光伏產(chǎn)業(yè)遇重組良機？

李云凡

去年發(fā)改委核定的一批太陽能光伏發(fā)電“上網(wǎng)電價”為4元/千瓦時，高電價已成國內太陽能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸之一。中國光伏產(chǎn)業(yè)仍處“幼稚期”企業(yè)倒閉恰是兼并重組良機。

近期，光伏概念股紛紛披露2008年四季報和年報。財報顯示，尚德電力、天合光能、航天機電等組件廠商受金融危機的影響最大，而擁有一體化優(yōu)勢的天威保變則相對表現(xiàn)不俗。

2008年，天威保變對天威英利的投資收益為3億元，占全部業(yè)務營業(yè)利潤的比重為31％。根據(jù)天威英利披露的數(shù)據(jù)，公司2008年營業(yè)收7.76億元，凈利潤11.56億元，同比分別增長了86.1％和72.59％，總發(fā)貨量為258.1兆瓦，同比增長97.5％。盡管受全球經(jīng)濟危機影響，2008年下半年以來銷量開始出現(xiàn)下滑，但第四季度公司出貨量環(huán)比僅下降了1.5％。

相對于各大組件廠商，天威保變幾乎覆蓋了太陽能產(chǎn)業(yè)的上下游產(chǎn)業(yè)鏈條，可以避免單一產(chǎn)業(yè)鏈價格波動對公司盈利的顯著影響。

生產(chǎn)并未放緩

雖然2008年下半年，多晶硅價格開始大幅回落，行業(yè)巨頭無錫尚德的毛利潤率更是在短短3個月內從21.8％狂跌至0.6％，但里昂證券(China Reality Research)卻依然認為中國多晶硅工廠沒有出現(xiàn)生產(chǎn)放緩的跡象。

里昂證券認為，疲軟的外部需求環(huán)境并沒有導致中國多晶硅工廠生產(chǎn)放緩。隨著1月份江西賽維LDK太陽能公司多晶硅項目的第一階段生產(chǎn)線投產(chǎn)，中國每年多晶硅產(chǎn)能達到2萬噸，每月總產(chǎn)出這到663噸，月增34％，并且平均產(chǎn)能利用率上攀至56％。

事實上，光伏產(chǎn)業(yè)已成為我國可再生能源產(chǎn)業(yè)中繼風力發(fā)電之后發(fā)展最快的產(chǎn)業(yè)。最近10年以每年平均30％的速度遞增，最近3年更是以每年50％以上的速度高速增長。太陽能光伏發(fā)電已經(jīng)成為可再生能源領域中繼風力發(fā)電之后產(chǎn)業(yè)化發(fā)展最快、最大的產(chǎn)業(yè)。

光伏產(chǎn)業(yè)問題很多

雖然我國目前已形成了一個國際化光伏產(chǎn)業(yè)群，但北京太陽能研究所研究員趙玉文卻表示，我國的太陽能電池研究比國外晚了2D年，盡管最近10年國家在這方面逐年加大了投入，但投入仍然不夠，與國外差距還是很大。

全國人大代表、皇明太陽能集團有限公司董事長黃鳴也表示：“光伏產(chǎn)業(yè)前景無限，但是現(xiàn)在問題很多?！?/p>

多晶硅核心技術(三氯氫硅還原法)一直被壟斷在美國、德國、日本等國家少數(shù)企業(yè)手中。由于不掌握核心技術，國內光伏產(chǎn)業(yè)大部分利潤被成本抵消。這其中，占太陽能電池成本70％以上的高純度硅材料，95％以上都需要進口。

與此同時，成本偏高還直接導致光伏發(fā)電商業(yè)化受限。北京太陽能研究所專家趙玉文指出，目前獨立發(fā)電系統(tǒng)初投資為8～110萬元/Kw，并網(wǎng)發(fā)電系統(tǒng)投資為6～8萬元/KW，發(fā)電成本為3.5～5元/KWh。全國政協(xié)常委、通威集團董事局主席劉漢元在兩會期間表示，在去年，國家發(fā)改委核定的一批太陽能光伏發(fā)電上網(wǎng)電價為4元，千瓦時，過高電價已經(jīng)成為國內太陽能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展的瓶頸。

在這種情況下，盡管2008年我國的光伏產(chǎn)能已經(jīng)超過德國，位居世界第一，但98％以上的市場份額都來自于海外，致使國內光伏企業(yè)抗風險性很差。

全國人大代表、萬向集團董事局主席魯冠球在接受媒體采訪時表示：“雖然發(fā)展很快，但我國光伏產(chǎn)業(yè)基本上還是處于‘幼稚期，整體實力不強，技術明顯落后于國外，很多企業(yè)散、小、亂，規(guī)范化水平不高。金融危機來襲，國際市場硅料、硅片和組件價格大幅下跌，資本市場驟然變冷更造成了光伏企業(yè)資金鏈高度緊張?！?/p>

“幼稚期”就是重組良機

中投顧問產(chǎn)業(yè)研究部最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前我國已有350家光伏企業(yè)倒閉歇業(yè)，幸存者只剩下約50家。值得注重的是，這些企業(yè)全部來自組件領域。

中投顧問能源產(chǎn)業(yè)研究部在一份研究報告中指出，在這輪金融風暴中，國內光伏企業(yè)借助政策利好或將加速購并與整合。而最主要的整合方式可能就是光伏產(chǎn)業(yè)鏈上下游間的垂直整合。

中投顧問認為，垂直整合已成為光伏業(yè)的發(fā)展方向。整合后的光伏產(chǎn)業(yè)因為產(chǎn)業(yè)鏈越完整，抗風險能力越強，突破核心技術難關的可能也就越大。

國內太陽能板塊的龍頭企業(yè)天威保變從2007年以來就一直在努力整合產(chǎn)業(yè)鏈。公司參股25.99％的天威英利主要生產(chǎn)硅太陽能電池。而公司參股司參股35.66％的新光硅業(yè)則是光伏產(chǎn)業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)——多晶硅。近日該公司發(fā)布公告稱，公司出資3.5億元人民幣設立的保定天威薄膜光伏有限公司，日前已迎來一期46.5兆瓦非晶硅薄膜太陽能電池生產(chǎn)線首批核心設備，并按計劃進入安裝調試階段。交大泰陽總經(jīng)理朱元昊在接受采訪時也表示：“當前市場上還是一體化的發(fā)展模式更有競爭力，也更有生存空間?！?/p>

朱元昊認為，因光伏行業(yè)變化太大，若只做產(chǎn)業(yè)鏈一段，抗風險能力就很差。而一旦上下游產(chǎn)業(yè)鏈打通，對企業(yè)來說就具有更強的抗風險能力。盡管理論上專業(yè)化分工更合理，但由于原材料供應不充分，市場又受到政策因素的左右，目前階段光伏行業(yè)抗風險的要求就比專業(yè)化要求更高。

因此，很多公司也是被迫打通上下游產(chǎn)業(yè)鏈，而且國際上對這種上下游打通的企業(yè)認可度更高，因為它可以拿到穩(wěn)定價格的原料，能更好地控制成本。由此供貨狀況也會較好?？傊?。受金融危機沖擊而導致的光伏企業(yè)倒閉潮，對于尚處于“幼稚期”的中國光伏產(chǎn)業(yè)而言恰是像無錫尚德這樣的龍頭企業(yè)兼并重組的良機。