關(guān)于金融危機的影響及其對策研究

田俊娥

[摘 要]2008年次級貸款危機引發(fā)的金融海嘯在西方愈演愈烈，中國目前股市低迷、房市下行，宏觀經(jīng)濟形勢也是萬分危急，本文首先介紹了此次金融危機產(chǎn)生的背景，接著從多個方面分析了本次經(jīng)濟危機產(chǎn)生的原因及影響，在文章最后提出了一些可行性建議。

[關(guān)鍵詞]次貸危機 金融危機 經(jīng)濟形勢

一、背景

進入2008年9月以來，美國金融市場風(fēng)云再起，雷曼兄弟控股公司破產(chǎn)、美洲銀行收購美林集團、AIG集團陷入危機，強烈震撼了美國金融市場，并在國際金融市場掀起滔天巨浪，曠日持久的美國次貸危機轉(zhuǎn)化為嚴峻的世紀性金融危機。由于這場金融危機仍處于持續(xù)發(fā)展中，金融市場瞬息萬變，危機的走向如何還具有很大的不確定性。同樣，這場危機的影響范圍和影響程度仍是未解之謎。

正是基于對金融危機向經(jīng)濟危機過渡的擔(dān)憂，全球各國政府相繼或聯(lián)合采取了一系列的措施來加強對金融機構(gòu)和金融市場的支持，除直接對金融機構(gòu)的接管以及通過貨幣政策大量注入流動性以外，還涉及一些制度調(diào)整方面的內(nèi)容，將可能給全球未來的金融發(fā)展造成一些長遠的影響。

二、起因

這次席卷全球的金融危機是由去年的美國次貸危機引起的。次貸危機又稱次級房貸危機(subprime lending crisis) ，也譯為次債危機。次貸危機的傳導(dǎo)機制是：住房者或者借款人從貸款人這里借到錢，貸款人將貸款轉(zhuǎn)給特殊目的公司(就是SPV)，SPV找到承銷人把貸款打包并證券化，經(jīng)過評級公司評級，該證券就可以在市場上出售。

美國銀行或金融機構(gòu)長期以來對只有次級資信評級的個人和機構(gòu)發(fā)放大量貸款，加之美國經(jīng)濟逐漸下滑，這些個人和機構(gòu)收入水平逐漸下降導(dǎo)致還款能力逐漸下降，日積月累引發(fā)不能按期還款的現(xiàn)象大量發(fā)生，造成銀行收不到應(yīng)該收的錢而出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難，因此由次貸危機引發(fā)變成金融危機。所以，大量銀行和金融投資機構(gòu)倒閉，連鎖反應(yīng)影響到世界相關(guān)國家的經(jīng)濟下滑和金融機構(gòu)出現(xiàn)擠兌風(fēng)潮，蔓延成全球金融危機。

三、影響

（一）帶來心理沖擊。但更主要的，中國的經(jīng)濟是高度外向的，進出口總值超過GDP的60%，以前正是由于美國人借錢消費，消化了中國的過剩產(chǎn)能，從而使美國的金融和中國的制造雙繁榮，現(xiàn)在美國金融一倒，必然終結(jié)美國人借錢消費模式，中國制造隨之受影響。

（二）下調(diào)了銀行利率。中國人民銀行決定，從2008年10月30日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，一年期存款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的3.87%下調(diào)至3.60%，下調(diào)0.27個百分點；一年期貸款基準(zhǔn)利率由現(xiàn)行的6.93%下調(diào)至6.66%，下調(diào)0.27個百分點；其他各檔次存、貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。個人住房公積金貸款利率保持不變。

（三）消費方式發(fā)生變化。由于家庭收入驟然下降，世界各地的人購買家庭用品和自我娛樂的方式發(fā)生了顯著變化。消費者改為購買較廉價的商品和預(yù)計可使用多年的家庭娛樂設(shè)備。

（四）更多企業(yè)倒閉。特別是一些外貿(mào)企業(yè)，受國外金融危機影響，出口虧損，企業(yè)資不抵債，所以自然而然導(dǎo)致了倒閉，而企業(yè)倒閉自然殃及到百姓。

（五）增大就業(yè)難度。在全球金融危機中，企業(yè)都在倒閉裁員，所以大學(xué)畢業(yè)生找工作已成很棘手的問題，加薪更是難上加難。

（六）商品價格會下調(diào)。許多商品之前一直瘋漲，僅上半年，關(guān)系民生的食品類就上漲了30~75%。而隨著“錢緊”，需求減少，各類商品價格會下降，房價較以前也是有了很大降低，有人估計國內(nèi)的房子價格會在未來一到三年左右的時間會跌去50%。

四、對策

（一）加強國際金融監(jiān)管合作，完善國際監(jiān)管體系，建立評級機構(gòu)行為準(zhǔn)則，加大全球資本流動監(jiān)測力度，加強對各類金融機構(gòu)和中介組織的監(jiān)管，增強金融市場及其產(chǎn)品透明度。

（二）推動國際金融組織改革，改革國際金融組織決策層產(chǎn)生機制，提高發(fā)展中國家在國際金融組織中的代表性和發(fā)言權(quán)，盡快建立覆蓋全球特別是主要國際金融中心的早期預(yù)警系統(tǒng)，改善國際金融組織內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，建立及時高效的危機應(yīng)對救助機制，提高國際金融組織切實履行職責(zé)能力。

（三）鼓勵區(qū)域金融合作，增強流動性互助能力，加強區(qū)域金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，充分發(fā)揮地區(qū)資金救助機制作用。

（四）改善國際貨幣體系，穩(wěn)步推進國際貨幣體系多元化，共同支撐國際貨幣體系穩(wěn)定。國務(wù)院會議強調(diào)，盡管我們面臨不少困難，但我國內(nèi)部需求的潛力巨大，金融體系總體穩(wěn)健，企業(yè)應(yīng)對市場變化的意識和能力較強，世界經(jīng)濟調(diào)整為我國加快結(jié)構(gòu)升級、引進國外先進技術(shù)和人才等帶來新的機遇。從十大措施來看，國務(wù)院部署抓緊啟動一批新的建設(shè)項目，辦成一些群眾期盼、對國民經(jīng)濟長遠發(fā)展關(guān)系重大的大事等一些積極進取的舉措，通過搶抓機遇戰(zhàn)勝風(fēng)險的戰(zhàn)略意圖十分明顯。

（五）提高政府政策和資金流動速度。這將大大有助于政府供應(yīng)商的運行質(zhì)量，同事要制定對不動產(chǎn) （房地產(chǎn)）價值沒有水分的評定體系，讓不動產(chǎn) （房地產(chǎn)）價值早日形式?jīng)]有爭議市場認可，在此基礎(chǔ)上盡量放開對地產(chǎn)行業(yè)的銀行資金支持，減少灰色成本，拉動經(jīng)濟。政府應(yīng)承諾低于何價政府將利用平準(zhǔn)基金進行收購；

（六）政府撥萬億規(guī)模的資金成立國家優(yōu)勢行業(yè)發(fā)展基金，對具有市場操作性的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)進行直接注資，不論資金回報，主要看是否有利于有市場的技術(shù)的發(fā)展，是否有利于就業(yè)，是否有利于使朝陽 產(chǎn)業(yè)占據(jù)國際領(lǐng)先地位。特別應(yīng)給小企業(yè)機會（我們國家風(fēng)投產(chǎn)業(yè)幾乎是零，短期內(nèi)只能國家來承擔(dān)責(zé)任），否則新技術(shù)、新市場只是空談。

（七）為保守經(jīng)營的市場實體提供擔(dān)保（在一定的風(fēng)險控制準(zhǔn)則下），提供交流機會，但不能代替其進行市場決策。

（八）幫助失業(yè)、倒閉的市場實體早日進入新的循環(huán)。

五、結(jié)論

總體看來，在經(jīng)過了2008年9月中旬的那兩個星期之后，美國的次貸危機顯然已經(jīng)演變成了一場全面的金融危機，其擴散似乎有加速的傾向，并且這次金融危機的影響范圍還可能將不可避免地波及到全球 。單單靠目前已有的這些措施，可能還是不夠的，所以目前我們急需更大范圍的合作以及制度調(diào)來應(yīng)對這次金融危機。

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