如何降低投資前估值

降低公司的投資前估值會更容易打動潛在投資人，但是要怎么做呢？

針對上述問題，你面臨以下困難的抉擇：

■公司需要1，500萬美元資金才能起步。

■大多數(shù)投資人并不想在首輪融資中就占40%以上的股份。因此，如果公司的40%股份能為你帶來1，500萬美元，投資前估值就是2，250萬美元。

■一家還沒有銷售、沒有歷史記錄、又看不出前景的公司怎么可能價(jià)值2，250萬呢？要知道大部分類似企業(yè)的投資前估值最高也不過500萬美元。

通常，投資人會按下列條件來為公司估值：

■一支優(yōu)秀可靠的管理團(tuán)隊(duì)價(jià)值100萬美元。

■完全屬于公司、已獲核準(zhǔn)并直接影響公司成敗的專利價(jià)值100萬美元。

■然后，如果公司將在一個細(xì)分市場內(nèi)運(yùn)作，這個市場或者規(guī)模很大，超過10億美元；或能以每年20%～40%的速度增長，而且公司擁有這個市場內(nèi)近期來說最好、最具競爭力的產(chǎn)品，這可能又會增加100萬美元～200萬美元的估值。

除非交易滿足下列一個或多個條件，投資人不會考慮一家投資前估值就達(dá)2，250萬美元的企業(yè)：

■8倍～15倍之間的超高回報(bào)率，可能會發(fā)生在邊際利潤率極高的產(chǎn)品上，而且一次銷售后肯定還會帶來多次相關(guān)銷售(比如“剃刀”和“刀片”)。

■相對較快或可靠的回報(bào)，最好在3年之內(nèi)能收回成本，這樣可以將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。如果你想用這個條件來打動投資人，那就必須證明你的公司能在兩、三年內(nèi)賺到足夠的錢回報(bào)他們，或是能成功被人收購。

■通過債務(wù)融資以降低融資前估值的可能性。

前兩條無須多加說明，但最后一條卻需要融資技巧，創(chuàng)業(yè)者和投資人對此都了解甚微，通常會忽視這一點(diǎn)。其運(yùn)作模式是：假設(shè)公司可以發(fā)行1，000萬股票，在傳統(tǒng)投資設(shè)定中，交易是這樣的：

現(xiàn)在，我們怎么才能善用債務(wù)，讓這筆交易對投資人更具吸引力呢？首先，我們必須強(qiáng)調(diào)這個例子中的一個重要參數(shù)：拉高公司資金需求的主要原因是需要大批固定設(shè)備才能開始營業(yè)。這種不利因素也能轉(zhuǎn)為有利因素。

通常來說，如果你能證明自己可以籌集啟動所需資金的2/3，而剩下的1/3又是用來購買固定設(shè)備，銀行多半會同意為你貸款。之后銀行會通過收取各種費(fèi)用和利息收回投資，如果出現(xiàn)意外，銀行也可能收回你的設(shè)備。而秘訣就在這里：假如銀行同意借給你500萬美元，那你就只需要自己籌集1，000萬。沒錯，你現(xiàn)在可以少出讓1/3的股票，但要記住你的目標(biāo)是降低投資前估值，讓交易對投資人更有吸引力。

因此，讓我們來重新安排交易：

通過這種方法，你成功的降低了33%的投資前估值，雖然仍沒有達(dá)到理想范圍，但如果投資人相信你能在之前預(yù)定的時間內(nèi)給他們以回報(bào)，那你現(xiàn)在交易成功的機(jī)會就大了很多。