二月行情值得期待

王　強(qiáng)

市場(chǎng)流動(dòng)性相對(duì)充沛反彈行情還未充分釋放

盡管?chē)?guó)際環(huán)境依然撲朔迷離，但國(guó)內(nèi)刺激經(jīng)濟(jì)的政策頻頻出臺(tái)，從大盤(pán)的反彈周期來(lái)看，目前仍處于1664點(diǎn)反彈以來(lái)的上升周期中，行情并未得到充分演繹，2月份的行情值得期待。

展望春節(jié)后2月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從基本面而言，一喜一憂(yōu)。

一喜是近段時(shí)間以來(lái)，各有關(guān)部門(mén)在擴(kuò)大投資、刺激內(nèi)需上可謂政策頻出，溫家寶總理更明確指出，中國(guó)的目標(biāo)，就是在這場(chǎng)金融危機(jī)中最早恢復(fù)和振興起來(lái)，我們應(yīng)當(dāng)有這個(gè)信念和決心。

從目前公布的2008年12月份有關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)看，確有一些值得期待的跡象出現(xiàn)：12月用電量環(huán)比上升6.8％；金融機(jī)構(gòu)新增貸款7400億元，創(chuàng)11個(gè)月以來(lái)新高；海關(guān)統(tǒng)計(jì)外貿(mào)出口盡管同比有所下降，但低于預(yù)期；企業(yè)存貨開(kāi)始下降，部分行業(yè)如鋼鐵開(kāi)工率出現(xiàn)顯著提升。

一憂(yōu)是國(guó)際環(huán)境依然撲朔迷離，歐美主要金融機(jī)構(gòu)相繼出現(xiàn)巨虧，傳統(tǒng)行業(yè)公司業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，裁員之聲不絕于耳，引發(fā)美國(guó)消費(fèi)低迷，國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低，目前已經(jīng)有主流機(jī)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)學(xué)家，對(duì)歐美拯救經(jīng)濟(jì)計(jì)劃提出置疑。

從種種跡象分析，歐美主要經(jīng)濟(jì)體有陷入第二次金融風(fēng)暴的可能性。元旦后，從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)的走勢(shì)比較，也印證了這一點(diǎn)。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自身而言，市場(chǎng)自去年10月底開(kāi)始反彈以來(lái)，雖然指數(shù)方面并不強(qiáng)勢(shì)，但個(gè)股的活躍程度卻非常強(qiáng)，多個(gè)板塊先后出現(xiàn)了脈沖式的上揚(yáng)，包括基建、電氣設(shè)備、新能源等等。

如果從上證指數(shù)1664點(diǎn)啟動(dòng)開(kāi)始計(jì)算，基建、電氣設(shè)備、新能源中的代表性個(gè)股，已出現(xiàn)一倍以上的漲幅，這在2008年的整體弱市中無(wú)疑是一道亮麗的風(fēng)景。

在我們回頭欣賞風(fēng)景的同時(shí)，對(duì)即將到來(lái)的2月份，要更多思考的是原有的板塊繼續(xù)受市場(chǎng)熱捧，是否還有新的板塊及個(gè)股各領(lǐng)風(fēng)騷?

總體而言，由于牛市還無(wú)法確立，所以板塊和個(gè)股在2009年，會(huì)在不同的時(shí)期受政策導(dǎo)向、市場(chǎng)熱點(diǎn)等多種因素的影響而不斷進(jìn)行切換，在操作上，重點(diǎn)是提前預(yù)判。

同時(shí)，一些市場(chǎng)現(xiàn)象值得我們關(guān)注。一批個(gè)股在巨量解禁股上市流通后，不跌反漲，如海通證券(600837.SH)、中國(guó)太保(601601.SH)等；深發(fā)展(000001.SZ)發(fā)布業(yè)績(jī)大幅下滑公告后連續(xù)走高。這種有悖于傳統(tǒng)思維的現(xiàn)象出現(xiàn)，是否預(yù)示2009年市場(chǎng)將會(huì)走出市場(chǎng)人士難以預(yù)料的走勢(shì)?這有待于對(duì)市場(chǎng)的繼續(xù)觀(guān)察。

最后，從技術(shù)面角度的三個(gè)方面來(lái)分析：首先，上證綜指自1664點(diǎn)回升至今，指數(shù)最高漲幅僅25％，從有效反彈的高度而言，明顯不夠；其次，這一輪反彈所產(chǎn)生的量能，卻是自6124點(diǎn)下跌以來(lái)最集中的區(qū)域，從市場(chǎng)自身蓄集量能而言，這一輪行情還未得到充分釋放；再次，從反彈的周期來(lái)看這個(gè)市場(chǎng)，目前仍處于1664點(diǎn)反彈以來(lái)的上升周期中，行情并未得到充分演繹。

由于上半年市場(chǎng)的流動(dòng)性相對(duì)充沛，再加上每年傳統(tǒng)的3月兩會(huì)的政策支撐，所以，從技術(shù)面上展望2月份的市場(chǎng)，也許仍是十分活躍的狀態(tài)。

綜合來(lái)看，2月份國(guó)內(nèi)市場(chǎng)除受?chē)?guó)際市場(chǎng)及年報(bào)這二個(gè)消極因素的壓力外，市場(chǎng)積極因素相對(duì)較多，指數(shù)即使不能進(jìn)一步走出低谷，板塊與個(gè)股方面仍有許多值得期待之處。