中小企業(yè)融資問題探討

武丁馨

【摘 要】 中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中占有重要地位,它的發(fā)展對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)繁榮、增加就業(yè)、活躍市場(chǎng)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定舉足輕重,成為推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一支重要力量。但是,中小企業(yè)融資難的問題長期沒有得到很好的解決,已經(jīng)成為嚴(yán)重制約中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的“瓶頸”。

【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè); 融資; 對(duì)策

中小企業(yè)是相對(duì)于大企業(yè)而言的。按照我國政府的一般定義,中小企業(yè)是指年?duì)I業(yè)額在3 000萬元-3億元人民幣的企業(yè),在本行業(yè)中不居于市場(chǎng)支配或者主導(dǎo)地位的經(jīng)濟(jì)單位。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷深化發(fā)展,中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟(jì)中已占有不可忽視的地位。

中小企業(yè)的重要性主要體現(xiàn)在以下幾方面:一是激活市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、增進(jìn)效率,促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。二是創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì),緩解經(jīng)濟(jì)周期沖擊。隨著工業(yè)化的發(fā)展,大企業(yè)趨向于以資本代替勞動(dòng),而中小企業(yè)成為新增勞動(dòng)力的主要吸納者。三是增加農(nóng)民收入,轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動(dòng)力。以中小企業(yè)為主體的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)是農(nóng)民增加收入的主渠道。同時(shí),也為農(nóng)村富余勞動(dòng)力的轉(zhuǎn)移提供了渠道。

在我國,中小企業(yè)一直作為體制外經(jīng)濟(jì)而存在,其對(duì)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)率和獲得的金融資源極不相稱,中小企業(yè)難以獲得與國有企業(yè)同等的融資待遇。政策環(huán)境的局限和中小企業(yè)的自身弱點(diǎn),加上中小企業(yè)的融資問題阻礙了多數(shù)中小企業(yè)的生存和發(fā)展。因此,從上述矛盾中可以得出這樣的結(jié)論:融資難已成為制約我國中小企業(yè)發(fā)展的重要因素。

一、我國中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

(一)貸款難

目前對(duì)中小企業(yè)的政策扶持多流于口號(hào)、形式,金融扶持不到位,中小企業(yè)貸款難成為了一個(gè)非常普遍的問題。目前國內(nèi)90%的新增貸款集中在大約10%的優(yōu)質(zhì)大中型企業(yè),資金向“大企業(yè)、大項(xiàng)目、大城市”集中的趨勢(shì)十分明顯。

(二)擔(dān)保難

中小企業(yè)資產(chǎn)存量小,拿不出有效的資產(chǎn)擔(dān)保。銀行限于自身規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的要求,即使看到某中小企業(yè)資質(zhì)好,還貸有保證,因?yàn)闆]有足夠的擔(dān)保,也無法提供信貸支持。相當(dāng)一部分中小企業(yè)為獲得資金支持往往采用民間自發(fā)的相互擔(dān)保,甚至不得不開通民間籌資渠道尋求“高利貸”。由于民間籌資的門檻低、操作簡單、適應(yīng)廣,但自發(fā)互保如果出現(xiàn)問題,擔(dān)保雙方就有可能被拖垮,風(fēng)險(xiǎn)性很大。

(三)直接融資難

我國金融體系中資本市場(chǎng)相對(duì)于資金市場(chǎng)發(fā)育很不完全,缺少一個(gè)多層次的、能夠?yàn)閺V大中小企業(yè)融資服務(wù)的資本市場(chǎng)。國內(nèi)的主板市場(chǎng)只是國有大中型企業(yè)的融資俱樂部,二板市場(chǎng)仍舊是“只聞樓梯響,不見有人來”,國外創(chuàng)業(yè)板則是遠(yuǎn)水難解近渴。從現(xiàn)行上市融資、發(fā)行債券的法律法規(guī)和政策導(dǎo)向上看對(duì)中小企業(yè)不利,中小企業(yè)很難通過債權(quán)和股權(quán)融資等直接融資的渠道獲得資金。

二、造成中小企業(yè)融資困難的成因分析

中小企業(yè)融資難,特別是在發(fā)展的時(shí)候更難,“難于上青天”。中小企業(yè)的資金來源主要依靠自籌和銀行貸款兩種形式,在新的形勢(shì)下,中小企業(yè)自籌資金的比重逐年增加,銀行貸款所占比重呈下降趨勢(shì)。

(一)銀行方面:金融體制改革不深入

1.“所有制歧視”思想根深蒂固,無法改變過去對(duì)國有企業(yè)的貸款偏好。一方面,國有銀行與中小企業(yè)存在先天制度上的不匹配,缺乏相應(yīng)的制度支持和操作經(jīng)驗(yàn);另一方面,國內(nèi)銀行缺乏針對(duì)中小企業(yè)的貸款標(biāo)準(zhǔn),使得按現(xiàn)行貸款標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)大多不符合條件。銀行認(rèn)為國有大中型企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,即使出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)也一般多歸于技術(shù)性或政策性原因,而將貸款投向中小企業(yè),都擔(dān)心風(fēng)險(xiǎn)較大,而且容易招致“以貸謀私”的嫌疑。

2.出于自身利益考慮,對(duì)中小企業(yè)的貸款持謹(jǐn)慎態(tài)度。雖然四大國有銀行商業(yè)化了,服務(wù)對(duì)象變廣了,表面上也順應(yīng)了政府有關(guān)對(duì)中小企業(yè)貸款的政策,但由于對(duì)中小企業(yè)二次創(chuàng)業(yè)或投資于高新技術(shù)行業(yè)的貸款缺少過去與國有大中型企業(yè)交往時(shí)有政府的溝通和擔(dān)保渠道,致使對(duì)中小企業(yè)貸款的經(jīng)營成本和交易成本較高,再加上本身制度的不完善和企業(yè)的逃廢債現(xiàn)象嚴(yán)重,造成大量不良貸款。因此,銀行出于節(jié)約成本和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)考慮,實(shí)際上仍不愿主動(dòng)貸款給中小企業(yè)。

3.激勵(lì)機(jī)制不到位,金融服務(wù)水平有待進(jìn)一步提高。銀行與企業(yè)之間的平等市場(chǎng)交易主體的地位不斷增強(qiáng),銀行防范風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制不斷增強(qiáng),不僅各項(xiàng)審批更為嚴(yán)格,而且審批時(shí)間加長,審批否決率也大幅度提高,使得企業(yè)和基層銀行都不愿費(fèi)盡周折去申報(bào)無結(jié)果的貸款申請(qǐng)。這種信貸審批程序,根本無法激勵(lì)管理者、信貸人員去開拓信貸市場(chǎng),主觀上抑制了對(duì)中小企業(yè)的貸款。銀行在強(qiáng)化內(nèi)控的同時(shí),缺乏開展信貸營銷的技術(shù)手段和激勵(lì)機(jī)制,只是簡單地采取以低壓擔(dān)保為主的信貸配給手段,不注重培育有發(fā)展前景的中小企業(yè),在一定程度上也加重了中小企業(yè)的融資困難。

(二)政策方面:未形成良性的宏觀環(huán)境

1.資本市場(chǎng)直接融資空間狹小。事實(shí)上,銀行信貸資金僅僅是中小企業(yè)融資渠道的一部分,還應(yīng)包括股權(quán)融資、債權(quán)融資,但我國證券市場(chǎng)從建立至今,重點(diǎn)扶持國有大中型企業(yè)上市融資,在政策嚴(yán)重傾斜的情況下,股票市場(chǎng)基本上未向中小企業(yè)開放。

2.金融法制不夠完善。貸款出現(xiàn)市場(chǎng)性風(fēng)險(xiǎn)或信用風(fēng)險(xiǎn)時(shí),對(duì)債務(wù)人的懲罰沒有,而對(duì)債權(quán)人特別是貸款簽批人的責(zé)任追究卻十分嚴(yán)厲,特別是不能很好地區(qū)分貸款市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與道德風(fēng)險(xiǎn)的條件下,銀行對(duì)中小企業(yè)的貸款更是退避三舍。

3.缺乏相應(yīng)的為中小企業(yè)服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)和扶持政策。在我國,中小企業(yè)服務(wù)體系建設(shè)相對(duì)滯后,還沒有在全國范圍內(nèi)建立完善的中小企業(yè)服務(wù)組織體系。而世界上很多國家,都有專門服務(wù)于中小企業(yè)的金融機(jī)構(gòu)和職能部門。

4.政策取向有失偏頗。近年來,為配合國家在宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展上“抓大放小”政策的實(shí)施,多數(shù)商業(yè)銀行也實(shí)行“雙優(yōu)”、“雙大”信貸戰(zhàn)略,即集中有限資金,優(yōu)先支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)、優(yōu)質(zhì)客戶和大企業(yè)、大項(xiàng)目,而對(duì)為數(shù)眾多的中小企業(yè)卻無暇顧及。

(三)企業(yè)方面:自身素質(zhì)亟待提高

1.治理結(jié)構(gòu)不完善。突出的表現(xiàn)是:中小企業(yè)的實(shí)際控股權(quán)集中,所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)多未分離,家長式管理模式占據(jù)主導(dǎo)地位,大股東之間的關(guān)聯(lián)度強(qiáng)。由于企業(yè)制度建設(shè)滯后,組織內(nèi)部缺少職責(zé)分工體系,多數(shù)中小企業(yè)“人治”色彩濃厚。

2.持續(xù)經(jīng)營能力弱。中小企業(yè)作為一個(gè)群體,在當(dāng)前中國市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的環(huán)境中是充滿活力的。但從單個(gè)企業(yè)來看,企業(yè)的創(chuàng)建和倒閉卻在不斷地發(fā)生。由于相當(dāng)一部分企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)水平低,生產(chǎn)盲目性大,創(chuàng)新能力不強(qiáng),企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量不高,附加價(jià)值小,缺乏必要的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和抗風(fēng)險(xiǎn)力,市場(chǎng)一旦有風(fēng)吹草動(dòng),經(jīng)營就發(fā)生虧損,甚至有破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

3.信用意識(shí)淡薄。我國中小企業(yè)普遍發(fā)展較晚,規(guī)模較小,沒有足夠的資產(chǎn)可供抵押。而我國商業(yè)銀行對(duì)貸款企業(yè)的信用等級(jí)評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)中,其經(jīng)營規(guī)模所占比重高達(dá)15%,這就造成在信用等級(jí)評(píng)定上,中小企業(yè)信用等級(jí)偏低,資信相對(duì)較差。許多中小企業(yè)財(cái)務(wù)信息不透明,信用意識(shí)淡薄,加大了銀行貸款風(fēng)險(xiǎn)。

三、破解中小企業(yè)融資困難的建議及對(duì)策

(一)改革銀行體系,完善金融企業(yè)制度

一是發(fā)展中小商業(yè)銀行。這主要是針對(duì)中小企業(yè)信用薄弱,完全依靠國有銀行已經(jīng)不能有效解決他們對(duì)資金的需求,也是針對(duì)中小商業(yè)銀行與中小企業(yè)具有信息與交易成本對(duì)稱的優(yōu)勢(shì)。二是允許設(shè)立或改制民營銀行。這里所說的民營銀行是指由私人資本出資、控股經(jīng)營的銀行。這有助于將那些地下或半地下的私人錢莊納入監(jiān)管范圍。三是設(shè)立互助性的民間中介擔(dān)保機(jī)構(gòu)?，F(xiàn)有的中介擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍存在規(guī)模小、政府干預(yù)多、經(jīng)營效率差的情況,經(jīng)營成功的不多。

(二)政府應(yīng)發(fā)揮協(xié)調(diào)、引導(dǎo)和扶持作用,改進(jìn)、創(chuàng)新金融服務(wù)方式

在當(dāng)前依靠市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用還不能解決中小企業(yè)融資難的問題時(shí),政府應(yīng)搭建中小企業(yè)融資需求與銀行放貸需求的平臺(tái),協(xié)調(diào)信用中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)和貸款銀行共同為中小企業(yè)融資提供服務(wù),發(fā)揮協(xié)同效應(yīng),切實(shí)解決中小企業(yè)融資難問題。同時(shí),政府應(yīng)加緊研究建立再擔(dān)保機(jī)構(gòu)的方案,推動(dòng)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建立,促進(jìn)解決融資難、擔(dān)保難的問題。

(三)大力發(fā)展多層次的資本市場(chǎng)建設(shè)

在世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的進(jìn)程中,幾乎有一條定律,即凡是經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長的國家,一定是銀行業(yè)、資本市場(chǎng)都很發(fā)達(dá)。建立多層次資本市場(chǎng),可以更有效、更大程度地滿足多樣化的市場(chǎng)主體對(duì)資本的供給與需求,極大提升資本市場(chǎng)向國民經(jīng)濟(jì)各部門滲透的能力和服務(wù)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的能力;有利于通過多元化的渠道促進(jìn)儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化,降低金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),減少投資波動(dòng)誘發(fā)的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng),實(shí)現(xiàn)貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合、協(xié)調(diào)發(fā)展;有利于依法維護(hù)資本市場(chǎng)公開公平有序競(jìng)爭(zhēng),強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管,有效防范和化解資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。因此,建立多層次的資本市場(chǎng)至為關(guān)鍵。

(四)轉(zhuǎn)變觀念,打破對(duì)中小企業(yè)的政策性歧視

當(dāng)前,中小企業(yè)面臨的最大不公平就是機(jī)會(huì)上的不公平。中小企業(yè)融資難,有銀行和中小企業(yè)本身的因素,但在國有經(jīng)濟(jì)的布局和結(jié)構(gòu)調(diào)整中,政府的投融資政策過分地向國有大型企業(yè)傾斜,對(duì)中小企業(yè)的政策性歧視是必須正視的一個(gè)重要因素。

(五)強(qiáng)化信用觀念,培育良好的信用環(huán)境

中小企業(yè)融資時(shí)刻離不開“信用”二字,沒有良好的信用文化和健康的信用環(huán)境,中小企業(yè)融資就很難順利開展,導(dǎo)致信貸市場(chǎng)的低效配置,而中小企業(yè)不良貸款比率大大高于大企業(yè)。針對(duì)目前社會(huì)信用淡薄的問題,應(yīng)盡快建立健全中小企業(yè)信用體系,加強(qiáng)信用文化建設(shè),加大對(duì)失信行為的懲罰力度,增加違約人的違約成本,嚴(yán)肅懲處逃廢銀行債務(wù)的企業(yè)及負(fù)責(zé)人。

(六)內(nèi)源融資仍占主導(dǎo),鼓勵(lì)中小企業(yè)自身出資組建金融機(jī)構(gòu)

理論上講,企業(yè)的融資次序應(yīng)先是內(nèi)源融資,也就是使用留利,只有在留利不足時(shí),才向銀行借款,或在市場(chǎng)上發(fā)行債券,最后選擇發(fā)行股票。

(七)從根本上提高中小企業(yè)素質(zhì),提高其對(duì)外部市場(chǎng)資源的利用力

當(dāng)前,我國中小企業(yè)普遍存在財(cái)務(wù)制度不健全,財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性與準(zhǔn)確性較低,賬目不規(guī)范,產(chǎn)權(quán)不清晰,銀行利益難以保障的現(xiàn)象。這些往往都是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)不健全所致。而建立現(xiàn)代企業(yè)制度,提高自身素質(zhì)是解決中小企業(yè)貸款難的重要途徑。應(yīng)推動(dòng)中小企業(yè)制度的多元化和社會(huì)化,實(shí)現(xiàn)治理結(jié)構(gòu)合理化。

總之,解決中小企業(yè)融資難的問題不僅需要企業(yè)自身的努力,而且需要政府、銀行及金融機(jī)構(gòu)的協(xié)調(diào)和合作。一個(gè)良好的借貸人、一個(gè)運(yùn)轉(zhuǎn)正常的金融機(jī)構(gòu)和一個(gè)公正高效的管理者缺一不可。●

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