匯源并購或“死于民粹”

鄭子軒

現(xiàn)在唯一確定的是，如果可口可樂不能在3月23日最后的期限之前并購匯源，那么雙方就得重新審視這宗交易。

在離3月23日的“最后收購限期”倒數(shù)時刻，可口可樂并購匯源案這起正處于商務(wù)部第二階段評估過程中的并購在市場中傳言不斷，記者聯(lián)系了可口可樂(中國)飲料有限公司副總裁李小筠和匯源集團的傳媒與公共事務(wù)總監(jiān)曲冰，雙方都以目前處于靜默期為由，拒絕透露任何信息。

商務(wù)部研究院梅新育研究員分析，由于備受國內(nèi)關(guān)注，并購或?qū)⒆呦蚴　Ｈ珖ど搪?lián)并購公會會長王巍也認(rèn)同超出企業(yè)經(jīng)營本身的外界干擾力很可能一定程度左右著審批：“中國《反壟斷法》剛剛頒布，法律的操作性還很差，但就可口可樂收購匯源果汁來說，我認(rèn)為可能會因為民意的壓力產(chǎn)生一些枝節(jié)。傳媒不應(yīng)渲染太多民眾態(tài)度，應(yīng)引導(dǎo)民眾看到制度和政策層面的東西?！北痪W(wǎng)民綁架的政策

據(jù)官方新華社報道，有超過82％的網(wǎng)友反對這一收購計劃。網(wǎng)民認(rèn)為，從大寶、樂百氏、娃哈哈到匯源，曾經(jīng)讓國人引以為豪的民族品牌就這樣一個個被“吃掉”了，為什么大多數(shù)民族品牌做大做強之后總是難逃被收購的歧途?網(wǎng)民甚至提出中國的民族品牌還能走多遠的問題。

中國國內(nèi)的基本觀點大致是兩派：一派是反對收購，認(rèn)為這關(guān)系到壟斷和產(chǎn)業(yè)安全；另一派贊同收購，認(rèn)為這是按市場規(guī)則進行的普通收購，與產(chǎn)業(yè)安全無關(guān)，更不要用民族主義情緒來考量收購。反對者出于民族主義情結(jié)擔(dān)心民族品牌被外國公司吞吃，支持者則考慮市場競爭的需要認(rèn)為這是正常的商業(yè)行為。

在此之前，商務(wù)部外資管理司副司長林哲瑩在接受媒體采訪時就表示，可口可樂的收購可能面臨三個困難：過度炒作對行政決策形成干擾、對并購的后期影響仍需評估、從整個產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展方面做出的評估對收購也會造成影響。顯然民間掀起的民族品牌保衛(wèi)戰(zhàn)，對商務(wù)部已經(jīng)造成無形的壓力，市場因此關(guān)注：并購事件是否會進一步提升成為政治事件?目前，隨著經(jīng)濟危機對于實體經(jīng)濟沖擊越來越明顯，貿(mào)易保護主義在各國都有抬頭傾向，不難想象中美之間貿(mào)易摩擦很可能糾紛不斷。林哲瑩在接受記者問詢時表示，商務(wù)部會綜合考慮目前國內(nèi)外形勢，審慎對待可口可樂和匯源并購案。

而根據(jù)《反壟斷法》第31條規(guī)定，對外資并購境內(nèi)企業(yè)，涉及國家安全的，除進行經(jīng)營者集中審查外，還應(yīng)進行國家安全審查。此前，許多中資企業(yè)收購美國企業(yè)，曾領(lǐng)教過美國安全審查的厲害，如華為收購3COM、中海油收購優(yōu)尼科，便因未能通過美國方面的國家安全審查，被拒之門外。此次中美企業(yè)角色互換，中國會如何處理?其實，產(chǎn)業(yè)安全和保護民族產(chǎn)業(yè)的爭論，已經(jīng)使得部分外資收購泡湯，如凱雷收購徐工案、米塔爾收購萊鋼案等，也使得外資對投資中國感到懷疑。如何處理可口可樂收購匯源?實際上是在經(jīng)濟與政治上的一次平衡，需要有政治智慧。

值得注意的是，在1月19日和2月6日，商務(wù)部網(wǎng)站分別公布兩個征求意見稿，旨在提高反壟斷執(zhí)法的透明度?，F(xiàn)在唯一確定的是，如果可口可樂不能在3月23日最后的期限之前并購匯源，那么雙方就得重新審視這宗交易。一旦到時候再談判，可口可樂能否接受當(dāng)時的收購價格就難以預(yù)料了。

企業(yè)爛在手里才是對的?

外行看到的是匯源的輝煌，2007年，匯源果汁銷售額達到26.56億元。根據(jù)AC尼爾森的調(diào)查，截至2007年底，匯源的百分百果汁及中濃度果蔬汁銷售量分別占國內(nèi)市場總額的42.6％和39.6％，穩(wěn)居國內(nèi)市場老大的地位。可口可樂在整體收購匯源果汁之后，將一躍在中國果汁飲料市場上占據(jù)龍頭老大的地位。

病在腠理只有內(nèi)部人才明白。在剛剛遭遇網(wǎng)民炮轟后，匯源集團董事長朱新禮曾特地出面做了解釋，品牌是無國界的，出售匯源是正常的商業(yè)行為，他規(guī)勸人們不要用民族主義觀點看待收購計劃，并承諾將繼續(xù)為中國果農(nóng)和消費者服務(wù)。這是匯源最大的一筆“招商引資”，完全是一種正常的商業(yè)行為。

針對外界的評論，他說：“中國改革開放30年，就應(yīng)該有一個大國的風(fēng)度，大國的自信，品牌是為人類服務(wù)的。這顯示了一個人的自信，一個國家的自信的問題。為什么非要打上民族品牌的烙印呢，花旗也是民族品牌，為什么沒有人去關(guān)注呢?我們一定要想到，品牌是為消費者服務(wù)的。很多人一手抓著可口可樂一手還在罵可口可樂收購匯源，這個合適嗎?”

王巍比較理解朱新禮的無奈，在合適的時候退出產(chǎn)業(yè)鏈的低端是明智選擇，一個老人不可能繼續(xù)掌舵這么一個幾乎涵蓋產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)在如此競爭的行業(yè)去拼殺，在沒挑出能夠勝任目前企業(yè)規(guī)模的接班人背景下，收縮戰(zhàn)線無疑是正確選擇，“做過企業(yè)的人都知道，企業(yè)很多時候是做生意做沒的，選擇放棄在更大程度上是負責(zé)任的表現(xiàn)?！弊叱鋈サ那疤崾菍?nèi)開放

據(jù)北京安邦集團研究總部高級分析師賀軍介紹，人們不應(yīng)該以過度的民族主義情緒來評判這一收購計劃。讓民族主義情緒滲透到商業(yè)中來是有害的：“一個市場要健康發(fā)展，要改革，要開放，就應(yīng)該歡迎各家做生意的都到這里來，一個好的市場可能是一個法治的市場，透明的市場。沒有很多尋租的成本，沒有很多灰色的交易，政策是透明的，投資者對于收益和未來的環(huán)境是可預(yù)期的，并且讓消費者得到更多的好處?！?/p>

國資委經(jīng)濟研究中心王忠明主任強調(diào)應(yīng)該珍惜中國目前來之不易的市場競爭環(huán)境，政府應(yīng)該少干預(yù)企業(yè)層面的問題，更不能為了迎合社會情緒而搖擺拿捏政策。如果在商業(yè)領(lǐng)域打出民族主義的旗幟來影響公司收購，這會導(dǎo)致市場的不規(guī)范，從而使投資者失去投資的興趣。

王巍表示不應(yīng)輕易就對參與并購的外資企業(yè)扣上一項“行業(yè)壟斷”的帽子，并煽動全國性的打抱不平?！澳壳斑@個收購是否成功，重點就要看商務(wù)部是否判斷其為壟斷。”他初步分析果汁行業(yè)的市場占有率分布，可以認(rèn)為如果未來可口可樂收購匯源成功，也并不會在整個果汁行業(yè)內(nèi)形成壟斷局面。這樣看來，商務(wù)部這次審理可能看作是中國政府對外開放態(tài)度的考驗，如果不能通過，很大程度上意味著中國商業(yè)自由契約精神的削弱，民粹主義在未來有可能危及中國經(jīng)濟的繁榮持續(xù)。

但是，研究知識產(chǎn)權(quán)問題的學(xué)者候仰坤認(rèn)為，這個收購計劃可能涉及經(jīng)濟安全的問題，因為水果的栽植、經(jīng)營以及銷售與農(nóng)業(yè)關(guān)系很大，而農(nóng)業(yè)又是中國政府非常重視的國家基礎(chǔ)行業(yè)。一旦可口可樂經(jīng)營失敗，將關(guān)系到農(nóng)業(yè)發(fā)展和農(nóng)民自身利益的問題。

全國政協(xié)委員、中國民營經(jīng)濟研究會會長保育鈞表示，可口可樂收購匯源應(yīng)是一件雙贏的事，可緩解匯源因資金緊缺所面臨的運作壓力，而且董事長朱新禮可以揚長避短，從并不擅長的市場運作中抽身，全力經(jīng)營果園和水果加工，對匯源發(fā)展是好事。朱新禮要賣掉的只是上市公司，以及其最下游的果汁生產(chǎn)廠。該領(lǐng)域本來就競爭激烈，利潤逐漸微薄，而其上游——果汁原漿領(lǐng)域卻存在著巨大商機。由于中國的水果種植產(chǎn)業(yè)現(xiàn)在還不成規(guī)模，目前國內(nèi)幾家主要的果汁生產(chǎn)企業(yè)所用的原料嚴(yán)重依賴巴西和以色列進口。在果汁生產(chǎn)行業(yè)，對濃縮果汁原料的依賴程度是很高的，并且果汁的同質(zhì)性非常高。

朱新禮看明白了這點，幾年前他就恨不得在所有能種果樹的地方建大型水果基地項目。試想一下未來有一天，不管你喝誰的果汁飲料，都繞不過匯源集團，以后大部分果汁品牌恐怕都要對消費者聲稱他們用的可是朱新禮的蘋果汁，按照那些反壟斷者們的邏輯，是不是應(yīng)該從現(xiàn)在開始就阻止朱新禮種樹呢?

中國能否具備攀越世界權(quán)力之巔的氣質(zhì)，此事也可以看出端倪。一個排外膽怯的民族注定孱弱，并且最終要走向沒落。匯源并購案例被阻的根源，在于中國社會在尊重私有產(chǎn)權(quán)、對外開放問題上的長期缺失，還有對商業(yè)共贏博弈模式存在一種骨子里的不信任。