抓住百年機(jī)遇出手布局華爾街

中國經(jīng)濟(jì)未來30年發(fā)展的最大風(fēng)險之一是金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定，其威脅很可能來自國際金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)，而如果中國對國際主流金融機(jī)構(gòu)

有一定的股權(quán)投資，便可獲取對其行動的知情權(quán)甚至控制權(quán)。當(dāng)前百年一遇的美國金融危機(jī)，便提供了一個百年難得的投資機(jī)遇，國內(nèi)機(jī)構(gòu)應(yīng)主動出手，通過相對獨立的載體積極投資，完成在美國金融界的戰(zhàn)略布局。

一百年后的歷史學(xué)家在論述21世紀(jì)初的世界歷史時，將不惜筆墨描述和分析2008年。2008年不僅見證了北京奧運會的圓滿舉辦，還見證了發(fā)生在美國的百年罕見的金融大危機(jī)。如果說北京奧運會是復(fù)興的中國全面走向世界舞臺的閃耀亮相，金融危機(jī)則很可能成為動搖美國世界第一經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國地位的重要轉(zhuǎn)折點。

此次肇始于2007年的金融危機(jī)，出人意料地將美國的一系列主流金融機(jī)構(gòu)拉入了泥潭，其影響不僅覆蓋了花旗集團(tuán)、華盛頓互惠銀行、美聯(lián)銀行等商業(yè)銀行，也包括了85年歷史的貝爾斯登、158年歷史的雷曼兄弟等老牌投資銀行，不僅波及了獨霸美國房地產(chǎn)金融業(yè)的地產(chǎn)融資公司——房利美、房地美，甚至還包括了美國主流保險公司，如AIG。如此大規(guī)模的金融危機(jī)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了包括監(jiān)管者在內(nèi)的業(yè)內(nèi)人士的預(yù)料。在這種情況下，美國聯(lián)邦政府也只能有選擇性地援助對本國經(jīng)濟(jì)有重大影響的金融機(jī)構(gòu)，而對雷曼兄弟公司這樣的老牌投資銀行只能旁觀。一點不夸張地說，此次金融危機(jī)是美國金融業(yè)所承受的最大的打擊。

面對美國的金融危機(jī)，中國的政府、金融界應(yīng)該做些什么呢?

布局美國主流機(jī)構(gòu)，防范國內(nèi)金融風(fēng)險

當(dāng)然，首先，我們應(yīng)該分析如此巨大的金融危機(jī)對中國經(jīng)濟(jì)、金融界會產(chǎn)生怎樣的影響。短期看，這種影響比較有限，因為中國金融界在美國金融機(jī)構(gòu)的投資量較小，并且這些投資大都是有擔(dān)保的債權(quán)投資，其風(fēng)險相對較小。長期看，對于美國金融危機(jī)后期會出現(xiàn)大量資金從中國逆向流往美國市場的可能性，我們也應(yīng)該做好準(zhǔn)備。

同時，筆者認(rèn)為，面對如此重大的美國金融危機(jī)，中國政府和金融界最應(yīng)該做，并且應(yīng)該馬上做的是，積極主動出手，尋找投資機(jī)會，完成在美國主流金融機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略布局的目標(biāo)。這其中，有三層重要的理由。

第一，金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)全球化的過程中將扮演越來越重要的角色，未來，資金的跨境流動一定會越來越自由，流動量會越來越龐大，金融服務(wù)業(yè)一定會伴隨著實體經(jīng)濟(jì)的國際化而越來越國際化，領(lǐng)先的投資銀行、商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)一定會在更深、更廣泛的范圍內(nèi)在全球各地經(jīng)營，這是任何一次金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)所不能逆轉(zhuǎn)的大趨勢。在這一趨勢中，如果中國的金融機(jī)構(gòu)不積極主動地介入國際金融機(jī)構(gòu)，那么，一定會被國際金融機(jī)構(gòu)整合乃至吞并，所以我們必須做好準(zhǔn)備，讓國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)以股權(quán)投資的形式逐步介入國際金融機(jī)構(gòu)。

第二，中國經(jīng)濟(jì)未來30年的發(fā)展，將是中華民族能否實現(xiàn)偉大復(fù)興的關(guān)鍵，而其中最大的風(fēng)險之一，毫無疑問便是中國金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定。一旦金融系統(tǒng)發(fā)生危機(jī)，中國經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展的局面很可能出現(xiàn)巨大的逆轉(zhuǎn)和嚴(yán)重的倒退，1997年亞洲金融危機(jī)和上世紀(jì)90年代日本金融大蕭條的慘痛教訓(xùn)，至今仍歷歷在目。而中國金融系統(tǒng)的重大危機(jī)，很可能來自國際金融機(jī)構(gòu)的投機(jī)行為。防止國際金融機(jī)構(gòu)過度投機(jī)的有效措施之一，便是獲取對其行動的知情權(quán)甚至控制權(quán)。國內(nèi)機(jī)構(gòu)如果能夠?qū)H主流金融機(jī)構(gòu)有一定的股權(quán)投資，不僅能獲取這樣的權(quán)力，也可以獲得對方寶貴的經(jīng)營經(jīng)驗，對于國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)，這也是非常重要的學(xué)習(xí)機(jī)會。

第三，當(dāng)前在美國發(fā)生的重大金融危機(jī)，為中國提供了百年難得的機(jī)遇。在正常情況下，受政治影響，美國主流金融機(jī)構(gòu)對來自中國等國家的投資并不歡迎甚至抱有敵意，而在危機(jī)之下，這種考慮自然會讓位于資金需求。雷曼兄弟的CEO理查德-福爾德(RichardFuld)在其公司宣布破產(chǎn)保護(hù)之前，每天從早晨6點到晚上12點給全球各地的投資者打電話尋求資助，整個美國金融界也陷入恐慌中，恐慌時，政治考慮會退為次要。更重要的是，目前掌管美國經(jīng)濟(jì)大權(quán)的是曾經(jīng)的華爾街巨子亨利·保爾森，控制美聯(lián)儲的是著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家伯南克，這兩位美國金融界領(lǐng)袖一個對中國政治經(jīng)濟(jì)非常了解，另一個則是理性的學(xué)者，他們對中國的投資持有相對友好、理性的態(tài)度，而在今年的美國總統(tǒng)大選之后，美國財長將肯定易人，其對中國投資的態(tài)度很可能發(fā)生大的變化，因此，當(dāng)前是投資美國金融機(jī)構(gòu)的一個寶貴機(jī)遇。

投資美國金融機(jī)構(gòu)的三大原則

那么，國內(nèi)資金如何對美國金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資呢?筆者提出三個原則。

投資載體要相對獨立。筆者建議，可以由一些相對獨立、非政府的投資機(jī)構(gòu)主導(dǎo)，如國家開發(fā)銀行、工商銀行等，如此操作可以在很大程度上化解來自西方政界的猜疑和阻力。在這些相對獨立機(jī)構(gòu)的主導(dǎo)下，民間機(jī)構(gòu)也可參與投資，形成投資聯(lián)盟、投資團(tuán)，甚至由中國的機(jī)構(gòu)聯(lián)合歐洲、日本的機(jī)構(gòu)一起對美國金融企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。

分散投資風(fēng)險。因為金融危機(jī)來勢迅猛，同時國際投資界風(fēng)云萬變，很難準(zhǔn)確判斷投資對象中哪些會成長、哪些會消亡，最好的方法便是分散投資于多個國際主流金融機(jī)構(gòu)，從投資銀行到商業(yè)銀行、保險公司。在分散投資的基礎(chǔ)上，還要協(xié)商調(diào)解投資者權(quán)益，爭取在被投資企業(yè)的重組問題上獲得一定的發(fā)言權(quán)。

積極主動，低調(diào)務(wù)實。積極務(wù)實指的是，行動宜快而不宜拖延，投資力度要相對較大，需要調(diào)動上百億美元的資金參與這一戰(zhàn)略投資。上百億美元，從絕對數(shù)額上看很大，但與中國1.8萬億美元的外匯儲備以及未來中國可能面臨的金融風(fēng)險相比卻很小，與化解這種風(fēng)險所帶來的收益相比更是可以忽略。低調(diào)指的是，不宜在各種公開場合發(fā)表投資戰(zhàn)略的意見，要主動和美國政策界，包括以保爾森為首的財政部取得聯(lián)系，低調(diào)地進(jìn)入美國金融機(jī)構(gòu)。

中國改革開放的總設(shè)計師鄧小平曾經(jīng)說過，犯錯誤是可以原諒的，但是抓不住歷史機(jī)遇是萬萬不可原諒的。今天的美國金融大危機(jī)就是這樣的歷史機(jī)遇，面對這一機(jī)遇，我們可能出現(xiàn)由于投資對象、投資方法失當(dāng)而造成損失，這都是可能犯的、可以容忍的錯誤，但是，如果我們坐而無為、痛失良機(jī)，歷史將如何評說今天的故事?請讀者自辨。