另類投資高高在上

王超凡

名為“普洱茶一號”的信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為3000萬元，年化收益率為7％，期限為18個(gè)月。

日前，一款投資于普洱茶的理財(cái)產(chǎn)品面市。

據(jù)說這款名為“普洱茶一號”的信托理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為3000萬元，年化收益率為7％，期限為18個(gè)月。7％的收益率遠(yuǎn)高于目前市場上的預(yù)期年收益率。

“普洱茶一號”這個(gè)聽起來既陌生又熟悉的東西，由國投信托、建行云南省分行、云南龍潤茶業(yè)集團(tuán)聯(lián)手推出，全稱為龍潤普洱茶立方一號財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)介紹，該信托產(chǎn)品到期時(shí)，云南龍潤茶業(yè)集團(tuán)對資產(chǎn)進(jìn)行回購。

目前，這種被稱為另類投資的理財(cái)產(chǎn)品較少，基本上都是為商業(yè)銀行高端客戶設(shè)計(jì)。據(jù)說，資金量大的客戶對這樣的另類投資青睞有加，以致于此類產(chǎn)品一上市就全部預(yù)售完畢。而這款以“普洱茶”為載體的理財(cái)產(chǎn)品，無疑又讓人們想起了前兩年的普洱茶收藏?zé)?，看來普洱茶總難斷“金融塵緣”。

除了普洱茶，之前還出現(xiàn)過與紅酒、牛奶、氣候相關(guān)的另類理財(cái)產(chǎn)品。有人說這些另類理財(cái)產(chǎn)品能夠隨行就市所以討人喜歡。本刊特約理財(cái)師分析說，通常，另類投資理財(cái)產(chǎn)品的收益較為理想，收益方式多樣，風(fēng)險(xiǎn)控制措施相對較為完善，能夠較好地保證資金的安全，這些特點(diǎn)都頗符合高端客戶個(gè)性化財(cái)富打理需求。

據(jù)悉，在推出普洱茶信托理財(cái)產(chǎn)品之后，建行云南省分行又聯(lián)合昆明云南紅酒業(yè)發(fā)展有限公司、國投信托有限公司推出了一款紅酒財(cái)產(chǎn)受益權(quán)信托產(chǎn)品。這款產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為4000萬元，預(yù)計(jì)年化收益率為6.5％，投資期限也為18個(gè)月。

4000萬元的發(fā)行規(guī)模無法與其他理財(cái)產(chǎn)品相提并論，但每份50萬元一個(gè)認(rèn)購單位的門檻，把諸多覬覦其收益率的投資者擋在了門外。建行云南省分行兩款另類信托理財(cái)產(chǎn)品之作，讓人聯(lián)想到2008年中國工商銀行推出的君頂酒莊紅酒收益權(quán)信托理財(cái)產(chǎn)品。

其實(shí)，這3款產(chǎn)品的收益實(shí)現(xiàn)方式相同。其中兩款“期酒概念”的理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)作原理均為，在葡萄酒尚處于“窖藏期”即未成熟時(shí)以理財(cái)產(chǎn)品的方式向投資者發(fā)售，當(dāng)葡萄酒成熟裝瓶之后，投資者或選擇直接消費(fèi)葡萄酒，或持有理財(cái)產(chǎn)品到期，收回投資收益，均據(jù)自身喜好而定。

但紅酒和茶葉的質(zhì)量會受多方面因素的影響。比如，期酒投資，就要注意葡萄原材料的生長狀況，它能導(dǎo)致期酒價(jià)格有10倍之差。所以，投資期酒和普洱茶如同其它期貨一樣，需要獲得該領(lǐng)域廣泛的信息，比如該地區(qū)年份報(bào)告，以往產(chǎn)品拍賣價(jià)格，投資年份產(chǎn)品數(shù)量等基本信息。

本刊特約理財(cái)師提醒投資者，雖然在國外，紅酒期貨已經(jīng)是相當(dāng)成熟的投資品種，投資葡萄酒的年投資回報(bào)率基本維持在8％～12％的水平。但國內(nèi)還沒有國外那樣成熟的權(quán)威紅酒或茶葉評級機(jī)構(gòu)，標(biāo)的物的價(jià)值和價(jià)格無統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)來衡量。

因此，在投資這類產(chǎn)品時(shí)需防范的主要是信用風(fēng)險(xiǎn)，最需要關(guān)注擔(dān)保機(jī)構(gòu)的實(shí)力，銀行則應(yīng)該對發(fā)行者的回購能力進(jìn)行考評。而作為消費(fèi)品，紅酒和普洱茶的價(jià)值更多體現(xiàn)在個(gè)人收藏上，實(shí)際上只對特定的個(gè)人投資者更有吸引力，投資門檻也較高，不能成為大眾理財(cái)產(chǎn)品。