我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保問(wèn)題研究綜述

劉志榮

摘要：信用擔(dān)保是目前世界各國(guó)為解決中小企業(yè)融資難所普遍采用的一種金融支持模式。我國(guó)學(xué)術(shù)界在中小企業(yè)融資擔(dān)保制度設(shè)計(jì)、擔(dān)保模式選擇和政府在中小企業(yè)融資擔(dān)保中的角色定位等方面進(jìn)行了大量研究，對(duì)推動(dòng)中小企業(yè)融資擔(dān)保改革發(fā)展具有重要的啟迪和現(xiàn)實(shí)意義，擔(dān)保實(shí)踐在政府的大力支持下也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。但是，中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題遠(yuǎn)沒(méi)有緩解，還必須進(jìn)一步深入研究，立足于我國(guó)國(guó)情。完善信用擔(dān)保制度，科學(xué)設(shè)計(jì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；融資；信用擔(dān)保

中圖分類(lèi)號(hào)：F830，5

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1006—3544(2009)01-0028—05

中小企業(yè)融資是一個(gè)世界性的難題，信用擔(dān)保是目前世界各國(guó)為解決該難題所普遍采用的一種金融支持模式。上世紀(jì)70年代以來(lái)，理論界相繼提出的信貸交易成本理論、逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)理論、資信評(píng)價(jià)與信號(hào)傳遞理論以及關(guān)系貸款理論等，為融資擔(dān)保實(shí)踐提供了一定的理論依據(jù)。盡管?chē)?guó)內(nèi)外仍有學(xué)者對(duì)于中小企業(yè)信用擔(dān)保的可行性和有效性提出質(zhì)疑，但國(guó)外大量成功的實(shí)踐表明，構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制是解決中小企業(yè)融資瓶頸的重要途徑。我國(guó)的中小企業(yè)信用擔(dān)保實(shí)踐開(kāi)始于1992年，經(jīng)歷了試點(diǎn)探索、政策推進(jìn)和規(guī)范發(fā)展等階段，逐漸發(fā)展成為一個(gè)新興行業(yè)。與此同時(shí)，中小企業(yè)信用擔(dān)保也逐漸成為理論界關(guān)注的熱點(diǎn)，本文擬就近年來(lái)該領(lǐng)域內(nèi)的主要觀點(diǎn)進(jìn)行歸納，力求為中小企業(yè)融資擔(dān)保的進(jìn)一步研究開(kāi)拓思路、提供借鑒。

一、我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保制度設(shè)計(jì)

根據(jù)stigliz和Weiss(1981)的“不完全信息市場(chǎng)信貸配給模型”，銀行與中小企業(yè)之間的信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)，使銀行發(fā)放貸款時(shí)為避免借款人的“逆向選擇”和“道德風(fēng)險(xiǎn)”而選擇信貸配給。正是銀行的信貸配給，導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資難。而信用擔(dān)保是基于化解交易雙方信息不對(duì)稱(chēng)而產(chǎn)生的一種專(zhuān)業(yè)化的信用中介活動(dòng)。信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以其自身的資本作為基礎(chǔ)信用，通過(guò)放大機(jī)制實(shí)現(xiàn)信用增級(jí)，并通過(guò)專(zhuān)業(yè)化地搜集與處理信息，減少企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)之間的信息障礙。構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)制，引入第三方的信用擔(dān)保組織，能有效彌補(bǔ)信息不對(duì)稱(chēng)引致的市場(chǎng)失靈，促使信貸配給由局部均衡向總體社會(huì)福利均衡收斂。因此，合理的制度設(shè)計(jì)是保障融資擔(dān)保業(yè)務(wù)順利開(kāi)展和充分發(fā)揮擔(dān)保組織在中小企業(yè)融資中信用橋梁作用的關(guān)鍵。

我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系建設(shè)雖已走過(guò)了十多年的里程，但從總體上看還處在起步和初級(jí)階段，在制度建設(shè)方面存在許多缺陷。如擔(dān)保行業(yè)立法滯后、行業(yè)監(jiān)管缺位、尚未建立起有效的資金融通和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、擔(dān)保機(jī)構(gòu)缺乏明確的制度規(guī)范和健全的內(nèi)控機(jī)制等。針對(duì)以上缺陷，學(xué)者們提出了兩種不同的解決思路：

1，主張?jiān)诂F(xiàn)有基礎(chǔ)上進(jìn)行自我完善。主要從以下三個(gè)方面展開(kāi)論述：第一，在資金補(bǔ)償機(jī)制設(shè)計(jì)上，針對(duì)目前政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金來(lái)源不穩(wěn)定的狀況，將政府財(cái)政資金一次性劃入改為建立完善的財(cái)政資金補(bǔ)償機(jī)制。政府每年應(yīng)在預(yù)算內(nèi)安排一定的資金作為擔(dān)保機(jī)構(gòu)的補(bǔ)償資金，按財(cái)政收入的一定比例確定投入資金的數(shù)量，也可按中小企業(yè)稅收總額的一定比例提取。對(duì)于互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府應(yīng)該在政策上給予稅收減免等優(yōu)惠，著重引導(dǎo)其進(jìn)行資本金內(nèi)部補(bǔ)償，在條件具備時(shí)，還可以允許其采用私募和上市募集資本金等外部補(bǔ)償方式。第二，在風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制設(shè)計(jì)上，大部分學(xué)者建議，一方面可以通過(guò)擔(dān)保機(jī)構(gòu)與貸款銀行之間的合作以及建立再擔(dān)保制度和貸款保險(xiǎn)制度來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)；另一方面可以通過(guò)反擔(dān)保制度降低風(fēng)險(xiǎn)。有些學(xué)者對(duì)反擔(dān)保制度提出質(zhì)疑，認(rèn)為反擔(dān)保不僅程序繁瑣、牽涉面廣、費(fèi)用高昂，影響了中小企業(yè)對(duì)貸款的使用，而且往往因超出了中小企業(yè)的現(xiàn)實(shí)能力而使擔(dān)保徹底違背了設(shè)立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的初衷。第三，在風(fēng)險(xiǎn)管理制度設(shè)計(jì)上，一是應(yīng)盡快健全中小企業(yè)信用法律體系，抓緊制定《中小企業(yè)信用擔(dān)保管理辦法》，以規(guī)范信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入、退出及內(nèi)控制度，明確信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的行業(yè)定位、業(yè)務(wù)范圍、風(fēng)險(xiǎn)防范及操作流程，完善監(jiān)管制度，以促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的規(guī)范化發(fā)展；二是應(yīng)進(jìn)一步加快中小企業(yè)信用體系建設(shè)，完善中小企業(yè)信用擔(dān)保的外部環(huán)境。有效的風(fēng)險(xiǎn)管理依賴(lài)于真實(shí)準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估體系，陳志蓮、張淑煥利用模糊數(shù)學(xué)理論，對(duì)擔(dān)保項(xiàng)目評(píng)審構(gòu)建了一種風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，為擔(dān)保機(jī)構(gòu)開(kāi)展專(zhuān)業(yè)化的信用風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行了有益探索。

2，主張對(duì)現(xiàn)有的擔(dān)保組織進(jìn)行制度創(chuàng)新。認(rèn)為傳統(tǒng)擔(dān)保模式下的風(fēng)險(xiǎn)收益不匹配是造成此缺限的關(guān)鍵原因，因而，新的融資擔(dān)保體系必須力求創(chuàng)建擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)、收益相匹配的模式，并充分整合企業(yè)和各金融資本中介間的利益鏈條，從而實(shí)現(xiàn)多方共贏。晏露蓉等對(duì)當(dāng)前幾種融資擔(dān)保創(chuàng)新的實(shí)踐進(jìn)行了梳理，提出了兩種創(chuàng)新的基本思路：一是通過(guò)有效的制度設(shè)計(jì)，降低擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。如浙江的“橋隧模式”，突破以往由擔(dān)保公司、銀行和中小企業(yè)三方交易的傳統(tǒng)擔(dān)保融資模式，引入第四方，為銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)構(gòu)建起“第二道風(fēng)控防線”，有效分擔(dān)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)；福建“行業(yè)性專(zhuān)業(yè)擔(dān)保模式”，依托行業(yè)協(xié)會(huì)或同業(yè)公會(huì)等組織為區(qū)域同行業(yè)企業(yè)提供融資服務(wù)，利用反擔(dān)保制度設(shè)計(jì)等有效降低了融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)。二是在擔(dān)保費(fèi)收入之外尋求其他收益來(lái)源。如深圳“擔(dān)保換期權(quán)模式”，主要針對(duì)高成長(zhǎng)性的創(chuàng)新型小企業(yè)，以交換該企業(yè)一定比例股份期權(quán)為條件來(lái)為其實(shí)行貸款擔(dān)保。晏露蓉等為三類(lèi)常見(jiàn)的企業(yè)設(shè)計(jì)了新的擔(dān)保體系：(1)對(duì)擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力、具有資本短期溢價(jià)潛力的中小企業(yè)，引入金融衍生工具設(shè)計(jì)擔(dān)保模式；(2)對(duì)擁有資源優(yōu)勢(shì)，有一定市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，但投資周期長(zhǎng)的傳統(tǒng)行業(yè)的中小企業(yè)，引入上下游企業(yè)作為第四方或擔(dān)保方設(shè)計(jì)融資擔(dān)保體系；(3)對(duì)行業(yè)集群優(yōu)勢(shì)明顯的中小企業(yè)，采用互助的融資擔(dān)保制度，打造集群的整體信用優(yōu)勢(shì)。

二、我國(guó)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式

我國(guó)從1992年開(kāi)始試點(diǎn)和推行以政策性擔(dān)保為主、商業(yè)性擔(dān)保和互保性擔(dān)保為輔的“一體兩翼”型的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。然而，顧海峰等在2006年的調(diào)查和實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，不僅政策性擔(dān)保與商業(yè)性擔(dān)保難以共存，“一體兩翼”的擔(dān)保體系難以建立，而且每個(gè)城市的信用擔(dān)保體系不盡相同。㈣我國(guó)應(yīng)該建立什么樣的信用擔(dān)保體系，學(xué)者們觀點(diǎn)各異，大體有三種類(lèi)型：

1，建立以政策性擔(dān)保為主體的信用擔(dān)保體系。原因在于：一是信用擔(dān)保具有“公共產(chǎn)品”屬性，必須以政府為主，彌補(bǔ)因供應(yīng)不足而導(dǎo)致的效率損失；二是政府可以把信用擔(dān)保作為經(jīng)濟(jì)杠桿，支持符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；三是商業(yè)性擔(dān)保公司純粹以盈利為目的，容易誘發(fā)“資金緊缺一高成本融資——利潤(rùn)下降——資金緊缺”的惡性循環(huán)，風(fēng)險(xiǎn)較大，且增加了中小企業(yè)的融資成本。㈣自1992年瑞典一家世界著名的信用擔(dān)保公司

因貸款擔(dān)保而破產(chǎn)后，國(guó)外基本停止了商業(yè)性貸款擔(dān)保，客觀佐證了以政策性擔(dān)保為主體的合理性。針對(duì)政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)在運(yùn)營(yíng)中可能出現(xiàn)的一些問(wèn)題，孫永波(2005)認(rèn)為，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)可以采用“政策化資金、法人化管理、市場(chǎng)化運(yùn)作”的原則，避免過(guò)多行政干預(yù)，以降低風(fēng)險(xiǎn)、提高效率。具體應(yīng)用研究方面，王傳東、王家傳(2006)深入探討了農(nóng)村中小企業(yè)融資擔(dān)保的內(nèi)涵和作用機(jī)理，指出以政策性、互助性擔(dān)保為主建立融資擔(dān)保體系是解決農(nóng)村中小企業(yè)融資難的必然選擇，并構(gòu)建出“政府組建政策性擔(dān)保重點(diǎn)扶持龍頭企業(yè)，龍頭企業(yè)發(fā)起互助擔(dān)保帶動(dòng)農(nóng)戶(hù)”的農(nóng)村擔(dān)保體系主體框架。楊中和(2008)結(jié)合我國(guó)中西部地區(qū)中小企業(yè)的特點(diǎn)，在對(duì)比美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家以及深圳、上海等國(guó)內(nèi)發(fā)達(dá)地區(qū)的信用擔(dān)保模式之后，認(rèn)為政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)是中西部地區(qū)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的首選，并構(gòu)建了“企業(yè)會(huì)員+基金管理公司+政府監(jiān)督部門(mén)”的信用擔(dān)?？蚣苣Ｊ?。

2，建立以商業(yè)性擔(dān)保為主體的信用擔(dān)保體系。商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅從人員素質(zhì)、專(zhuān)業(yè)程度等各方面都強(qiáng)于政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，而且可以避免政策性擔(dān)?？赡艹霈F(xiàn)的諸多問(wèn)題，如遏止尋租現(xiàn)象滋生、淡化政府的非政府行為、化解非對(duì)稱(chēng)信息下的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)、減輕政府財(cái)政負(fù)擔(dān)等。一些地方政府一般也偏好以商業(yè)性擔(dān)保為主體組建擔(dān)保體系，認(rèn)為建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)扶持中小企業(yè)，政府只是起引導(dǎo)作用，信用擔(dān)保體系應(yīng)當(dāng)以民間資金為主體，完全實(shí)行市場(chǎng)化運(yùn)作。當(dāng)然，這里所指的商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)，并非只指完全由民間出資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府也可以投入一部分資金作為引導(dǎo)，但機(jī)構(gòu)的運(yùn)營(yíng)管理必須按照商業(yè)化模式來(lái)運(yùn)作。

3，建立以互助性擔(dān)保為主體的信用擔(dān)保體系。一方面，互助性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)不僅具有清楚的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)，能產(chǎn)生貸款戶(hù)之間重復(fù)博弈的納什均衡，而且在信息搜集成本、監(jiān)督成本和交易成本方面也有獨(dú)到的優(yōu)勢(shì)，互助會(huì)員之間連帶責(zé)任和一致利益可使政府在有限資源條件下的信息不對(duì)稱(chēng)治理達(dá)到最優(yōu)；另一方面，互助擔(dān)保組織作為虛擬的“信用聯(lián)盟”，不以盈利為目的，除繳納少量風(fēng)險(xiǎn)基金外，無(wú)專(zhuān)門(mén)的運(yùn)作和管理成本，不僅節(jié)省了擔(dān)保費(fèi)用，還免除了相關(guān)的資產(chǎn)評(píng)估費(fèi)、認(rèn)定費(fèi)和其他繁雜程序支出。互助擔(dān)保組織在績(jī)效理論上優(yōu)于政策性擔(dān)保和商業(yè)性擔(dān)保，尤其對(duì)于那些位于“金字塔”底端、處在創(chuàng)業(yè)初期的中小企業(yè)更適合建立互助性信用擔(dān)保。潘楚楚、楊宜(2007)有針對(duì)性地探討了高科技中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)所適用的運(yùn)作模式，認(rèn)為互助式信用擔(dān)保可以提高高科技中小企業(yè)的最優(yōu)努力程度，會(huì)員企業(yè)之間的相互監(jiān)督和互相幫助可以大大降低銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)。王芳、劉炯(2004)將中小企業(yè)信用擔(dān)保問(wèn)題和產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)聯(lián)系起來(lái)，探討了以產(chǎn)業(yè)集群為特定產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)下的擔(dān)保體系?；诩合缕髽I(yè)之間信息較高的對(duì)稱(chēng)性和透明度以及企業(yè)維護(hù)自身信譽(yù)的激勵(lì)，集群條件下的互助信用擔(dān)保能夠大大減少逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，從而降低信用擔(dān)保主體的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。闞景陽(yáng)(2007)提出成立向民營(yíng)企業(yè)產(chǎn)業(yè)集群傾斜的全國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的建議。

另外，不少學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資擔(dān)保模式的階段性特征和未來(lái)的發(fā)展方向進(jìn)行了探討。認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的政府行政信用不可能在短期內(nèi)被專(zhuān)業(yè)信用所替代，此時(shí)政府出資設(shè)立一些信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)是必要的。當(dāng)社會(huì)對(duì)信用擔(dān)保的功能已有所認(rèn)識(shí)并產(chǎn)生其他資金進(jìn)入趨勢(shì)時(shí)，應(yīng)吸納其他成分的資本進(jìn)入，并逐漸放手讓中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)真正走向商業(yè)化運(yùn)作，使其真正發(fā)展成為一個(gè)行業(yè)。沈凱(2006)提出，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府主導(dǎo)的擔(dān)保制度只能在一定范圍內(nèi)發(fā)揮作用，其更大的價(jià)值在于通過(guò)制度設(shè)計(jì)，使有限的財(cái)政資金借助這種途徑為企業(yè)提供服務(wù)，引導(dǎo)社會(huì)資本向擔(dān)保市場(chǎng)流動(dòng)。當(dāng)大量社會(huì)資本進(jìn)入擔(dān)保市場(chǎng)，商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增多且經(jīng)營(yíng)逐步成熟以后，政策性擔(dān)保必然為商業(yè)擔(dān)保所替代。與此相反，黃瀾(2008)認(rèn)為，目前復(fù)合型的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系會(huì)逐步向采用市場(chǎng)化運(yùn)作模式的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)過(guò)渡，盡管商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)目前有較大的發(fā)展空間，但憑借其資源優(yōu)勢(shì)和經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，在適當(dāng)?shù)恼咭龑?dǎo)下可能順勢(shì)轉(zhuǎn)型為服務(wù)于中小企業(yè)的專(zhuān)業(yè)性金融機(jī)構(gòu)。從目前的情況來(lái)看，商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)應(yīng)著力服務(wù)于大中城市的中小企業(yè)，而政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)則應(yīng)更多地服務(wù)于廣大農(nóng)村及郊縣，從事區(qū)域性、小額分散的擔(dān)保業(yè)務(wù)。尹雙明(2007)則認(rèn)為，在中小企業(yè)信用擔(dān)保體系發(fā)展的不同階段，政府、企業(yè)及其他經(jīng)濟(jì)個(gè)體的定位是不同的，具體來(lái)說(shuō)，在起步階段，政府出資組建的政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)處于主體地位，發(fā)揮著示范和引導(dǎo)作用。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步完善，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)將遵循市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以社會(huì)和企業(yè)為主，政府則主要為信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供各種服務(wù)。

三、政府在中小企業(yè)融資擔(dān)保中的角色定位

政府在中小企業(yè)信用擔(dān)保中可以定位為三種角色：一是直接作為擔(dān)保人或再擔(dān)保人；二是構(gòu)建良好制度環(huán)境、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化操作的調(diào)控者；三是分散、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)控和管理人(張恒，2002)。對(duì)于后兩種角色，即政府在擔(dān)保體系中充當(dāng)制度的設(shè)計(jì)者、運(yùn)行的監(jiān)督者和外部良好環(huán)境的營(yíng)造者，這一點(diǎn)在業(yè)界已經(jīng)基本形成共識(shí)。然而，自從米什金(1998)提出“政府擔(dān)保是否會(huì)誘發(fā)另一種危機(jī)”這個(gè)問(wèn)題之后，政府在信用擔(dān)保體系中是否應(yīng)該出資成為擔(dān)保人以及怎樣進(jìn)行運(yùn)作等問(wèn)題，成了學(xué)術(shù)界探討的焦點(diǎn)。

首先，在擔(dān)保出資問(wèn)題上，學(xué)者們圍繞政府是否有能力和是否有必要作為投資主體兩個(gè)方面進(jìn)行了探討。一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，政府根本不可能在完成宏觀調(diào)控和社會(huì)管理職能之后，還有足夠的財(cái)力在中小企業(yè)擔(dān)保體系中起主導(dǎo)性作用，它只能作為資金的啟動(dòng)者和“融資杠桿”引導(dǎo)社會(huì)特別是銀行資金向中小企業(yè)流動(dòng)，引導(dǎo)商業(yè)性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和企業(yè)互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)向中小企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)(張恒，2002；顧海峰，2008)。曾林揚(yáng)(2008)進(jìn)一步指出，組建政府的擔(dān)保公司，專(zhuān)門(mén)對(duì)中小企業(yè)貸款提供擔(dān)保，在理論上和用意上是好的，但在我國(guó)長(zhǎng)期形成的“依賴(lài)政府吃國(guó)家”的慣性思維和做法下，好的用意往往起不到實(shí)際效果，有限的擔(dān)保資金相對(duì)于龐大的市場(chǎng)需求顯得杯水車(chē)薪，甚至使政府擔(dān)保公司與原有的國(guó)有銀行對(duì)中小企業(yè)放款沒(méi)有本質(zhì)的差別，同屬行政手段和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為，政府財(cái)政支持是信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)生存的重要條件，不是強(qiáng)加給政府的額外財(cái)政負(fù)擔(dān)，這是由中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的“政策性”性質(zhì)決定的(潘新美等，2008)。管曉永(2002)從政策目標(biāo)及政府投資的有效性出發(fā)，認(rèn)為政府應(yīng)該成為中小企業(yè)融資擔(dān)保的投資主體。對(duì)比國(guó)外，有政府獨(dú)資的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，如美國(guó)的小企業(yè)管理局，也有由政府、社會(huì)中介組織、中小企業(yè)和銀行共同參與組建的擔(dān)?；穑缛毡镜摹爸行∑髽I(yè)信用擔(dān)保協(xié)會(huì)”。但這些發(fā)達(dá)國(guó)家的政府擔(dān)保

貸款在對(duì)中小企業(yè)的所有貸款中占的比重很小，日本占7，5％，而美國(guó)只有100億美元左右。由此，陳清(2000)提出，政府主持或扶持建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系作為政府對(duì)社會(huì)融資活動(dòng)實(shí)施的一種干預(yù)，應(yīng)該而且也只能夠起彌補(bǔ)市場(chǎng)缺陷的輔助作用，它是對(duì)商業(yè)銀行信貸體系和信用擔(dān)保體系的一種補(bǔ)充和引導(dǎo)，而不可能是一種替代。此外，針對(duì)擔(dān)保出資，有學(xué)者(李庚寅等，2001；周好文等，2005)明確提出，我國(guó)實(shí)行“互助擔(dān)?；稹敝贫茸顬檫m宜，即由政府牽頭，注入啟動(dòng)資金，中小企業(yè)、銀行共同出資，建立互助擔(dān)?；穑c銀行分?jǐn)傎J款風(fēng)險(xiǎn)。在具體的出資方式上，管曉永(2002)建議政府改直接投資為間接投資方式，運(yùn)用“四兩撥千斤”的杠桿效應(yīng)，最大限度地為中小企業(yè)融資擔(dān)保增加資本總量；而王素蓮(2005)提出“優(yōu)先股”策略，即財(cái)政資金以“優(yōu)先股”的形式投資于同級(jí)或下級(jí)的商業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

其次，在具體運(yùn)作問(wèn)題上，大多數(shù)學(xué)者(張恒，2002；沈凱，2006；潘新美等，2008)認(rèn)為，政府應(yīng)當(dāng)遵循“有所為有所不為”的原則，在積極為中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)提供擔(dān)保資金和補(bǔ)償資金的同時(shí)，應(yīng)該合理界定擔(dān)保服務(wù)范圍，只對(duì)那些符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策的中小企業(yè)提供服務(wù)，政府的擔(dān)保重點(diǎn)應(yīng)該是解決就業(yè)、技術(shù)進(jìn)步和開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)的企業(yè)和項(xiàng)目。將扶持有穩(wěn)定效益增長(zhǎng)的勞動(dòng)密集型企業(yè)與投資風(fēng)險(xiǎn)較高的科技創(chuàng)新企業(yè)結(jié)合起來(lái)，使信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)真正發(fā)揮為政府政策服務(wù)的功能。另外，顧毓斌、封思賢(2001)提出，我國(guó)可以建立擔(dān)保重點(diǎn)不同的中央和地方政府分級(jí)擔(dān)保制度，中央政府應(yīng)重點(diǎn)對(duì)一些特殊項(xiàng)目、貧困地區(qū)和不發(fā)達(dá)地區(qū)的中小企業(yè)提供融資擔(dān)?；?qū)Φ胤秸囊恍?dān)保計(jì)劃提供再擔(dān)保；地方政府則應(yīng)根據(jù)本地中小企業(yè)的特點(diǎn)，確定本地扶持重點(diǎn)。方曉霞(2004)、肖揚(yáng)清(2008)建議，應(yīng)該在現(xiàn)行再擔(dān)保模式下，建立全國(guó)性的再擔(dān)保機(jī)構(gòu)，政府作為最后擔(dān)保人，真正放大擔(dān)保倍數(shù)，分擔(dān)擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)，完善擔(dān)保機(jī)制，提高擔(dān)保效率。

四、評(píng)述和建議

綜上所述，學(xué)術(shù)界在中小企業(yè)融資擔(dān)保方面的大量研究，對(duì)推動(dòng)中小企業(yè)融資擔(dān)保改革發(fā)展具有重要的啟迪和現(xiàn)實(shí)意義，我國(guó)的擔(dān)保實(shí)踐在政府的大力支持下也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。但是，中小企業(yè)貸款難的問(wèn)題并沒(méi)有因此緩解，且多數(shù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)普遍陷入了不愿提高費(fèi)率、不敢開(kāi)拓市場(chǎng)和財(cái)務(wù)不可持續(xù)的“三不”困難境地(課題組，2003)。因此，必須進(jìn)一步深入研究中小企業(yè)信用擔(dān)保理論，充分立足于我國(guó)國(guó)情，完善信用擔(dān)保制度，科學(xué)設(shè)計(jì)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式。

首先，我國(guó)當(dāng)前的中小企業(yè)融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)總體運(yùn)行效率并不理想，難以達(dá)到預(yù)期的效果。從現(xiàn)有研究來(lái)看，大部分學(xué)者都或多或少地從宏觀上強(qiáng)調(diào)政府在信用擔(dān)保過(guò)程中的積極角色，或者在政府的角色定位問(wèn)題上展開(kāi)爭(zhēng)論，但很少有人細(xì)致深入地研究融資擔(dān)保的微觀機(jī)理，探討中小企業(yè)融資和擔(dān)保的內(nèi)在關(guān)系，對(duì)中小企業(yè)融資過(guò)程中形成政府、擔(dān)保機(jī)構(gòu)、銀行之間關(guān)系的內(nèi)在機(jī)理更是鮮有研究。由此導(dǎo)致政策思路不清晰，甚至針?shù)h相對(duì)，必須反思。

其次，中小企業(yè)信用擔(dān)保體系的完善并不單純是建立何種模式的擔(dān)保機(jī)構(gòu)的問(wèn)題，其有效運(yùn)行還需要完善的配套設(shè)施和良好的運(yùn)行環(huán)境，如良好的整體社會(huì)信用狀況、完善的法規(guī)政策體系、發(fā)達(dá)的金融業(yè)等。當(dāng)前中小企業(yè)信用擔(dān)保制度建設(shè)的重點(diǎn)仍停留在建立信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的層面，相關(guān)的配套制度建設(shè)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有得到應(yīng)有的重視。盡管相關(guān)配套機(jī)制的缺失問(wèn)題已經(jīng)進(jìn)入理論界和實(shí)務(wù)界的研究視野。但關(guān)于具有關(guān)鍵性作用的制度和措施，看法還未得到統(tǒng)一。

第三，信用擔(dān)保業(yè)是一個(gè)特殊的高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，而我國(guó)的中小企業(yè)又是一個(gè)比較復(fù)雜的群體，由于各地的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)條件差別很大，各企業(yè)之間的資金實(shí)力往往會(huì)有很大差距，其資金需求也形成了不同的層次。因此，融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的組建和發(fā)展不必也不可能采取統(tǒng)一模式，更不宜生搬硬套某地區(qū)的成功模式，要視企業(yè)的資金需求以及銀行和金融中介的信息成本和監(jiān)督成本而定。因此，對(duì)信用擔(dān)保實(shí)踐方面的研究，應(yīng)該注重配合中小企業(yè)成長(zhǎng)的不同階段，結(jié)合其組織特征、地域特征等，在項(xiàng)目咨詢(xún)、診斷、中間業(yè)務(wù)、融資擔(dān)保等全程服務(wù)中努力創(chuàng)新運(yùn)作模式，以實(shí)現(xiàn)與銀行互利，與企業(yè)雙贏的局面。

最后，我國(guó)至今沒(méi)有一部專(zhuān)門(mén)關(guān)于中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的法律。政府行政主管監(jiān)管體制問(wèn)題，各級(jí)政府的財(cái)政支持問(wèn)題，信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)如何貫徹實(shí)施國(guó)家政策方針問(wèn)題等，都未能納入法律軌道，這些也是擔(dān)保機(jī)構(gòu)屢陷困境的重要制度原因。我國(guó)必須在借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合各地實(shí)際情況不斷探索、逐步完善，不能急于求成。另外值得注意的是，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的融資擔(dān)保業(yè)務(wù)需要銀行的配合，沒(méi)有銀行支持的擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)創(chuàng)新都是徒勞。因此，解決中小企業(yè)融資擔(dān)保問(wèn)題還必須依賴(lài)于金融體制改革的深化和信貸市場(chǎng)的進(jìn)一步開(kāi)放。