期貨市場遠未有效幫農(nóng)民避險

任　芳

谷賤傷農(nóng)、棉賤傷農(nóng)、豬賤傷農(nóng)……我國農(nóng)民面臨的價格風險在金融危機的沖擊下格外嚴峻。在這輪全球性的危機中，國內(nèi)巨額收儲資金的投入，常常換來曇花一現(xiàn)式的價格上揚；期貨市場規(guī)避價格風險的功能發(fā)揮也難盡人意。

大連商品交易所總經(jīng)理劉興強等全國人大代表認為，受品種、資金和投資者三大瓶頸制約，我國期貨市場尚難有效幫助農(nóng)民規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品價格風險。應(yīng)盡快完善期貨市場品種體系，試點發(fā)展產(chǎn)業(yè)基金，引導(dǎo)信貸資金入市。

上市商品期權(quán)方便農(nóng)民上“價格保險”

去年10月，劉興強踏入四川遂寧一個養(yǎng)豬專業(yè)村的一瞬間，被前來歡迎的村民和陣陣鞭炮聲感動得掉下眼淚。因為此前村委會負責人說，他負責生豬期貨，而生豬期貨可以讓村民在開始養(yǎng)豬時就知道并鎖定賣豬時的價格?！白园l(fā)鳴炮歡迎交易所的調(diào)研，我是首次遇到。當時一下子感受到了農(nóng)民的殷切希望，也感受到肉價波動讓他們受到的傷害之深。”他說。

今年，政府工作報告再提“穩(wěn)步發(fā)展期貨市場”，中央一號文件明確提出“上市生豬期貨”，目前稻谷期貨也在上市準備當中。加上已經(jīng)上市的小麥、玉米、大豆、棉花期貨，我國期貨市場農(nóng)產(chǎn)品期貨品種日益完善。

“上市期貨品種邁出了服務(wù)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的第一步?！眲⑴d強說，農(nóng)民對期貨市場了解有限，專業(yè)操作水平更是缺乏。相對來說，期權(quán)產(chǎn)品操作透明、簡單，農(nóng)民只需預(yù)先支付一定保證金，就可以鎖定農(nóng)產(chǎn)品未來的最低售價。我國應(yīng)該加快推進期權(quán)交易步伐，更有針對性地為國內(nèi)弱小散的農(nóng)民提供風險管理工具。

“我國期貨交易所完全有能力上市期權(quán)產(chǎn)品，相關(guān)研究一直在進行。”中國金融期貨交易所總經(jīng)理朱玉辰代表說。在他任大商所總經(jīng)理期間，曾經(jīng)促成了我國玉米期貨的上市交易。

設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金合力促進農(nóng)業(yè)發(fā)展

期貨市場主要是一個專業(yè)市場。沒有專業(yè)人員對工具的合理有效使用，期貨市場管理價格風險的功能依然難以發(fā)揮。那么，普通農(nóng)民該如何避免農(nóng)產(chǎn)品價格波動帶來的損失呢？

劉興強說，在我國期貨現(xiàn)貨市場結(jié)合尚不緊密、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)整體弱小散的情況下，培育產(chǎn)業(yè)基金或鼓勵發(fā)行相關(guān)信托產(chǎn)品是一個現(xiàn)實的選擇。通過產(chǎn)業(yè)基金將社會閑散資金輸送到產(chǎn)業(yè)中來，有望實現(xiàn)一箭雙雕：支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，促進農(nóng)民增收；推動期現(xiàn)市場結(jié)合，增強期貨市場流動性，提高期貨市場服務(wù)產(chǎn)業(yè)的效率。

在美國、歐盟等國家和地區(qū)期貨市場發(fā)展初期，由政府、企業(yè)、農(nóng)民多方出資設(shè)立的產(chǎn)業(yè)基金，在促進農(nóng)業(yè)生產(chǎn)化、推動期貨市場發(fā)展，以及培育農(nóng)民運用期貨市場方面發(fā)揮了重要作用。目前，產(chǎn)業(yè)基金依然是一些國家農(nóng)民和小生產(chǎn)者、小型貿(mào)易企業(yè)參與期貨市場的重要中介。

劉興強建議，借鑒我國證券投資基金或相關(guān)理財產(chǎn)品發(fā)展經(jīng)驗，或引導(dǎo)相關(guān)金融機構(gòu)和現(xiàn)貨商共同發(fā)起、或面向期貨投資者和產(chǎn)業(yè)界各類主體募集，配以相關(guān)鼓勵政策，推動農(nóng)產(chǎn)品基金試點和鼓勵發(fā)行信托產(chǎn)品，以期現(xiàn)套利基金為著眼點，嘗試發(fā)展多種形式的農(nóng)產(chǎn)品基金和信托產(chǎn)品，促進農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展和期現(xiàn)結(jié)合，服務(wù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和農(nóng)民增收。

全國政協(xié)委員、財政部財科所所長賈康說，設(shè)立產(chǎn)業(yè)基金法律層面沒有問題。至于設(shè)立政策性還是商業(yè)性的產(chǎn)業(yè)基金，還需要操作層面的研究。

入市信貸資金改善農(nóng)村金融服務(wù)

信貸資金不能進入期貨市場，是大量涉農(nóng)企業(yè)進行套保的瓶頸之一。而廣大農(nóng)戶和涉農(nóng)企業(yè)不能利用期貨市場管理風險，又是阻礙農(nóng)村金融發(fā)展的瓶頸之一。

劉興強說，目前我國企業(yè)對期貨市場的利用很不充分，很重要的原因是國內(nèi)農(nóng)業(yè)企業(yè)實力較弱、企業(yè)自有資金有限，特別是收儲企業(yè)基本靠銀行信貸過日子，缺少自有資金利用期貨市場避險。因此，建議在銀行、期貨公司、信貸客戶間建立資金封閉運行體系，在嚴格操作流程、加強過程監(jiān)督前提下，推動金融機構(gòu)支持貸款企業(yè)通過期貨市場靈活進行現(xiàn)貨套保經(jīng)營，實現(xiàn)預(yù)期收益并降低涉農(nóng)貸款風險。

多位專家表示，只有資金在銀行、農(nóng)戶或涉農(nóng)企業(yè)、期貨市場、保險市場之間形成良性循環(huán)，今年政府工作報告中提出的“促進農(nóng)業(yè)穩(wěn)定發(fā)展和農(nóng)民持續(xù)增收”的目標才能真正實現(xiàn)。