萬能險(xiǎn)　兩全卻不美

鄭曉琳

保險(xiǎn)案例

關(guān)田女士，43歲，個(gè)體戶，家庭年收入7萬元。

2006年11月28日，田女士購買了一份泰康放心理財(cái)終身壽險(xiǎn)(萬能型)，一次繳納保費(fèi)3萬元，初始費(fèi)用比例為9％，前10個(gè)保單年度的保證利率為2％，從第11個(gè)保單年度開始，保險(xiǎn)公司可以每隔5個(gè)保單年度調(diào)整保證利率，第2、4、6、8個(gè)保單年度享受1％和第10個(gè)保單年度享受3％的持續(xù)獎(jiǎng)金，并享有疾病身故和意外身故兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)保障。

律師點(diǎn)評(píng)

田女士購買的這份保單屬于“銀保版”的萬能險(xiǎn)。萬能險(xiǎn)，全稱是萬能型儲(chǔ)蓄類壽險(xiǎn)，是一種繳費(fèi)自由、保額自由的壽險(xiǎn)產(chǎn)品。根據(jù)銷售渠道和投資保障的側(cè)重點(diǎn)不同，萬能險(xiǎn)分為“銀保版”和“個(gè)險(xiǎn)版”。“個(gè)險(xiǎn)版”的萬能險(xiǎn)多為期繳產(chǎn)品，投保人每年交不交保費(fèi)、交多少保費(fèi)都是不固定的，客戶可根據(jù)不同時(shí)期需求，對(duì)保險(xiǎn)保障額度和儲(chǔ)蓄投資額度進(jìn)行調(diào)節(jié)，保障內(nèi)容相對(duì)較多?！般y保版”萬能險(xiǎn)條款和計(jì)算方式與“個(gè)險(xiǎn)版”相比要簡單易懂，投保手續(xù)也更簡便，一次性繳納保費(fèi)即可，無需核保、體檢等復(fù)雜過程。“銀保版”萬能險(xiǎn)更偏重于投資功能，保障功能僅僅包括身故一項(xiàng)，如“個(gè)險(xiǎn)版”的意外醫(yī)療費(fèi)補(bǔ)償、意外傷殘等多個(gè)保障項(xiàng)目均被省略。各保險(xiǎn)公司推銷萬能險(xiǎn)時(shí)，一般將其與儲(chǔ)蓄進(jìn)行對(duì)比，宣稱其既有遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過儲(chǔ)蓄的投資收益，又有儲(chǔ)蓄所沒有的高額保險(xiǎn)保障，是投資保障兩全其美的“萬能型”產(chǎn)品。事實(shí)則不盡然。

首先，萬能險(xiǎn)的收益不如10年以內(nèi)的中短期定期儲(chǔ)蓄。通常，保證利率加復(fù)利即“利滾利”，是萬能險(xiǎn)比儲(chǔ)蓄更能吸引投資者的兩個(gè)主要賣點(diǎn)。從歷年各保險(xiǎn)公司公布的萬能險(xiǎn)結(jié)算利率看，大多在4％-5％左右，更有少數(shù)公司高達(dá)6％以上，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過儲(chǔ)蓄的5年定期存款利率，再加上復(fù)利計(jì)算，萬能險(xiǎn)的投資收益率顯然要大大優(yōu)于3年期以上的定期儲(chǔ)蓄，更何況其還有申領(lǐng)資金的靈活性，這也是定期存款所不具備的。但是，當(dāng)在我們將萬能險(xiǎn)的投資結(jié)算利率和銀行定期存款利率進(jìn)行簡單對(duì)比時(shí)，往往忽略了一個(gè)關(guān)鍵的問題——對(duì)比的基數(shù)不同。銀行存款不存在扣除初始費(fèi)用，而進(jìn)入萬能險(xiǎn)投資帳戶的則是扣除了相當(dāng)比例的初始費(fèi)用后的資金。譬如這份泰康放心理財(cái)終身壽險(xiǎn)保單，田女士投入30000元，扣除初始費(fèi)用2700元(30000×9％)以及帳戶管理費(fèi)用等有關(guān)費(fèi)用后，實(shí)際進(jìn)人投資帳戶的資金不足27300元。截至2008年12月底，田女士的保單帳戶價(jià)值為30528元，而按照3年期的定期存款利率計(jì)算，到2008年11月底，田女士30000元3年期定期存單價(jià)值應(yīng)該為33240元[30000×(1+3.60％)]。兩相對(duì)比，萬能險(xiǎn)投保3年內(nèi)的收益是遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于定期銀行儲(chǔ)蓄的。只有當(dāng)萬能險(xiǎn)的結(jié)算利率每年都保持在比較高的水平上，且投保超過五六年后，其收益才有可能超過同期的定期存款收益，如果結(jié)算利率不高，則需長達(dá)10年以上才能超過同期定期存款收益。

其次，萬能險(xiǎn)的保險(xiǎn)保障也言過其實(shí)。2008年之前的萬能險(xiǎn)死亡風(fēng)險(xiǎn)保額大多基本上為零，并不具有真正意義上的風(fēng)險(xiǎn)保障功能。2008年初，保監(jiān)會(huì)推出新版的《萬能保險(xiǎn)精算規(guī)定》，要求個(gè)人萬能保險(xiǎn)保單的死亡風(fēng)險(xiǎn)保額不得低于保單賬戶價(jià)值的5％，從而確保了不會(huì)出現(xiàn)以前那種“身故后，在基本保險(xiǎn)金額或保單價(jià)值之間取一個(gè)最大值”這樣的“風(fēng)險(xiǎn)保額實(shí)際可能為零”的超低保障情況。盡管如此，萬能險(xiǎn)的保障也仍然是聊勝于無，言過其實(shí)的。譬如田女士的保單規(guī)定，疾病身故保險(xiǎn)金為身故之日的保單帳戶價(jià)值和扣除累計(jì)申領(lǐng)后的保費(fèi)余額兩者之間的較大者；意外身故的保險(xiǎn)金為疾病身故保險(xiǎn)金和身故之日保單帳戶價(jià)值兩者之和，且身故之日保單帳戶價(jià)值超過150萬元的，以150萬元為限，若意外身故時(shí)被保險(xiǎn)人超過65歲，則該項(xiàng)給付以5000元為限?？梢?，該保單的疾病身故風(fēng)險(xiǎn)保障基本為零，即使按照最新的萬能險(xiǎn)精算規(guī)定，也只有5％，相當(dāng)于投保人投入資金的本金和利息而已。意外身故保障由于設(shè)置了年齡和最高金額的上限，其風(fēng)險(xiǎn)保障最高也不會(huì)超過100％。況且，從概率上講，疾病身故的出險(xiǎn)率要比意外身故的出險(xiǎn)率高得多，而這份保單的保障卻偏重于出現(xiàn)概率較低的意外身故保障，對(duì)于出現(xiàn)概率較高的疾病身故的風(fēng)險(xiǎn)保障卻基本為零，其保障功能對(duì)投保人來講是非常有限的。

萬能險(xiǎn)盡管宣稱其“萬能”，投資保障兩全其美，實(shí)際上只是投連險(xiǎn)和分紅險(xiǎn)的中庸產(chǎn)品而已，它既不能保證投資者獲得高額投資回報(bào)，也無法提供有效的保險(xiǎn)保障，是一類穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品。由于萬能險(xiǎn)的收益比分紅險(xiǎn)有保障且申領(lǐng)靈活，風(fēng)險(xiǎn)又比投連險(xiǎn)低，比較適合像田女士這類收入不穩(wěn)定、沒有其他投資渠道的保守型中青年投資者，尤其是現(xiàn)在正處于降息期，銀行存款利率處于歷史較低水平，選擇萬能險(xiǎn)是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。但是要注意，萬能險(xiǎn)的投資資金大部分是投向銀行定期存款和債券市場，是一款與利率的變化密切相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品。隨著央行的持續(xù)降息和股市的持續(xù)低迷，保險(xiǎn)公司的存款利息收入下降和債券投資收益走低，一旦收益率低于承諾投保人的平均預(yù)定利率時(shí)，保險(xiǎn)公司將會(huì)因“利差損”而出現(xiàn)虧損。實(shí)際上自2008年底以來，各保險(xiǎn)公司均已壓縮銷售甚至停售萬能險(xiǎn)，因此，估計(jì)投資者想買到合適的萬能險(xiǎn)保單也并不容易。