企業(yè)財務風險的評價與控制

【摘要】企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的機會和可能。在財務管理工作中，了解財務風險的基本特征和產(chǎn)生原因，對采取針對性措施、防范和化解財務風險是非常重要的。

【關(guān)鍵詞】財務風險；財務活動；不確定因素；風險處理

在市場經(jīng)濟中，對于每一個經(jīng)營者和企業(yè)來說，風險無處不在、無時不在，不管人們是否意識到這一點，從其注冊之日起，風險就與其結(jié)下了不解之緣，而且風險是很難控制的。那么到底什么是財務風險呢?財務風險是指由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理的各個環(huán)節(jié)。財務風險的存在，無疑會對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。

一、企業(yè)財務風險的概述

(一)企業(yè)財務風險的概念

市場經(jīng)濟是風險經(jīng)濟，財務活動是在有風險有情況下進行的。所謂風險。是指在一定條件下和一定時期可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動程度。財務風險是企業(yè)風險最為常見的一種。它是指企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，從而產(chǎn)生蒙受損失的可能。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中某一方面和某個環(huán)節(jié)的問題，都可能促使這種風險轉(zhuǎn)變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利和償債能力的降低。

(二)企業(yè)財務風險的種類

1 按財務風險產(chǎn)生的原因分類

第一類：現(xiàn)金性籌資風險

現(xiàn)金性籌資風險是指企業(yè)在特定的時點上，資金流出量超過流入量而產(chǎn)生的到期不能償還債務本息的風險。它是一種個別風險，表現(xiàn)為某項債務或某一時點的債務不能及時償還，它對企業(yè)以后各期和籌資影響不大。它又是一種支付風險。與企業(yè)是否盈利無直接關(guān)系。 第二類：收支性籌資風險

收支性籌資風險是指企業(yè)在收不抵支情況下出現(xiàn)的不能償還到期債務本息的風險。如果企業(yè)收不抵支，即發(fā)生虧損，將減少企業(yè)凈資產(chǎn)，從而減少作為償債保障的資產(chǎn)總額。在負債不變的情況下，虧損越多，以企業(yè)資產(chǎn)償還債務的能力也就越低。這種風險是整體風險，它對于全部債務的償還都將產(chǎn)生不利的影響。這種風險不僅僅是一種支付風險，它不僅源于理財不當，而且主要源于經(jīng)營不當。

2 按財務風險的可控性分類

第一類：可控企業(yè)財務風險

可控風險指通過人們有意識地干預風險的發(fā)生概率和風險后果可以在一定程度上得到控制的風險。可控企業(yè)財務風險主要指對于企業(yè)相關(guān)財務主體而言，通過合理制定財務政策、科學進行財務決策、加強日常財務監(jiān)督等方法可以弱化的財務風險。

第二類：不可控企業(yè)財務風險

不可控財務風險是指無法左右和控制的風險。不可控企業(yè)財務風險指對于企業(yè)相關(guān)財務主體而言，不可能或無能力對其施加影響的財務風險。

二、對企業(yè)財務風險的評價

無論哪種財務風險，它的集中表現(xiàn)方式都是不能按期償還債務，資金周轉(zhuǎn)不靈，嚴重地將導致企業(yè)破產(chǎn)。

(一)財務風險產(chǎn)生的原因及表現(xiàn)

1 財務風險產(chǎn)生的原因

第一，企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變，而企業(yè)財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境。企業(yè)財務管理的宏觀環(huán)境復雜多變是企業(yè)產(chǎn)生財務風險的外部原因，宏觀環(huán)境的不利變化必然會給企業(yè)帶來財務風險。

第二，企業(yè)財務管理人員對財務風險的客觀性認識不足。財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中，我國許多企業(yè)的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管好用好資金，就不會產(chǎn)生財務風險，風險意識淡薄是財務風險產(chǎn)生的重要原因之一。

第三，財務決策缺乏科學性導致決策失誤。財務決策失誤是產(chǎn)生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學化。目前，我國企業(yè)的財務決策普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策現(xiàn)象，由此而導致的決策失誤經(jīng)常發(fā)生。從而產(chǎn)生財務風險。

第四，企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部財務關(guān)系混亂是我國企業(yè)產(chǎn)生財務風險的又一重要原因，企業(yè)與內(nèi)部各部門之間及企業(yè)與上級企業(yè)之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保證。

2 財務風險的具體表現(xiàn)

第一。企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理，負債資金比例過高。資金結(jié)構(gòu)的不合理導致企業(yè)財務負擔沉重，償付能力嚴重不足，由此產(chǎn)生財務風險。

第二，固定資產(chǎn)投資決策缺乏科學性，導致投資失誤。決策失誤使投資項目不能獲得預期的收益，投資無法按期收回。為企業(yè)帶來巨大的財務風險。

第三，對外投資決策失誤，導致大量投資損失。由于投資決策者對投資風險的認識不足，決策失誤及盲目投資，導致一些企業(yè)產(chǎn)生巨額投資損失，由此產(chǎn)生財務風險。

第四，企業(yè)賒銷比重大，應收賬款缺乏控制。資產(chǎn)長期被債務人無償占用，嚴重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性和安全性。由此產(chǎn)生財務風險。

第五，企業(yè)存貨結(jié)構(gòu)不合理，存貨周轉(zhuǎn)率不高。長期庫存存貨，企業(yè)還要承擔市價下跌所產(chǎn)生的存貨跌價損失及保管不善造成的損失，由此產(chǎn)生財務風險。

(二)財務風險的識別

首先，建立財務風險的預警指標，加強對財務風險的監(jiān)控。

第一，從償債能力方面考慮。

第二，從營運能力方面考慮。

第三，從獲利能力方面考慮。

第四，從資產(chǎn)管理水平方面考慮。

其次，進行財務彈性分析。

財務彈性是一個企業(yè)在面臨突發(fā)事項而產(chǎn)生現(xiàn)金需求時做出有關(guān)反應的能力。如何通過企業(yè)財務彈性識別企業(yè)財務風險?

第一，閱讀會計報表。

第二，從不確定性與風險兩方面因素考慮。經(jīng)濟活動中不確定性是一種普遍現(xiàn)象，不確定因素越多，不確定性水平越高，所需應付的突發(fā)現(xiàn)金需求也就相應增加，因而彈性較弱，相應地，其發(fā)生財務風險的比例也會大大上升。

第三，通過表外項目分析。企業(yè)所提供的財務報表中都附有報表附注。仔細閱讀這些附注可以找出未能在報表項目中反映的流動性指標。

三、對財務風險的防范、控制和處理

(一)財務風險的技術(shù)性防范措施

第一，建立健全崗位責任制，強化審計監(jiān)督

建立健全崗位責任制既是防范與化解財務風險的重要措施，也是確保企業(yè)財產(chǎn)安全、保證會計信息可靠性和財務活動合法性的有效手段。

第二。動態(tài)地平衡企業(yè)的現(xiàn)金流量和資產(chǎn)負債率

企業(yè)的生存與發(fā)展離不開一定的現(xiàn)金流量，而資產(chǎn)負債率則制約著企業(yè)的發(fā)展規(guī)模與結(jié)構(gòu)。企業(yè)在經(jīng)營過程中，要根據(jù)所處的行業(yè)特點確定其發(fā)展的速度和總體規(guī)模，與之對應的是資產(chǎn)規(guī)模的增長速度。

第三，切實依照財務風險管理控制原則，確保決策科學化

財務風險的控制原則主要包括確定財務目標、識別和評價財務風險、財務方案的實施與控制。當然，企業(yè)財務風險的防范方法還應包括重視管理會計方法的運用、堅持積極穩(wěn)健的財務會計政策等。

(二)財務風險的控制

財務管理必須對各種財務風險作出反應，運用行之有效的手段，對不同風險進行控制和處理。這里主要從以下兩方面進行研究：

1 現(xiàn)金性籌資風險的控制

首先，應注重資產(chǎn)占用與資金來源的合理的期限搭配，搞好現(xiàn)金流量安排。

其次，建立企業(yè)資金使用效率監(jiān)控制度，加強流動資金的投放和管理，確保資金收支順暢，流動資金周轉(zhuǎn)速度快。資金沉淀的可能性越小，支付能力越強，財務風險越小。

2 收支性籌資風險的控制

第一，注重投資決策。投資決策是企業(yè)重大經(jīng)營決策的主要內(nèi)容之一，直接影響企業(yè)的經(jīng)營效益及資金結(jié)構(gòu)。

第二，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)。所謂最佳資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)一定時期內(nèi)，使加權(quán)平均資本成本最低、企業(yè)價值最大時的資本結(jié)構(gòu)。

第三，加強企業(yè)經(jīng)營管理，以降低財務風險。

第四，實施債務重組，減輕企業(yè)還債壓力。

(三)財務風險的處理

財務風險的處理主要是在衡量分析財務風險的基礎上針對不同的情況采取相應措施，及時有效地阻止或抑制不利事態(tài)的發(fā)展，減少損失程度。

1 風險規(guī)避

風險規(guī)避是指為避免風險的發(fā)生而拒絕從事某一事件?？梢钥闯觯L險規(guī)避是避免風險最徹底的方法，但其只能在非常窄的范圍內(nèi)使用，因為人不能為避免交通事故而足不出戶。企業(yè)也不能為避免風險而不進行經(jīng)營。這里筆者從宏觀和微觀兩方面討論：

首先，財務風險的宏觀規(guī)避。第一，加強風險教育，樹立企業(yè)員工特別是企業(yè)領導者的風險防范意識，從根本上杜絕財務風險，保障投資人權(quán)益。第二，加大資本營運力度，實施企業(yè)間的聯(lián)合、兼并、重組。第三，推進金融體制改革，完善多元化資本市場。第四，繼續(xù)進行財務會計改革，完善會計準則和企業(yè)信息披露規(guī)則。

其次，財務風險的微觀規(guī)避。第一，保持資產(chǎn)流動性。第二，臺理控制經(jīng)營風險。第三，選擇最佳資本結(jié)構(gòu)。

2 風險轉(zhuǎn)移

風險轉(zhuǎn)移，指在風險發(fā)生后轉(zhuǎn)移給他人的行為。一項風險是否轉(zhuǎn)移除了取決于風險當事人對風險的態(tài)度和承受能力之外。主要取決于風險轉(zhuǎn)移的成本，就是企業(yè)以某種方式將所面臨的某種風險轉(zhuǎn)移給對方。這里主要介紹風險轉(zhuǎn)移的四種方式：一是以購買保險將風險轉(zhuǎn)移由保險公司承擔；二是將風險較大的經(jīng)營活動委托專門的機構(gòu)完成；三是通過契約的形式將風險損失轉(zhuǎn)移給他人：四是通過各種形式的經(jīng)濟聯(lián)合將風險橫向轉(zhuǎn)移。企業(yè)在轉(zhuǎn)移風險時應基于合法、合規(guī)、平等、公正的原則，決不能采用欺詐手段使其他企業(yè)蒙受損失。

3 風險承擔

風險承擔指人們對于風險造成的損失不采取轉(zhuǎn)移措施，而是自己承擔。就是將企業(yè)自身能夠承受的風險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務風險承受下來，并采用必要的措施加以控制，以減少風險程度或減少不利事項的發(fā)生。企業(yè)可在風險分析的基礎上確定特定的財務風險和關(guān)鍵變量并加以控制，以減少風險程度或減少不利事項的發(fā)生，使財務活動朝有利于企業(yè)的方向發(fā)展。

總之，企業(yè)財務風險存在的前提條件是商品生產(chǎn)和商品流通，財務風險形成的根本原因在于財務活動本身及其環(huán)境的復雜性、人們認識的滯后性以及財務管理可控范圍的局限性。市場經(jīng)濟是風險經(jīng)濟，財務活動經(jīng)常是在有風險的情況下進行的。在競爭激烈的市場經(jīng)濟條件下，由于各方面的原因。財務風險是不可避免的。忽視財務風險與投資決策失誤是大多數(shù)公司倒閉的重要原因，因此對財務風險的認識、預防、控制的研究已成為當今企業(yè)所面臨的重要課題。然而，企業(yè)不可盲目地采取措施。應根據(jù)企業(yè)的具體、實際情況建立健全內(nèi)控制度，動態(tài)地完善企業(yè)的激勵與約束機制，從而有效地防范與化解財務風險，確保企業(yè)經(jīng)營的良性化運作，提高其抗御風險的能力。實現(xiàn)企業(yè)價值的最大化。

因此，每個企業(yè)在財務管理工作中，必須了解財務風險的概念。及時、準確地識別財務風險的種類，處理好財務風險，重視財務風險的防范工作，并采用有效的防范和控制措施及時化解財務風險，以保證企業(yè)的正常發(fā)展。