“靴子落地”吸納地產股

楊艷萍

上周，排名位居前十名的行業(yè)與前周大多相同，白酒、家用電器、包裝食品以及汽車、醫(yī)藥相關行業(yè)排名繼續(xù)位居前列；特殊化工品和貴金屬排名高位滑落。日前國務院會議明確了2010年繼續(xù)擴大內需，促進消費的政策方向。其中要求進一步做好家電、汽車摩托車下鄉(xiāng)工作，繼續(xù)實施家電和汽車以舊換新政策。汽車下鄉(xiāng)和新能源汽車的政策力度加大。海通證券表示，與以往政策相比，新政策加大了對商用車的補貼力度，由此對國內的商用汽車生產商構成重大利好。數(shù)據顯示，11月份汽車銷售133.8萬輛，再創(chuàng)歷史新高，環(huán)比增長9.0％。1—11月份，汽車累計銷量為1，223萬輛，同比增長42.4％。中金公司預計12月年末旺季銷量仍將持續(xù)增長，全年銷量將突破1，360萬輛。

食品飲料排名位居前列，白酒排名連續(xù)數(shù)周高居榜首；包裝食品上周排名第8名；葡萄酒排名一個月來持續(xù)上升至上周第15名。由于投資驅動型社會中消費滯后經濟半年左右復蘇，2009年食品飲料板塊從三季度的抗跌到近期的持續(xù)走強，其收益已大幅超越市場水平。源自于通脹預期越來越強，行業(yè)分析師繼續(xù)看好食品飲料在2010年的表現(xiàn)，給予行業(yè)“推薦”評級。國信證券指出，從投資時鐘看，2010年板塊超額收益或呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。歷史數(shù)據表明，食品飲料行業(yè)整體仍偏向防御，超額收益主要來自于大盤的調整階段。根據宏觀的判斷，國信認為上半年經濟繁榮期將有較大絕對收益機會，下半年經濟調整階段行業(yè)超額收益會比較突出。建議重點關注“貴州茅臺”、“張裕A”、和“洋河股份”，以及具備外生性增長的個股，如“雙匯發(fā)展”、“五糧液”、“ST伊利”和“蓮花味精”等。

上周房地產經營與開發(fā)排名第32名，較前周上升1名。12月9日，溫家寶在國務院常務會議上提出個人住房轉讓營業(yè)稅征免時限由2年恢復到5年，其他住房消費政策繼續(xù)實施。靴子落地引起了市場極大的關注。多數(shù)分析師認為政策陰霾散開，未來較充足的流動性、向好的基本面以及低估值有望推動房地產板塊上行。申銀萬國表示，取消二手房營業(yè)稅優(yōu)惠政策，意在打擊投資性購房，對短期二手房市場沖擊大于一手房，但不改變行業(yè)的運行趨勢，且有利于行業(yè)更加穩(wěn)定縫康的發(fā)展。他們判斷，二手房交易在短暫的觀望和交易價格博弈之后將重新恢復至合理的水平，而一手房交易由于交易成本并沒有提高，且供應有限，預計交易量影響幅度整體較小。房地產股票前期下跌已基本反映政策負面擔憂，政策明朗和行業(yè)基本面向好有助于提升板塊吸引力。中金公司看好地產板塊明年尤其是上半年的表現(xiàn)，建議投資者目前吸納地產股，重點是具有持續(xù)增長潛力的龍頭地產公司以及區(qū)域龍頭；此外商業(yè)類地產公司將受益于商業(yè)地產市場的見底回升。長江證券則對板塊短期的影響表現(xiàn)出一定的擔憂，指出政策將加劇地產股震蕩格局，認為調控是開始不是結束，預計后續(xù)對非法囤地、地產企業(yè)資本市場融資以及打擊捂盤行為等諸多方面都會有相關政策出臺，地產股在本年度最后階段震蕩難免。

一個月來排名持續(xù)上漲的行業(yè)還包括：藥品批發(fā)與零售、制藥、家用器具、百貨、葡萄酒、一般化工品、電信設備、醫(yī)療設備、計算機及電子產品專賣店、工業(yè)設備、紙制品、計算機硬件、應用軟件、休閑用品；下跌的包括：商務印刷、有色金屬、綜合性商務服務、出版、銀行、綜合性工業(yè)、系統(tǒng)軟件、電力設備與配件、工業(yè)品貿易與銷售、計算機存儲和外圍設備等。