全球金融危機(jī)下　企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理

韓家平

發(fā)端于美國的金融危機(jī)已經(jīng)演變成全球性經(jīng)濟(jì)危機(jī)，各國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)都已受到較大的負(fù)面沖擊，調(diào)整周期可能長達(dá)3年。

2008年12月1日，世界銀行發(fā)布《2009年世界經(jīng)濟(jì)形勢和展望》預(yù)測，2009年全球貿(mào)易額將收縮2.1％，是自1982年以來的首次下降，由此金融危機(jī)對出口導(dǎo)向型國家的影響將加劇。

市場信用風(fēng)險(xiǎn)大幅上升

全球企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的信用狀況普遍下降，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)倒閉大量發(fā)生，國際國內(nèi)信用風(fēng)險(xiǎn)將大幅上升。

2009年美國將有6.2萬家企業(yè)破產(chǎn)；西歐破產(chǎn)企業(yè)數(shù)量將增加1/3，增至19.7萬家，其中法國將有6.3萬家企業(yè)倒閉，破產(chǎn)企業(yè)增長幅度最大的將是西班牙，愛爾蘭和英國。而2008年1～11月日本就已有1.43萬家企業(yè)倒閉，創(chuàng)下了5年來的新高。

從倒閉原因看，“流動資金匱乏”(同比增加37.2％)尤為突出，難以從金融機(jī)構(gòu)獲得融資，導(dǎo)致資金鏈惡化的企業(yè)增多，年底可能進(jìn)一步增多。

出口壞賬率成倍增加

據(jù)中國信用保險(xiǎn)公司統(tǒng)計(jì)，2008年中國出口壞賬率在2％～3％之間。由于中國出口信用保險(xiǎn)目前采取的經(jīng)營方式，覆蓋率只有出口額的3％左右。根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，信用保險(xiǎn)可占到該國貿(mào)易額的20％～30％。中國24萬家外貿(mào)企業(yè)中只有數(shù)千家投保了信用保險(xiǎn)，央企中也只有1/3投保了信用保險(xiǎn)，已投保的企業(yè)數(shù)量不足10％。由于絕大多數(shù)中小出口企業(yè)并沒有投保信用保險(xiǎn)，所以他們的壞賬只能由自己承擔(dān)。對于利潤微薄的中小企業(yè)而言，一筆壞賬也許就會造成毀滅性打擊。

根據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心針對國內(nèi)企業(yè)經(jīng)營者的一項(xiàng)調(diào)查顯示，在被調(diào)查企業(yè)中，普遍認(rèn)為三資企業(yè)的信用狀況較好，私營企業(yè)信用狀況欠佳，對國有企業(yè)信用狀況的看法有一定分歧，三資企業(yè)認(rèn)為國有企業(yè)雖然比私營企業(yè)守信用，但仍然有一部分國有企業(yè)失信狀況較為嚴(yán)重，但內(nèi)資企業(yè)認(rèn)為，國有企業(yè)的守信狀況良好，甚至可以和三資企業(yè)媲美。企業(yè)經(jīng)營者選擇守信企業(yè)所在地區(qū)均為中國經(jīng)濟(jì)相對發(fā)達(dá)和開放的地區(qū)，可見企業(yè)信用與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和開放程度直接相關(guān)。

隨著國際買方市場的普遍形成，越來越多的進(jìn)口商為避免占壓資金和節(jié)省開證費(fèi)用而拒絕給出口商開立信用證，轉(zhuǎn)而要求賣方接受信用付款方式。譬如，在上世紀(jì)80年代之前，亞洲出口商都堅(jiān)持要買方開立信用證，但今天則幾乎完全丟失了這個(gè)“強(qiáng)勢地位”，全面接受了承兌交單(D/P)或放賬(O/A)等信用付款方式。據(jù)了解，目前中國只有大約20％的出口使用信用證，80％都是放賬交易，且放賬期限越來越長，來自歐美國家的買方付款期一般在交貨后90天，有的長達(dá)120～180天，拉美地區(qū)的買方甚至長達(dá)360天，與此同時(shí)，進(jìn)口仍然以對外開立信用證為主，變化不大。外貿(mào)順差掩蓋著巨額信用逆差

目前，中國已成為世界第三位的貿(mào)易大國，隨著對外貿(mào)易由逆差轉(zhuǎn)為順差，進(jìn)出口的信用條件也在悄悄地發(fā)生變化。特別是加入世貿(mào)組織以來，中國越來越多的出口貿(mào)易采用了賒銷方式，進(jìn)口卻依然以信用證方式為主，有些甚至采用預(yù)付款的方式。從貿(mào)易信用的角度觀察，可以發(fā)現(xiàn)，在外貿(mào)順差帥掩蓋下是巨額的信用逆差。據(jù)估算中國每年通過出口賒銷和進(jìn)口預(yù)付款等方式有近萬億美元的信用凈輸出，放賬期基本在90～180天不等。

產(chǎn)生信用逆差的原因

與外貿(mào)順差一樣，中國對外貿(mào)易中“信用逆差”的形成有一定客觀原因，主要是由進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)差異決定的?？梢詫⑵浞Q為“結(jié)構(gòu)性信用逆差”。中國出口的商品大多是供過于求的商品，不得不放賬、賒銷。而進(jìn)口的商品大多是緊缺的能源、原材料以及關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備，消費(fèi)品不足3％。在這種情況下，往往需要對外開立信用證，甚至提交預(yù)付款。

“信用逆差”的產(chǎn)生還有“非結(jié)構(gòu)性”原因。首先，中國社會信用體系尚不健全，信息透明度不高，外國出口商對中國企業(yè)的資信狀況和信用程度不了解，不敢貿(mào)然賒銷給中國進(jìn)口商：其次，企業(yè)自身的信用管理意識差，對信用管理知之甚少，信用管理水平低，不會運(yùn)用信用管理工具也是重要的原因。時(shí)至今日，中國許多外貿(mào)教材仍然在宣傳“外貿(mào)盡量采用信用證”，而很少講解信用成本和信用風(fēng)險(xiǎn)。第三，由于社會制度和司法體系的不同，以及文化差異，地域隔閡產(chǎn)生的誤解而引發(fā)的猜疑和歧視，也會在貿(mào)易信用條件上表現(xiàn)出來。

信用服務(wù)業(yè)存在的主要問題

信用服務(wù)行業(yè)整體規(guī)模不大但發(fā)展迅速，各分支發(fā)展不均衡，部分行業(yè)開放度不高或尚未開放，大多數(shù)分支行業(yè)缺乏監(jiān)管，秩序較亂，法律法規(guī)不健全，監(jiān)管部門不明確。有關(guān)信息公開與保護(hù)，以及規(guī)范信用中介服務(wù)活動等方面的立法滯后，監(jiān)管部門不明確，全國性行業(yè)協(xié)會也沒有建立，行業(yè)發(fā)展受到影響，信用信息的公開化程度不高，已經(jīng)建成的信用信息平臺的使用效率不高，信用信息分割，不能共享，互相封鎖的現(xiàn)象依然比較普遍，使行業(yè)發(fā)展面臨信息不全面，不及時(shí)的障礙。專業(yè)信用人才匱乏，信用產(chǎn)品創(chuàng)新不夠，目前雖有幾所大學(xué)設(shè)立了信用管理專業(yè)，但市場上信用人才供給不足，導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新能力不夠，市場缺乏適銷對路的產(chǎn)品。

近年來，除部分國家垂直管理部門和經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)外，全國社會信用體系建設(shè)整體進(jìn)展緩慢，行業(yè)信用建設(shè)剛剛起步，又基于企業(yè)自身信用建設(shè)和信用服務(wù)行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，要保障商務(wù)信用交易的持續(xù)快速健康發(fā)展，還需要做大量的工作。

推動企業(yè)信用建設(shè)走向良性循環(huán)

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，中國中小企業(yè)也出現(xiàn)了普遍的信用風(fēng)險(xiǎn)問題，因此也越來越重視信用管理，但中小企業(yè)的信用管理水平與大型跨國企業(yè)差距明顯。與此同時(shí)，企業(yè)對部分信用管理工具的需求日益迫切。

中國企業(yè)信用建設(shè)滯后，決定了企業(yè)信用管理水平必然較低，進(jìn)而影響企業(yè)進(jìn)行信用交易的信心和能力，而信用交易規(guī)模小又決定了企業(yè)對信用服務(wù)需求不多，從而限制了信用服務(wù)業(yè)的發(fā)展，這個(gè)問題不解決，中國企業(yè)信用體系的建設(shè)就失去了根基和土壤，就會成為空中樓閣。

目前亟需采取一系列措施，幫助中國企業(yè)建立科學(xué)的信用管理制度，引進(jìn)先進(jìn)的信用管理技術(shù)，提高中國企業(yè)的信用管理意識和水平，同時(shí)，開放企業(yè)急需的商賬追收行業(yè)，加快信用保險(xiǎn)、保理，融資租賃和信用交易擔(dān)保等可以直接分擔(dān)企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)、幫助企業(yè)融通資金等信用服務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展速度。

促進(jìn)企業(yè)信用交易發(fā)展的建議

針對目前企業(yè)信用交易所面臨的困難和問題，相關(guān)政府部門、行業(yè)商協(xié)會，各類信用服務(wù)機(jī)構(gòu)和廣大企業(yè)要從深入貫徹落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式、擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)消費(fèi)的高度重視信用交易及信用管理，共同努力，從制度建設(shè)、技術(shù)建設(shè)和文化建設(shè)三個(gè)層面入手，盡快構(gòu)建起完善的商務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系，保障企業(yè)信用交易的持續(xù)快速健康發(fā)展。具體應(yīng)做好以下六個(gè)方面的工作。

一、由商務(wù)部牽頭盡快制訂《公平商務(wù)信用交易管理辦法》，鼓勵企業(yè)健全內(nèi)部信用管理體系，科學(xué)開展信用交易，適當(dāng)披露信用信息，建立債權(quán)登記制度，對所有客戶公平授信，保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益，規(guī)范買賣雙方在信用交易中的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，規(guī)范財(cái)產(chǎn)抵押登記行為，引導(dǎo)企業(yè)正確使用各類信用管理工具，促進(jìn)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展，規(guī)范其執(zhí)業(yè)行為等。

二、大力開展信用管理培訓(xùn)，推廣《商貿(mào)企業(yè)信用管理技術(shù)規(guī)范》標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)助企業(yè)建立信用管理制度。

三、推動公共信用信息開放與共享，依托行業(yè)商協(xié)會及專業(yè)信用服務(wù)機(jī)構(gòu)，按行業(yè)(分區(qū)域)建立會員制的信用信息交換系統(tǒng)，促進(jìn)企業(yè)征信、信用評級等信用信息服務(wù)業(yè)的規(guī)范發(fā)展。

四、推進(jìn)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移與債權(quán)保障機(jī)制建設(shè)，大力發(fā)展信用保險(xiǎn)、保理、交易擔(dān)保等信用服務(wù)行業(yè)發(fā)展。

五、開放企業(yè)與消費(fèi)者商帳追收服務(wù)，允許專業(yè)信用管理公司開展應(yīng)收賬款管理與追收服務(wù)。

六、完善貿(mào)易融資機(jī)制，推進(jìn)信用保險(xiǎn)保單質(zhì)押貸款、應(yīng)收賬款抵押貸款、融資保理、融資租賃、票據(jù)貼現(xiàn)等業(yè)務(wù)開展。

(作者單位：商務(wù)部研究院)