淺談企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

楊 光

摘要:財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)作為一種信號(hào),能夠全面綜合反映企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。這就要求企業(yè)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行經(jīng)常性財(cái)務(wù)分析,防范財(cái)務(wù)危機(jī),建立預(yù)警分析指標(biāo)體系,進(jìn)行適當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制。

關(guān)鍵詞:企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 原因 對(duì)策

現(xiàn)代企業(yè)面臨越來越多的外部競(jìng)爭(zhēng),財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨著企業(yè)外部競(jìng)爭(zhēng)的加劇應(yīng)運(yùn)而生。尤其在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不健全的情況下,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更是企業(yè)所不可避免的,因此加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)對(duì)企業(yè)來說就尤為重要。然而現(xiàn)實(shí)中無論理論界還是實(shí)踐工作中都片面地強(qiáng)調(diào)了如何有效地規(guī)避和防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)卻忽視了對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的最基本的認(rèn)識(shí)。

一、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成原因

1、企業(yè)財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

宏觀環(huán)境的復(fù)雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因。宏觀環(huán)境包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境和資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,又對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生重大的影響。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),例如:匯率風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)借有2000萬日元的債務(wù),當(dāng)時(shí)美元與日元的比價(jià)為1:200時(shí),企業(yè)的負(fù)債為l0萬美元,如果美元貶值,比價(jià)變?yōu)?:100時(shí),企業(yè)的債務(wù)就相當(dāng)于20萬美元,由此導(dǎo)致負(fù)債的增加,形成財(cái)務(wù)上損失。財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境具有復(fù)雜性、多樣性,如果企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不能適應(yīng)外部環(huán)境的變化,必然會(huì)給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2、企業(yè)的資產(chǎn)流動(dòng)性弱

企業(yè)在債務(wù)融資后必須保證有足夠的現(xiàn)金以償還到期的債務(wù)和利息,如果企業(yè)的資金流動(dòng)狀況較差、變現(xiàn)能力不強(qiáng)而無法保證足夠的現(xiàn)金,這些都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)由潛在變成現(xiàn)實(shí),從而使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī),最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)的失敗。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理,資產(chǎn)負(fù)債率偏高。資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各種資金的構(gòu)成及其比例關(guān)系。資本結(jié)構(gòu)的不合理將使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重,償付能力嚴(yán)重不足,導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生?，F(xiàn)階段,企業(yè)大部分生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金的來源為自有資金和借入資金。從國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)來看,普遍存在著資產(chǎn)負(fù)債率較高、銀行貸款過多的問題。因?yàn)楫?dāng)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張過快、流動(dòng)資金嚴(yán)重短缺時(shí),必然會(huì)向銀行借入資金。借入的資金將會(huì)產(chǎn)生借款費(fèi),這些費(fèi)用與還款的壓力有時(shí)就會(huì)構(gòu)成一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。再者由于生產(chǎn)的需要與流動(dòng)資本的限制,在生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張時(shí)必然占用供貨單位的資金,造成資產(chǎn)負(fù)債率大幅上升。當(dāng)供方索債緊迫時(shí),也會(huì)給本企業(yè)造成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3、企業(yè)收益分配政策缺乏規(guī)范性

外部環(huán)境的復(fù)雜多變導(dǎo)致各種不同財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。企業(yè)財(cái)務(wù)管理面臨的環(huán)境包括國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)、法律以及社會(huì)文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外,是企業(yè)所無法控制的,對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)產(chǎn)生重大影響。這些因素的復(fù)雜性和多變性,增大了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的可能性。企業(yè)在不同成長(zhǎng)與發(fā)展階段所采用的股利政策也不同。其分配方法的選擇會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù),從而影響企業(yè)資金的來源,也可能影響企業(yè)潛在投資者的投資決策。例如,采用剩余股利政策則說明企業(yè)處于初創(chuàng)階段,此時(shí)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高。有投資需求且融資能力差。另外,企業(yè)的利潤(rùn)分配政策如果缺乏控制制度,不結(jié)合企業(yè)的實(shí)現(xiàn)情況,不進(jìn)行科學(xué)的分配決策,必將影響企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu),從而形成問接的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、防范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策

1、建立企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

要對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范,首先必須準(zhǔn)確、及時(shí)地識(shí)辨企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。一般來講,從盈利能力角度來看,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率越高,表明企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力越強(qiáng),發(fā)展?jié)摿υ酱?從而獲利能力越強(qiáng);成本費(fèi)用率越高,表明企業(yè)為取得利潤(rùn)而付出的代價(jià)越小,成本控制得越好,獲利能力越強(qiáng);總資產(chǎn)報(bào)酬率越高,表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好,獲利能力越強(qiáng),經(jīng)營(yíng)管理水平越高;否則,相反。從償債能力考察,流動(dòng)比率越高,償債能力就越強(qiáng);資產(chǎn)負(fù)債率一般情況下不應(yīng)高于50%,而國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%時(shí)較為適當(dāng)。

2、進(jìn)行科學(xué)合理的可行性分析

在當(dāng)前激烈競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境下.投資決策的成敗往往關(guān)系到企業(yè)的生存死亡.而作為投資決策的初始階段.可行性分析就顯得十分重要了。如果企業(yè)作了充分的可行性分析,對(duì)投資時(shí)機(jī)、投資對(duì)象、投資規(guī)模投資合作伙伴投資市場(chǎng)需求.投資的資金供應(yīng)能力等進(jìn)行充分的市場(chǎng)調(diào)研.那投資也可以說成功了一半。首先.必須進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)查,收集豐富的市場(chǎng)信息.特別是在企業(yè)將對(duì)另一企業(yè)進(jìn)行投資收購(gòu)時(shí)不能只僅僅看其報(bào)表上的數(shù)據(jù),或者聽信被投資企業(yè)的一面之詞,必須對(duì)被收購(gòu)企業(yè)進(jìn)行多方面、深層次的調(diào)查和分析,以防被收購(gòu)企業(yè)和中介評(píng)估機(jī)構(gòu)聯(lián)合起來.共同欺騙投資方企業(yè),使得投資方遭受收購(gòu)報(bào)表陷阱。其次企業(yè)應(yīng)該成立專門的研究小組.對(duì)企業(yè)投資的具體項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和收益進(jìn)行合理的評(píng)價(jià)與預(yù)測(cè).充分進(jìn)行定性和定量的可行性分析,據(jù)此進(jìn)行投資決策從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

3、建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,構(gòu)筑防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的屏障

(1)要建立完善的風(fēng)險(xiǎn)防范體系

要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè),確保財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效,筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的第一道防線。要明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管職責(zé),落實(shí)好分級(jí)負(fù)責(zé)制。建立和規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)表分析制度,搞好月份流動(dòng)性分析、季度資產(chǎn)質(zhì)量和負(fù)債率分析及年度會(huì)計(jì)、審計(jì)報(bào)告制度,完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)。四是要充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所以及資產(chǎn)評(píng)估事務(wù)所等社會(huì)中介機(jī)構(gòu)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管中的積極作用。

(2)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)需建立實(shí)時(shí)、全面、動(dòng)態(tài)的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng),對(duì)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過程,以企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表、經(jīng)營(yíng)計(jì)劃及其他相關(guān)的財(cái)務(wù)資料為依據(jù),利用財(cái)會(huì)、金融、企業(yè)管理、市場(chǎng)營(yíng)銷等理論,采用比例分析、數(shù)學(xué)模型等方法,發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn),并向經(jīng)營(yíng)者示警。該系統(tǒng)不僅應(yīng)包括流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、資產(chǎn)負(fù)債率等財(cái)務(wù)指標(biāo),還應(yīng)包括企業(yè)經(jīng)營(yíng)中諸如產(chǎn)品合格率、市場(chǎng)占有率等指標(biāo),一旦發(fā)現(xiàn)某種異常征兆,及時(shí)采取應(yīng)變措施,以避免和減少風(fēng)險(xiǎn)損失。

三、總結(jié)

公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在任何時(shí)候,任何背景下都或多或少,或輕或重的存在著?！敖鹑诖篦{”索羅斯有句名言:“沒有風(fēng)險(xiǎn)就不能稱之為事業(yè),但重要的是要知道什么地方有風(fēng)險(xiǎn),給自己留有出路和活路。”在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,公司財(cái)務(wù)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過以前。它在給公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)造成威脅和壓力的同時(shí)又給公司發(fā)展創(chuàng)造了新的機(jī)遇。因此,公司對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)要有清醒的認(rèn)識(shí),公司要有監(jiān)測(cè)風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制和應(yīng)付化解的措施。惟有如此,公司才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

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