談企業(yè)現(xiàn)金流量管理

【摘要】企業(yè)現(xiàn)金流量與其各項(xiàng)經(jīng)營管理活動是交織在一起的。企業(yè)購買貨物、償還債務(wù)、支付工資、開支費(fèi)用、繳納稅金等都需要以現(xiàn)金作為支付和結(jié)算的手段。對內(nèi)對外投資、向投資者分派股利等也需要現(xiàn)金?，F(xiàn)金在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的運(yùn)行中發(fā)揮著十分重要的作用，所以對現(xiàn)金流量的管理與控制已成為財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵。

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理；現(xiàn)金流量；有效措施

據(jù)統(tǒng)計(jì)。大約80％的破產(chǎn)公司從會計(jì)上看屬于獲利公司，導(dǎo)致它們倒閉的真正原因并不是賬面虧損，而是現(xiàn)金不足。隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，加強(qiáng)對企業(yè)現(xiàn)金流量的管理已顯得十分緊迫?，F(xiàn)金流量已成為評價(jià)企業(yè)信譽(yù)和發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)。現(xiàn)代企業(yè)要持續(xù)穩(wěn)定地發(fā)展，必須要適應(yīng)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，增加經(jīng)營性現(xiàn)金流量。從根本上保證企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量。特別在企業(yè)發(fā)展日趨成熟、企業(yè)組織規(guī)模不斷擴(kuò)大的企業(yè)的管理中，由于現(xiàn)金流量與企業(yè)的生存、發(fā)展和壯大緊密相連，所以企業(yè)越來越關(guān)注現(xiàn)金流量的信息。企業(yè)購買貨物、支付工資、開支費(fèi)用、償還債務(wù)等都需要以現(xiàn)金作為支付的手段?，F(xiàn)金在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、資本經(jīng)營的運(yùn)行中發(fā)揮著十分重要的作用，所以對現(xiàn)金流量的管理已成為財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵。

一、加強(qiáng)現(xiàn)金流量的日常管理

(一)定期編制現(xiàn)金流量表

作為反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出情況的現(xiàn)金流量表，在“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”、“投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”和“籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”三大來源中，只有“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量”才說明企業(yè)自身的造血功能，能夠說明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入和流出的來龍去脈，反映企業(yè)一定時(shí)期的償債能力、支付股利的能力、未來獲取現(xiàn)金的能力，有助于對企業(yè)整體的財(cái)務(wù)狀況作出客觀評價(jià)。因此，企業(yè)應(yīng)當(dāng)每月編制現(xiàn)金流量表，并對現(xiàn)金流量完成情況進(jìn)行事后分析，然后在分析的基礎(chǔ)上編制下期的現(xiàn)金預(yù)算表，也就是將事前預(yù)測與事后分析相結(jié)合，只有這樣，現(xiàn)金流量才能被有效控制。

(二)加強(qiáng)對現(xiàn)金流入流出的動態(tài)管理與控制

現(xiàn)金流量由流入量和流出量兩方面構(gòu)成，只有現(xiàn)金流八的速度快于流出的速度，現(xiàn)金流八的量大于流出的量，企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金才會充足，所以在定期編制現(xiàn)金流量表的基礎(chǔ)上，企業(yè)還應(yīng)從現(xiàn)金流入量與流出量兩方面入手抓好對現(xiàn)金流量的動態(tài)管理與控制。

抓現(xiàn)金流入量就是要開源。不斷擴(kuò)大銷售渠道，盡可能地提高銷售收入，并盡快收回應(yīng)收賬款，盡可能地降低應(yīng)收賬款占銷售收入的比重。否則，銷售收入再高，企業(yè)也一樣會陷入財(cái)務(wù)困境，甚至破產(chǎn)。

抓現(xiàn)金流出量就是要節(jié)流。不斷降低成本費(fèi)用支出。要想方設(shè)法節(jié)約開支。比如儲備存貨不但會增大進(jìn)貨成本、儲存成本和缺貨成本，而且由于占用大量儲備資金造成資金短缺，使流動資金失衡。

在現(xiàn)金流量的管理中，企業(yè)必須把握好現(xiàn)金流量的節(jié)奏。做到量人為出，量力而行。在開源節(jié)流的同時(shí)必須注重加快各種形態(tài)資金的周轉(zhuǎn)速度。以不斷降低資金成本，實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金平衡。

二、認(rèn)真做好企業(yè)現(xiàn)金流量分析

(一)根據(jù)企業(yè)所處的不同發(fā)展階段來判斷企業(yè)現(xiàn)階段現(xiàn)金流量的合理性

一個(gè)企業(yè)會經(jīng)歷萌芽期、成長期、成熟期和衰退期四個(gè)階段。萌芽期的公司一方面需要從外部資本市場籌措大量資金，用于廠房的建造、設(shè)備的購置等；另一方面為了盡快打入市場，新產(chǎn)品的售價(jià)和銷售量都可能很低。從現(xiàn)金流量看，萌芽期的特征是正的融資活動現(xiàn)金流量、負(fù)的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量、負(fù)的投資活動現(xiàn)金流量。到了成長期，公司各種性質(zhì)的現(xiàn)金流量與萌芽期基本一致，只是現(xiàn)金流量的絕對額相對減少了。當(dāng)公司開始進(jìn)入成熟期的時(shí)候，經(jīng)營活動開始產(chǎn)生正的現(xiàn)金流量，投資活動的現(xiàn)金流量也慢慢由負(fù)變正，融資活動開始表現(xiàn)為凈現(xiàn)金流出。最終公司將步入衰退期，這時(shí)候，經(jīng)營活動和投資活動都產(chǎn)生了巨額的現(xiàn)金流入，而融資活動的凈現(xiàn)金流出也達(dá)到最高峰。在分析過程中，將從現(xiàn)金流量表中獲取的數(shù)據(jù)與公司所處的階段進(jìn)行比較，公司現(xiàn)金流量所存在的問題就可以一目了然了。

(二)增加經(jīng)營性現(xiàn)金流量，提高盈利能力，重視經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的分析

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，才說明企業(yè)自身的造血功能，而融資活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量僅具有輸血功能，企業(yè)不可能永遠(yuǎn)依靠輸血來維系生命，必須要靠自身良好的造血功能來健康發(fā)展。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以為企業(yè)償還債務(wù)、支付股利和對外投資提供資金支持。只有良好的經(jīng)營活動現(xiàn)金流入才能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)狀況。如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量出現(xiàn)問題，就像我們?nèi)梭w正常的造血功能出現(xiàn)障礙，再多的輸血也難以恢復(fù)到先前的身體狀況一樣，公司的財(cái)務(wù)狀況最終肯定出現(xiàn)惡化。一旦企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流八出現(xiàn)異常狀況，即使賬面利潤再高，其財(cái)務(wù)狀況依然令人懷疑。因此，整個(gè)現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量才是分析的重點(diǎn)。

(三)運(yùn)用基本的財(cái)務(wù)分析方法對企業(yè)的能力進(jìn)行分析

為了能夠準(zhǔn)確分析企業(yè)現(xiàn)金流量的增減變動情況及其原因，企業(yè)應(yīng)做好現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流量的趨勢及其相關(guān)財(cái)務(wù)比率的分析，通過分析一些常用的現(xiàn)金流量比率指標(biāo)來全面正確地把握現(xiàn)金流量與企業(yè)的支付能力、償債能力、運(yùn)營能力、獲利能力以及收益質(zhì)量等之間的內(nèi)在聯(lián)系。

1 對現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析

現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三大塊。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流入流出比分析。對企業(yè)而言，每種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的正負(fù)方向構(gòu)成不同，會產(chǎn)生不同的現(xiàn)金流量結(jié)果，進(jìn)而會對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重要影響。對于一個(gè)正在發(fā)展的企業(yè)來說，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，而籌資活動的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。

2 對現(xiàn)金流量趨勢分析

趨勢分析法又稱水平分析法，是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期現(xiàn)金流量表中相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)現(xiàn)金流量的變動趨勢的一種方法。趨勢分析法根據(jù)比較資料的不同，還可進(jìn)一步分為現(xiàn)金流量項(xiàng)目趨勢分析、現(xiàn)金流量比率趨勢分析和現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)百分比趨勢分析；根據(jù)所比較基礎(chǔ)的不同。可進(jìn)一步分為定基趨勢分析和環(huán)基趨勢分析。趨勢比較分析能夠以基礎(chǔ)數(shù)據(jù)為參照物，為評價(jià)企業(yè)某一特定時(shí)期的現(xiàn)金流量狀況提供標(biāo)準(zhǔn)，還能通過分析現(xiàn)金流量的變動趨勢來預(yù)測未來。

3 對現(xiàn)金流量比率指標(biāo)分析

(1)獲取現(xiàn)金能力分析：獲取現(xiàn)金的能力=經(jīng)營現(xiàn)金流入／投入資源。反映獲取現(xiàn)金能力的財(cái)務(wù)比率主要有：主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率、每股營業(yè)現(xiàn)金流量和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。

(2)流動性分析：流動性是指企業(yè)將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。企業(yè)真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金，因此現(xiàn)金流量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)的償債能力。反映流動性的財(cái)務(wù)比率主要有：現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金負(fù)債總額比。

(3)財(cái)務(wù)彈性分析：財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。這種能力主要來源于現(xiàn)金流量和需要支付現(xiàn)金的比較，如果現(xiàn)金流量超過需要，有剩余現(xiàn)金，則企業(yè)適應(yīng)性強(qiáng)；反之，如果現(xiàn)金流量不能滿足需要，則適應(yīng)性弱。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率主要有：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、現(xiàn)金滿足投資比率、現(xiàn)金派現(xiàn)率。

(4)收益質(zhì)量分析：收益質(zhì)量分析主要是分析凈現(xiàn)金流量和會計(jì)收益的比例關(guān)系。評價(jià)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)比率主要有：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、營運(yùn)指數(shù)、營業(yè)現(xiàn)金穩(wěn)定性。

在對現(xiàn)金流量進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，為使企業(yè)的經(jīng)營管理者真正重視現(xiàn)金流量，企業(yè)還應(yīng)將這些財(cái)務(wù)比率作為企業(yè)經(jīng)營管理者或部門的業(yè)績考核指標(biāo)，給予現(xiàn)金流量以足夠的重視并能夠準(zhǔn)確地進(jìn)行分析，通過對現(xiàn)金流量的管理和控制促進(jìn)企業(yè)健康穩(wěn)定地發(fā)展。