長速度和穩(wěn)定金融市場，而且兼顧促進(jìn)就業(yè)和培育新的經(jīng)濟(jì)增長點；從手段看，各國綜合并用利率調(diào)整、政府投資、稅收減免、擴(kuò)大消費信貸、補(bǔ)貼弱勢群體等多種辦法。這些都啟示我們，要根據(jù)科學(xué)發(fā)展觀的要求，繼續(xù)正確處理“保增長、擴(kuò)內(nèi)需、調(diào)結(jié)構(gòu)”之間的關(guān)系，抓住時機(jī)培育經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力，打好應(yīng)對金融危機(jī)的“組合拳”。

第二，加強(qiáng)監(jiān)管，注重提高中央政府新增財政性資金的經(jīng)濟(jì)和社會效益。在積極擴(kuò)大財政支出的同時，多國都強(qiáng)調(diào)了對公共資金使用的監(jiān)管問題，并提出了高管限薪等具體措施，但實際效果不佳。如美國、日本和澳大利亞等國的救市計劃，在審議過程中不斷遭遇議員關(guān)于削減資金規(guī)模的要求和對受援機(jī)構(gòu)濫用資金的責(zé)問，在一定程度上拖延了決策過程，影響了救市效果。這就啟示我們，在適度擴(kuò)大政府投資促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展時，要根據(jù)“公開、高效、透明”的原則，充分做好有關(guān)資金投向的解釋說明工作，加強(qiáng)資金使用監(jiān)管，嚴(yán)防重復(fù)建設(shè)、挪用資金和貪污腐敗等現(xiàn)象的發(fā)生，更好地發(fā)揮投資對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用。

第三，著眼長遠(yuǎn)，注重發(fā)揮消費對經(jīng)濟(jì)增長的拉動作用。投資消費比例失衡是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的長期結(jié)構(gòu)性問題，如何以擴(kuò)大城鄉(xiāng)居民消費為重點擴(kuò)大內(nèi)需，是當(dāng)前亟待破解的難題。危機(jī)面前，世界各國采取了減稅、購物抵稅、增加消費信貸、直接向居民發(fā)放現(xiàn)金和消費券等方式刺激即期消費，同時通過對銀行存款提供擔(dān)保等措施保障居民的長期消費能力。這些都對我國增加消費需求提供了有益啟示。既要加強(qiáng)社會保障體系建設(shè)，加大對醫(yī)療、住房建設(shè)和教育等方面的投入，研究建立銀行存款擔(dān)保機(jī)制，解決居民消費后顧之憂；也要積極研究擴(kuò)大居民消費的新辦法，促進(jìn)大型商貿(mào)流通企業(yè)發(fā)展，降低商品流通成本，認(rèn)真解決關(guān)系群眾切身利益的價格矛盾，加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量監(jiān)管，增進(jìn)居民的消費意愿。

第四，防患未然，注重做好應(yīng)對貿(mào)易保護(hù)主義抬頭的預(yù)案。目前各國已經(jīng)出臺了不少帶有貿(mào)易保護(hù)主義色彩的政策措施。而從美國民主黨在國際貿(mào)易問題上的一貫立場看，奧巴馬上臺后，美國對本國制造業(yè)的保護(hù)力度可能會有所增強(qiáng)。為此，既要做好對反傾銷和反補(bǔ)貼等貿(mào)易爭端的應(yīng)訴工作準(zhǔn)備，以便隨時應(yīng)對突發(fā)的貿(mào)易摩擦，維護(hù)好企業(yè)的正當(dāng)權(quán)益；也要充分利用市場倒逼機(jī)制引導(dǎo)出口企業(yè)培育新的競爭優(yōu)勢，在鞏固傳統(tǒng)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體市場的同時大力拓展發(fā)展中國家等新興市場，在限制高耗能高污染產(chǎn)品出口的同時積極擴(kuò)大具有自主知識產(chǎn)權(quán)、自主品牌和高附加值的商品出口。加強(qiáng)企業(yè)信用體系建設(shè)，積極幫助出口企業(yè)做好市場向內(nèi)轉(zhuǎn)移的工作。

第五，統(tǒng)籌兼顧，不失時機(jī)地推進(jìn)國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。各國扶持汽車制造等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和對高科技產(chǎn)業(yè)投資并舉的實踐啟示我們，在金融危機(jī)影響向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)擴(kuò)散，實體經(jīng)濟(jì)受損對就業(yè)和社會穩(wěn)定的影響日益顯露的現(xiàn)實面前，一方面要充分考慮傳統(tǒng)制造業(yè)和部分勞動密集型產(chǎn)業(yè)對促進(jìn)就業(yè)的重要作用，采取措施減輕其經(jīng)營負(fù)擔(dān)，穩(wěn)定其市場份額，在淘汰落后產(chǎn)能時把握好措施的力度和水平，促進(jìn)改革發(fā)展穩(wěn)定相協(xié)調(diào)。另一方面，要充分預(yù)計美國對清潔能源和IT產(chǎn)業(yè)大舉投資后相關(guān)領(lǐng)域競爭力顯著增強(qiáng)的可能，抓緊實施“十一五”規(guī)劃綱要確定的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)工程，推進(jìn)自主創(chuàng)新科技成果轉(zhuǎn)化，特別是加快開展節(jié)能、環(huán)保、資源綜合利用等關(guān)鍵領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)，為啟動新一輪經(jīng)濟(jì)增長打好基礎(chǔ)。

第六，未雨綢繆，審慎估量擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策的消極影響。近期石油、銅和一些農(nóng)產(chǎn)品的國際市場價格已回落到較低水平，而金、銀等貴金屬價格則呈現(xiàn)快速反彈的勢頭。在氣候變化對全球農(nóng)業(yè)生產(chǎn)影響的不確定性有所增強(qiáng)，發(fā)展中國家工業(yè)化進(jìn)程仍在進(jìn)行，全球?qū)δ茉春偷V產(chǎn)資源占有與使用情況仍不平衡，美國將通過大舉發(fā)債為救市計劃籌資等現(xiàn)實面前，我們應(yīng)充分預(yù)計各國擴(kuò)張性經(jīng)濟(jì)政策見效后通脹再度抬頭的可能性，以及繼續(xù)購買美國國債的風(fēng)險性?？勺プ‘?dāng)前商品價格較低的機(jī)遇，大力推進(jìn)國際能源礦產(chǎn)資源合作；及時進(jìn)口國內(nèi)發(fā)展所需的先進(jìn)技術(shù)設(shè)備，尋機(jī)以較低成本引進(jìn)國外高端人才；在仔細(xì)評估和論證的基礎(chǔ)上選擇優(yōu)質(zhì)外國企業(yè)投資控股，努力提高我國外匯儲備的經(jīng)營績效。

（執(zhí)筆：曲永冠）