ＧＰＳ導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)浪潮

劉　慷

GPS即全球定位系統(tǒng)（Global Positioning System），是美國(guó)國(guó)防部開(kāi)發(fā)的海、陸、空全方位實(shí)時(shí)三維衛(wèi)星導(dǎo)航與定位系統(tǒng)。它通過(guò)衛(wèi)星所發(fā)射的導(dǎo)航信號(hào)，可以在任何地點(diǎn)、任何時(shí)候準(zhǔn)確地測(cè)量到物體瞬時(shí)的位置。最初，GPS只運(yùn)用于軍事領(lǐng)域，目前已被廣泛應(yīng)用于交通行業(yè)和通信行業(yè)，可以通過(guò)服務(wù)中心實(shí)現(xiàn)車輛的定位導(dǎo)航、防盜反劫、服務(wù)救援、遠(yuǎn)程監(jiān)控、軌跡記錄等功能。

隨著導(dǎo)航相關(guān)產(chǎn)品雨后春筍般涌現(xiàn)并迅速走進(jìn)人們的日常生活，GPS市場(chǎng)的膨脹吸引了眾多家電企業(yè)、手機(jī)廠商、MP3制造商等的目光，他們紛紛投入生產(chǎn)GPS終端搶占市場(chǎng)。國(guó)際衛(wèi)星導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的巨大市場(chǎng)潛力和蓬勃發(fā)展引發(fā)了產(chǎn)業(yè)的整合和并購(gòu)熱潮。

GPS市場(chǎng)潛力巨大,并購(gòu)浪潮此起彼伏

2005年以前，全球GPS導(dǎo)航民用市場(chǎng)一直以日本近100%配置率(包括前裝和后裝)的車載導(dǎo)航市場(chǎng)為代表。2006年開(kāi)始，EMEA地區(qū)（歐洲、中東和非洲）特別是歐洲的德國(guó)、法國(guó)、英國(guó)及西班牙等國(guó)PND市場(chǎng)的爆發(fā)，不僅讓GPS導(dǎo)航的市場(chǎng)重心向歐美市場(chǎng)傾斜，更激活了整個(gè)GPS產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)賽迪網(wǎng)報(bào)道，從2006年至2007年全球GPS導(dǎo)航市場(chǎng)發(fā)展來(lái)看，市場(chǎng)應(yīng)用仍然主要是在汽車領(lǐng)域，但已經(jīng)從原來(lái)的嵌入式向便攜式(PND)轉(zhuǎn)變，這種變化使得導(dǎo)航市場(chǎng)擺脫了高價(jià)、選擇空間小的束縛，給予消費(fèi)者更低的價(jià)格和更多的選擇，也使得全球PND的市場(chǎng)規(guī)模從2006年開(kāi)始有了高速增長(zhǎng)。

全球幾大市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布了對(duì)未來(lái)全球PND市場(chǎng)規(guī)模的預(yù)期，盡管由于統(tǒng)計(jì)口徑或者對(duì)市場(chǎng)的看好程度不同，幾大研究機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)有些差距，但是整體趨勢(shì)卻是一致的：全球PND市場(chǎng)將從2006年的1000多萬(wàn)臺(tái)增長(zhǎng)至2011年的約6000萬(wàn)臺(tái)。

以上數(shù)據(jù)只是針對(duì)PND市場(chǎng)的，并沒(méi)有包含GPS手機(jī)的市場(chǎng)規(guī)模。有研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，全球GPS手機(jī)銷量將從2006年的1.096億部增長(zhǎng)到2011年的4.4億部。

面對(duì)如此巨大的市場(chǎng)潛力，GPS導(dǎo)航行業(yè)自然成為21世紀(jì)最為耀眼的明星行業(yè)，微軟和谷歌憑借自身的實(shí)力搶占先機(jī)，2007年，MicroSoft并購(gòu)英國(guó)Multimap互聯(lián)網(wǎng)在線地圖搜索公司，谷歌和TomTom達(dá)成協(xié)議，TomTom手機(jī)和PND可連線應(yīng)用GoogleEarth。

CSR、ContinentalAG、諾基亞、微軟以及Google等這些非GPS企業(yè)開(kāi)始涉足GPS產(chǎn)業(yè)，無(wú)疑為GPS產(chǎn)業(yè)打了一針興奮劑。在2007年全球GPS產(chǎn)業(yè)并購(gòu)大戲中，GPS產(chǎn)業(yè)的主角也都悉數(shù)登場(chǎng)，有上游GPS芯片主力廠商SiRF，有排名全球前兩位的導(dǎo)航電子地圖商N(yùn)avtaq和TeleAtlas，有軟件企業(yè)NordNav，還有GPS終端廠商三巨頭Garmin、TOMTOM和神達(dá)(Mitac-Mio)。而這場(chǎng)并購(gòu)大戲的壓軸戲，無(wú)疑是諾基亞和TomTom分別并購(gòu)Navtaq和TeleAtlas(TA)。顯然，大家都想在這個(gè)巨大的市場(chǎng)中分一杯羹。

GPS導(dǎo)航行業(yè)上下游聯(lián)系密切

整個(gè)汽車導(dǎo)航、手機(jī)與其它GPS產(chǎn)品導(dǎo)航裝置的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈，大致可分為包含HW或SW解決方案的GPS IP、通信、地圖信息、導(dǎo)航軟件、硬件產(chǎn)品系統(tǒng)制造商、服務(wù)廠商等部分。正因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)迅速火紅起來(lái)，從2006年至2007年第4季止，整體價(jià)值鏈上下游的并購(gòu)案例不斷上演，涉及GPS及多媒體芯片廠商、導(dǎo)航軟件、地圖乃至于系統(tǒng)廠商多個(gè)環(huán)節(jié)。

GPS產(chǎn)品必須能夠與其延展的行業(yè)，如ITS（智能交通）、大眾服務(wù)類信息提供、汽車的維護(hù)與保養(yǎng)等流暢地結(jié)合在一起，形成上下游的關(guān)系，才能形成一個(gè)產(chǎn)業(yè)，融入到未來(lái)的信息化社會(huì)中。

由于多數(shù)芯片廠商的GPS相關(guān)技術(shù)及IP都是從由CEVA獨(dú)立出來(lái)的GloNav授權(quán)而來(lái)，因此，芯片效能例如靈敏度、功耗及定位速度等差異并不大，尤其以手持式或是汽車導(dǎo)航的應(yīng)用及對(duì)應(yīng)的地圖精確度來(lái)說(shuō)，差異實(shí)在有限。但是，隨著如Global Locate、u-blox、聯(lián)發(fā)科(MediaTek)等競(jìng)爭(zhēng)者相繼推出具備價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品，NXP也相繼推出軟件GPS功能，甚至CSR喊出結(jié)合藍(lán)牙芯片的產(chǎn)品價(jià)格只要1美元的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)，目前的GPS芯片產(chǎn)業(yè)正在重整當(dāng)中。因此，來(lái)自于產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上游GPS技術(shù)的整并與合縱連橫也更為激烈。

而在產(chǎn)業(yè)鏈的下游市場(chǎng)，隨著GPS技術(shù)的逐漸普及，汽車導(dǎo)航一直是其潛力最大的市場(chǎng)，根據(jù)iSuppli預(yù)測(cè)，2010年全球PND出貨量將從2006年的1270萬(wàn)臺(tái)增至5040萬(wàn)臺(tái)。從PND市場(chǎng)來(lái)看，神達(dá)(Mitac-Mio)于2007年3月以1600萬(wàn)美元收購(gòu)歐洲第4大衛(wèi)星導(dǎo)航品牌Navman，并維持雙品牌策略，神達(dá)在歐洲的雙品牌市占率將超過(guò)17％，僅次于龍頭TomTom的37％；在北美地區(qū)則有機(jī)會(huì)接近Magellan及TomTom，但距離Garmin的50％尚有一段差距。不過(guò)并購(gòu)之后，神達(dá)在全球市場(chǎng)的占有率穩(wěn)坐第3位，次于Garmin及TomTom。

另一個(gè)值得關(guān)注的下游市場(chǎng)就是手機(jī)導(dǎo)航市場(chǎng)。手機(jī)導(dǎo)航市場(chǎng)潛力巨大，根據(jù)市場(chǎng)調(diào)查研究機(jī)構(gòu)ABI Research的資料預(yù)估，2006年至2011年全世界GPS手機(jī)出貨量約2億個(gè)，不過(guò)GPS功能若要大量普及于高端智能型手機(jī)領(lǐng)域，占BOM的成本結(jié)構(gòu)必須維持在4~5美元以下，若是低端手機(jī)領(lǐng)域，則需更進(jìn)一步降至1～2美元，才有大量普及的可能性。目前主流的90納米制程、或是下一世代65納米制程的GPS芯片組，若要達(dá)成上述目標(biāo)，非常困難。因此，NXP、SiGe半導(dǎo)體及CSR都不約而同提出軟件GPS的架構(gòu)，希望通過(guò)合理使用手機(jī)基帶、應(yīng)用處理器，甚至是藍(lán)牙基帶的運(yùn)算能力，將硬件成本限縮到射頻范圍，以達(dá)到降低成本的目的。隨著產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，電子地圖廠商、GPS解決方案提供商和終端廠商將實(shí)現(xiàn)共贏，同時(shí)將給電信運(yùn)營(yíng)商帶來(lái)更大商機(jī)。

GPS行業(yè)主要并購(gòu)案例分析

2007年3月，臺(tái)灣神達(dá)收購(gòu)美國(guó)品牌Navman，10月，諾基亞收購(gòu)Navteq；11月，TomTom經(jīng)過(guò)與GARMIN的競(jìng)爭(zhēng)后收購(gòu)了TeleAtlas，德國(guó)大陸集團(tuán)收購(gòu)西門子威迪歐。此外，CSR、Broadcom、SIRF、Atheros、NXP等芯片廠商也紛紛收購(gòu)GPS相關(guān)公司。在GPS并購(gòu)案買家的名單中，我們不僅可以看到老牌芯片廠商諸如博通、SiRF、Atheros、恩智浦的名字，甚至手機(jī)制造商諾基亞也加入了進(jìn)來(lái)。芯片廠商、制造商動(dòng)手布局GPS產(chǎn)品規(guī)劃，市場(chǎng)火爆程度可見(jiàn)一斑。在此，著重介紹兩起影響較大的并購(gòu)案。

一是TomTom收購(gòu)TeleAtlas。TomTom公司于1991年成立于阿姆斯特丹，是全球最大的導(dǎo)航解決方案供應(yīng)商，以創(chuàng)新、高品質(zhì)、容易使用以及物超所值的產(chǎn)品著稱。TeleAtlas公司是全球頂級(jí)電子地圖提供商，另一家與其實(shí)力旗鼓相當(dāng)?shù)墓?，就是后?lái)被全球最大手機(jī)制造商諾基亞公司收購(gòu)的Navteq。

地圖數(shù)據(jù)是GPS的靈魂所在，如果沒(méi)有詳盡和領(lǐng)先的地圖數(shù)據(jù)提供支持，車載GPS生產(chǎn)廠商將無(wú)法發(fā)展。TomTom和Garmin是世界GPS生產(chǎn)領(lǐng)域的巨頭，隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，TomTom和Garmin在地圖領(lǐng)域也展開(kāi)了爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

2007年7月，TomTom公司率先宣布以29億美元打算收購(gòu)地圖IP公司Tele Atlas。但Garmin隨即于10月份提出比TomTom出價(jià)更高的33億美元的收購(gòu)金額，欲收購(gòu)Tele Atlas。這迫使TomTom于11月初再度加碼出價(jià)至42億美元，這才逼使Garmin于11月中旬放棄此項(xiàng)收購(gòu)案，退出與TomTom的競(jìng)標(biāo)，并同時(shí)宣布延長(zhǎng)使用NavTeq地圖信息的年限至2015年，并達(dá)成共同改善地圖質(zhì)量與全球涵蓋范圍的合作協(xié)議。完成上項(xiàng)收購(gòu)之后，TomTom把地圖制作業(yè)務(wù)收歸門下，通過(guò)革新繪圖數(shù)據(jù)質(zhì)量和更新頻率，欲通過(guò)創(chuàng)造產(chǎn)品差異化及高附加價(jià)格來(lái)獲取更高的市場(chǎng)份額。