虛擬經(jīng)濟(jì)的利弊分析及其發(fā)展對(duì)策

付軻飛

摘要：以虛擬資本為核心、以金融系統(tǒng)為主要循環(huán)依托的直接以錢生錢的虛擬經(jīng)濟(jì)，其特點(diǎn)可以歸納為以下幾點(diǎn)：復(fù)雜性、介穩(wěn)性、高風(fēng)險(xiǎn)性、依附性、周期性、增長(zhǎng)性、無(wú)形性等。本文在分析虛擬經(jīng)濟(jì)特征的基礎(chǔ)上，指出了能夠促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一些有效措施。

關(guān)鍵詞：虛擬經(jīng)濟(jì) 特點(diǎn) 發(fā)展 對(duì)策

0 引言

長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)一直都是持否定態(tài)度。隨著改革開(kāi)放的不斷深入、虛擬經(jīng)濟(jì)的不斷壯大，同時(shí)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的議論也日益活躍，大家褒貶不一，各持己見(jiàn)。

1 虛擬經(jīng)濟(jì)的利弊分析

1.1 對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)持肯定態(tài)度，主張支持鼓勵(lì)的人認(rèn)為，它是市場(chǎng)信息經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物，對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有巨大的促進(jìn)作用。

1.1.1 動(dòng)員儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向直接投資。隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，儲(chǔ)蓄額在攀升，過(guò)高的儲(chǔ)蓄率又會(huì)限制生產(chǎn)投資的增長(zhǎng)，許多生產(chǎn)過(guò)程因缺乏投資被困在沒(méi)有經(jīng)濟(jì)效益的規(guī)模上。但動(dòng)員分散儲(chǔ)戶的儲(chǔ)蓄具有較高的成本，虛擬經(jīng)濟(jì)以其高流動(dòng)性和高獲利性吸引著大量暫時(shí)閑置和零散的資本投入到股票、債券和金融衍生品等虛擬資本上。

1.1.2 有助于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本。虛擬資本可以使很多有風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為可更安全保有的金融資產(chǎn)，而虛擬資產(chǎn)的多樣性、可轉(zhuǎn)換性和高度流動(dòng)性，又使企業(yè)能以較低的風(fēng)險(xiǎn)成本實(shí)現(xiàn)資本存量的積累。

1.1.3 便利資本流動(dòng)和產(chǎn)權(quán)復(fù)合。實(shí)體經(jīng)濟(jì)中資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和重組存在兩方面的障礙：一是不同產(chǎn)業(yè)部門因其產(chǎn)品不同，生產(chǎn)技術(shù)、生產(chǎn)工藝及相應(yīng)的生產(chǎn)裝備也不同，這使專業(yè)性實(shí)物資產(chǎn)難以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；二是資產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)或企業(yè)轉(zhuǎn)移會(huì)受到進(jìn)入障礙。

1.1.4 加速了國(guó)際經(jīng)濟(jì)和金融一體化的進(jìn)程。巨額的國(guó)際游資是現(xiàn)今虛擬經(jīng)濟(jì)的一個(gè)重要組成部分，它的存在便利了國(guó)際貿(mào)易融資，尤其是短期貿(mào)易融資，而國(guó)際貿(mào)易的發(fā)展則有力地推動(dòng)了世界經(jīng)濟(jì)和金融一體化的進(jìn)程。

1.1.5 傳遞投資信息。評(píng)價(jià)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的效果依賴于可靠的信息，而搜集和整理企業(yè)、經(jīng)營(yíng)者及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的信息需付出高信息成本，這可能妨礙資本流向最有效率的項(xiàng)目。而虛擬經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可以迅速傳遞經(jīng)濟(jì)信息，改進(jìn)資源配置的效率。

1.1.6 調(diào)節(jié)國(guó)民經(jīng)濟(jì)。虛擬經(jīng)濟(jì)通過(guò)資本、產(chǎn)權(quán)的證券化運(yùn)動(dòng)調(diào)節(jié)實(shí)際資本的流動(dòng)，使資金和社會(huì)資源得到優(yōu)化組合，造就合理的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和技術(shù)結(jié)構(gòu)，從而促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康、協(xié)調(diào)的發(fā)展。

1.1.7 虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張，在加強(qiáng)GDP規(guī)模的同時(shí)，也提供了大量的就業(yè)機(jī)會(huì)。在虛擬經(jīng)濟(jì)日益發(fā)揮出對(duì)實(shí)物經(jīng)濟(jì)巨大的促進(jìn)作用的同時(shí)，虛擬經(jīng)濟(jì)自身亦取得了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。

1.2 虛擬經(jīng)濟(jì)是一把“雙刃劍”它既是適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要而產(chǎn)生，可以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；也可能會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來(lái)較大的負(fù)面影響甚至是破壞性的損害，其只要表現(xiàn)是：

1.2.1 虛擬經(jīng)濟(jì)使國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)生動(dòng)蕩和危機(jī)的可能性增大。虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立于實(shí)物資本之外，流動(dòng)性很大，是投機(jī)家的樂(lè)園。衍生金融工具的發(fā)展，使虛擬資本同實(shí)物資本脫離得更遠(yuǎn)，流動(dòng)性更強(qiáng)，更可以供持有者突然大數(shù)額、遠(yuǎn)距離運(yùn)作，從而對(duì)一國(guó)、一個(gè)地區(qū)甚至全球經(jīng)濟(jì)造成沖擊。

1.2.2 虛擬貨幣的過(guò)量發(fā)行和銀行信貸呆壞帳的大幅增多，會(huì)動(dòng)搖實(shí)體經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的秩序和信用基礎(chǔ)。自從紙幣特別是后來(lái)的帳面貨幣、電子貨幣產(chǎn)生后，人類便進(jìn)入了虛擬貨幣時(shí)代。虛擬貨幣的出現(xiàn)雖然使貨幣的供應(yīng)具有足夠的適應(yīng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的彈性，但也使貨幣的過(guò)量發(fā)行和貨幣膨脹成為可能。尤其是當(dāng)具有信用創(chuàng)造功能的現(xiàn)代商業(yè)銀行，脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際需要，大量通過(guò)創(chuàng)造存款提供信用時(shí)，整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)將不可避免地遭受通貨膨脹之害。

1.2.3 虛擬經(jīng)濟(jì)扭曲資源配置方式，降低資源配置效率，阻礙農(nóng)業(yè)、工業(yè)等實(shí)物經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。在泡沫經(jīng)濟(jì)興起階段，投資于股市、匯市和房地產(chǎn)等可以得到遠(yuǎn)非實(shí)體經(jīng)濟(jì)能夠企及的很高的回報(bào)率。同時(shí)，股市、匯市和房地產(chǎn)業(yè)的高收益使大批人才流入泡沫經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，使勞動(dòng)成本因人力資本短缺而迅速提高;生產(chǎn)成本的過(guò)度膨脹會(huì)降低實(shí)物經(jīng)濟(jì)部門的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)能力。

1.2.4 虛擬經(jīng)濟(jì)破壞金融系統(tǒng)運(yùn)作，降低銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力，引發(fā)金融危機(jī)。泡沫經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)中投機(jī)活動(dòng)盛行，資金需求劇增，誘使銀行不斷提高利率以獲得更高的收益。

1.2.5 虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度增長(zhǎng)客觀上要求重新分配國(guó)民收入，而眾多投機(jī)商的加盟，勢(shì)必會(huì)加劇貧富兩極分化，由此引發(fā)一系列社會(huì)問(wèn)題，并釀成政治動(dòng)蕩。

2 促進(jìn)我國(guó)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的對(duì)策

發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的目的是要促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)有效的延伸，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提高效率提供有效的空間。無(wú)論是發(fā)展股票、期貨、期權(quán)等金融工具，還是發(fā)展以網(wǎng)絡(luò)交易為標(biāo)志的成熟形態(tài)的虛擬經(jīng)濟(jì)，都要從現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)需求出發(fā)，根據(jù)現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)的流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性等特點(diǎn)，明確虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行金融創(chuàng)新的積極性予以保護(hù)，適當(dāng)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。要發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)，在宏觀經(jīng)濟(jì)政策方面，既要?jiǎng)?chuàng)造條件，因勢(shì)利導(dǎo)推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；又要加強(qiáng)管理，防范風(fēng)險(xiǎn)。為此，要做好以下幾方面工作：

2.1 發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供有益的設(shè)施。對(duì)于可以代替實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的虛擬經(jīng)濟(jì)部分要有條件地發(fā)展，力求降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)成本。要轉(zhuǎn)變宏觀管理的觀念，逐步取消金融管制，建立合理的金融監(jiān)管體系，完善金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管，增強(qiáng)透明度，確保虛擬經(jīng)濟(jì)健康運(yùn)行。

2.2 根據(jù)虛擬經(jīng)濟(jì)可能面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)管理。虛擬經(jīng)濟(jì)獨(dú)立于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外，其價(jià)格變化更多地受心理預(yù)期所影響，因而具有比現(xiàn)實(shí)金融交易的風(fēng)險(xiǎn)更大的風(fēng)險(xiǎn)，因此，其系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)日益突出。要加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)管理，如在網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中，要做好防火墻設(shè)置，要有確切的安全防護(hù)措施，確保虛擬經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，避免其有效性隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的更新而有所降低。在加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理中，要針對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)中存在風(fēng)險(xiǎn)投機(jī)交易行為，對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)重組適當(dāng)加以限制，不僅要對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)性加強(qiáng)管理，而且要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)從虛擬經(jīng)濟(jì)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移予以防范，并實(shí)現(xiàn)技術(shù)上的保證。

2.3 加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的宏觀管理。不管是對(duì)新的金融工具，還是對(duì)提供虛擬服務(wù)（虛擬社區(qū)、網(wǎng)頁(yè)、郵箱等虛擬服務(wù)）虛擬場(chǎng)所，都要加強(qiáng)宏觀調(diào)控，適時(shí)制定有效的虛擬經(jīng)濟(jì)法規(guī)，頒布相關(guān)的稅收和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，確保虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮積極作用。

2.4 加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理。虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能會(huì)給現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)提供經(jīng)濟(jì)金融犯罪的可乘之機(jī)，為此，要加強(qiáng)對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的監(jiān)督管理，防止通過(guò)虛擬經(jīng)濟(jì)進(jìn)行非法金融交易、盜竊資金、"洗錢"等金融犯罪。

2.5 建立和完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整。虛擬資本的發(fā)展可能對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了形成競(jìng)爭(zhēng)和替代。例如虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將使銀行業(yè)面臨新的重組。原來(lái)，電子商務(wù)和電子貨幣的普遍使用，銀行辦公大樓開(kāi)始出現(xiàn)減少，并相應(yīng)增加網(wǎng)絡(luò)化建設(shè)。

為了適應(yīng)虛擬經(jīng)濟(jì)的適度發(fā)展，還要在企業(yè)改革、金融政策、宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控等方面采取相關(guān)政策措施，要努力推動(dòng)現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)，提高企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的動(dòng)力；重組銀行業(yè)，充分發(fā)揮金融中介的作用；逐步放松金融管制，推進(jìn)利率市場(chǎng)化，完善貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)，建立適應(yīng)市場(chǎng)機(jī)制運(yùn)行的金融市場(chǎng)體系；在宏觀調(diào)控手段方面，要努力采用市場(chǎng)化手段，發(fā)揮金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新的積極性。總之，要通過(guò)多方面的努力，為發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造條件，推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同步發(fā)展，最終實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。