論加強民營企業(yè)的信用制度建設

謝朝亮 蒙靈爽 賴小冬

摘 要:民營經(jīng)濟是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分,民營企業(yè)是創(chuàng)造就業(yè)機會、保持經(jīng)濟持續(xù)增長和社會穩(wěn)定的重要力量。加強信用制度建設對民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義,文章從五個方面闡述了如何加強民營企業(yè)的信用制度建設。

關鍵詞:民營企業(yè);信用制度建設;融資

中圖分類號:F270 文獻標識碼:A文章編號:1006-8937(2009)22-0001-02

民營經(jīng)濟是我國國民經(jīng)濟的重要組成部分,民營企業(yè)是創(chuàng)造就業(yè)機會、保持經(jīng)濟持續(xù)增長和社會穩(wěn)定的重要力量。加強信用制度建設對民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。那么,應該如何加強信用制度建設呢?文章認為,可以從以下幾方面著手。

1加強信用制度建設,完善民營企業(yè)信用擔保的環(huán) 境

信用擔保的基礎是信用制度,它依賴于特定的經(jīng)濟制度、法律制度和社會信用體系,為民營企業(yè)提供信用擔保是提升民營企業(yè)的信用,增強金融機構為民營企業(yè)融資的信心,扶持民營企業(yè)的發(fā)展。

首先,要切實提高財務會計信息質量,提高民營企業(yè)自身的資信度、誠信度。企業(yè)的信用基礎是建立在企業(yè)規(guī)范化的財務會計信息基礎之上的,目前民營企業(yè)的財務制度不夠健全,尤其是新創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)。對要求提供信用擔保的民營企業(yè),必須嚴格按照新《會計法》的要求,依法立章建制,規(guī)范企業(yè)的財務會計核算,提供真實準確、完整的財務會計信息,健全民營企業(yè)的財會制度、票據(jù)制度以及與管理部門、金融部門共享的企業(yè)信用信息制度等等。

其次,加強信用基礎建設,對民營企業(yè)實行信用評級制度,建立規(guī)范化的企業(yè)資信評估體系。為了溝通銀企之間的借貸通道,使擔保機構能按民營企業(yè)信用提供擔保,引導和促使資金流向信用好的民營企業(yè),可以設想把民營企業(yè)、銀行和參與信用評估的中介機構三個方面共同作為信用主體,把經(jīng)營信用、資本信用、質量信用、完稅信用和個人行為信用五個方面作為信用制度的主要內容,通過對民營企業(yè)基本情況和不良記錄的收集,建立民營企業(yè)資信檔案和企業(yè)經(jīng)營信譽檔案;建立以信用登記、信用評估、風險預警、風險管理、風險分散等為主要環(huán)節(jié)的信用制度,將民營企業(yè)經(jīng)營者的個人信用、企業(yè)信用與銀行審貸、信用擔保機構有機地結合起來;通過信用評估機構或擔保機構對民營企業(yè)和信用等級評估,提高其資信透明度;然后再由銀行或擔保機構根據(jù)評估報告決定對民營企業(yè)的放貸與否和放貸額度。

2建立民營企業(yè)的信用擔保基金,促進民營企業(yè) 融資的良性循環(huán)

擔?；鹗菍ｍ椨糜诼男斜ＷC責任時代為清償銀行貸款的資金,是一種商品范疇、市場機制、企業(yè)行為、符合國際慣例和中國法律的新型的商業(yè)性擔保公司個人消費貸款。要形成科學的約束和風險防范機制,必須注意把握好四個環(huán)節(jié):一是擔?；鸨仨毴看嫒脬y行;二是擔保貸款放大倍率必須限制在擔保資金的5～10倍;三是嚴格按照標準選擇企業(yè)和擔保項目;四是加強評估,控制風險代償率。

民營企業(yè)的信用擔?；鹗欠菭I利性的,要保持其可持續(xù)性,既要規(guī)范管理,回避決策風險,又要持續(xù)注入資金,保持一定的規(guī)模,要實行信用擔?；鸬摹百Y金來源多元化、組織形式多樣化、風險分散社會化和約束機制有效化”,不斷為成長性強、具有較強競爭力的科技型、知識型、特色型民營企業(yè)服務,支持民營企業(yè)的改革與發(fā)展。采用“政府為主社會為輔,多元募集滾動發(fā)展”的方針,通過政府投入、受保企業(yè)風險保證、擔保機構多方籌集和經(jīng)營效益補充等途徑來籌集資金;按照“誰出資誰受益”的原則,做到約束機制有效化;調動和組織社會資源共同解決民營企業(yè)貸款難、擔保難的問題,避免將風險全部轉嫁到政府特別是財政的弊端,使得風險分散社會化。

信用擔保是高風險行業(yè),擔保機構應該注意探索和設計一種合理的架構,建立科學的內部約束機制和風險防范機制,采取措施識別、防范、控制和分散風險,把可能形成的損失控制在可能承受的范圍內。根據(jù)目前中國民營企業(yè)擔?；饘嵤┻^程中的經(jīng)驗,可設立代償損失的目標預警、受保企業(yè)的信用記錄、受保企業(yè)的風險擔保與反擔保、對受保企業(yè)的生產(chǎn)運行狀況和財務狀況實行運行監(jiān)測、對到期和逾期的擔保貸款進行債權追償?shù)?。民營企業(yè)擔?；鹱罱K體現(xiàn)在促進民營企業(yè)發(fā)展、增加就業(yè)和提高財政收入等社會效益上,因此還要確定合理的民營企業(yè)信用擔保的績效評價指標、允許代償比例和后續(xù)資金。

3暢通融資渠道,積極推動民營企業(yè)直接融資

利用上市公司載體,開展資本運營,通過配股、增發(fā)、股份制改造和規(guī)范上市、債轉股等資本運作手段,鼓勵具有科技含量、高成長性和良好的運行管理機制的民營企業(yè)直接在證券市場上獲取資金,促進直接融資。 另外,保險公司通過購買證券投資基金間接進入證券市場,形成了資金的擴容,提高了股市的擴容速度。這種情況無疑是民營企業(yè)進入資本市場直接融資以解決“資金饑餓癥”的良好契機,是中國金融市場從資金供給角度對民營企業(yè)直接融資的支持。

在股權融資方面,首先要合理利用創(chuàng)業(yè)板市場。創(chuàng)業(yè)板市場,又稱為“二板市場”,是資本市場的一個組成部分,是中小型企業(yè),尤其是高增長性企業(yè)融資的主要場所?！岸迨袌觥辈粌H能使小企業(yè)通過資本市場得到足夠的發(fā)展資金,更重要的是,現(xiàn)代資本市場一整套嚴格的監(jiān)管和風險保障措施,可以幫助小企業(yè)迅速進入規(guī)范化的管理和運營狀態(tài),從而大大提高小型企業(yè)的經(jīng)營素質和市場競爭力。其次采用境外借殼上市。小型企業(yè)可以針對企業(yè)產(chǎn)權結構單元化的弊端且又非改制的現(xiàn)實,盡快入主、兼并、控股一家經(jīng)營三年以上的定募公司,將小企業(yè)部分優(yōu)質資產(chǎn)轉入該公司,通過定募公司申請上市對小型企業(yè)來說可能是既廉價又簡捷的一種借殼上市方式,較為可行的就是到香港和納斯達克等上市,進行合并操作。民營企業(yè)可以通過直接改制,或者通過協(xié)議轉讓非流通股份控股上市公司,或者通過在二級市場收購上市公司流通股控股上市公司,或者采取逆向借殼等方式和渠道在股票市場直接籌資。同時,還要建立場外交易市場,完善金融監(jiān)管制度和游戲規(guī)則,提高金融運行的透明度。

在債務融資方面,近年來表外融資在企業(yè)經(jīng)營中迅速發(fā)展,目前企業(yè)中較為常見的表外融資方式是應收票據(jù)貼現(xiàn),即企業(yè)以未到期的應收票據(jù),通過背書手續(xù),扣除一定利息來融通剩余資金的一種籌資方式。企業(yè)將應收賬款出售給信貸機構來籌集資金,并將賬款出售一事告知債務方,使其成為信貸機構的直接債務人,也是一種有效的表外融資手段。表外融資作為企業(yè)理財?shù)囊豁梽?chuàng)新,使企業(yè)籌資的靈活性大為增加,為企業(yè)提供了一個具有供應彈性和可供選擇的資金融通體系,使籌資工具、籌資方式多樣化,緩解了企業(yè)資金緊張的矛盾。同時,表外融資的發(fā)展使資金使用的功能界限被打破,民營企業(yè)可根據(jù)籌資的性質和理財狀況,改變籌資用途,靈活運用籌資,使經(jīng)營者獲得寬松的財務環(huán)境,積累創(chuàng)業(yè)經(jīng)驗,帶動企業(yè)經(jīng)營觀念的創(chuàng)新,但也應注意由此帶來的企業(yè)風險。另外,在債券融資方面,雖然受發(fā)行規(guī)模的嚴格限制,民營企業(yè)很難通過發(fā)行債券的方式直接融資。但從發(fā)展趨勢來看,隨著企業(yè)經(jīng)營的合理合規(guī)、居民理財觀念的轉變、投資行為的成熟,居民投資企業(yè)債券的資金也會增多,民營企業(yè)肯定會有一個較好的債務融資前景。

股份合作制通過職工持股形式,融資本合作與勞動合作于一體,兼股份制與合作制之所長。既為企業(yè)開辟了一條新的融資渠道,緩解企業(yè)資金短缺的矛盾,又理順了企業(yè)的產(chǎn)權關系,提高了職工的生產(chǎn)積極性,從而提高企業(yè)的經(jīng)濟效益。股份制作為一種資本組織形式,通過清產(chǎn)核資、確認股權之后再進行招股、擴股,具有外部所有權融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負債結構等優(yōu)勢。

4 構建民營企業(yè)金融服務體系

民營企業(yè)的發(fā)展呼喚中小銀行的出現(xiàn),而中國目前為民營企業(yè)服務的金融機構還很少,隨著民營企業(yè)的制度改革,要為民營企業(yè)構建“貸款品種多樣化、融資手段多元化、服務范圍廣泛化”的金融服務體系,做到一般貸款與專項貸款服務相結合,實現(xiàn)貸款品種多樣化,除了按正常程序提供民營企業(yè)貸款外,還要根據(jù)不同類型、不同成長階段的民營企業(yè)的需求特點,提供以民營企業(yè)信用擔保為主的貸款,如收購兼并專項貸款、高新技術貸款、民營企業(yè)轉貸款、民營企業(yè)授信貸款等。將直接融資與間接融資相結合,實現(xiàn)融資手段多樣化,如引進中外合作民營企業(yè)投資基金、金融機構與技術產(chǎn)權交易所合作,來擴大融資渠道。金融服務與社會化服務相結合,實現(xiàn)服務范圍廣泛化,與民營企業(yè)服務中心有機結合,開展人才培訓、信息咨詢、技術支持、市場開拓、對外合作交流等活動,幫助民營企業(yè)健康發(fā)展,提高其資信。同時通過互聯(lián)網(wǎng)這一媒體跨越時間、空間的優(yōu)勢,與民營企業(yè)互動,幫助民營企業(yè)以最快速度獲取有用的信息,促進民營企業(yè)健康發(fā)展。要大力增進民間資金參與民營企業(yè)的金融服務,為民營企業(yè)提供融資及其他相關的金融服務,重點是支持創(chuàng)業(yè)型、擴展型民營企業(yè)的發(fā)展,并對民營企

業(yè)實行貸款利率較低、期限較長、擔保要求較寬松的優(yōu)惠政策。

5探索建立風險投資機制

風險投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、有巨大活力的中小型企業(yè)中的一種權益資本。它不同于傳統(tǒng)的銀行業(yè)務,傳統(tǒng)的銀行業(yè)務是采用提供服務,賺取服務費。而風險投資是采取購買企業(yè)資產(chǎn),并參與管理使資產(chǎn)增值,最后通過出售所持有的資產(chǎn)從而賺取利潤。風險投資把資金投向蘊藏著失敗風險的高科技項目及其產(chǎn)品開發(fā)領域,以期在促進新技術成果盡快商品化過程中獲得資本收益,一般多以投資基金方式運作,表現(xiàn)為以設立公司等組織形式來投資于未上市的新興中小型企業(yè)的一種既承擔高風險又謀求高回報的資本形態(tài),是一種有組織的中介方式。科技型民營企業(yè)的發(fā)展,特別是它們的技術進步及科技創(chuàng)新,都離不開創(chuàng)業(yè)資本或風險資本的支持,離不開創(chuàng)業(yè)的文化,所以創(chuàng)業(yè)資本市場、風險投資機制、創(chuàng)新的文化環(huán)境都是發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)的重要推動力量。創(chuàng)業(yè)投資基金的拓展可通過以下幾個途徑:一是設立當?shù)剌^大規(guī)模的創(chuàng)業(yè)投資基金;二是利用國家下?lián)艿膭?chuàng)業(yè)投資基金;三是利用國際風險投資基金;四是設立專門以投資民營企業(yè)為目標的投資基金,支持更多的民營企業(yè)創(chuàng)業(yè)與發(fā)展。小企業(yè)在發(fā)展初期,其創(chuàng)業(yè)資本來源于創(chuàng)業(yè)者的自有資本外,正式的和非正式的風險投資也是一個重要來源。要建立健全民間風險投資的法規(guī)、政策,啟動民間資金、建立風險投資基金,引導民間資本投資高新技術產(chǎn)業(yè)。這是實現(xiàn)民間資本增值和發(fā)展高新技術產(chǎn)業(yè)、健全風險投資機制的一項雙贏選擇。

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2003