探索解決我國中小企業(yè)融資難的途徑

[摘要] 當(dāng)前我國中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的，既有國家政策和銀行的原因，又有企業(yè)自身的原因，本文就從分析其原因并探索解決途徑兩個方面進(jìn)行論述。

[關(guān)鍵詞] 中小企業(yè) 融資 解決途徑

改革開放到今年已經(jīng)30個年頭，這期間我國中小企業(yè)得到了迅猛的發(fā)展，到2007年底我國中小企業(yè)已經(jīng)接近140萬家。中小企業(yè)的發(fā)展，在促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會、增加農(nóng)民收入、轉(zhuǎn)移農(nóng)村富余勞動力等方面發(fā)揮很重要的作用。但是2006年以來，我國中小企業(yè)的發(fā)展面臨著很大的困難。尤其影響我國中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的重要因素是其資金緊張問題。來自國家發(fā)改委的分析報告顯示，2008年上半年全國有6.7萬家規(guī)模以上中小型企業(yè)倒閉，其中紡織行業(yè)中小企業(yè)倒閉就超過1萬家，三分之二的紡織中小企業(yè)面臨調(diào)整。在溫州，眾多的中小企業(yè)很難從銀行貸款，面對巨大的融資壓力，很多企業(yè)家不得不向民間資金伸手，伴隨著浙江民間資金的逐步走俏，借貸利率不斷攀升，一些月息竟然達(dá)到9%～10%，高息借貸企業(yè)大多難以還款，很多企業(yè)逐步陷入了資金流轉(zhuǎn)的惡性循環(huán)之中，破產(chǎn)企業(yè)老板外逃的情況頻頻出現(xiàn)。

一、我國中小企業(yè)融資困難的主要原因

中小企業(yè)融資困難的原因是多方面的，既有中小企業(yè)內(nèi)部的原因；也有社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融服務(wù)等外部環(huán)境因素的制約。具體有以下兩個方面：

1.企業(yè)內(nèi)部原因

(1)中小企業(yè)存在過高的經(jīng)營風(fēng)險。中小企業(yè)的業(yè)主基木上是依賴自有資金和向親友借貸等手段取得創(chuàng)業(yè)資本，隨后的發(fā)育階段也很難獲得及時、有力的融資支持。主要是依賴企業(yè)內(nèi)部積累。許多企業(yè)經(jīng)營規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風(fēng)險能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價格的波動，經(jīng)營風(fēng)險較大。加上中小企業(yè)信譽不高，信用觀念淡漠，導(dǎo)致銀行放貸慎之又慎。不少中小企業(yè)信息披露意識不強(qiáng)，財務(wù)管理水平低下，信息缺乏客觀和透明。此外，個別中小企業(yè)還惡意抽逃資金，拖欠賬款、空殼經(jīng)營、懸空銀行債權(quán)，造成信貸資金流失，嚴(yán)重?fù)p害了中小企業(yè)的整體信用水平。

(2)中小企業(yè)缺少足夠的抵押資產(chǎn)，尋求擔(dān)保非常困難，大多不符合銀行貸款條件。從企業(yè)性質(zhì)來看，中小企業(yè)大多屬勞動密集型的加工企業(yè)。相對于知識密集型企業(yè)而言，勞動密集型企業(yè)利潤本身就比較低，產(chǎn)業(yè)層次低，科技含量少，利潤空間更是狹小。此外，目前我國經(jīng)濟(jì)已告別較低層次上的短缺，隨著人們生活水平和需求檔次的提升，中小企業(yè)生存的空間越來越小，效益下降在所難免。銀行在商業(yè)化經(jīng)營和資產(chǎn)負(fù)債管理制度的約束下，為了降低貸款風(fēng)險，一般要求貸款企業(yè)提供連帶擔(dān)保或財產(chǎn)抵押，其對中小企業(yè)申請貸款的條件則更為嚴(yán)格。特別是高新技術(shù)的中小企業(yè)更有它的特殊性，尤其是軟件企業(yè)的凈資產(chǎn)大多偏低而人力資源又都偏高，所以在貸款時往往少有抵押資產(chǎn)。至于初創(chuàng)的中小企業(yè)，雖有較高的失敗率，但成功的創(chuàng)業(yè)卻能帶來較高的創(chuàng)業(yè)收益。銀行信貸融資承擔(dān)了融資風(fēng)險而不能分享企業(yè)成功帶來的高收益，導(dǎo)致銀行風(fēng)險與收益不對稱，降低了銀行貸款的動力。

2.外部環(huán)境因素

(1)我國迄今尚未設(shè)計出針對企業(yè)創(chuàng)業(yè)階段的融資體制。中小企業(yè)的業(yè)主基木上是依賴自有資金和向親友借貸等手段取得創(chuàng)業(yè)資本，隨后的發(fā)育階段也很難獲得及時、有力的融資支持。主要是依賴企業(yè)內(nèi)部積累。對于商業(yè)銀行而言，中小企業(yè)貸款的管理成本較高，從自身利益考慮，不愿對中小企業(yè)貸款。由于中小企業(yè)數(shù)量眾多，企業(yè)的情況千差萬別，企業(yè)要求貸款的數(shù)額小，給中小企業(yè)貸款會大大增加銀行的業(yè)務(wù)量和經(jīng)營成本，往往得不償失。

(2)政府對中小企業(yè)融資渠道的開啟不足，政策支持力度也不夠。中小企業(yè)從證券市場融資是非常困難的，加之我國基金組織以及其他融資公司還處于初建階段，其他融資渠道也沒有為中小企業(yè)融資創(chuàng)造有效機(jī)會。而政府在搞活中小企業(yè)，加強(qiáng)資金融通方而也沒有采取優(yōu)惠的扶持政策，以及建立為中小企業(yè)的貸款進(jìn)行擔(dān)保、保險的機(jī)構(gòu)，這在客觀上限制了中小企業(yè)的融資渠道和融資能力。

(3)銀行的經(jīng)營思想導(dǎo)致中小企業(yè)籌資難。銀行在為國有企業(yè)改革服務(wù)過程中，自覺不自覺地在“抓大放小”，大量的信貸資金在政府的媒介、催化作用下，流向了國有大企業(yè)。銀行在面對中小企業(yè)貸款問題時開發(fā)與研究不積極，忽視了能夠為中小企業(yè)提供服務(wù)且實現(xiàn)自身利益的巨大市場。據(jù)銀監(jiān)會統(tǒng)計，2008年第一季度各大商業(yè)銀行貸款額超過2.2萬億元，然而只有約3000億元落實到中小企業(yè)，僅占全部商業(yè)貸款的15%，比去年同期減少了300億元。

二、解決中小企業(yè)融資問題的途徑

要真正有效地解決中小企業(yè)融資難的問題，需要經(jīng)過政府、企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)三方的共同努力，創(chuàng)建一個融資渠道多樣化、社會信用完善的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，為中小企業(yè)的發(fā)展提供一個寬松的融資環(huán)境。

1.外部環(huán)境建設(shè)

(1)政府方面。①加強(qiáng)財政政策的扶持力度。政府可以運用財政貼息政策、稅收優(yōu)惠政策，引導(dǎo)中小企業(yè)向符合國家產(chǎn)業(yè)政策的方向發(fā)展。同時要完善社會化服務(wù)體系，對中小企業(yè)給予必要的技術(shù)、財務(wù)、人才、培訓(xùn)等支持，營造中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境。當(dāng)前眾多中小企業(yè)所面臨的困境，已經(jīng)進(jìn)入了政府高層的視野，2008年7月，中央政治局常委們密集調(diào)研中小企業(yè)。各級政府也紛紛制定政策，幫助其渡過難關(guān)，浙江嘉興市新近公布，對于符合一定條件的小型微利工業(yè)企業(yè)按20%減征企業(yè)所得稅；對符合規(guī)定的國家重點扶持的高新技術(shù)企業(yè)按15%減征企業(yè)所得稅；對企業(yè)發(fā)生的創(chuàng)新研發(fā)費用，未形成無形資產(chǎn)計入當(dāng)期損益的，在按規(guī)定實行100%扣除的基礎(chǔ)上，按研究開發(fā)費用的50%加計扣除；形成無形資產(chǎn)的，按無形資產(chǎn)成本150%攤銷。②通過財政出資設(shè)立信用風(fēng)險擔(dān)?；?。信用保證是解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保抵押難的有效方式。在許多國家，都建立了各種擔(dān)保制度。近年來，我國的一些地方也建立了中小企業(yè)擔(dān)保基金，浙江省今年財政撥款6500萬元，用于“中小企業(yè)貸款擔(dān)保風(fēng)險補(bǔ)償”，其中省級財政按照新增貸款的2.5‰貼息給擔(dān)保機(jī)構(gòu)，地方財政也配套等量資金。這是浙江省救援中小企業(yè)的舉措之一，來自于省級財政的6500萬元可以給中小企業(yè)擔(dān)保高達(dá)260億元的貸款。北京中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金也于2008年7月10日正式啟動，計劃年內(nèi)先投入3億元基金，以解決處于創(chuàng)業(yè)期的中小企業(yè)融資難問題。

(2)金融機(jī)構(gòu)方面。①加大銀行對于中小企業(yè)的間接融資支持力度。大型的國有銀行要把支持中小企業(yè)納入銀行整體戰(zhàn)略框架，從部門設(shè)置、人員安排、業(yè)務(wù)品種設(shè)計與創(chuàng)新、銀行服務(wù)、營銷渠道、業(yè)務(wù)流程與管理等方面整體規(guī)劃、統(tǒng)籌安排。特別是根據(jù)中小企業(yè)特點和其貸款需求的特殊性，在控制風(fēng)險和成本的前提下，重組信貸業(yè)務(wù)流程，改革信貸評級與審批制度，調(diào)整信貸政策和信貸管理辦法，建立起適應(yīng)中小企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)管理體制，使對中小企業(yè)貸款成為銀行新的利潤增長點。同時應(yīng)建立健全專門為中小企業(yè)服務(wù)為的中小金融機(jī)構(gòu)，中小金融機(jī)構(gòu)一般能夠利用當(dāng)?shù)氐男畔⒘私獗镜刂行∑髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，在為中小企業(yè)提供金融支持時，具有信息和交易成本低的優(yōu)勢。中小金融機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)的共同發(fā)展兩者能夠相互促進(jìn)、相輔相成。2008年7月14號，浙江省政府決定在全省開展小額貸款公司試點，并明確提出信譽好的小額貸款公司將推薦改制為村鎮(zhèn)銀行，小額貸款公司的試點試圖開辟一條以民間資本輸血中小企業(yè)的合法渠道。②建立中小企業(yè)風(fēng)險投資基金。風(fēng)險投資的功能在于將社會閑散資金聚集起來，形成一定規(guī)模的風(fēng)險投資。許多國家都通過風(fēng)險投資基金來促進(jìn)中小企業(yè)自主發(fā)展，當(dāng)今許多著名企業(yè)如微軟、英特爾等都是風(fēng)險投資基金催生的結(jié)果。我國從1985年起就陸續(xù)成立了一些風(fēng)險投資基金，但這些大多數(shù)屬于政府或準(zhǔn)政府投資機(jī)構(gòu)，仍存在許多問題。因此，在探索建立和健全我國的風(fēng)險投資管理機(jī)制時，應(yīng)注意引進(jìn)國外的風(fēng)險投資基金及其運作經(jīng)驗。

2.提高中小企業(yè)整體素質(zhì)，改善其自身融資條件

(1)提高企業(yè)的市場競爭能力。走專業(yè)化經(jīng)營道路，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高技術(shù)水平，增加產(chǎn)品技術(shù)含量，從而構(gòu)建企業(yè)核心競爭力，鞏固、增強(qiáng)企業(yè)的市場地位。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)所生產(chǎn)出來的產(chǎn)品有沒有市場是決定一個企業(yè)興衰成敗的關(guān)鍵，因此，中小企業(yè)走出資金困難的根本出路在于生產(chǎn)出擁有市場的產(chǎn)品。

(2)增強(qiáng)中小企業(yè)的抵御市場風(fēng)險的能力。中小企業(yè)的弱、小決定了其必須走專業(yè)化協(xié)作之路。中小企業(yè)要根據(jù)自身的行業(yè)、區(qū)域特點建立合適的組織模式，或與大企業(yè)聯(lián)合，同其形成協(xié)作配套關(guān)系；或在中小企業(yè)之間開展聯(lián)合，組成中小企業(yè)聯(lián)合體，只有這樣才能使企業(yè)在激烈的市場競爭中增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力。

(3)加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部控制制度建設(shè)。改革家族管理模式，吸引各種人才加盟，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，完善企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu)，從而提高決策水平，增強(qiáng)市場把握能力，避免經(jīng)營風(fēng)險。健全財務(wù)制度，規(guī)范財務(wù)管理，使財務(wù)數(shù)據(jù)真實、完整、準(zhǔn)確、可靠，獲取債權(quán)人的信任，建立良好的信用。

(4)鼓勵中小企業(yè)間開展金融互助合作。許多國家通過規(guī)定協(xié)會的組織職能，鼓勵中小企業(yè)進(jìn)行自助和自律活動。建議在接受央行的監(jiān)管前提下，成立中小企業(yè)金融互助協(xié)會，實行會員制，企業(yè)交納一定會費，可從協(xié)會申請得到貸款支持。

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