委托代理理論與國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機制研究

黃崢榮

摘要：委托代理理論下委托人與代理人之間存在著責、權(quán)、利等諸多方面的矛盾，而我國國有企業(yè)委托代理關(guān)系復雜，對代理人——企業(yè)經(jīng)營者激勵不足，約束也不到位。改進委托代理關(guān)系，加強對國有企業(yè)經(jīng)營者的激勵與約束，將能解決國有企業(yè)效率低下的問題。

關(guān)鍵詞：委托代理理論；國有企業(yè)經(jīng)營者；激勵約束機制

一、國有企業(yè)與其經(jīng)營者委托代理關(guān)系分析

委托代理是現(xiàn)代企業(yè)的基本特征之一，所有者與經(jīng)營者之間的關(guān)系是委托人與代理人的關(guān)系。經(jīng)過近30年的漸進式改革，我國基本上建立了現(xiàn)代企業(yè)制度，企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)從形式上發(fā)生了顯著變化，但企業(yè)委托代理關(guān)系在本質(zhì)上還是沒有改變。我國國有企業(yè)與西方公司制企業(yè)的委托代理關(guān)系有根本區(qū)別。西方公司制企業(yè)一般是非國有企業(yè)和私有企業(yè)，其委托代理關(guān)系可描述如下：股東通過股東大會將資產(chǎn)委托給董事會，董事會再將形成了法人財產(chǎn)的企業(yè)資產(chǎn)委托給企業(yè)的總經(jīng)理和經(jīng)理部門。反過來，經(jīng)理部門代理董事會委托的任務(wù)，董事會代理股東大會委托的任務(wù)，股東大會代理各個股東委托的任務(wù)。委托是對資產(chǎn)控制權(quán)和處理權(quán)的委托，代理則是對資產(chǎn)增值責任的代理。

國有企業(yè)與西方公司制企業(yè)相比，西方公司制企業(yè)的所有者是明確的，所有者是具體的法人或自然人；國有企業(yè)中國有資產(chǎn)的所有者是不明確的，不是具體的法人或自然人。對于國有企業(yè)而言，國有企業(yè)的國有資產(chǎn)屬于全民所有或國家所有。嚴格地說，國有企業(yè)的所有者是全體人民，國有企業(yè)的國有資產(chǎn)屬于全體人民所有，全體人民才是國有企業(yè)的股東。在我國，國家是全體人民的代表，代表全體人民來行使所有者的權(quán)利和承擔所有者的義務(wù)。所以，全體人民與國家之間的關(guān)系是一種委托代理關(guān)系，全體人民將國有企業(yè)的資產(chǎn)委托給國家，國家則代理國有資產(chǎn)的增值責任。但國家不可能經(jīng)營國有資產(chǎn)，于是，國家又將國有資產(chǎn)委托給下級部門，下級部門又委托給主管部門等等。其委托代理關(guān)系可以描述如下：國有企業(yè)的股東即全體人民將資產(chǎn)委托給國家，國家再將國有資產(chǎn)委托給各個部委，各部委再將國有資產(chǎn)委托給他的下級部門，如此這般經(jīng)過層層委托之后，將國有資產(chǎn)委托給企業(yè)的主管部門，最后再由企業(yè)的主管部門將國有資產(chǎn)的管理權(quán)委托給資產(chǎn)的最終代理人，也就是將資產(chǎn)委托給企業(yè)的董事會，董事會將經(jīng)營權(quán)委托給經(jīng)理部門，經(jīng)過冗長的委托過程之后，國有企業(yè)的經(jīng)營權(quán)才到達最終代理人手中。反過來，企業(yè)的代理過程也同樣冗長。企業(yè)的經(jīng)理部門向董事會代理經(jīng)營資產(chǎn)的責任，董事會向股東大會承擔委托的責任，股東大會中國有資產(chǎn)的股東代表向主管部門承擔委托的責任，主管部門向其上級部門承擔委托的責任，直到向國家承擔委托的責任，而國家向全體國有資產(chǎn)的股東即全國人民承擔委托的責任。

由于國有企業(yè)的委托代理是一種間接的委托代理，國有企業(yè)的初始委托人對最終代理人的監(jiān)督也是一種間接的監(jiān)督方式。初始委托人無法對最終代理人的行為進行直接的監(jiān)督和約束，而是通過中間委托人來實現(xiàn)對最終代理人的監(jiān)督。冗長的委托代理鏈導致了諸多委托人具有雙重身份，這種雙重身份又導致了國有企業(yè)的委托代理關(guān)系中存在著代理人行為角色相悖的問題，因為國有資產(chǎn)的代理人與委托人有著不同的利益追求。作為委托人，他的利益所在是使國有企業(yè)經(jīng)營保持高效率，完成上一級委托人所委托的任務(wù)；而作為代理人，他的行為動機又是努力擴大個人利益，他同樣會偷懶、傳遞虛假信息、隱瞞企業(yè)經(jīng)營真相。所以，若對代理人沒有有效的激勵約束，企業(yè)經(jīng)營效率就不會提高。

二、國有企業(yè)經(jīng)營者激勵與約束現(xiàn)狀分析

如果說，30年來的漸進式經(jīng)濟改革一直在探索正確的國有企業(yè)改革方向和途徑，現(xiàn)階段國有企業(yè)改革的進程可以認為已發(fā)展到一個新的階段，一個以具體解決各類難點問題、尋求改革突破口為重點的階段。國有企業(yè)經(jīng)營者的激勵約束問題，就是現(xiàn)階段國有企業(yè)改革面臨的十分關(guān)鍵的難點問題。目前，我國國有企業(yè)在對經(jīng)營者的激勵與約束方面主要存在以下問題。

1、報酬激勵難以發(fā)揮應有作用

在報酬激勵上，國營企業(yè)經(jīng)營者工資收入總體呈上升趨勢，但僅僅偏重于物質(zhì)激勵，精神激勵因為方法單一、形式陳舊而處于極次要的地位。不同行業(yè)、不同企業(yè)經(jīng)營者年收入差距大，如國家壟斷行業(yè)經(jīng)營者年收入均超過非壟斷行業(yè)。而在報酬形式上，隨著改革的深入，從開始的月薪、月薪加獎金到年薪制、股息加紅利、股票期權(quán)等形式。雖然很多企業(yè)將月薪制改為年薪制，但并沒有引入考核與競爭機制，也沒有具體的考核標準和考核措施，弱化了改制效果。而對經(jīng)營者長期激勵的力度不夠。多數(shù)國有企業(yè)經(jīng)營者的薪酬構(gòu)成中固定工資所占比重大，與經(jīng)營者業(yè)績緊密相關(guān)的浮動薪酬所占比重小，而根據(jù)經(jīng)營者在崗時的業(yè)績表現(xiàn)及有利于企業(yè)長期發(fā)展的激勵措施幾乎沒有，股票期權(quán)、經(jīng)營者持股等，盡管很多企業(yè)有這方面的要求，但由于缺乏配套的政策，試行過程困難重重。

2、經(jīng)營者任用體制存在缺陷

國家作為所有者把企業(yè)委托給政府，政府又把企業(yè)委托給廠長、經(jīng)理來經(jīng)營。而廠長、經(jīng)理受官本位思想和政治因素的干擾，并不是真正獨立意義上的經(jīng)營者。因而我國國有企業(yè)的委托人是經(jīng)過層層行政授權(quán)下的非人格化主體。隨著改革的深入，政企職責實現(xiàn)了一定程度的分離，但政府對企業(yè)控制的格局并沒有從根本上得到改變。一些政府主管部門任命廠長和經(jīng)理、干預企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的現(xiàn)象遠未杜絕。而且，這種任用體制，使各級政府官員不愿正視企業(yè)家的人力資本價值，因而對企業(yè)經(jīng)營者的人力資本價值未能從體制上給予應有的重視，在政策上也長期得不到有效激勵，從而擬制了企業(yè)經(jīng)營者的積極性、主動性和創(chuàng)造性，使有些國有企業(yè)經(jīng)營者的工作目標不是效率而是官位，經(jīng)營的重點不是資產(chǎn)而是權(quán)力。這種激勵機制顯然違背了市場經(jīng)濟的運行規(guī)則，不能使他們對目前所經(jīng)營的企業(yè)承擔責任和獲取相應的收益。結(jié)果使得企業(yè)經(jīng)營者私欲膨脹，腐敗滋生，最終導致兩極震蕩：一極是經(jīng)營者利用手中的權(quán)力“魔杖”，把大量國有資產(chǎn)化為私有資產(chǎn)，拿了許多不該拿的票子；一極是國有企業(yè)長期經(jīng)營不善，大量虧損和破產(chǎn)。

3、約束機制不健全

有效的約束機制是經(jīng)營者激勵機制有效運行的前提條件。但目前，從企業(yè)內(nèi)部約束機制看，國有企業(yè)未能建立有效的經(jīng)營者約束機制。這表現(xiàn)在以下幾方面：一是一些地方政府對企業(yè)經(jīng)營者的獎勵帶有一定的隨意性，缺乏獎勵標準的約束，獎勵與經(jīng)營業(yè)績難以掛鉤，缺乏考核機制的約束；二是政府部門與經(jīng)營者之間的信息不對稱，很難監(jiān)控經(jīng)營者，造成經(jīng)營者自己激勵自己，形成政府監(jiān)控真空；三是經(jīng)營者非貨幣收入高，職務(wù)消費嚴重，實際收入遠高于名義收入，灰色收入難以控制，形成收入監(jiān)控約束的真空；四是缺乏法律監(jiān)控與約束，企業(yè)經(jīng)營好壞一個樣，一個經(jīng)營者把一個業(yè)績良好的企業(yè)搞垮卻不承擔任何責任，也得不到應有的法律制裁，該升遷照舊升遷，該調(diào)動的調(diào)動，造成法律約束真空；五是在一些實行股份制的許多國有企業(yè)中，股東大會、

董事會、監(jiān)事會等機構(gòu)尚未能真正發(fā)揮作用；六是證券市場、經(jīng)營者市場、企業(yè)兼并機制等外部約束機制雖在逐步建立，但力量仍然微弱，約束力度不足。約束機制的缺乏，使得激勵與約束失調(diào)，導致經(jīng)營者激勵機制不能有效運轉(zhuǎn)。

三、建立有效的國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機制的建議和對策

1、進一步明確委托人——政府、代理人——企業(yè)經(jīng)營者的權(quán)利和地位

應該盡快出臺國有資產(chǎn)保值增值方面的法律，制定完善的法律法規(guī)，以法律的形式明確國有企業(yè)經(jīng)營者的代理人身份，強化其代為管理職能，用完善的法律法規(guī)去指導和約束其經(jīng)營行為，違規(guī)者必須承擔法律責任。同時，要通過法律使國有資產(chǎn)所有者人格化，變國家抽象所有者概念為實實在在的人或機構(gòu)以委托人身份，代表國家具體行使所有權(quán)，用嚴格的法律規(guī)范委托人和代理人的經(jīng)濟行為。

2、逐漸引入股票、高額退休金之類的長期激勵項目，激勵國有企業(yè)經(jīng)營者的長期行為

激勵性年薪報酬制度要解決的～個關(guān)鍵問題是如何激勵企業(yè)經(jīng)營者的長期行為。單一結(jié)構(gòu)的報酬方案易引發(fā)企業(yè)經(jīng)營者的短期行為，而多元結(jié)構(gòu)報酬中的股票、股票期權(quán)之類的收入，有激勵企業(yè)經(jīng)營者注重企業(yè)長期發(fā)展的作用。因而，逐漸形成國有企業(yè)經(jīng)營者的多元年薪報酬制度，是對其進行有效激勵的必然要求，建立和完善企業(yè)經(jīng)營者持股制度和在有條件的企業(yè)中嘗試股票期權(quán)，應成為國有企業(yè)分配制度改革的一項重要內(nèi)容。高額退休金計劃、高額廉政保證金、給予企業(yè)經(jīng)營者高水平的養(yǎng)老和醫(yī)療社會保障，也是保證企業(yè)經(jīng)營者行為長期化的重要制度設(shè)計，尤其是對于現(xiàn)在相當一批長期在國有企業(yè)中任職、報酬收入一直不高而又即將退休的企業(yè)經(jīng)營者，給予高于一般職工平均水平數(shù)倍的退休金是必要的，如浙江省實行的“廉政保證金制度”。

3、培育經(jīng)理市場，規(guī)范經(jīng)理市場的運行機制

從長遠看，培育職業(yè)經(jīng)理階層，形成經(jīng)理市場，建立國有企業(yè)職業(yè)企業(yè)家的市場競爭選聘產(chǎn)生機制，是建立有效的國有企業(yè)經(jīng)營者激勵約束機制的必然要求?，F(xiàn)階段推進國有企業(yè)經(jīng)營者的職業(yè)化、市場化，尤其要注意兩點。一是各地建立的經(jīng)營管理人才中心，要嚴格定位于中介機構(gòu)，不應有任何行政管理色彩，其職責應該是專司收集、提供經(jīng)營管理人才信息，為供需雙方相互選擇提供服務(wù)，促進經(jīng)營管理人才的流動。二是在建立和規(guī)范經(jīng)理市場過程中，要十分重視聲譽機制的建立。經(jīng)理市場有效運行的重要機制是信譽機制，職業(yè)聲譽是企業(yè)經(jīng)營可以作為一種職業(yè)的重要前提。這就要求對進入經(jīng)理市場的每一位經(jīng)理人員建立全面的、真實的、連續(xù)的、公開的業(yè)績檔案記錄、信用記錄。

4、長遠上要將工作重點放在國有企業(yè)公司化改造上

通過構(gòu)造股權(quán)多元化的現(xiàn)代公司制企業(yè)，規(guī)范法人治理結(jié)構(gòu)，使董事會、監(jiān)事會真正起到對職業(yè)企業(yè)家的監(jiān)督約束作用。我國國有企業(yè)改造過程中，“新三會”(股東會、董事會、監(jiān)事會)和“老三會”(黨委會、職代會、工會)并存，各方面關(guān)系復雜，很難協(xié)調(diào)。首先，必須嚴格按照《公司法》及其配套法規(guī)的要求健全公司治理結(jié)構(gòu)，明確界定股東會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層的權(quán)責，做到權(quán)責利相統(tǒng)一。落實股東會和董事會之間的托管關(guān)系，明確董事會和經(jīng)理層之間的委托代理關(guān)系，強化監(jiān)事會的作用；其次，要協(xié)調(diào)新老三會之間的關(guān)系，特別是要理順黨委會與董事會在干部任免上的關(guān)系，可以先黨委會提條件并公布，董事會在社會上招聘，經(jīng)過篩選確定幾個候選人，再由黨委會來確認，使黨管干部與市場機制有效結(jié)合起來。另外，董事會構(gòu)成中除了政府官員、本企業(yè)職工代表和其他公民代表外，外部董事要占有一定比例。外部董事通常從企業(yè)領(lǐng)取固定工資，其工資收入不受企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營好壞的影響。外部董事的中立身份，使其能兼顧國有企業(yè)中各權(quán)利主體的利益，在合約主體討價還價的談判過程中能發(fā)揮居間調(diào)停的作用，有利于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營決策過程的優(yōu)化。

5、強化法律對國有企業(yè)經(jīng)營者的約束。法律為所有企業(yè)提供了規(guī)范委托代理雙方行為的一般法律框架，提供了一套具有普遍意義的法律規(guī)則。這些法律規(guī)則既能保持其客觀公正性，兼顧到雙方的權(quán)利和義務(wù)，又能降低委托代理雙方當事人之間談判確定規(guī)則的成本和不確定性。有了法律規(guī)則，委托代理雙方當事人只需制定一些和這些規(guī)則相吻合的適合本企業(yè)情況的條文就行。法律規(guī)則以國家權(quán)威力量作后盾，具有強制性，強迫委托代理雙方嚴格遵守，違反法律規(guī)則的行為一經(jīng)發(fā)現(xiàn)，便會受到法律的懲處。因此，在國有企業(yè)的公司制改造過程中，一定要加強法制建設(shè)，修改完善《公司法》，制定《國有企業(yè)破產(chǎn)法》、《國有企業(yè)資產(chǎn)法》等有關(guān)法律，健全經(jīng)濟法規(guī)。同時，要加大執(zhí)法力度，強化法律對有關(guān)人員的約束，對在委托代理契約中的違約責任堅決予以追究和處罰。

6、重視和發(fā)揮銀行對國有企業(yè)經(jīng)營者的債務(wù)約束作用。從業(yè)務(wù)關(guān)系角度看，商業(yè)銀行對企業(yè)的經(jīng)營狀況掌握得最為全面、真實，從某利，意義上說，銀行的信貸員可能比政府委派的財務(wù)總監(jiān)握有有關(guān)對象企業(yè)更多更完全的信息。再加上要求企業(yè)還本付息的動機，這使得銀行具有得天獨厚的條件和積極性對企業(yè)經(jīng)營者的行為進行監(jiān)督約束。但長期以來，由于我國金融體制改革的滯后，不存在真正的商業(yè)銀行行為，這種作用沒有得到有效發(fā)揮。隨著我國銀行體制改革的深入，銀行的商業(yè)化行為日趨規(guī)范，銀行對國有企業(yè)的債務(wù)約束也由“軟”變“硬”。在對企業(yè)經(jīng)營者進行監(jiān)督約束、促進企業(yè)發(fā)展方面，作為所有者代表的政府和債權(quán)人銀行具有共同的利益，政府應該充分利用銀行對企業(yè)經(jīng)營者的債務(wù)約束機制。

7、加強社會中介機構(gòu)對國有企業(yè)經(jīng)營者的約束。為了保證對國有企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績指標考核的真實性，設(shè)立中介組織資源庫，并設(shè)計科學的審核程序，依靠會計、審計中介機構(gòu)對企業(yè)進行審核?，F(xiàn)有的會計師事務(wù)所等社會中介機構(gòu)，是可供政府利用的對國有企業(yè)經(jīng)營者進行監(jiān)督的重要外部力量。為了更有效地利用這種監(jiān)督約束力量，防止企業(yè)、政府工作人員和中介機構(gòu)“合謀”。首先地方政府有關(guān)部門應設(shè)計中介機構(gòu)資源庫，由所有愿意參加本地區(qū)國有企業(yè)財務(wù)審計或會計報表驗證的中介機構(gòu)(包括外地區(qū)的中介機構(gòu))組成，設(shè)立初審和復審程序，由政府相關(guān)部門在中介機構(gòu)資源庫中隨機選取中介機構(gòu)對企業(yè)進行復審，承擔復審任務(wù)的中介機構(gòu)同樣在中介機構(gòu)庫中隨機選取。同時要建立企業(yè)對審核結(jié)果的申訴程序，如果企業(yè)對初審或復審的結(jié)果有異議，可以申訴，以保證公正性。如果企業(yè)業(yè)績指標的數(shù)據(jù)和第一、第二次審核結(jié)果出現(xiàn)較大差異，要追查問題，追究有問題的一方的責任。如果某方中介機構(gòu)出現(xiàn)問題，該中介機構(gòu)就會因承擔無限責任和聲譽問題而結(jié)束其職業(yè)生涯。