跨國(guó)銀行參股并購(gòu)中資銀行的利弊分析

摘要跨國(guó)銀行入股中資銀行，符合其在我國(guó)擴(kuò)展市場(chǎng)份額的經(jīng)濟(jì)需求;而參與跨國(guó)銀行并購(gòu)的中資銀行，也具有積極引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資參股的內(nèi)在需要。但外資銀行過(guò)多的介入也會(huì)給我國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。因此，在未來(lái)的中資銀行改革的過(guò)程中對(duì)外資銀行并購(gòu)行為應(yīng)堅(jiān)持規(guī)范、明確、謹(jǐn)慎、靈活的基本原則，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)健康與持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞跨國(guó)銀行參股并購(gòu)利弊分析

中圖分類號(hào):F83文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A

近年來(lái)，大型或巨型跨國(guó)銀行逐漸將跨國(guó)并購(gòu)的對(duì)象轉(zhuǎn)向發(fā)展中國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家，隨著我國(guó)金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的保護(hù)過(guò)渡期屆滿，跨國(guó)銀行進(jìn)駐中國(guó)的數(shù)量逐年增多。目前，世界上100家大銀行絕大多數(shù)都已在華開(kāi)展業(yè)務(wù)。從2003年開(kāi)始，外資銀行更多地通過(guò)入股國(guó)內(nèi)銀行進(jìn)行合作競(jìng)爭(zhēng)。目前，幾乎國(guó)內(nèi)所有的主要銀行都有外資銀行進(jìn)行戰(zhàn)略持股，這是中國(guó)銀行業(yè)非常重要的變化，目前跨國(guó)銀行已形成對(duì)中國(guó)內(nèi)地銀行的多層次全面參股:

一是跨國(guó)銀行參股城市商業(yè)銀行;二是參股全國(guó)性股份制商業(yè)銀行;三是參股國(guó)有四大商業(yè)銀行。目前參與并購(gòu)的主體多為國(guó)際知名的大型商業(yè)銀行，它們無(wú)論是在資產(chǎn)規(guī)模、管理方式、經(jīng)營(yíng)效率、技術(shù)水平還是在制度建設(shè)、企業(yè)文化等方面都比國(guó)內(nèi)銀行更具優(yōu)勢(shì)。從總體來(lái)看，外資銀行參股并購(gòu)我國(guó)商業(yè)銀行的良性效應(yīng)顯著。

1 外資銀行并購(gòu)中國(guó)商業(yè)銀行的動(dòng)因分析

以戰(zhàn)略投資者的身份并購(gòu)參股中資商業(yè)銀行符合外資銀行擴(kuò)展其在我國(guó)金融市場(chǎng)份額的經(jīng)濟(jì)需求。

1.1 擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，提升競(jìng)爭(zhēng)力

外資銀行在中國(guó)最具競(jìng)爭(zhēng)力的是外匯存款業(yè)務(wù)，而外資銀行人民幣業(yè)務(wù)對(duì)中資銀行的競(jìng)爭(zhēng)威脅并不大。為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)，外資銀行除積極籌備在華設(shè)立營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)外，明顯加快了并購(gòu)中資銀行的步伐。參股、控股中資銀行已經(jīng)成為外資銀行占領(lǐng)中國(guó)市場(chǎng)的重要手段。

外資銀行通過(guò)并購(gòu)中國(guó)商業(yè)銀行不僅可以利用已經(jīng)建立的銀行分支網(wǎng)絡(luò)迅速開(kāi)展實(shí)際業(yè)務(wù)，避開(kāi)初始規(guī)模擴(kuò)張的高資本要求。而且并購(gòu)后再通過(guò)一定的投資，外資銀行還可以迅速擴(kuò)大中國(guó)商業(yè)銀行原有的市場(chǎng)份額，從而快速有效地獲得中國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)力量。

1.2 擴(kuò)充規(guī)模，產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益

銀行規(guī)模效應(yīng)是指隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模、人員數(shù)量、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)大，單位運(yùn)營(yíng)成本下降，單位收益上升的現(xiàn)象。現(xiàn)代銀行所經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)品具有明顯的同質(zhì)性，加之現(xiàn)代銀行體系存款準(zhǔn)備金制度的特點(diǎn)，使得銀行規(guī)模越大就越有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，越可以迅速提高市場(chǎng)占有率，越容易贏得顧客信任。而并購(gòu)是擴(kuò)大規(guī)模、提高市場(chǎng)占有率的最便捷途徑。

跨國(guó)銀行在并購(gòu)后可以占有更大的市場(chǎng)份額，提高了信貸能力和市場(chǎng)營(yíng)銷能力。通過(guò)并購(gòu)，外資銀行可以節(jié)省大量的技術(shù)費(fèi)用和網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)費(fèi)用，提高單位收益，降低單位成本。此外，在擴(kuò)大規(guī)模的基礎(chǔ)上整合銀行組織機(jī)構(gòu)，科學(xué)化運(yùn)作在全球范圍內(nèi)的銀行分支機(jī)構(gòu)，降低人工費(fèi)用和各項(xiàng)管理費(fèi)用，以達(dá)到降低經(jīng)營(yíng)成本的目的。

1.3 規(guī)避監(jiān)管，降低風(fēng)險(xiǎn)

通過(guò)并購(gòu)，可以有效規(guī)避國(guó)內(nèi)監(jiān)管法規(guī)對(duì)外資銀行在中國(guó)開(kāi)展業(yè)務(wù)的各種限制。對(duì)于那些限制外資銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的地區(qū)，也可以用并購(gòu)的方式加以回避。 跨國(guó)銀行可以利用并購(gòu)中國(guó)商業(yè)銀行獲得稅收優(yōu)惠，也可以通過(guò)并購(gòu)不同的資產(chǎn)類型來(lái)充分實(shí)現(xiàn)合理避稅，這樣使得財(cái)務(wù)費(fèi)用出現(xiàn)明顯下降的趨勢(shì)。此外，由于金融創(chuàng)新的激勵(lì)，各跨國(guó)銀行都在竭力推出自己的新產(chǎn)品，但是新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)費(fèi)用高昂，而且充滿了不確定性。在這種情況下，并購(gòu)銀行就可以在業(yè)務(wù)運(yùn)作上與中資銀行相互取長(zhǎng)補(bǔ)短，發(fā)揮整體優(yōu)勢(shì)。

2 外資銀行參股并購(gòu)對(duì)中資銀行的積極影響

參與跨國(guó)銀行并購(gòu)的中資銀行也具有積極引進(jìn)境外戰(zhàn)略投資參股的內(nèi)在需要。

2.1 外資銀行并購(gòu)有利于改善中資銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)

長(zhǎng)期以來(lái)，導(dǎo)致中國(guó)商業(yè)銀行管理結(jié)構(gòu)不健全、工作效率低下、服務(wù)態(tài)度惡劣、企業(yè)融資難以及金融創(chuàng)新能力差等諸多問(wèn)題的根本原因就是單一的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)?？鐕?guó)銀行通過(guò)股權(quán)并購(gòu)成為中國(guó)商業(yè)銀行的股東，這必然有助于打破中國(guó)商業(yè)銀行單一產(chǎn)權(quán)制度，有助于建立現(xiàn)代銀行制度，完善法人治理結(jié)構(gòu)。

2.2 外資銀行并購(gòu)有利于改善中資銀行的管理水平

當(dāng)前，制約我國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展的最大瓶頸，除資金約束外，仍是公司治理結(jié)構(gòu)不完善所導(dǎo)致的綜合管理能力欠缺。而外資銀行在公司治理、風(fēng)險(xiǎn)管理、內(nèi)部控制、信息系統(tǒng)及金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力等方面都擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。外資跨國(guó)銀行的參股并購(gòu)可以引入先進(jìn)的國(guó)際金融企業(yè)運(yùn)營(yíng)慣例以及國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范銀行的運(yùn)作模式，增強(qiáng)中資銀行的經(jīng)營(yíng)效率和綜合競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

另外外資銀行并購(gòu)有利于我國(guó)金融專業(yè)人才的培養(yǎng)，尤其是國(guó)際化人才的培養(yǎng)。銀行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)表明，人才的培養(yǎng)是一國(guó)的商業(yè)銀行，乃至一國(guó)銀行體系興旺發(fā)達(dá)的根本。外資銀行并購(gòu)中國(guó)商業(yè)銀行后，將會(huì)派出一批優(yōu)秀的管理人員進(jìn)入管理層，同時(shí)會(huì)對(duì)現(xiàn)有銀行員工建立培訓(xùn)機(jī)制和晉升機(jī)制。這就會(huì)使銀行的人員結(jié)構(gòu)和人員素質(zhì)發(fā)生巨大變化，有利于培養(yǎng)出高級(jí)的管理人才，提高銀行整體的管理水平。

2.3 外資銀行并購(gòu)有利于改善中資銀行的資本充足率，提高經(jīng)營(yíng)效率

中國(guó)商業(yè)銀行尤其是城市商業(yè)銀行普遍都存在不良資產(chǎn)高、資本充足率低以及經(jīng)營(yíng)效率低下等問(wèn)題。外資銀行參股可以有效擴(kuò)充資本，利用資產(chǎn)重組或改制上市的方式增資擴(kuò)股。積極地尋找實(shí)力較強(qiáng)的外資銀行作為戰(zhàn)略投資伙伴參股并購(gòu)，不僅可以在一定程度上緩解外資銀行進(jìn)入造成的競(jìng)爭(zhēng)條件惡化，而且可以提高資本充足率和資金使用率，降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比率，實(shí)現(xiàn)改善資產(chǎn)質(zhì)量的目標(biāo)，有效地提高了銀行的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力和資本運(yùn)營(yíng)能力。

3 外資銀行參股并購(gòu)對(duì)中資銀行的消極影響

外資銀行參股并購(gòu)中資銀行可以帶來(lái)許多積極的實(shí)際效果，但它的負(fù)面作用同樣不能忽視，

3.1 外資銀行并購(gòu)會(huì)增加中資銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)際銀行業(yè)并購(gòu)將推動(dòng)我國(guó)銀行積極采取參與競(jìng)爭(zhēng)的對(duì)策，給顧客提供更多的方便和好處，但也將使我國(guó)銀行面臨很大競(jìng)爭(zhēng)壓力，沖擊我國(guó)銀行的盈利空間以及中小規(guī)模銀行的生存空間。銀行作為金融中介，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要。競(jìng)爭(zhēng)程度加劇，獲利空間減小，銀行越有可能從事高風(fēng)險(xiǎn)的投資，這是銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)弊端。銀行業(yè)市場(chǎng)本身具有壟斷競(jìng)爭(zhēng)的特性，因此跨國(guó)銀行的過(guò)多介入必然會(huì)加劇東道國(guó)銀行尤其是中小型銀行的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 外資銀行并購(gòu)造成了中資銀行的資產(chǎn)流失

由于缺乏股份制改革和并購(gòu)的經(jīng)驗(yàn)，我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行在引進(jìn)戰(zhàn)略投資時(shí)出現(xiàn)了低估股價(jià)問(wèn)題。例如交行轉(zhuǎn)讓價(jià)格是2.35元，建設(shè)銀行是1.78元，而這些銀行在香港的上市價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于轉(zhuǎn)讓價(jià)格，這說(shuō)明在定價(jià)時(shí)低估了我國(guó)銀行的價(jià)值，特別是國(guó)有銀行在網(wǎng)絡(luò)、品牌、人才、聲譽(yù)、客戶等方面的無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，造成了一定的損失。

3.3 加劇金融市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)銀行業(yè)處于相對(duì)劣勢(shì)，單個(gè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)力和實(shí)力遜色于國(guó)外的巨型銀行，隨著我國(guó)金融開(kāi)放過(guò)程的不斷推進(jìn)，我國(guó)銀行所面臨由跨國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)的市場(chǎng)不穩(wěn)定因素日漸增多。另外與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的緊密融合也可能導(dǎo)致世界金融風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移和傳遞，造成國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩。

綜上所述，未來(lái)外資銀行參股我國(guó)銀行的熱情必將進(jìn)一步持續(xù)，國(guó)內(nèi)銀行也可以從成功的跨國(guó)銀行并購(gòu)合作中逐步提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。但同時(shí)，外資銀行的大規(guī)模進(jìn)入對(duì)我國(guó)金融安全的潛在影響也不容忽視。因此，在未來(lái)的中資銀行改革的過(guò)程中既不應(yīng)盲目抵制外資并購(gòu)，也不能對(duì)其過(guò)分依賴，應(yīng)始終堅(jiān)持規(guī)范、明確、謹(jǐn)慎、靈活的基本原則，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)的健康與持續(xù)發(fā)展。