黃金投資品種指南

葉　輝

投資者可以對(duì)號(hào)入座，選擇適合自己的黃金投資品種。

產(chǎn)品：紙黃金、黃金股票

投資動(dòng)機(jī)：應(yīng)對(duì)“亂世”或抵御通貨膨脹

適合人群：適合黃金中線投資者

中線投資黃金的人士，才能算是真正懂得投資的人士。中線投資者只會(huì)在黃金價(jià)格在低位時(shí)買入，然后在高價(jià)處沽出，以獲得買賣之差價(jià)，擴(kuò)大投資的利潤(rùn)。

中線投資者跟長(zhǎng)線投資者略有不同，他們只會(huì)在對(duì)未來(lái)的金價(jià)進(jìn)行預(yù)測(cè)以后，在能夠預(yù)期實(shí)現(xiàn)其投資利潤(rùn)的時(shí)候才會(huì)進(jìn)行黃金投資。當(dāng)?shù)竭_(dá)滿意的價(jià)位時(shí)，中線投資者把手頭的黃金拋出，可能在幾個(gè)月的時(shí)間里就將自己的資金收回，而不會(huì)長(zhǎng)時(shí)間的持有黃金。

投資指南

投資紙黃金，要先在開(kāi)辦此業(yè)務(wù)的銀行開(kāi)設(shè)投資賬戶。買賣黃金均不需要經(jīng)手實(shí)物黃金，而是由銀行在投資者的賬戶上做增加或減少的記錄進(jìn)行結(jié)算，并且隨黃金交易所的市場(chǎng)價(jià)實(shí)時(shí)變動(dòng)。目前，工行、建行和中行都有紙黃金交易業(yè)務(wù)。辦理紙黃金投資賬戶后，買賣便可以到銀行柜臺(tái)辦理，或通過(guò)網(wǎng)上銀行交易。作為中介，銀行在確定紙黃金的買入、賣出價(jià)格時(shí)，已比照市場(chǎng)行情設(shè)定了價(jià)差，以此作為手續(xù)費(fèi)。不同的銀行和不同的地區(qū)，手續(xù)費(fèi)價(jià)格也不同，一般為每克0.8元左右。

產(chǎn)品：實(shí)物黃金(投資型金條與收藏型金條)

投資動(dòng)機(jī)：應(yīng)對(duì)“亂世”或抵御通貨膨脹

適合人群：黃金長(zhǎng)線投資者

長(zhǎng)線投資黃金，一般都是作為長(zhǎng)時(shí)間的儲(chǔ)蓄囤積黃金，主要是基于政局和戰(zhàn)亂考慮，有的則是為了防范通貨膨脹對(duì)自己資產(chǎn)的不利而買入黃金。黃金的長(zhǎng)線投資者一般不會(huì)輕易沽空自己的黃金存貨，除非萬(wàn)不得已，這與那些見(jiàn)價(jià)格合適就賣出而獲利的投資者有很大的區(qū)別。

投資指南

一般來(lái)說(shuō)實(shí)物黃金可分為投資型和收藏型兩大類。投資型金條只具有貨幣保值作用。市場(chǎng)上的賀歲金條、紀(jì)念金條等都是收藏型金條，具有收藏價(jià)值和觀賞性，并且可以作為禮品贈(zèng)送給親朋好友，具有保值和消費(fèi)雙重功效，缺點(diǎn)是變現(xiàn)比較困難。

按照國(guó)際慣例，評(píng)判投資型金條優(yōu)劣的依據(jù)主要包含以下幾個(gè)方面：第一是信譽(yù)，包括了發(fā)行機(jī)構(gòu)的背景、經(jīng)營(yíng)歷史、發(fā)行渠道等；其次，是金條能否即時(shí)回購(gòu)；第三就是買入時(shí)的手續(xù)費(fèi)與回購(gòu)時(shí)的手續(xù)費(fèi)。目前有些銀行的投資型金條沒(méi)有回購(gòu)服務(wù)，如果在條件相同的情況下，不如選擇“中金黃金”、“國(guó)鼎金條”等可回購(gòu)型金條交易品種。

投資黃金股票，與投資普通股票操作方式一樣。國(guó)內(nèi)目前共有5只黃金股票可供選擇，詳細(xì)投資策略見(jiàn)P45。

產(chǎn)品：黃金期貨、黃金期權(quán)

投資動(dòng)機(jī)：最短時(shí)間獲得最多利潤(rùn)

適合人群：短線黃金炒家

短線黃金炒家對(duì)黃金抱的是投機(jī)態(tài)度，希望在最短的時(shí)間里獲得最多的利潤(rùn)。一般這些投資者只會(huì)參與黃金期貨和黃金保證金交易等。雖然這種投資有很大的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)中有很大的投機(jī)性，但是卻能夠在很短的時(shí)間內(nèi)獲得很可觀的利潤(rùn)。

投資指南

黃金期貨和黃金保證金交易只適宜比較專業(yè)的投資者，尤其是黃金期貨，并不適宜一般投資者參與。

上海期貨交易所有黃金期貨交易，開(kāi)戶方式與做期貨的方式基本相同。

黃金保證金交易是指在黃金買賣業(yè)務(wù)中，市場(chǎng)參與者不需對(duì)所交易的黃金進(jìn)行全額資金劃撥，只需按照黃金交易總額支付一定比例的價(jià)款，作為黃金實(shí)物交收時(shí)的履約保證。

其中，Au(T+5)交易是指實(shí)行固定交收期的分期付款交易方式，交收期為5個(gè)工作日。買賣雙方以一定比例的保證金確立買賣合約，合約不能轉(zhuǎn)讓，只能開(kāi)新倉(cāng)，到期的合約凈頭寸即相同交收期的買賣合約軋差后的頭寸必須進(jìn)行實(shí)物交收。

Au(T+D)交易是指以保證金的方式進(jìn)行的一種現(xiàn)貨延期交收業(yè)務(wù)，與Au(T+5)交易方式不同的是該合約可以不必實(shí)物交收，買賣雙方可以根據(jù)市場(chǎng)的變化情況，買入或者賣出以平掉持有的合約，在持倉(cāng)期間將會(huì)發(fā)生每天合約總金額萬(wàn)分之二的遞延費(fèi)。