上市公司虛假財務(wù)報告成因分析

[摘 要] 財務(wù)報告是上市公司對外輸出會計(jì)信息的載體，而會計(jì)信息最本質(zhì)的特征就是滿足會計(jì)信息需求主體的決策需要。但近些年來，我國上市公司虛假財務(wù)報告盛行，嚴(yán)重?fù)p害了會計(jì)信息需求主體的利益。有效會計(jì)信息主體缺位是虛假財務(wù)報告盛行的主要原因，因此，造就有效會計(jì)信息需求主體是遏制上市公司虛假財務(wù)報告的有效途徑之一。

[關(guān)鍵詞] 虛假財務(wù)報告 會計(jì)信息需求主體 缺位

財務(wù)報告是企業(yè)對外輸出會計(jì)信息的載體，是企業(yè)對外提供的反映企業(yè)特定日期財務(wù)狀況和某一特定會計(jì)期間經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量的文件，包括數(shù)據(jù)信息和非數(shù)據(jù)信息。它是會計(jì)信息需求者(尤其是外部會計(jì)信息需求者)了解企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的主要的依據(jù)。然而近些年來，我國上市公司虛假財務(wù)報告盛行，從早期的“瓊民源”到最近浮出的“銀廣夏”，造假手段不斷翻新，造假程度不斷惡化，嚴(yán)重擾亂了我國資本市場的正常運(yùn)行。

上市公司虛假財務(wù)報告盛行的原因很多，如信息不對稱，對上市公司監(jiān)管不利，利益驅(qū)動等。本文擬從與會計(jì)信息相關(guān)的需求主體的角度去探索虛假財務(wù)報告的成因。

一、會計(jì)信息需求主體分析

會計(jì)信息是會計(jì)工作的最終產(chǎn)品，會計(jì)信息的本質(zhì)是要滿足會計(jì)信息需求主體的決策需要，主要的需求主體包括企業(yè)的投資者、債權(quán)人、企業(yè)的管理決策者、政府調(diào)控部門、企業(yè)員工等。由于其與企業(yè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的程度不同，利益關(guān)系不同，其對財務(wù)報告的關(guān)注點(diǎn)和利用目的也就不同。

1.企業(yè)的投資者(上市公司股東)。由于投資方式、時間、內(nèi)容、數(shù)額不同，權(quán)益投資人又進(jìn)一步分為控股股東、一般股東，股民(特指股市投機(jī)者)，由于持股比例不同，投資目的不同，他們對財務(wù)報告的關(guān)注可能會有所差異?？毓尚怨蓶|關(guān)注的是利潤分配，投資轉(zhuǎn)讓收益，薪酬收入三者之和最大化，投資風(fēng)險和職業(yè)風(fēng)險之和最小化；不參與經(jīng)營的一般股東其關(guān)注的是投資報酬、利潤分配的最大化，投資風(fēng)險最小化；既不參與企業(yè)經(jīng)營也不準(zhǔn)備長期投資的股民所關(guān)注的是企業(yè)短期的獲利能力，股利分配政策，股票交易的收益最大化和投資風(fēng)險的最小化。

2.企業(yè)的管理當(dāng)局。企業(yè)的管理當(dāng)局中既包括企業(yè)的決策機(jī)構(gòu)，如董事會、經(jīng)營管理委員會、各種專門委員會，也包括企業(yè)的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，如管理職能部門。狹義地講，管理者當(dāng)局就是企業(yè)的經(jīng)營者。企業(yè)的管理者既是會計(jì)信息的需求者，又是會計(jì)信息的制造者。

3.企業(yè)的債權(quán)人。企業(yè)的債權(quán)人可以分為兩類，一類是普通債權(quán)人，一類是優(yōu)先債權(quán)人。普通債權(quán)人指借給企業(yè)實(shí)體或現(xiàn)金形式的資金的金融機(jī)構(gòu)，普通債權(quán)人尤其對公司的現(xiàn)金流量、資本結(jié)構(gòu)和債務(wù)結(jié)構(gòu)更為關(guān)注。優(yōu)先債權(quán)人即與企業(yè)存在商業(yè)信用的供應(yīng)商，他們對企業(yè)會計(jì)信息內(nèi)容的關(guān)注側(cè)重于與其款項(xiàng)直接相關(guān)的部分。

4.政府部門。政府部門進(jìn)行宏觀調(diào)控需信息系統(tǒng)的支持，企業(yè)的財務(wù)信息系統(tǒng)就是這一信息系統(tǒng)最主要的組成部分。這里我們需要將政府部門分開來分析，中央政府需要根據(jù)會計(jì)信息對國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀調(diào)控，作為其制定宏觀經(jīng)濟(jì)政策的依據(jù)，而地方政府可能更多關(guān)注的是財務(wù)會計(jì)信息對地方經(jīng)濟(jì)，政府政績，甚至是對政府官員個人業(yè)績的影響。

5.企業(yè)的員工。企業(yè)員工對企業(yè)投入的主要形式是勞動和人力資本，其對會計(jì)信息的關(guān)注在于與薪酬相關(guān)的會計(jì)信息。一般來說，主要包括:工資、津貼、獎金、福利、考核指標(biāo)的定成情況，以及企業(yè)福利資金的開支情況等。需要指出的是企業(yè)的員工中應(yīng)當(dāng)包括會計(jì)人員。

二、需求主體利益沖突與虛假財務(wù)報告

各會計(jì)信息需求主體有著不同的目標(biāo)行為和經(jīng)濟(jì)特征，他們各自從自身利益最大化，風(fēng)險最小化的角度出發(fā)，對財務(wù)報告的生成提供與財務(wù)報告的質(zhì)量產(chǎn)生不同的影響。

1.從企業(yè)投資人(上市公司股東)角度分析。企業(yè)（公司）的權(quán)益投資人是企業(yè)凈資產(chǎn)的所有者，也是企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的最終承擔(dān)者，與企業(yè)利益關(guān)聯(lián)程度最大，對企業(yè)財務(wù)信息的內(nèi)容關(guān)注最多，對財務(wù)報告的質(zhì)量也要求最高。但對于企業(yè)的投資人我們要分別來看：控股股東和一般股東需要真實(shí)的財務(wù)報告，擁有真實(shí)的會計(jì)信息，由于信息不對稱，他們可以為了集團(tuán)或個人利益對那些不參與經(jīng)營的股東提供虛假的財務(wù)報告，而我國目前的法律法規(guī)缺乏民事賠償?shù)囊?guī)定，虛假財務(wù)報告的法律責(zé)任追究很難保證，致使虛假財務(wù)報告大行其道。另一部分股東就是我們所說的股民，他們最關(guān)心的是股票交易的收益最大化，只關(guān)心財務(wù)報告中的某些利好信息，從某種意義上說，股民的這種需求是虛假財務(wù)報告盛行的直接誘因之一，并形成一種惡性循環(huán)。

2.從管理者（經(jīng)營者）的角度分析。經(jīng)營者與其他需求主體不同，做為內(nèi)部經(jīng)營者，對會計(jì)信息有著得天獨(dú)厚的優(yōu)勢，可以得到最客觀的財務(wù)報告和真實(shí)的會計(jì)信息。就目前而言，這應(yīng)該是企惟一的一本真賬，這一本賬通常是不對外提供的，對外提供往往的經(jīng)過粉飾的財務(wù)報告。

首先，信息不對稱是其提供虛假財務(wù)報告的客觀環(huán)境。我國國有企業(yè)中存在的委托一代理關(guān)系是所有者和經(jīng)營者之間的關(guān)系，由于二者存在信息不對稱，其利益目標(biāo)也不相同，經(jīng)營者可能制造虛假的財務(wù)信息，以欺騙所有者，獲利自身的最大利益。

其次，利益驅(qū)動使虛假財務(wù)報告盛行成為現(xiàn)實(shí)。作為企業(yè)的經(jīng)營者，其對利益的追求有兩個層次：第一是對企業(yè)（公司）利益的追求；第二是對個人利益的追求?；诠纠娴目紤]，經(jīng)營者會為了獲取信貸資金，商業(yè)信用，為了取得上市資格，配股資格，為了稅收目的等利用自己信息資源優(yōu)勢提供虛假的財務(wù)報告。基于經(jīng)營者個人利益的考慮，管理者會為了自己的政績、職務(wù)、薪酬、股票升值，甚至是推卸責(zé)任而提供虛假的財務(wù)報告。

3.從債權(quán)人的角度分析。債權(quán)人關(guān)心的是債權(quán)能否按時收回，利息能否得到保證，從理論上講他們需要真實(shí)的財務(wù)報告，但事實(shí)并非如。優(yōu)先債權(quán)人之所以賒賬，是因?yàn)樗麄兣c企業(yè)存在著足夠好的商業(yè)信用，他對企業(yè)的情況比較了解，對債權(quán)能否收回基本確定，否則不會賒賬。一般來說，收不回款項(xiàng)的原因可能是不可抗力的因素，或信用問題，與財務(wù)報告的真實(shí)與否關(guān)系并不十分密切，因此他們并十分在意財務(wù)報告的真實(shí)性。對于普通債權(quán)人，主要是各個金融機(jī)構(gòu)的貸款人，就目前我國的情況，銀行大部分是國有大銀行，得到貸款的絕大部分是國有大型企業(yè)，(大部分上市公司都是以前的國有大型企業(yè)改制)中小企業(yè)和民營企業(yè)均受到銀行的歧視，大都無法得到銀行的支持。由于歷史遺留問題，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)依然影響著人們的觀念，“企業(yè)是國家的企業(yè)， 銀行是國家的銀行”，因此他們在發(fā)放貸款前并不十分慎重，如果說在放貸前需要真實(shí)的財務(wù)報告的話，那么放貸之后就可能顯得有那么重要了，出于銀行業(yè)績考核的需要，虛假財務(wù)報告可能甚至?xí)蔀槠錁I(yè)績考核的支持。

4.從國家政府的角度分析。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，政企必須分開，但這在我國政企并沒有完全分開。一此地方官員的政績往往與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的經(jīng)營狀況相關(guān)，所謂“官出數(shù)字，數(shù)字出官”。由于地方保護(hù)主義，地方各級政府在虛假財務(wù)報告生成中充當(dāng)著非常復(fù)雜的角色，雖然還沒有直接證據(jù)能證明地方政府是虛假財務(wù)報告的制造者之一，但地方政府對虛假財務(wù)報告的形成始終持“睜一只眼，閉一只眼”的態(tài)度，也助長了虛假財務(wù)報告的盛行。

5.從企業(yè)內(nèi)部員工的角度分析。作為一個利益相關(guān)者群體，企業(yè)員工在沒在組織起來的情況下是一個弱勢群體。在人數(shù)眾多，權(quán)利高度分散化的狀態(tài)下，他們在決定企業(yè)命運(yùn)和財富分配過程中，往往被邊緣化，企業(yè)經(jīng)營管理層在提供財務(wù)報告時，根本對其視而不見，而員工由于沒有組織，也沒有力量與管理者抗衡，也無法影響財務(wù)報告的質(zhì)量。

三、政策建議

基于上述分析，我們認(rèn)為雖然上市公司虛假財務(wù)報告盛行的原因有很多，但財務(wù)報告有效需求主體缺位是最主要的原因之一，為此提出以下建議：

1.加強(qiáng)會計(jì)法制建設(shè)，完善民事賠償制度，加大財經(jīng)執(zhí)法力度，明確單位負(fù)責(zé)人的法律責(zé)任。應(yīng)該說上市公司提供虛假財務(wù)報告，操縱利潤，首先不是一個會計(jì)問題，而是一個法律問題，監(jiān)管問題，監(jiān)管不利，缺乏民事賠償責(zé)任是虛假財務(wù)報告盛行的最主要原因。

2.理順多方利益關(guān)系，減少利益沖突。由于企業(yè)內(nèi)部存在復(fù)雜的委托代理關(guān)系，因此理順委托與代理方的利益關(guān)系極為重要。首先要盡早建立專業(yè)經(jīng)理人才市場，將競爭機(jī)制引入企業(yè)經(jīng)營者的任命；其次，進(jìn)一步規(guī)范和促進(jìn)我國證券市場的建設(shè)，鼓勵市場并購行為，活躍資本市場。通過資本市場的有效運(yùn)行將替換機(jī)制引進(jìn)專業(yè)經(jīng)理人才市場，同時在企業(yè)內(nèi)部建立對經(jīng)營者的基于其經(jīng)營成果的有效合同激勵機(jī)制，使經(jīng)營者的目標(biāo)函數(shù)與所有者趨于一致。

3.完善公司治理機(jī)構(gòu)。首先應(yīng)加強(qiáng)股東等財務(wù)信息需求者參與監(jiān)控的動機(jī)和能力，完善公司產(chǎn)權(quán)制度；其次建立內(nèi)部約束機(jī)制，嚴(yán)格會計(jì)核算的基本程序，健全資產(chǎn)收支制度，充分發(fā)揮監(jiān)事會的作用，或者引入審計(jì)委員會機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)對公司的經(jīng)營和財務(wù)活動進(jìn)行監(jiān)督。