外商直接投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)效率的影響

改革開(kāi)放以來(lái)，外商直接投資不僅推動(dòng)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，而且改變著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式，提高了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。然而，外商投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)業(yè)正面影響的愿望并不會(huì)自動(dòng)發(fā)生，影響的方向和程度受諸多因素的影響。內(nèi)資企業(yè)可以通過(guò)向外資學(xué)習(xí)技術(shù)而降低生產(chǎn)成本，同時(shí)外資企業(yè)的進(jìn)入加劇了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度，從而可能降低內(nèi)資企業(yè)的產(chǎn)出水平。綜合來(lái)看，外資對(duì)內(nèi)資企業(yè)的影響可能是正的溢出效應(yīng)，也可能是負(fù)的溢出效應(yīng)。因此，在研究外商投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)影響時(shí)，我們不僅應(yīng)該看到外資企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)可能帶來(lái)的正面影響，也應(yīng)看到外資企業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，不僅考察凈的溢出效應(yīng)，也應(yīng)考察產(chǎn)出溢出效應(yīng)的條件。

改革開(kāi)放以來(lái)，外商直接投資不僅推動(dòng)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)，而且改變著我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式，提高了我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量。外資經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)體現(xiàn)在對(duì)GDP增長(zhǎng)、技術(shù)進(jìn)步和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、擴(kuò)大出口和提升出口商品結(jié)構(gòu)、增強(qiáng)研究與發(fā)展能力的貢獻(xiàn)等許多重要方面。近年來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，外資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的角色和作用逐漸發(fā)生改變，與此同時(shí)，我國(guó)引進(jìn)外資的政策也開(kāi)始進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。利用外資實(shí)踐和引進(jìn)外資政策也開(kāi)始進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。利用外資實(shí)踐和引進(jìn)外資政策的變化要求學(xué)術(shù)界對(duì)外商直接投資在我國(guó)經(jīng)濟(jì)中的作用進(jìn)行更為深入的研究。

與大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家熱衷于引進(jìn)外資的理由相類(lèi)似，我國(guó)在制定引進(jìn)外資政策時(shí)，除了考慮吸引資金，還希望能引進(jìn)先進(jìn)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)。政府希望外資企業(yè)在中國(guó)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，不僅僅給外商帶來(lái)利潤(rùn)，而且使內(nèi)資企業(yè)能夠?qū)W到先進(jìn)的技術(shù)和管理方法。然而，外商投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)生正面影響的愿望并不會(huì)自動(dòng)發(fā)生，影響的方向和程度受諸多因素的影響。內(nèi)資企業(yè)可以通過(guò)向外資學(xué)習(xí)技術(shù)而降低生產(chǎn)成本，但同時(shí)，外資企業(yè)的進(jìn)入加劇了行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度，從而可能降低內(nèi)資企業(yè)的產(chǎn)出水平。綜合來(lái)看，外資對(duì)內(nèi)資企業(yè)的影響可能是正的溢出效應(yīng)，也可能是負(fù)的溢出效應(yīng)。因此，在研究外商投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)影響時(shí)，我們不僅應(yīng)該看到外資企業(yè)的先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)可能帶來(lái)的正面影響，也應(yīng)看到外資企業(yè)帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，不僅考察凈的溢出效應(yīng)，也應(yīng)考察產(chǎn)生溢出效應(yīng)的條件。利用區(qū)域累計(jì)數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，在我國(guó)，一定區(qū)域范圍內(nèi)的外商直接投資對(duì)該地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有益，而其他區(qū)域的外商直接投資對(duì)本區(qū)域的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)作用不顯著；FDI在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)內(nèi)資企業(yè)有益，而在地區(qū)范圍內(nèi)對(duì)內(nèi)資企業(yè)有損。目前，并沒(méi)有一個(gè)完善的理論模型來(lái)給出外商投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)凈溢出效應(yīng)的方向。

我國(guó)的內(nèi)資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)可能包含國(guó)有股權(quán)、內(nèi)資私有股權(quán)和外資股權(quán)(小于25％)。關(guān)于我國(guó)企業(yè)績(jī)效的研究表明，企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)及其變化會(huì)顯著影響企業(yè)的績(jī)效。我國(guó)國(guó)有企業(yè)沒(méi)有從外資企業(yè)獲得正的溢出效應(yīng)．而集體企業(yè)則獲得了正的溢出效應(yīng)。外商投資的溢出效應(yīng)在一定程度上取決于內(nèi)資企業(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)，相對(duì)于國(guó)有股權(quán)比例高的內(nèi)資企業(yè)而言，外商股權(quán)比例和私有股權(quán)比例的內(nèi)資企業(yè)獲得正向溢出效應(yīng)的可能性較大。

首先，外資和內(nèi)資企業(yè)的地理距離影響外資企業(yè)和內(nèi)資企業(yè)間的聯(lián)系，隨地理距離的變化，外資對(duì)內(nèi)資企業(yè)的作用也可能發(fā)生變化。正因如此，在政策層面，我們經(jīng)常觀察到世界各國(guó)為吸引跨國(guó)投資而爭(zhēng)相制定優(yōu)惠政策，而特定國(guó)家內(nèi)部各地區(qū)之間也為吸引外資出臺(tái)相互競(jìng)爭(zhēng)的地方政策。

其次，本文從市場(chǎng)類(lèi)似程度和產(chǎn)品類(lèi)似程度兩方面衡量?jī)?nèi)外資企業(yè)間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)?？鐕?guó)企業(yè)進(jìn)行海外投資的一個(gè)重要原因是為了占領(lǐng)東道國(guó)市場(chǎng)。在東道國(guó)生產(chǎn)使得跨國(guó)企業(yè)擁有東道國(guó)企業(yè)的要素優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，跨國(guó)企業(yè)又在技術(shù)和經(jīng)營(yíng)等方面具有一定優(yōu)勢(shì)。因此，外資企業(yè)的進(jìn)入將顯著增加本土企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)壓力。為了保護(hù)本土企業(yè)，許多發(fā)展中國(guó)家政府往往采取一些限制外資企業(yè)的規(guī)定，例如要求外商投資必須滿足一定的外銷(xiāo)比例，即限制外資企業(yè)在本國(guó)市場(chǎng)上的銷(xiāo)售。因此，內(nèi)資和外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)重要維度是市場(chǎng)的重合程度，即如果內(nèi)資企業(yè)和外資企業(yè)的目標(biāo)市場(chǎng)類(lèi)似，則來(lái)自外資企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)壓力大；企業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的另一個(gè)維度是產(chǎn)品類(lèi)似程度。同一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的產(chǎn)品可能由于企業(yè)的不同特性而不同。

第三，來(lái)自外資企業(yè)的技術(shù)外溢不會(huì)自動(dòng)發(fā)生。近年來(lái)的研究表明，技術(shù)外溢在很大程度上取決于內(nèi)資企業(yè)的吸收能力。賴(lài)明勇等利用我國(guó)1996～2002年30個(gè)省市的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)，證實(shí)了技術(shù)吸收能力對(duì)技術(shù)外溢效果的決定作用。陳濤濤則引入了“內(nèi)外資企業(yè)能力差距”的概念，將“企業(yè)規(guī)模差距”、“資本密集度差距”，以及“技術(shù)差距”一同作為影響外商直接投資行業(yè)內(nèi)溢出效應(yīng)的行業(yè)要素進(jìn)行研究，結(jié)果表明當(dāng)內(nèi)外資企業(yè)的能力差距較小時(shí)，有助于溢出效應(yīng)的產(chǎn)生。我們使用企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例來(lái)衡量?jī)?nèi)資企業(yè)的技術(shù)吸收能力，以檢驗(yàn)吸收能力是否對(duì)內(nèi)資企業(yè)獲取溢出效應(yīng)有顯著影響；此外，外商投資產(chǎn)生溢出效應(yīng)的另一個(gè)重要渠道是人員的流動(dòng)，包括外企員工自己進(jìn)行創(chuàng)業(yè)和離開(kāi)外企加入內(nèi)資企業(yè)。

利用反映我國(guó)近年來(lái)外商投資和內(nèi)資企業(yè)全面狀況的大樣本數(shù)據(jù)，分析外商直接投資對(duì)我國(guó)內(nèi)資企業(yè)效率的影響和渠道?；谙嚓P(guān)外商投資外部性文獻(xiàn)的最新發(fā)展，我們引入了外商投資和內(nèi)資企業(yè)的地理距離，分析了外商投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)溢出效應(yīng)的作用和渠道，以及內(nèi)資企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的作用。具有代表性的企業(yè)樣本使得本文分析具有較好的代表性，能較全面地反映外商投資對(duì)我國(guó)內(nèi)資企業(yè)的整體影響。

我們分析發(fā)現(xiàn)，從內(nèi)資企業(yè)生產(chǎn)效率角度而言，全國(guó)范圍的行業(yè)外資比例對(duì)內(nèi)資企業(yè)有負(fù)向溢出效應(yīng)，但城市內(nèi)行業(yè)外資比例對(duì)內(nèi)資企業(yè)有正向溢出效應(yīng)。這個(gè)結(jié)果的政策含義有三點(diǎn)：首先，從全國(guó)而言，雖然外商投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有很大的促進(jìn)作用，但同時(shí)也加劇了內(nèi)資企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)，并在一定程度上限制了內(nèi)資企業(yè)生產(chǎn)效率的提高。這表明，我國(guó)從發(fā)展民族經(jīng)濟(jì)的全局來(lái)看，需要適當(dāng)?shù)卣{(diào)整外商投資政策，合理化對(duì)外資過(guò)度傾斜性?xún)?yōu)惠政策，并對(duì)外商投資的行業(yè)進(jìn)行有效引導(dǎo)；其次，從各地區(qū)而言，本地區(qū)吸引外商投資越多，不僅促進(jìn)了外資經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也對(duì)內(nèi)資企業(yè)發(fā)展起到促進(jìn)作用，說(shuō)明了各地爭(zhēng)相實(shí)行優(yōu)惠政策吸引外資一定程度上的合理性；第三，由于外商投資在全國(guó)和地區(qū)層面作用的差別，有必要協(xié)調(diào)各地區(qū)和全國(guó)外資政策之間的關(guān)系，中央在制定全國(guó)性外商投資行業(yè)政策時(shí)需要考慮地方吸引外資的要求，而地方在制定優(yōu)惠政策時(shí)也應(yīng)該和全國(guó)外商投資政策相協(xié)調(diào)。

進(jìn)一步分析表明，外商投資對(duì)內(nèi)資企業(yè)產(chǎn)生負(fù)向溢出效應(yīng)的渠道主要是市場(chǎng)和產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，而產(chǎn)生溢出效應(yīng)的關(guān)鍵是內(nèi)資企業(yè)的技術(shù)吸收能力和吸引外資企業(yè)員工的可能性，那些自身技術(shù)水平較高和對(duì)人才有較強(qiáng)吸引力的內(nèi)資企業(yè)才更可能獲得來(lái)自外資企業(yè)的溢出效應(yīng)。這個(gè)結(jié)果有三點(diǎn)含義：首先，近年來(lái)，由于受到國(guó)內(nèi)生產(chǎn)成本提高和人民幣升值的影響，內(nèi)資企業(yè)出口利潤(rùn)下滑。和內(nèi)資企業(yè)相比，外資企業(yè)出口具有信息上的優(yōu)勢(shì)，并享有和內(nèi)資企業(yè)類(lèi)似的成本優(yōu)勢(shì)，因此在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力比較強(qiáng)。內(nèi)資企業(yè)的優(yōu)勢(shì)在于比外資企業(yè)更加了解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，因此，盲目的低價(jià)出口和外資企業(yè)直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)于部分內(nèi)資企業(yè)而言可能并不可取，內(nèi)資企業(yè)應(yīng)該優(yōu)先考慮如何開(kāi)發(fā)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。同時(shí)，內(nèi)資企業(yè)應(yīng)考慮生產(chǎn)差異化產(chǎn)品，避免和外資企業(yè)產(chǎn)品雷同，以獲得差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；其次，內(nèi)資企業(yè)為了獲得更多的溢出效應(yīng)，應(yīng)該提高自身的技術(shù)能力，以便更好地吸收外資企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)，應(yīng)實(shí)行更靈活的用工制度，以吸引外資企業(yè)的優(yōu)秀人才；第三，政府應(yīng)該繼續(xù)實(shí)行鼓勵(lì)自主研發(fā)的政策，這樣一方面可以提高內(nèi)資企業(yè)自身的創(chuàng)新能力，另一方面可以使內(nèi)資企業(yè)獲得更多的溢出效應(yīng)。

我們的研究還發(fā)現(xiàn)，內(nèi)資企業(yè)中的私有股權(quán)有助于企業(yè)生產(chǎn)效率的提高和獲得來(lái)自外商直接投資的溢出效應(yīng)，而內(nèi)資企業(yè)中的國(guó)有股權(quán)不利于企業(yè)生產(chǎn)效率的提高，并使企業(yè)在與外資企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中受損的可能性提高。這一結(jié)果對(duì)我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革和私營(yíng)部門(mén)發(fā)展的相關(guān)政策有三點(diǎn)借鑒意義；首先，對(duì)于私營(yíng)經(jīng)濟(jì)，由于其競(jìng)爭(zhēng)能力和外資企業(yè)基本相當(dāng)，并能不斷從外資企業(yè)得到溢出效應(yīng)，其發(fā)展前景比較樂(lè)觀，并將在推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和民族工業(yè)發(fā)展中起到越來(lái)越重要的作用。因此，國(guó)家應(yīng)該給予私營(yíng)經(jīng)濟(jì)更多的扶植政策，消除對(duì)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的歧視性政策，促進(jìn)其迅速發(fā)展；其次，對(duì)于一般性國(guó)有企業(yè)而言，由于其自身經(jīng)營(yíng)機(jī)制中的限制，制約了其生產(chǎn)效率的提高，并可能在與外資企業(yè)越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng)中失利，因此，應(yīng)該對(duì)這些國(guó)有企業(yè)進(jìn)行改制，部分引入私有股權(quán)和外資股權(quán)，提升其競(jìng)爭(zhēng)能力和獲得溢出效應(yīng)的可能性；第三，對(duì)于關(guān)鍵性行業(yè)的國(guó)有企業(yè)，國(guó)家在一定時(shí)期內(nèi)可以予以適當(dāng)保護(hù)，但從較長(zhǎng)遠(yuǎn)角度，應(yīng)該逐步進(jìn)行股份化，提高其競(jìng)爭(zhēng)能力。同時(shí)，國(guó)家應(yīng)對(duì)外資進(jìn)入這些關(guān)鍵性行業(yè)予以比較嚴(yán)格的審查，要求外資在核心技術(shù)和管理上進(jìn)行較多投入，同時(shí)采取適當(dāng)措施保護(hù)國(guó)家和民族資本對(duì)關(guān)鍵行業(yè)的控制。