高管責(zé)任險迎來發(fā)展良機(jī)

近段時間來震蕩的股市行情，為高管責(zé)任險的發(fā)展提供了良好的土壤，但要想茁壯成長，它還需要長期的“后天培養(yǎng)”

市場需要“高管責(zé)任險”

高管責(zé)任險在國外保險市場是一個十分重要的險種，其主要作用在于，當(dāng)上市公司的高級管理人員因工作疏忽或過失行為，給公司或第三方造成經(jīng)濟(jì)損失時，由保險公司按保額承擔(dān)理賠責(zé)任。這個險種出現(xiàn)于20世紀(jì)30年代的美國，在當(dāng)時美國股市大崩潰的局勢下，美國上市公司的董事和高管人員需要承擔(dān)的經(jīng)營風(fēng)險驟然增加，在這種背景下，董事和高管人員職業(yè)責(zé)任保險便應(yīng)運而生。幾十年來，該險種在西方國家逐漸得到了證券界的青睞，并成為了保險公司的一項重要業(yè)務(wù)。

隨著新《公司法》和新《證券法》的實施，中國的證券市場逐步走向成熟。與之相對的，投資者的維權(quán)意識也得到空前的加強。美亞保險大中華區(qū)金融險副總裁PhilipChiu表示，“隨著IPO的持續(xù)升溫，監(jiān)管機(jī)構(gòu)越來越積極地關(guān)注會計準(zhǔn)則的改進(jìn)、財務(wù)狀況的披露、董事會的作為以及股票市場的運轉(zhuǎn)效率，由此衍生的監(jiān)管訴訟也在不斷增加。而隨著新的公司破產(chǎn)法的即將出臺，破產(chǎn)公司的董事和高管將面臨新的民事責(zé)任，公司破產(chǎn)過程中托管運營的問題也將日益突出，高管責(zé)任險的作用將得以凸現(xiàn)?！?/p>

保監(jiān)會副主席周延禮出席“上市公司董監(jiān)事及高管責(zé)任與風(fēng)險管理論壇”時也表示，隨著各國法律和監(jiān)管措施的不斷完善，上市公司面臨的法律和責(zé)任風(fēng)險也不斷加強，責(zé)任險有助于解決高管的創(chuàng)造力和積極性，解除后顧之憂。它有利于董監(jiān)事和高管人員安心于工作；有利于阻卻惡意股東的攻擊性訴訟，減輕應(yīng)訴壓力；有利于鼓勵合格的人士接受高管職位，特別是法律和公司章程不允許公司代償其第三者賠償責(zé)任和法律費用時，高管責(zé)任險對其意義就更加明顯。

然而現(xiàn)實是，在中國，至少在目前為止，高管責(zé)任險還沒有受到廣泛的重視，有統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，現(xiàn)在中國A、B股市場的上市公司中，只有2%～3%為其管理人員投保了高管責(zé)任險。而在歐美國家，這個數(shù)據(jù)大約是80%，可以看出，二者之間有著相當(dāng)大的差距，而這也顯示著，高管責(zé)任險在中國還有著很強的潛力。周延禮表示，保監(jiān)會歷來高度重視責(zé)任保險發(fā)展，并將把其列入保險業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域之一著力加以推進(jìn)。

為何發(fā)展不暢

近年來，美亞保險、平安保險、中國人保、華泰保險等國內(nèi)保險公司已經(jīng)紛紛推出了高管責(zé)任險業(yè)務(wù)，另外，不少的保險公司也在積極研發(fā)上市公司高管責(zé)任險。保險公司看中的是高管責(zé)任險在中國市場上所擁有的市場潛力，相對的是，有些上市公司也開始受到影響，開始關(guān)注起這個險種來。不久前，工商銀行發(fā)布公告稱，公司在一次臨時股東大會表決通過了《關(guān)于董事、監(jiān)事及高級管理人員責(zé)任險投保方案的議案》，工行將向它的內(nèi)部高級管理層人員提供高管責(zé)任險的投保，保費支出約148.6萬美元。

工商銀行的案例充分說明，已經(jīng)有一些中國企業(yè)開始注意到高管責(zé)任險的作用。但落實到投保的實行上，工商銀行這樣的企業(yè)畢竟是少數(shù)，大多數(shù)企業(yè)對于“投”還是“不投”這樣的問題仍顯得猶豫不決，這種猶豫不決的態(tài)度究竟是因為對高管責(zé)任險不夠重視，還是有著其他深層次的原因呢？

不得不看到，高管責(zé)任險的保費厘定是個繞不開的話題，這也是大多數(shù)企業(yè)最為關(guān)心的所在。一般說來，對于職業(yè)責(zé)任保險，保險公司都會從職業(yè)種類、工作場所、業(yè)務(wù)數(shù)量、被保險人及其雇員的專業(yè)水平、工作責(zé)任心和個人品質(zhì)，以及責(zé)任事故的歷史索賠情況等方面進(jìn)行費率厘定。具體到高管責(zé)任險的承保，通常而言，保險公司應(yīng)從企業(yè)的財務(wù)狀況、管理層素質(zhì)及經(jīng)歷、企業(yè)所處的行業(yè)特點、未來的發(fā)展戰(zhàn)略等多個因素進(jìn)行綜合評價。不同的行業(yè)，有不同的發(fā)展前景；同行業(yè)中不同的企業(yè)，也勢必會有不同的風(fēng)險狀況，而這些因素的認(rèn)定，卻并沒有一個權(quán)威、有公信力的的渠道加以認(rèn)證，保險公司由于自身能力的限制，同樣很難對其作出準(zhǔn)確無誤的判斷，這導(dǎo)致在上市公司和保險公司的談判中，費率標(biāo)準(zhǔn)成了雙方分歧的焦點之一。

也正是由于保險公司無法充分了解上市公司的經(jīng)營、財務(wù)等情況，由此可能形成巨大的潛在風(fēng)險，使得保險公司的要求非?？量?。許多有意向投保高管責(zé)任險的企業(yè)，在具體實施時很容易陷入到“投保”無門的窘境中。一般來說，像工商銀行這樣經(jīng)營穩(wěn)健、規(guī)范和有知名度的大企業(yè)受到了眾多保險公司的青睞，而那些無知名度、規(guī)模較小的企業(yè)，則讓保險公司“戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢”，甚至其中的絕大多數(shù)干脆就被保險公司拒之門外。這樣的現(xiàn)實，讓這些企業(yè)對高管責(zé)任險的熱情受到了打擊。

另外，高管責(zé)任險范圍的界定較難，高管責(zé)任險只對行使正常職權(quán)時所造成的責(zé)任承擔(dān)賠償，而哪些行為可以算作上市公司高管正常行使職權(quán)，保險公司與投保公司往往會發(fā)生意見分歧。高管責(zé)任險在中國出現(xiàn)已經(jīng)有六年多的時間，值得注意的是，在這六年的時間里，還沒有出現(xiàn)過一例針對該險種的索賠事件，這并不表示沒有企業(yè)向保險公司提出過索賠要求。據(jù)知情人透露，保險公司在設(shè)定賠償范圍時，所擬出的免責(zé)條款太多，這使得高管責(zé)任險在進(jìn)入到賠償這一環(huán)節(jié)時，對投保企業(yè)的限制太多，使得不少企業(yè)產(chǎn)生了高管責(zé)任險并不可靠的想法。

但必須看到，盡管有著種種不盡如人意之處，但高管責(zé)任險為市場所需要的地位是毋庸質(zhì)疑的，2006年，新的公司法和證券法實施后，中國的證券市場逐漸走向成熟，這也為高管責(zé)任險的自我完善提供了條件。在今后，如果發(fā)展得好，那么，該險種可以成為上市公司規(guī)避市場風(fēng)險的一個有利工具，也能夠為保險公司提供一個新的業(yè)務(wù)增長點。