融資服務(wù)倉儲服務(wù)發(fā)展新方向

中圖分類號：F715.6 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

內(nèi)容摘要：中小企業(yè)利用存貨融資的需求以及商業(yè)銀行回避放款風(fēng)險的考慮，催生了倉儲融資服務(wù)。各方受益又使融資服務(wù)具有長久生命力，成為倉儲服務(wù)發(fā)展的一個新方向。倉儲企業(yè)要樹立風(fēng)險意識，與客戶和商業(yè)銀行建立長期的合作伙伴關(guān)系，通過倉單質(zhì)押和保兌倉等業(yè)務(wù)模式為客戶提供增值性物流服務(wù)。

關(guān)鍵詞：倉儲融資 倉單質(zhì)押 保兌倉

采購與生產(chǎn)之間，生產(chǎn)與銷售之間，批發(fā)與零售之間，不同運(yùn)輸方式轉(zhuǎn)換之間的銜接是通過倉儲來實(shí)現(xiàn)的。倉儲在物流管理中占有核心地位，是供應(yīng)鏈管理的一個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是物流企業(yè)競爭激烈的領(lǐng)域之一。如何提高倉儲企業(yè)的核心競爭力，讓客戶更加滿意，為客戶創(chuàng)造更多價值是倉儲企業(yè)未來發(fā)展關(guān)注的重點(diǎn)。國內(nèi)外現(xiàn)代物流發(fā)展的事實(shí)說明，融資服務(wù)是倉儲服務(wù)發(fā)展的一個新方向。

倉儲融資服務(wù)的產(chǎn)生

商品從原材料供應(yīng)到成品的制造再到最終消費(fèi)者，這個供應(yīng)鏈過程中不可避免地存在一定的庫存。雖然合理的庫存可以解決供貨周期與使用周期不匹配的問題，能夠滿足客戶的需求，但是，庫存意味著相應(yīng)的資金被占用。庫存及一定帳期的結(jié)算方式占用了企業(yè)大量資金，使企業(yè)可能陷入流動資金不足的困境，面臨現(xiàn)金流斷流的威脅。這種資金不足的風(fēng)險在中小企業(yè)的發(fā)展歷程中更加明顯，往往成為制約這類企業(yè)發(fā)展的瓶頸。盡管中小企業(yè)的數(shù)量占到企業(yè)總數(shù)的絕大部分，在全國GDP產(chǎn)值中有很大貢獻(xiàn)，政府在融資方面也出臺了一些扶持性的政策，但由于中小企業(yè)規(guī)模小，信用級別低，可抵押固定資產(chǎn)少，也難以得到大企業(yè)提供的擔(dān)保，信貸風(fēng)險較高，致使商業(yè)銀行在融資的具體操作上往往是想貸又不敢貸。信貸資金的缺乏和在資本市場上融資能力的缺少，使許多中小企業(yè)產(chǎn)生了利用存貨融資的需求。

商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)是吸收存款和發(fā)放貸款，而且發(fā)放貸款是商業(yè)銀行的主要利潤來源。如果沒有風(fēng)險的考量，商業(yè)銀行應(yīng)該是樂意為中小企業(yè)發(fā)放貸款的。在實(shí)際融資活動中對商業(yè)銀行而言，如何降低風(fēng)險是首先要考慮的因素。在沒有擔(dān)保的情況下，為了控制風(fēng)險，商業(yè)銀行向中小企業(yè)放款時就要求中小企業(yè)提供抵押物或質(zhì)押物，需要了解抵押物或質(zhì)押物的規(guī)格、型號、質(zhì)量、價值、銷售區(qū)域等；需要查看抵押物或質(zhì)押物的權(quán)力憑證原件，辨別真?zhèn)?；需要存放、監(jiān)管抵押物或質(zhì)押物。這些工作不僅費(fèi)時費(fèi)力，而且超出了商業(yè)銀行的日常業(yè)務(wù)范疇。市場為此急需一個中介來銜接中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間的融資需求。倉儲企業(yè)在融資活動中處于中介地位，通過提供綜合性的物流服務(wù)，可以充分掌握中小企業(yè)庫存變動的信息，降低中小企業(yè)與商業(yè)銀行之間信息不對稱產(chǎn)生的信貸風(fēng)險，成為中小企業(yè)與商業(yè)銀行融資活動的“粘結(jié)劑”。于是，倉儲融資服務(wù)便應(yīng)運(yùn)而生。

倉儲融資服務(wù)的前景

對中小企業(yè)而言，倉儲融資服務(wù)的提供，使自己利用原材料庫存和成品庫存做質(zhì)押向商業(yè)銀行申請貸款成為可能，從而有效地解決擴(kuò)大規(guī)模經(jīng)營所遇到的資金不足的瓶頸問題，盤活沉淀資金，降低結(jié)算風(fēng)險，提高資金的流轉(zhuǎn)效率。

對商業(yè)銀行而言，通過倉儲融資服務(wù)可以擴(kuò)大和穩(wěn)固自己的客戶群，樹立競爭優(yōu)勢，開辟新的利潤來源，也有利于吸收由此業(yè)務(wù)引發(fā)的派生存款。商業(yè)銀行在質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)中，倉儲企業(yè)作為第三方可以給中小企業(yè)提供庫存商品信息和可靠的質(zhì)押物監(jiān)管服務(wù)，由此降低信息不對稱帶來的信貸風(fēng)險，降低質(zhì)押物評估過程產(chǎn)生的費(fèi)用。

對倉儲企業(yè)來講，通過與商業(yè)銀行合作，監(jiān)管中小企業(yè)在銀行質(zhì)押貸款的貨物，增加物流配套服務(wù)功能，幫助解決了中小企業(yè)客戶融資所遇到的難題，提高了物流服務(wù)的附加值，既增加了利潤來源，又可以穩(wěn)定和吸引更多的中小企業(yè)客戶，突出自己的競爭優(yōu)勢。

因此，倉儲融資能在中小企業(yè)、商業(yè)銀行和倉儲企業(yè)三者之間形成多贏局面，使參與各方受益，從而受到各方面的追捧，因而這項服務(wù)有長久生命力和廣闊的發(fā)展前景。

倉儲融資服務(wù)模式

（一）倉單質(zhì)押

倉單質(zhì)押是指中小企業(yè)將其擁有完全所有權(quán)的貨物存放在商業(yè)銀行指定的倉儲企業(yè)倉庫，并以倉儲企業(yè)出具的倉單在商業(yè)銀行進(jìn)行質(zhì)押，作為融資擔(dān)保。商業(yè)銀行依據(jù)質(zhì)押倉單，向中小企業(yè)提供用于經(jīng)營與倉單貨物同類商品的專項貿(mào)易的短期融資業(yè)務(wù)。倉單質(zhì)押分典型倉單質(zhì)押和非典型倉單質(zhì)押兩種模式。

1.典型倉單質(zhì)押。典型倉單質(zhì)押的運(yùn)作關(guān)鍵有四步：首先由商業(yè)銀行對倉儲企業(yè)進(jìn)行資信評估，并與評估合格的倉儲企業(yè)簽訂《倉單質(zhì)押合作協(xié)議》；其次是中小企業(yè)（融資方）把貨物存儲在商業(yè)銀行指定的倉庫中，持倉庫開具的貨物倉儲憑證( 倉單) 向商業(yè)銀行申請融資；再次是商業(yè)銀行根據(jù)貨物的價值向中小企業(yè)提供一定比例的融資；最后倉儲企業(yè)根據(jù)中小企業(yè)與商業(yè)銀行簽訂的質(zhì)押貸款合同以及 “倉單質(zhì)押” 業(yè)務(wù)合作協(xié)議書，對寄存在倉庫的貨物提供倉儲管理和監(jiān)管服務(wù)。

2.非典型倉單質(zhì)押。這是在典型倉單質(zhì)押模式基礎(chǔ)上的一種延伸。商業(yè)銀行根據(jù)倉儲企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運(yùn)營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度，授予倉儲企業(yè)一定的信貸額度。倉儲企業(yè)直接利用這種授信，同需要質(zhì)押貸款融資的中小企業(yè)進(jìn)行客戶溝通和談判，向這些客戶提供便捷靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，并監(jiān)控質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的全過程，而商業(yè)銀行則基本上不參與質(zhì)押貸款項目的具體運(yùn)作。在這種模式下，倉儲企業(yè)代表商業(yè)銀行同中小企業(yè)客戶簽訂質(zhì)押借款合同和倉儲管理服務(wù)協(xié)議，在提供質(zhì)押融資的同時，為這些客戶寄存的質(zhì)押物提供倉儲管理服務(wù)和監(jiān)管服務(wù)，將申請貸款和質(zhì)押物倉儲兩項任務(wù)整合操作，從而提高質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)運(yùn)作效率。

（二）保兌倉

保兌倉指以商業(yè)銀行信用為載體，以銀行承兌匯票為結(jié)算工具，由商業(yè)銀行控制貨權(quán)，倉儲企業(yè)或賣方（供應(yīng)商）受托保管貨物，并對承兌匯票保證金以外金額部分以貨物回購作為擔(dān)保措施，由買方（中小企業(yè)）繳納保證金，申請開出銀行承兌匯票，取得提貨權(quán)的一種特定票據(jù)業(yè)務(wù)。這種業(yè)務(wù)既包含了倉儲企業(yè)受托保管貨物的職責(zé)，又增加了倉儲企業(yè)擔(dān)?；刭徹浳锏闹薪楸ＷC職責(zé)。

保兌倉的操作流程是：買方在銀行獲取既定倉單質(zhì)押貸款額度，用于向指定賣方購買產(chǎn)品；銀行審查賣方和倉儲企業(yè)的資信情況以及回購能力，與賣方和倉儲企業(yè)簽訂回購及質(zhì)量保證協(xié)議、倉儲監(jiān)管協(xié)議；賣方在收到銀行同意融資的通知后，向指定倉庫發(fā)貨，并取得倉單；買方向銀行繳存匯票金額一定比例的承兌保證金；賣方將倉單質(zhì)押給銀行，銀行開立以買方為出票人、以賣方為收款人的銀行承兌匯票，交予賣方；買方將款項存入銀行保證金賬戶，銀行釋放相應(yīng)比例的商品提貨權(quán)給買方，直至保證金賬戶余額等于匯票金額；匯票到期保證金賬戶余額不足時，賣方于到期日回購倉單項下的質(zhì)物。在保兌倉的運(yùn)作過程中，倉儲企業(yè)必須對賣方的資信進(jìn)行核查，了解賣方背景情況、銷量基本情況、財務(wù)狀況、反擔(dān)保情況、抵押物或質(zhì)押物清單及相關(guān)權(quán)力憑證，綜合分析風(fēng)險程度。

倉儲融資服務(wù)除了以上兩種模式外，還有代買方向賣方墊付貨款的服務(wù)，如UPS（美國聯(lián)合包裹公司）為發(fā)貨人承運(yùn)一批貨物時，UPS首先代提貨人預(yù)付一半貨款；當(dāng)提貨人取貨時必須交付全部貨款給UPS，之后UPS再與發(fā)貨人結(jié)清貨款。當(dāng)然，這種融資服務(wù)要求倉儲企業(yè)自身有很強(qiáng)的資金實(shí)力或融資能力。

倉儲融資服務(wù)完善措施

（一）樹立強(qiáng)烈的風(fēng)險意識

無論是對中小企業(yè)客戶、金融機(jī)構(gòu)客戶，還是倉儲企業(yè)本身來說，融資服務(wù)都是一個多贏的選擇。但是，融資服務(wù)無論采用哪一種模式都存在著一定的風(fēng)險。因此，作為融資服務(wù)的中介，倉儲企業(yè)必須防患融資過程中的各種風(fēng)險。例如選擇客戶要謹(jǐn)慎，要考察其業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及貨物來源的合法性，防止客戶選擇不當(dāng)帶來的資信風(fēng)險；選擇合適的質(zhì)押品種，如黑色金屬、有色金屬、大豆等價格漲跌幅度不大、質(zhì)量穩(wěn)定的品種，防止質(zhì)押物在質(zhì)押期間巨大變化帶來的價格和質(zhì)量風(fēng)險；倉單是有價證券，要加強(qiáng)科學(xué)管理，保證倉單的唯一性與物權(quán)憑證性質(zhì)，防止內(nèi)部人員操作失誤和違規(guī)帶來的操作性風(fēng)險。

（二）與中小企業(yè)客戶和商業(yè)銀行建立長期的合作伙伴關(guān)系

信用作為買賣雙方交易完成的根本保障，是構(gòu)成契約關(guān)系的最重要基礎(chǔ)。倉儲企業(yè)為客戶提供融資服務(wù)的基礎(chǔ)是在對客戶有充分了解的基礎(chǔ)上建立長期的合作關(guān)系，進(jìn)而加強(qiáng)對客戶的信用管理。在倉儲融資服務(wù)過程中，通過客戶的資信調(diào)查、客戶的資料收集、客戶的檔案管理、客戶的信用等級分類及信用額度稽核和財務(wù)管理等措施，倉儲企業(yè)對客戶進(jìn)行全方位的信用管理。倉儲企業(yè)與商業(yè)銀行建立長期合作關(guān)系，可以更好地取得金融機(jī)構(gòu)的信用，有效地提高融資服務(wù)的效率。倉儲企業(yè)爭取商業(yè)銀行授信后，必然有利于需要融資的中小企業(yè)更加便捷地獲得融資，也有利于優(yōu)化質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險。

例如，在我國鋼材市場的供應(yīng)鏈上，經(jīng)銷商多為中小企業(yè)，其上游的供應(yīng)商是大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，下游的客戶一般是大型的工程施工單位。經(jīng)銷商一方面要用現(xiàn)款才能從鋼鐵公司提到貨，并且每次進(jìn)貨的資金高達(dá)幾百萬甚至上千萬元，另一方面向工程施工單位銷售鋼材的貨款又有一定時間的帳期約定，不能現(xiàn)款結(jié)算。因此，鋼材經(jīng)銷商的資金需求缺口很大。 由于這些經(jīng)銷商在商業(yè)銀行的信譽(yù)不高，商業(yè)銀行不敢輕易放款。如果倉儲企業(yè)能與鋼材經(jīng)銷商和商業(yè)銀行相互了解，充分信任，建立長期的合作伙伴關(guān)系，形成利益共同體，那倉儲企業(yè)就可以向鋼材經(jīng)銷商提供整體的物流服務(wù)來降低融資的風(fēng)險，提高融資效率。

倉儲企業(yè)與鋼材經(jīng)銷商和銀行之間的融資服務(wù)如圖1所示。第一步，鋼材經(jīng)銷商把從鋼鐵公司采購的鋼材作為質(zhì)押物存放到倉儲企業(yè)。第二步，鋼材經(jīng)銷商再把倉儲企業(yè)開出的倉儲單抵押給商業(yè)銀行。第三步，商業(yè)銀行視倉單情況給鋼材經(jīng)銷商發(fā)放一定數(shù)額的貸款（鋼材經(jīng)銷商可以用這筆貸款從鋼鐵公司采購下一批鋼材進(jìn)行下一次循環(huán)）。第四步，鋼材經(jīng)銷商把從客戶回收的貨款分批還給商業(yè)銀行。第五步，商業(yè)銀行視鋼材經(jīng)銷商的還款向倉儲企業(yè)下達(dá)質(zhì)押鋼材的發(fā)貨指令。第六步，倉儲企業(yè)根據(jù)商業(yè)銀行的指令向鋼材經(jīng)銷商發(fā)放質(zhì)押鋼材。

參考文獻(xiàn)：

1.陳平，張宗成.芻議物流金融運(yùn)作模式[J].中國物流與采購，2008

2.吳瓊.物流金融:實(shí)現(xiàn)三方共贏[J].經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊，2007

3.謝鵬.物流金融運(yùn)作模式探討[J].福建金融，2007

作者簡介：

錢廷仙（1966-），漢，男，江西永新人，江蘇經(jīng)貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院副教授，碩士，國家精品課程《現(xiàn)代物流管理》課程負(fù)責(zé)人。研究方向：物流管理、實(shí)踐教學(xué)。