上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)成因分析及對(duì)策

[摘要] 近期，我國證券市場的虛假會(huì)計(jì)信息披露事件層出不窮，這給資本市場、投資者以及國家和人民造成了巨大的傷害和嚴(yán)重?fù)p失，上市公司的公信力降到了低谷。正因?yàn)槿绱?，上市公司?huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量問題已經(jīng)成為會(huì)計(jì)界、法律界和關(guān)系我國證券市場發(fā)展的社會(huì)各階層致力解決的燃眉之急。本文在對(duì)我國會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀研究的基礎(chǔ)上，從各個(gè)方面分析了造成我國會(huì)計(jì)信息披露制度不完善的原因，并提出了規(guī)范會(huì)計(jì)信息披露的對(duì)策。

[關(guān)鍵詞] 上市公司 會(huì)計(jì)信息披露 證券市場

上市公司的會(huì)計(jì)信息披露，是指上市公司從維護(hù)投資者權(quán)益和資本市場運(yùn)行秩序出發(fā)，按照法定要求將自身財(cái)務(wù)經(jīng)營等會(huì)計(jì)信息情況向證券監(jiān)管部門報(bào)告，并向社會(huì)公眾投資者公告。其目的是保證所有相關(guān)的信息得到最公平的披露，減少證券市場的信息不對(duì)稱，提高市場的運(yùn)作透明度，保護(hù)股東的利益。

但近期我國證券市場的虛假會(huì)計(jì)信息披露事件層出不窮，這給資本市場、投資者以及國家和人民造成了巨大的傷害和嚴(yán)重?fù)p失，上市公司的公信力降到了低谷。目前，中國股市進(jìn)入了“信譽(yù)短缺”時(shí)代，中國會(huì)計(jì)市場承受著“信譽(yù)危機(jī)”的災(zāi)難。正因?yàn)槿绱?，上市公司?huì)計(jì)信息披露的質(zhì)量問題已經(jīng)成為會(huì)計(jì)界、法律界和關(guān)系我國證券市場發(fā)展的社會(huì)各階層致力解決的燃眉之急。

一、我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露存在的問題

會(huì)計(jì)的首要目標(biāo)是要為決策者提供決策有用的信息。投資者和債權(quán)人等利益相關(guān)者需要了解上市公司的真實(shí)財(cái)務(wù)信息，并根據(jù)這些信息進(jìn)行相應(yīng)的決策。而目前上市公司會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀卻并不盡如人意，存在諸多問題，具體表現(xiàn)在以下幾方面：

1.披露不可靠，缺乏真實(shí)性

信息失真是目前我國上市公司信息披露中最嚴(yán)重、危害最大的問題。普遍存在的信息披露不真實(shí)并伴隨著大規(guī)模的信息造假，是造成我國證券市場信息不對(duì)稱的根本原因，目前比較突出的有以下幾個(gè)方面：

(1)虛增利潤

股份有限公司申請其股票上市交易、股東配股、終止其股票上市等法律法規(guī)中的條文在對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)督的同時(shí)，也在客觀上使得上市公司產(chǎn)生了追逐賬面利潤、操縱盈利的動(dòng)機(jī)。具體表現(xiàn)在：企業(yè)出于利益機(jī)制驅(qū)動(dòng)，把成本費(fèi)用作為調(diào)節(jié)利潤的主要手段，為了達(dá)到少上交利稅的目的，人為地加大成本費(fèi)用，采用多提多攤等手法，把本不該列入本期的成本費(fèi)用列入本期；企業(yè)還在收入和收益上做手腳，該沖減的收入不沖減，把銷貨退回應(yīng)沖減銷售收入的仍作本期銷售處理。

(2)募集資金使用情況披露不實(shí)

上市公司必須按照招股說明書所列的資金用途使用發(fā)行股票所募集的資金，如果改變用途必須經(jīng)過股東大會(huì)批準(zhǔn)?？墒俏覈鲜泄境３３霈F(xiàn)募集資金的使用情況和招股說明書不符。某些上市公司大股東利用其絕對(duì)的控股地位，改變資金用途時(shí)不征求其他股東的意見，不履行及時(shí)公告義務(wù)，任意侵犯中小股東的利益，招股說明書中所謂的投資項(xiàng)目成為上市公司“圈錢”的工具。

(3)披露內(nèi)容虛假或具有誤導(dǎo)性的信息

比起虛增利潤，上市公司披露內(nèi)容虛假或具有誤導(dǎo)性的信息似乎有著更多更復(fù)雜的動(dòng)機(jī)，比如虛假的財(cái)務(wù)報(bào)表，讓投資者的決策產(chǎn)生失誤。

(4)盈利預(yù)測弄虛作假

很多公司發(fā)行上市時(shí)為了盡可能多的募集資金，在盈利預(yù)測方面弄虛作假，甚至惡意操縱盈利預(yù)測，對(duì)廣大投資者產(chǎn)生惡劣的誤導(dǎo)作用，最終使投資者蒙受巨大投資損失。

2.披露不規(guī)范，缺乏主動(dòng)性

目前我國上市公司處于強(qiáng)制性信息披露階段，他們往往把會(huì)計(jì)信息披露看成是一種額外的負(fù)擔(dān)，而不是一種應(yīng)該主動(dòng)承擔(dān)的義務(wù)和股東應(yīng)該獲得的權(quán)利，因而不是積極主動(dòng)地去披露相關(guān)信息，而是抱著能夠少披露就少披露，能夠不披露就不披露的態(tài)度。

3.披露不及時(shí)，缺乏充分性

上市公司應(yīng)按照法定的時(shí)間規(guī)定，及時(shí)披露財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息，但一些公司卻不在第一時(shí)間及時(shí)披露。這不僅為內(nèi)幕交易和操縱市場行為創(chuàng)造了條件，同時(shí)也降低了信息的使用價(jià)值。

4.披露不具體，缺乏可用性

企業(yè)會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)、隨意。諸如報(bào)喜不報(bào)憂；部分公司信息披露缺乏嚴(yán)肅性，隨意調(diào)整利潤分配；中期報(bào)告過于簡略，無法進(jìn)行財(cái)務(wù)分析與評(píng)價(jià)；部分公司的財(cái)務(wù)報(bào)告中不提供上年同期相關(guān)的重要數(shù)據(jù)；與公司相關(guān)的市場競爭、通貨膨脹、利率匯率變化、營銷策略、宏觀產(chǎn)業(yè)政策揭示得不完全，或根本就不披露。

二、上市公司會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)的成因分析

1.內(nèi)在原因

(1)公司利益的驅(qū)動(dòng)

利益驅(qū)動(dòng)是導(dǎo)致會(huì)計(jì)信息披露違規(guī)的根本原因。首先是上市的誘惑。在銀行業(yè)被大量的呆賬、壞賬牢牢困住時(shí)，證券市場的建立為處于嚴(yán)重“缺血”狀態(tài)下的企業(yè)提供了更廣闊的融資空間和渠道。在眾多信息披露違規(guī)的上市公司中，有多家公司基于包裝上市的目的，或者利用各種手段虛增利潤，或者制造虛假證明文件，或者進(jìn)行虛假陳述，發(fā)布誤導(dǎo)性信息；其次是配股的誘惑。上市公司對(duì)貨幣資金的需要是持續(xù)的，為了獲得配股以達(dá)到規(guī)模擴(kuò)張的目的，往往不惜包裝會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，披露虛假信息。三是特別處理及摘牌的威脅。我國對(duì)上市公司的退出機(jī)制做了明確的規(guī)定，為了保住“圈錢”機(jī)器，有些公司大搞財(cái)務(wù)包裝，玩弄披露游戲。四是私利誘惑。公司有些高層管理人員為了某種政治目的用公司的金錢行賄官員，或利用職務(wù)之便貪污、挪用公司的財(cái)產(chǎn)或揮霍、隱匿賬外資金而損害公司的行為。

(2)違規(guī)成本的低廉

假定上市公司信息披露行為是理性的，是利弊權(quán)衡的結(jié)果，是成本效益比較的結(jié)果，即遵循成本效益原則。信息披露違規(guī)給上市公司帶來的收益若大于由此所致的成本，上市公司就會(huì)選擇違規(guī)行為；反之上市公司則會(huì)依法披露信息。譴責(zé)公告給上市公司信息披露違規(guī)帶來的成本范疇可以概括為如下幾類：一是直接成本，如公開致歉、訴訟成本等。“對(duì)于敢冒被公開譴責(zé)之險(xiǎn)而違規(guī)的上市公司早就對(duì)即使‘東窗事發(fā)’的后果了然于胸：他們早就摸透了監(jiān)管方‘高高舉起，輕輕放下’的處罰原則（張旭明，《湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)》2005。）”。遭受譴責(zé)并不會(huì)從根本上影響他們的實(shí)際利益，因此無所顧忌。二是機(jī)會(huì)成本，如被公開譴責(zé)達(dá)到一定次數(shù)將限制增發(fā)配股等再融資權(quán)利和披露信息可能導(dǎo)致的競爭成本的提高；2002年發(fā)布的《關(guān)于上市公司增發(fā)新股有關(guān)條件的通知》將上市公司及其董事在最近12個(gè)月內(nèi)未受到證券交易所公開譴責(zé)作為增發(fā)新股的條件。這樣，再融資資格就成為上市公司信息披露違規(guī)的機(jī)會(huì)成本，增強(qiáng)了對(duì)上市公司信息披露違規(guī)的威懾力。但由于我國上市公司特殊的股權(quán)結(jié)構(gòu)，外部投資者與管理層之間的利益沖突只是表面現(xiàn)象，其實(shí)質(zhì)是廣大流通股股東與控股非流通股的大股東之間的利益沖突，該通知主要是對(duì)大股東的行為做出約束，防止其利用增發(fā)“圈錢”，對(duì)于中小股東來講，不能增發(fā)新股未必是個(gè)壞消息。三是股價(jià)表現(xiàn)，上市公司被公開譴責(zé)后，投資者能夠公開獲得并研究信息，對(duì)該信息做出反應(yīng)，若股價(jià)大幅下跌，上市公司的利益將受到損害。

2.外部原因

(1)相關(guān)法規(guī)制度不完善

目前，我國的法律體系尚不完善，這一點(diǎn)在證券市場的立法上表現(xiàn)得十分明顯。政出多門造成部門之間相互協(xié)調(diào)困難，權(quán)責(zé)界定不清，必然導(dǎo)致上市公司的行為缺少有效的監(jiān)督。盡管中國證監(jiān)會(huì)頒布了多項(xiàng)信息披露的準(zhǔn)則，但作為報(bào)告主要部分的財(cái)務(wù)報(bào)表及財(cái)務(wù)報(bào)表信息的生成則是根據(jù)財(cái)政部會(huì)計(jì)制度制定的。由于兩者職責(zé)不明又缺乏協(xié)調(diào)和溝通，披露要求缺乏一致性，造成執(zhí)行中的混亂，給披露虛假信息創(chuàng)造了可乘之機(jī)。

(2)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管和處罰不力

從政府監(jiān)管來看，證監(jiān)會(huì)監(jiān)管的重心放在股票發(fā)行、上市的審批方面，對(duì)二級(jí)市場監(jiān)督力度不大，從而給上市公司造假行為以可乘之機(jī)。從市場監(jiān)管來看，一些中介機(jī)構(gòu)缺乏職業(yè)道德，為牟取利益不惜出具虛假的財(cái)務(wù)報(bào)告，為上市公司造假提供協(xié)助；一些股評(píng)家和新聞機(jī)構(gòu)缺乏應(yīng)有的專業(yè)知識(shí)，或者受利益關(guān)系的影響，在相關(guān)的評(píng)論、報(bào)道中缺乏客觀、冷靜的分析，從而擴(kuò)大了虛假信息的傳播，為造假起到了推波助瀾的作用。相關(guān)法制不健全，政府監(jiān)管能力不足，輿論監(jiān)督不力等因素，使得失信者難以受到應(yīng)有的處罰，即使受到處罰，其所付出的代價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其因失信而得到的利益。

(3)注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)的非獨(dú)立性

有些注冊會(huì)計(jì)師在審計(jì)工作中為了維持與上市公司的良好關(guān)系和眼前利益，在實(shí)踐中并沒有很好得履行職責(zé)。有的會(huì)計(jì)師事務(wù)所還為虎作倀，對(duì)虛假的會(huì)計(jì)信息不但不揭露，還通過出具無保留意見的審計(jì)報(bào)告等手段，為作假者服務(wù)。這種做法客觀上助長了部分上市公司的違規(guī)違法行為。

三、改進(jìn)上市公司會(huì)計(jì)信息披露現(xiàn)狀的對(duì)策

1.完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，健全內(nèi)部控制制度

(1)繼續(xù)推進(jìn)獨(dú)立董事制度

我國公司治理結(jié)構(gòu)不合理，其中董事兼任高級(jí)經(jīng)理的現(xiàn)象嚴(yán)重，缺乏獨(dú)立董事。一個(gè)健全有效的董事會(huì)中，獨(dú)立董事在董事會(huì)中扮演著相當(dāng)重要的角色；監(jiān)事會(huì)受制于公司管理層，其行為很難獨(dú)立。因此，制定切實(shí)可行的措施，使獨(dú)立董事和監(jiān)事在監(jiān)督方面各有側(cè)重，功能互補(bǔ)。

(2)建立審計(jì)委員會(huì)

建立審計(jì)委員會(huì)以保障公司財(cái)務(wù)的透明度。它的主要功能是監(jiān)督和檢查會(huì)計(jì)政策、財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)控制度、公司行為規(guī)則等。

2.構(gòu)建政府監(jiān)管、行業(yè)自律和社會(huì)監(jiān)督三位一體的立體監(jiān)管框架

我國上市公司會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管是政府監(jiān)管，盡管涉及政府監(jiān)管的法律條文數(shù)量多且明確具體，但事實(shí)證明效果不佳。政府監(jiān)管模式已不適應(yīng)當(dāng)前我國上市公司的會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管的需要，應(yīng)建立政府監(jiān)管、行業(yè)自律和社會(huì)監(jiān)督三位一體的立體監(jiān)管框架。這樣，政府在會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管中不用事必躬親，又給予行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)相應(yīng)的權(quán)利。另外，還應(yīng)倡導(dǎo)社會(huì)其他形式的監(jiān)管，如媒體的監(jiān)督等。加大對(duì)證券市場會(huì)計(jì)信息披露的監(jiān)管力度。

3.嚴(yán)格執(zhí)法，加大處罰力度

我國政府有關(guān)部門先后制訂并發(fā)布的數(shù)十項(xiàng)關(guān)于提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的法規(guī)和制度，盡管還有待進(jìn)一步完善，但是只要認(rèn)真執(zhí)行，基本能夠保證會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量，更不會(huì)出現(xiàn)蓄意造假的現(xiàn)象。應(yīng)該加大相關(guān)法規(guī)、制度執(zhí)行情況的檢查力度；針對(duì)造假違規(guī)成本低，對(duì)那些敢于鋌而走險(xiǎn)單位和個(gè)人，建立更為嚴(yán)厲的制裁措施，加大處罰力度使造假者名聲掃地，甚至傾家蕩產(chǎn)，飽受牢獄之苦，以警示后來者不敢重蹈覆轍。

4.發(fā)展和完善注冊會(huì)計(jì)師審計(jì)制度

為了提高我國注冊會(huì)計(jì)師的審計(jì)質(zhì)量，應(yīng)做到：第一，立足建立能提供“高獨(dú)立性”審計(jì)服務(wù)的制度環(huán)境，加快會(huì)計(jì)師事務(wù)所體制改革，改進(jìn)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的組織形式，制定相應(yīng)的執(zhí)業(yè)自律準(zhǔn)則，大力提高注冊會(huì)計(jì)師的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德水準(zhǔn)。第二，嚴(yán)格遵守獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則及其他執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)。對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊會(huì)計(jì)師的審查應(yīng)形成制度，采取有效措施控制和提高證券市場民間審計(jì)質(zhì)量。第三，確立職業(yè)道德與審計(jì)水平并重的教育目標(biāo)。公正是會(huì)計(jì)職業(yè)道德的具體體現(xiàn)，它要求注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)具備正直、誠實(shí)的品格，公平地、不偏不倚地對(duì)待有關(guān)利益各方。隨著審計(jì)環(huán)境的變遷，審計(jì)責(zé)任范圍的擴(kuò)大，必然對(duì)審計(jì)人員的自身素質(zhì)提出了更高的要求，注冊會(huì)計(jì)師在執(zhí)業(yè)過程中，既要堅(jiān)持職業(yè)道德標(biāo)準(zhǔn)又要注重培養(yǎng)和提高職業(yè)判斷能力，探索舞弊審計(jì)的方法與技術(shù)。

5.建立上市公司會(huì)計(jì)信息披露信用評(píng)估制度

為了進(jìn)一步提高會(huì)計(jì)信息的決策有用性，有必要建立信息披露信用的考核機(jī)制。主管部門應(yīng)不定期對(duì)上市公司的會(huì)計(jì)信息披露質(zhì)量進(jìn)行等級(jí)評(píng)定，即從高到低依次分為A、B、C、D四類，并相應(yīng)實(shí)施管理。對(duì)于未按照要求進(jìn)行信息披露的上市公司，應(yīng)在擴(kuò)大經(jīng)營和申請貸款等方面受到限制。會(huì)計(jì)信息披露評(píng)定的級(jí)別越低，就意味著公司披露虛假會(huì)計(jì)信息、違法亂紀(jì)的行為越嚴(yán)重，不能夠誠實(shí)面對(duì)公眾的企業(yè)，社會(huì)投資者必對(duì)其喪失信心，上市公司也就喪失了人氣以及籌集資金的能力。這樣，社會(huì)資源就會(huì)在公平的競爭環(huán)境中得到優(yōu)化配置。

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